半固态电池技术进展 - 公司第三代半固态电池采用正负极引入固态电解质及原位固态化技术 电解液含量进一步减少 计划2026年量产 [2] - 软包电芯能量密度已达400Wh/kg 固态电解质兼容高能量密度材料 目标实现500Wh/kg以上高安全全固态电池 [2] - 第二代半固态电池能量密度达330Wh/kg 已于今年量产 获美国头部eVTOL客户及小鹏汇天、吉利沃飞、零重力等主流客户认可 [2] eVTOL电池业务优势 - eVTOL领域电池需满足更高能量密度、放电倍率及安全性要求 技术壁垒高且附加值显著 [2] - eVTOL电池占整机价值量较高 具备更高盈利空间 为公司增长注入新动能 [2] 全固态电池技术布局 - 第一代硫化物全固态电池已完成送样 第二代技术开发采用富锂锰基/高镍三元正极与锂金属负极 [2] - 第二代全固态电池能量密度提升至500Wh/kg 技术路线明确指向高能量密度解决方案 [2]

技术研发进展 - 公司已完成第一代硫化物全固态电池送样 [1] - 公司已完成第二代硫化物全固态电池技术开发 [1] - 第二代电池采用富锂锰基/高镍三元正极与锂金属负极材料体系 [1] - 第二代电池能量密度提升至500Wh/kg [1] 产品性能指标 - 第二代全固态电池能量密度达到500Wh/kg [1]

行业表现 - 电气设备板块本周上涨2.28% 弱于大盘 新能源汽车涨4% 光伏涨3.39% 锂电池涨2.71% 核电涨2.21% 风电涨0.5% 发电设备涨0.04% [1] - 涨幅前五公司为科泰电源 南风股份 天融信 科士达 泰豪科技 跌幅前五为江苏神通 澳洋顺昌 禾望电气 宝光股份 大金重工 [1] 人形机器人 - 英伟达8月25日发布"机器人新大脑"产品 并与富士康联手打造人形机器人 11月首发开启"物理AI"时代 [2] - 智元机器人发布灵创平台 大幅降低动作编排难度 波士顿动力人形机器人开始自主工作 [2] - 天太机器人签署全球首个10000台具身智能人形机器人订单 26年底交付 面向家庭康养 [2] 储能 - 中节能乌兰察布80万千瓦时独立储能电站设备采购公示 7月河南山东141个项目备案超17GWh [2] - 亿纬锂能中标电工时代628Ah磷酸铁锂电芯采购 [2] 电动车 - 融捷集团发布第二代硫化物全固态电池 能量密度达450wh/kg [2] - 高压实铁锂和硅碳负极龙头扩产提速 SK On美国工厂投产即过剩 [2] - 蔚来发布全新ES8并开启预售 9月下旬上市交付 零跑汽车上半年净利润0.3亿元 首次半年度转正 [2] - 智己LS6预售30分钟小订破万 9月10日上市 长城汽车巴西工厂开业 Hi4混动技术登陆拉美 [2] 原材料价格 - 碳酸锂：工业级8.16万/吨涨1.5% 电池级8.39万/吨涨1.5% [2] - 正极材料：磷酸铁锂-动力3.62万/吨涨1.4% 四氧化三钴21.25万/吨涨0.2% [2] - 电解钴26.25万/吨跌0.4% 镍12.09万/吨跌0.8% 六氟磷酸锂5.63万/吨涨2.0% [2] - 电池：方形铁锂0.325元/wh涨0.6% 圆柱18650 4.33元/支涨0.2% [2] 新能源政策与价格 - 工信部召开光伏座谈会 加强产业调控遏制低价无序竞争 [2] - 8月21日硅料硅片报价齐涨 硅料50元/kg涨2.04% N型210硅片1.60元/片涨3.23% [2] - 山西存量项目电价0.332元/千瓦时 黑龙江存量0.374元/kWh 增量执行12年 [2] - 内蒙古新入市分布式结算均价316元/MWh 机制电价提高33.1元/MWh [2] 风电 - 7月风电新增装机2.3GW同比降44% 1-7月累计53.7GW同比增79% [2] - 本周招标4.26GW均为陆上 本月招标6.45GW同比增14.8% [2][3] - 2025年招标73.4GW同比增6.19% 其中陆上67.03GW增5.68% 海上6.37GW增12.06% [3] - 陆风开标均价2001元/KW 含塔筒2090元/KW [3] 电网 - 全球首台500千伏植物油变压器成功投运 [3] 公司业绩 - 亿纬锂能Q2营收153.7亿元同环比增24.6%/20.1% 归母净利5亿元同环比降53.0%/54.2% [4] - 通威股份Q2营收245.8亿元同环比增1.4%/54.2% 归母净利-23.6亿元同环比降0.8%/8.9% [4] - 华友钴业Q2营收193.5亿元同环比增28.3%/8.5% 归母净利14.6亿元同环比增27.0%/16.5% [4] - 赣锋锂业Q2营收46亿元同环比增1.6%/22.1% 归母净利-1.8亿元同环比降45.4%/50.7% [4] - 金风科技Q2营收190.6亿元同环比增44.2%/101.3% 归母净利9.2亿元同环比降12.8%/增61.8% [4] - 天合光能Q2营收167.2亿元同环比降32.3%/增16.6% 归母净利-16亿元同环比降15371.0%/增21.1% [4] - 阿特斯Q2营收124.7亿元同环比增0.9%/45.2% 归母净利6.8亿元同环比增3.5%/1346.8% [4] - 恩捷股份Q2营收30.3亿元同环比增23.6%/11.2% 归母净利-1.2亿元同环比降189.6%/558.3% [4] - 派能科技Q2营收7.6亿元同环比增59.8%/93.1% 归母净利0.5亿元同环比增228.1%/降236.4% [6] 投资策略 - 人形机器人：Tesla Gen3将于10-11月定型 25Q4下订单 26年初量产 2030年预期100万台 [7] - 电动车：7月中汽协电动车销量126万辆同环比增27%/降5% 全年预计1600万辆增25% [7] - 欧洲9国电动车销量22.1万辆同环比增41%/降20% 未来2-3年可持续维持20%+增长 [7] - 储能：全球装机25-28年CAGR为30-40% 欧洲户储去库完成 工商储需求爆发 [7] - 风电：25年国内海风10GW+翻倍增长 陆风100GW+增25% 铸件等零部件涨价 [7] - 光伏：今明两年全球装机增速为15%/5% 硅料价格稳在45-50元/kg [7] - 电网：25年电网投资确定增长 海外AI数据中心需求旺盛 [7]