公开财务数据显示，2023-2024年以及2025年上半年，精锋医疗营收分别为4804.2万元、1.60亿元、1.49 亿元，其中2025年上半年营收较2024年同期营收增长近4倍；2025年上半年毛利为9385万元，同比增长 近390%，位列行业第一。 此外，公司获得众多对手术机器人发展拥有与其理念一致的知名投资者的支持，基石投资者包括Abu Dhabi Investment Authority（阿布扎比投资局）、UBS Asset Management（瑞银资产管理）、OrbiMed （奥博资本）、Tencent（腾讯）、China AMC华夏基金、LYFE、GBA大湾区基金、中国守正、产业投 资人蔡东晨、Optimas中庸资本、Sage、lnfini。 今日，精锋医疗开启招股，全球发售2772.22万股，香港发售277.23万股，国际配售2494.99万股，另有 415.83万股超额配股权。 每股定价43.24港元，若发售量调整权及超额配股权均未行使，公司预计募资11.166亿港元。若行使超额 配股权，最高可募资12.892亿港元。一手100股，入场费4367.61港元。招股日期为2025年12月30日 ...

公司上市与发行概况 - 公司计划全球发售2772.22万股H股，其中香港发售277.23万股，国际发售2494.99万股，发售价定为每股43.24港元，每手买卖单位为100股 [1] - 招股期为2025年12月30日至2026年1月5日，预期股份将于2026年1月8日在联交所开始买卖 [1] - 摩根士丹利及广发证券担任本次发行的联席保荐人 [1] 公司业务与产品组合 - 公司成立于2017年，是一家专注于设计、开发及制造手术机器人的先进医疗器械公司 [2] - 公司产品组合包括两款自主开发的核心产品：精锋®多孔腔镜手术机器人和精锋®单孔腔镜手术机器人，以及一款非核心产品精锋®支气管镜机器人 [2] - 精锋®多孔腔镜手术机器人用于微创手术，应用范围涵盖泌尿科、妇科、普外科及胸外科 [2] - 精锋®单孔腔镜手术机器人用于通过单个小切口或自然腔道进行微创手术，应用范围涵盖泌尿科、妇科及普外科 [2] 基石投资者与认购情况 - 基石投资者已同意按发售价认购总额7500万美元（约5.835亿港元）的发售股份 [3] - 按每股43.24港元计算，基石投资者将认购总计1349.46万股H股 [3] - 基石投资者阵容包括Abu Dhabi Investment Authority (ADIA)、UBS Asset Management (Singapore) Ltd.、OrbiMed Genesis Master Fund, L.P.、由腾讯控股全资拥有的Huang River Investment Limited、华夏基金(香港)有限公司等多家知名投资机构 [3] 募集资金用途 - 假设超额配股权未行使且发售价为每股43.24港元，全球发售所得款项净额预计约为11.166亿港元 [4] - 约23.0%的募集资金净额将用于精锋®多孔腔镜手术机器人的研发 [4] - 约19.0%的募集资金净额将用于精锋®单孔腔镜手术机器人的研发 [4] - 约20.0%的募集资金净额将用于核心产品的商业化 [4] - 约10.0%的募集资金净额将用于扩大产能，约8.0%将分配至其他产品和在研产品 [4] - 约10.0%的募集资金净额将用于手术机器人行业及相关领域的潜在策略收购、投资或合作，另外约10.0%将用于营运资金及一般企业用途 [4]

然而，于往绩纪录期间的各年度/期间，我们并无盈利，且产生经营亏损。截至2023年及2024年12月31 日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止6个月，我们分别录得亏损净额人民币2.13亿元、人民币 2.185亿元、人民币1.33亿元及人民币8910万元，主要是由于我们的研发开支所致。 我们预计随着我们进一步的研发工作、继续开发、寻求监管批准以及将我们的在研产品商业化，亏损会 有浮动。由于我们管线产品的临床试验、监管批准及商业化是否能成功有不确定性，故预计我们于不同 期间的财务表现会有所波动。 智通财经APP讯，精锋医疗-B(02675)于2025年12月30日至2026年1月5日招股，公司拟全球发售2772.22 万股H股，其中，香港发售占10%，国际发售占90%，另有超额配股权15%。每股发售股份43.24港元， H股将以每手100股H股为买卖单位进行买卖，预期H股将于2026年1月8日(星期四)上午九时正开始在联 交所买卖。 我们成立于2017年，是医疗器械行业的先进手术机器人公司，致力于设计、开发及制造手术机器人。我 们拥有三款涵盖处于不同研发阶段的不同型号的产品及在研产品，以把握手术机器人 ...

深圳市精鋒醫療科技股份有限公司 Shenzhen Edge Medical Co., Ltd. 股份代號 : 2675 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 全球發售 聯席保薦人、整體協調人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 整體協調人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 重要提示 重要提示： 閣下如對本文件的任何內容有任何疑問，應尋求獨立專業意見。 Shenzhen Edge Medical Co., Ltd. 深圳市精鋒醫療科技股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 全球發售 | 全球發售項下的發售股份數目 | ： | 27,722,200股H股（視乎超額配股權行使 | | --- | --- | --- | | 與否而定） | | | | 香港發售股份數目 | ： | 2,772,300股H股（可予重新分配） | | 國際發售股份數目 | ： | 24,949,900股H股（可予重新分配及視乎 | | 超額配股權行使與否而定） | | | | 發售價 | ： | 每股H股43.24港元，另加1.0%經紀 | ...

公司上市进展 - 精锋医疗于2024年12月21日通过港交所主板上市聆讯，联席保荐人为摩根士丹利和广发证券 [1] 公司业务与产品 - 公司是先进手术机器人公司，致力于设计、开发及制造手术机器人 [3] - 公司产品组合包括两款核心产品：精锋®多孔腔镜手术机器人和精锋®单孔腔镜手术机器人，以及一款非核心产品精锋®支气管镜机器人 [3] - 多孔腔镜手术机器人用于微创手术，应用范围涵盖泌尿科、妇科、普外科及胸外科 [3] - 单孔腔镜手术机器人用于通过单个小切口或自然腔道进行微创手术，应用范围涵盖泌尿科、妇科及普外科 [3] - 公司是中国首家、全球第二家同时取得多孔腔镜手术机器人、单孔腔镜手术机器人及自然腔道手术机器人注册审批的公司 [4] - 精锋®多孔腔镜手术机器人于2022年12月获国家药监局首次注册批准 [4] - 精锋®单孔腔镜手术机器人于2023年11月获国家药监局首次注册批准 [4] - 精锋®支气管镜机器人于2025年1月获国家药监局首次注册批准 [4] 公司财务表现 - 2023年度收入约为4804.2万元人民币，2024年度收入约为1.60亿元人民币，同比增长233.1% [4][7] - 2024年上半年收入为3024.5万元人民币，2025年上半年收入为1.49亿元人民币，同比增长393.0% [4][7] - 2023年度毛利为2846.6万元人民币，2024年度毛利为9807.7万元人民币 [7] - 2024年上半年毛利为1915.7万元人民币，2025年上半年毛利为9385.0万元人民币 [7] - 2023年度研发开支为1.71亿元人民币，2024年度研发开支为2.26亿元人民币 [7] - 2024年上半年研发开支为9555.5万元人民币，2025年上半年研发开支为9650.2万元人民币 [7] - 2023年度年内亏损约为2.13亿元人民币，2024年度年内亏损约为2.19亿元人民币 [4][7] - 2024年上半年期内亏损约为1.33亿元人民币，2025年上半年期内亏损约为8908.7万元人民币 [4][7]

行业概况 - 腔镜手术机器人作为外科医疗器械领域的技术顶峰，占据手术机器人最大细分市场，临床应用价值和市场潜力已得到充分验证 [3] - 2021年为中国腔镜手术机器人获批元年，威高妙手机器人率先拿证，随后微创医疗机器人、思哲睿、精锋、术锐等企业产品相继获批 [3] - 2023年迎来商业化元年，国内企业加快商业化步伐并拓展海外市场，近期瑞龙外科、敏捷医疗、唯精医疗的腔镜手术机器人相继获批NMPA [3] - 全球市场规模预计2025年达144亿美元（2021-2025年CAGR 21.7%），2030年达286亿美元（2025-2030年CAGR 14.6%）[13] 产品技术趋势 - 机械臂构型优化：四臂系统为主流（3操作臂+1持镜臂），完美复现"主刀医生双手+助手"黄金三角配合模式，平衡操作灵活性、稳定性和空间适应性 [15] - 专科器械创新：完善配套耗材解决方案包括共性器械和特色专科器械，高级微创外科器械使用能力成为重要竞争力 [18][19][20] - 力反馈技术突破：直觉外科达芬奇5已引入，国产企业如微创图迈、威森特、佗道医疗等加速布局，但需警惕性价比失衡 [22][23][24][25] - 影像导航升级：从"高清记录"向"影像引导治疗闭环"转变，荧光显影和AI导航技术实现肿瘤边界可视化，提升切缘精准度 [26][27][28][29] - 模块化与一体化并行：一体化设计占主流但模块化设计取得突破，如瑞龙外科海山一®实现"分体式架构+全专科适配" [30][31][32][33][34][35] - 单孔技术拓展：相比多孔机器人技术难度更高，国内入局企业较少，术锐®和精锋医疗已取得突破 [36][37][38] 国产企业进展 - 威高手术机器人："妙手S"二臂和"妙手"三臂已获批，开展全国首例量子通信远程手术 [4] - 上海微创医疗机器人：图迈®Toumai®获NMPA和CE认证，首个进入欧洲市场的国产腔镜手术机器人 [4] - 精锋医疗：多孔腔镜手术机器人获NMPA和CE认证，首个获批全科室应用的中国品牌 [4][10] - 术锐®机器人：国内首款获批单孔手术机器人，采用国际首创蛇形臂技术 [10][36][37] - 佗道医疗：佗灵®腔镜手术机器人拥有13自由度控制臂和二段力捏合技术 [17][21] - 瑞龙外科：海山一®为国内首个模块化手术机器人，获批四大专科全适应证 [34] 市场差异化优势 - 价格优势：国产设备价格降低推动市场扩展，如术锐®机器人价格预计仅为达芬奇SP的2/3 [39][40] - 远程手术：术锐®完成中欧远程单孔机器人胸外科人体手术，威高"妙手"实施全国首例量子远程手术 [41][42] - 适应证拓展：心外科、儿科覆盖成为重点方向，如术锐®研发心脏单孔手术机器人 [43] - 本土化服务：更灵活的商业模式、更快的临床需求响应速度、更聚焦中国高发病种的解决方案 [42]