AI硬件板块市场表现 - 节后第一周，HBM、电路板、覆铜板等AI硬件方向表现活跃 [1] - 中证科创创业人工智能指数本周上涨1.7%，中证人工智能主题指数上涨1.3%，上证科创板人工智能指数上涨0.7% [1][3] - 人工智能ETF易方达（159819）在本周前三个交易日合计“吸金”超1亿元 [1] 主要人工智能指数概况 - 中证科创创业人工智能指数聚焦科创板和创业板人工智能龙头，由50只股票组成，电子、通信、计算机行业占比约90% [5] - 上证科创板人工智能指数覆盖科创板人工智能龙头，由30只股票组成，聚焦算力和应用环节，电子和计算机行业占比约90% [6] - 中证人工智能主题指数、中证科创创业人工智能指数、上证科创板人工智能指数的滚动市销率分别为5.2倍、15.7倍、16.3倍 [3] 指数估值与历史表现 - 截至2026年2月26日，中证人工智能主题指数滚动市销率分位数为97.7% [3][8] - 近1月累计涨跌幅：中证人工智能主题指数为-3.5%，中证科创创业人工智能指数为-2.2%，上证科创板人工智能指数为0.1% [9] - 近3月累计涨跌幅：中证人工智能主题指数为12.1%，中证科创创业人工智能指数为24.0%，上证科创板人工智能指数为22.3% [9] - 今年以来累计涨跌幅：中证人工智能主题指数为5.4%，中证科创创业人工智能指数为13.5%，上证科创板人工智能指数为19.1% [11] - 近1年累计涨跌幅：中证人工智能主题指数为59.1%，中证科创创业人工智能指数为105.4%，上证科创板人工智能指数为48.2% [11] - 近3年累计涨跌幅：中证人工智能主题指数为95.8%，中证科创创业人工智能指数为245.5%，上证科创板人工智能指数为127.4% [11] 相关ETF产品情况 - 全市场跟踪中证人工智能主题指数的ETF共4只，跟踪中证科创创业人工智能指数的ETF共7只，跟踪上证科创板人工智能指数的ETF共11只 [7] - 部分ETF产品提供低费率，管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [7] - 人工智能ETF易方达（159819）在跟踪中证人工智能主题指数的ETF中规模排名第一 [7][10]

市场表现与资金流向 - 2月13日午后，PCB与存储芯片概念活跃，带动相关指数反弹 [1] - 截至13:44，中证人工智能主题指数上涨0.4%，中证科创创业人工智能指数上涨0.3% [1] - 人工智能ETF易方达（159819）盘中净申购达6000万份 [1] 行业指数构成 - 中证人工智能主题指数选取50只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券 [1] - 中证科创创业人工智能指数从科创板和创业板中选取50只涉及人工智能基础资源、技术及应用的股票 [1] 行业前景与业绩展望 - 预计算力板块2025年业绩将持续景气增长，驱动因素包括CSP大厂资本开支持续兑现、Token需求不断释放、产品能力不断提升 [1] - AI应用显现结构性亮点，如AI金融科技、AI医疗、AI数据等领域表现突出，通用Agent应用亦韧性增长 [1] - 板块整体盈利有望明显改善 [1] - 展望2026年，算力景气有望持续，AI应用将迎来拐点机遇 [1]

人工智能ETF易方达(159819)产品概况 - 该ETF跟踪中证人工智能主题指数[1] - 该指数覆盖A股人工智能产业链龙头公司[1] - 指数由50只市值较大、业务涉及人工智能基础资源、技术及应用支持的股票组成[1] - 计算机、电子、通信行业在指数中合计占比约90%[1] 中证人工智能主题指数表现与估值 - 今日该指数上涨2.1%[1] - 该指数当前滚动市销率为5.0倍[1] - 自2015年发布以来，该指数估值分位数为96.3%[1]

指数表现 - 指数A今日下跌1.3%，其滚动市盈率为56.6倍 [4] - 指数A自发布以来，其估值水平累计上涨了92.4% [4] - 指数B今日下跌1.4%，其滚动市盈率为33.7倍 [5] - 指数B自发布以来，其估值水平累计上涨了53.6% [5] 估值对比 - 指数A的当前估值水平（56.6倍滚动市盈率）显著高于指数B（33.7倍滚动市盈率） [4][5] - 从历史累计涨幅看，指数A自发布以来的估值扩张幅度（92.4%）也远高于指数B（53.6%） [4][5]

市场表现 - 2月10日AI产业链相关概念板块表现强势，Kimi、AIGC、WEB3.0等概念涨幅居前 [1] - 截至当日收盘，上证科创板人工智能指数上涨2.0%，中证科创创业人工智能指数上涨1.6%，中证人工智能主题指数上涨0.9% [1] 行业观点 - 人工智能行业正处于快速发展阶段，技术创新和应用场景不断拓展 [1] - 随着政策支持力度加大及市场需求增长，人工智能产业链将迎来新的发展机遇 [1] - 产业链中上游的基础技术领域，如芯片、算法框架等，将成为未来投资的重点方向 [1] - 人工智能的长期投资价值显著 [1]

市场表现 - 2月9日AI产业链相关板块集体走强，CPO、光通信、AIGC等概念涨幅居前 [1] - 中证科创创业人工智能指数收盘上涨5.0% [1] - 上证科创板人工智能指数收盘上涨4.6% [1] - 中证人工智能主题指数收盘上涨4.0% [1] - 中证科创创业人工智能指数滚动市销率为14.4倍 [4] - 上证科创板人工智能指数滚动市销率为15.1倍 [6] 资金流向 - 人工智能ETF易方达（159819）上周合计净流入达9.5亿元 [1] 行业观点 - 人工智能行业正处于快速发展阶段，技术创新和应用场景不断拓展 [1] - 随着政策支持力度加大以及市场需求增长，人工智能产业链将迎来新的发展机遇 [1] - 中上游的基础技术领域如芯片、算法框架等，将成为未来投资的重点方向 [1] - 人工智能的长期投资价值显著 [1]

市场表现与资金流向 - 1月21日早盘A股三大指数集体走强，半导体、人工智能等科技板块领涨 [1] - 截至当日11:11，中证人工智能主题指数与中证科创创业人工智能指数均上涨2.8% [1] - 人工智能ETF易方达（159819）连续7个交易日获资金净流入，累计超25亿元，产品最新规模达253亿元，位居同类产品第一 [1] 行业现状与政策展望 - 工信部表示2025年是中国人工智能产业活力迸发、亮点纷呈的一年 [1] - 据机构测算，2025年中国人工智能企业数量将超过6000家，核心产业规模预计突破1.2万亿元 [1] - 人工智能应用已覆盖钢铁、有色、电力、通信等重点行业，并深入到产品研发、质量检测、客户服务等重点环节 [1] - “十五五”规划将“科技自立自强”列为关键目标，为AI、“新质生产力”、信创等领域提供有力支持 [1] - 东兴证券认为人工智能作为科技周期核心主线，在政策支持、技术演进与需求释放三重驱动下形成“多维共振” [1] 指数构成与产品工具 - 中证人工智能主题指数覆盖AI产业链各细分环节龙头，行业分布相对均衡 [1] - 中证科创创业人工智能指数聚焦科创板和创业板中人工智能领域相关企业，覆盖多只光模块和国产AI算力龙头 [1] - 人工智能ETF易方达（159819）与科创创业人工智能ETF易方达（159140）分别跟踪上述指数，可助力投资者打包AI产业各环节核心企业 [2]

市场表现 - 1月8日早盘，AI产业链股涨幅居前，国产芯片、软件、机器人方向均有所表现 [1] - 截至10:35，中证人工智能主题指数上涨0.5%，中证科创创业人工智能指数上涨0.2% [1] 政策驱动 - 工业和信息化部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》 [1] - 政策目标：到2027年，人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列 [1] - 具体量化目标：推动3~5个通用大模型在制造业深度应用，形成特色化、全覆盖的行业大模型，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景 [1] 行业前景与投资逻辑 - 人工智能行业处于政策、技术、需求三维共振阶段 [1] - “人工智能+”行动带来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑 [1] - 国产芯片及云计算龙头在业绩上逐步验证、大厂资本支出持续投入推高行业发展确定性 [1] - 人工智能行业景气度仍有上行空间，其在科技投资领域的主线地位较难撼动 [1] 相关指数与产品 - 中证人工智能主题指数覆盖AI产业链各细分环节龙头，行业分布相对均衡 [1] - 中证科创创业人工智能指数反映两创板块中人工智能主题股票的整体表现，聚焦光模块和国产AI算力芯片 [1] - 人工智能ETF易方达（159819）跟踪中证人工智能主题指数 [2] - 科创创业人工智能ETF易方达（159140）跟踪中证科创创业人工智能指数 [2] - 相关ETF产品可助力投资者一键打包AI产业链核心企业 [2]

市场表现与指数动态 - 1月6日午后，中证科创创业人工智能指数震荡反弹，截至14:10上涨0.7% [1] - 指数成分股中，北京君正涨幅超过8%，澜起科技、中科创达等涨幅超过4% [1] - 跟踪该指数的科创创业人工智能ETF易方达（159140）盘中净申购超过1000万份 [1] 行业重大事件与产品发布 - 2026年度国际消费电子展（CES）于1月6日开幕 [1] - 英伟达在CES上发布新一代Rubin AI平台，该平台通过集成六款新芯片设计，在推理成本和训练效率上实现大幅跃升 [1] - Rubin AI平台计划于2026年下半年交付首批客户 [1] 技术升级与产业链影响 - 分析指出，Rubin AI平台通过多芯片异构协同实现优化，对高端PCB与光模块等核心部件的性能与数量要求进一步提升 [1] - 该趋势有望促进上游供应链实现平均销售价格（ASP）与出货量的双重提升 [1] - 此次技术升级有望激活算力板块的景气周期 [1] 指数构成与投资标的 - 中证科创创业人工智能指数从科创板和创业板中选取50只业务涉及人工智能基础资源、技术及应用的股票作为样本 [1] - 指数前五大权重股为中际旭创、新易盛、澜起科技、寒武纪、金山办公，覆盖多只光模块和国产AI算力龙头公司 [1] - 投资者可通过科创创业人工智能ETF易方达（159140）等产品进行投资 [1]

A股市场表现 - 创业板指数午后下跌0.9% [1] - 光模块概念股逆势上涨，天孚通信上涨2.3%，新易盛上涨1.9%，中际旭创上涨0.5% [1] 谷歌TPU产量与收入预测 - 摩根士丹利将谷歌TPU在2027年的产量预测从约300万块上调至约500万块，增幅约67% [1] - 谷歌TPU若开启外销模式，每销售50万块芯片可能在2027年为公司增加约130亿美元收入和0.4美元每股收益 [1] AI技术闭环与硬件机遇 - 谷歌构建从芯片（TPU）、网络（OCS）、模型（Gemini）到应用（云计算/搜索/广告等）的完整技术闭环 [1] - TPU出货量预期上修、OCS渗透率提升以及1.6T光模块放量将推动相关硬件供应商发展 [1] 指数构成与投资工具 - 创业板指数由市值大、流动性好的100只股票组成，AI硬件产业链占比较高 [2] - 中证科创创业人工智能指数选取50只人工智能领域股票，权重股覆盖中际旭创、新易盛等光模块龙头企业 [2] - 创业板ETF（159915）和科创创业人工智能ETF易方达（159140）可一键布局AI硬件产业链 [2]