政策导向与行业趋势 - 工业和信息化部印发指南，要求升级网络基础设施，推动5G-A和万兆光网建设，并优化算力基础设施，统筹通算、智算、超算等多元算力应用[1] - 中信建投认为AI带动的算力需求非常旺盛，当前调整是投资机会，并指出AI产业革命影响深远，需以长期视角观察[1] - 华泰证券指出AI产业链拥挤度已回落至7月以来低位，结合基本面，国产算力、AI端侧和应用等方向值得重点关注[1] 国产AI产业链价值与市场表现 - 华龙证券指出国产AI产业链的核心价值在于满足全产业链自主可控需求，开源及AI芯片突破为产业发展开辟新路径，有望构建从模型训练到应用的协同生态[2] - 科创人工智能ETF（589520）场内价格盘中摸高0.7%，现涨0.18%，站稳5日均线，冲击日线3连涨[2] - 技术分析认为收复并站稳5日均线是短期趋势止跌回升的积极信号，可能开启新的上升波段[2] 相关公司与产品表现 - 科创人工智能ETF成份股中，晶晨股份领涨超3%，凌云光涨逾2%，福昕软件、乐鑫科技涨超1%，寒武纪、奥比中光、金山办公等跟涨[4] - 科创人工智能ETF（589520）及其联接基金重点布局国产AI产业链，成份股为细分环节收入最大或卡位最好的公司，受益于端侧芯片/软件AI化进程提速[6] - 该ETF前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性[6]

市场表现 - 11月7日国产替代方向盘整，奥比中光、芯原股份、云天励飞领跌，跌幅超过2% [1] - 科创人工智能ETF（589520）场内价格一度下跌超过2.1%，现跌1.33% [1] - 该ETF近5日连续获得资金流入，合计金额达4116万元 [1] 行业驱动因素 - AI技术正从概念走向应用，国产大模型取得突破，互联网企业开始使用国产芯片进行大模型训练 [3] - 2025年被视作AI Agent商业化元年，AI开始从辅助工具向核心生产力跨越 [3] - 科创人工智能ETF的30只成份股全部披露三季度业绩，其中20家实现盈利，22家归母净利润同比正增长 [3] - 寒武纪归母净利润同比大幅增长321%，业绩表现突出 [3] - 新五年规划将科技自立自强列为核心目标，并部署人工智能+行动，提供长期政策支持 [3] - 在大国博弈背景下，科技安全是重要主线，外部压力倒逼AI产业链国产化进程提速 [4] 投资工具特征 - 科创人工智能ETF（589520）重点布局国产AI产业链，成份股为细分环节收入最大或卡位最好的公司 [5] - 该ETF前十大重仓股权重占比超过70%，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性 [5] - 相较直接投资科创板个股，ETF能够低门槛布局，并享有20%涨跌幅限制，在行情爆发时效率更高 [5]

全球市场波动与展望 - 隔夜美股三大指数集体重挫，亚太股市也全线跳水，波动主要源于流动性层面的短期恐慌，包括美国准备金担忧、政府停摆风险及加密货币暴跌等多重因素叠加 [1] - 历史经验表明，此类流动性驱动的市场调整往往在情绪平复后迎来快速修复，整体机会多于风险 [1] - 瑞银证券看好中国股市中期展望，因整体盈利逐步复苏、场外资金持续净流入、科技叙事助力估值重构及以投资者为本的资本市场建设等上行驱动力未变 [1] 人工智能产业发展机遇 - 人工智能产业正从“讲故事”走向“实干期”，海外算力持续加码，国产大模型正在突破，互联网企业开始使用“中国芯”进行大模型训练 [1] - AI应用商业化加速，应用场景不断扩展，企业付费意愿显著提升，2025年被视作“智能体（AI Agent）”商业化元年，AI开始从辅助工具向“核心生产力”跨越 [1] - 新五年规划建议明确全面实施“人工智能+”行动，国务院意见提出到2035年全面步入智能经济和智能社会 [2] - 专业机构预测中国AI产业未来五年年均增长32.1%，2029年整体规模突破万亿 [2] 科创人工智能ETF (589520) 投资亮点 - 科创人工智能ETF标的指数从科创板选取30家为人工智能提供基础资源、技术和应用支持的硬核企业 [1] - 该ETF近3日连续吸金，合计金额2159万元，资金坚定逆行加仓 [2] - 成份股中天准科技涨超3%，石头科技涨逾1%，思看科技逆市飘红，而福昕软件跌超6%，合合信息跌近5%等个股跌幅居前拖累指数 [2] - 政策点燃AI板块，端云融合是AI发展核心趋势，成份股为细分环节收入最大或卡位最好的公司，受益于端侧芯片/软件AI化进程提速 [4] - 科技摩擦背景下，标的指数重点布局国产AI产业链，具备较强国产替代及自主可控特点 [5] - 该ETF具备20%涨跌幅限制的高弹性，前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高且进攻性强 [5] AI产业链国产化进程 - 复杂国际形势下科技自立自强重要性凸显，AI产业链国产化进程提速，推动AI全产业链国产化闭环，实现产业安全可控发展 [2]

文章核心观点 - 科技自主可控成为市场焦点，国产AI产业链表现强劲，科创人工智能ETF（589520）价格盘中上涨2.8%，现涨2.66% [1] - 政策推动高水平科技自立自强和发展新质生产力，为AI产业提供重要支持 [2] - 在美国技术限制背景下，国产算力替代紧迫性提升，国产算力在模型和芯片领域有望持续突破并保持高景气度 [3] - 科创人工智能ETF具备政策驱动、国产替代和高弹性三大亮点，是布局AI产业链的工具 [4] 市场表现 - 科创人工智能ETF（589520）场内价格盘中最高上涨超过2.8%，截至报道时上涨2.66% [1] - ETF成份股普遍上涨，澜起科技领涨超过5%，恒玄科技、虹软科技上涨超过4%，芯原股份、中科星图、寒武纪等跟涨 [1] - ETF前十大重仓股权重集中，合计占比71.90%，其中半导体行业权重占比52.6% [5] 政策与行业背景 - 重磅会议强调加快高水平科技自立自强和发展新质生产力，将其作为政策重中之重 [2] - 中美博弈背景下，抓住科技革命和产业变革机遇成为核心，相关政策围绕新质生产力展开 [2] - 美国限制先进芯片出口及打压国产算力芯片，提升了国产算力替代的紧迫性 [3] - AI行业天花板高，由“算力-模型-应用-数据”飞轮驱动，平台Token调用量呈指数级增长，拓展空间显著大于通信行业 [3] 产品亮点分析 - 政策驱动AI发展，端云融合是核心趋势，成份股为细分环节龙头，受益于端侧芯片/软件AI化提速 [4] - 科技摩擦凸显信息安全重要性，ETF重点布局国产AI产业链，具备国产替代特点 [4] - ETF具备20%涨跌幅限制，在行情爆发时效率更高，前十大重仓股权重超七成，半导体占比超一半，集中度高，进攻性强 [4] - 指数前三大权重股为寒武纪-U（16.62%）、澜起科技（10.01%）、芯原股份（8.65%） [5]