公司业务模式 - 公司业务为品牌服务与自营销售双轮驱动[9] - 品牌服务业务基于旗下品牌资产整合供应链资源向产业链提供产业服务[9] - 自营销售业务基于自主采购以打造大单品为中心通过线上线下多渠道触达消费者提供高质价比产品[9] 公司财务表现与预测 - 2025年度公司预计归属于上市公司股东的净利润出现亏损主要系计提商誉减值准备影响所致[9] - 若剔除商誉减值公司2025年度实现盈利[9] - 根据初步减值测试公司预计计提商誉减值28000–32634万元[9] - 计提减值主要原因包括子公司北京时间互联网络科技有限公司因业务转型及行业竞争加剧盈利能力未达预期[9] - 受重大违约诉讼影响公司“卡帝乐鳄鱼”品牌收入下滑相应商誉亦面临减值风险[9] - 2020年至2025E公司归母净利润分别为1.116亿元 4.778亿元 -2.36亿元 -2.97亿元 -2.85亿元 -11.88亿元[10] - 2020年至2025E公司扣非净利润分别为-2.36亿元 4.778亿元 -2.97亿元 -2.85亿元 -11.88亿元[10] - 2021年至2025E公司归母净利润同比增长率分别为137.49% -149.39% 25.85% -4.04% -316.84%[10] - 2020年至2025E公司扣非净利润同比增长率分别为-59.78% -302.29% -20.46% -162.29% -312.04%[10] 公司估值指标 - 公司市净率(LF)历史分位数在2020-12-37至2027-12-37期间呈现波动具体分位点包括100 80 70 62-89 60 50 43-95 40 3407 30 26:38 20 18.92 18:98 10 0[6] - 图表显示公司市净率分位数与行业均值对比[7] - 当公司亏损时市盈率为负此时用市盈率估值没有实际意义往往用市净率或市销率做参考[13] - 市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司[13] - 市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司[13] - 文中市盈率和市销率采用TTM方式计算市净率采用LF方式计算[13] - 市盈率市净率为负时不显示当期分位数会导致折线图中断[13]

文章核心观点 - 资本市场投资者关系管理升级，上市公司正跳出传统现金分红框架，结合自身业务推出特色股东回馈活动，从新鲜事变为行业新风向[1][3] - 此类活动依托企业核心业务资源，边际成本较低，能强化股东认同感，并实现企业与股东的双向共赢[3][5] 峨眉山A股东回馈活动详情 - 活动期间为2025年12月1日至2026年1月31日，持有500股及以上的个人股东和法人股东代表可享受多项免费福利[1] - 股东本人可免费获得进山门票、万年索道、泡温泉服务，以及每天1小时免费滑板滑雪体验[1] - 个人股东每次可携2名随行家属，享受门票及索道5折、温泉4至5折、滑雪5折优惠，另有合作酒店住宿2折起等配套福利[1] 峨眉山A经营业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业总收入7.33亿元，第三季度单季净利润1.13亿元，同比增长1.38%[2] - 景区累计接待游客517.61万人次，同比增长5.44%，显示经营业绩稳步回暖[2] 行业回馈活动形式与案例 - 今年以来已有30余家上市公司通过赠送核心产品、折扣券、文旅权益等形式与投资者互动[3][4] - 文旅影视企业主推场景化福利，如横店影视赠送观影券和旅游门票，黄山旅游提供景区免票，宋城演艺邀请股东免费观看演出[3] - 消费制造企业偏向实物馈赠，如水羊集团赠送美妆产品礼盒，盖世食品推出“消暑礼盒”，汇嘉时代赠送有机食用油等[3][4] 股东回馈活动的商业逻辑 - 活动能让股东更直观感受公司业务实力与产品品质，增强长期投资信心，同时为股东提供情感价值[5] - 企业可实现股东向客户的转化，并通过福利吸引潜在投资者，达到市值管理目标，是销售与融资的双重营销[5]

业务布局 - 公司于8月29日在杭州拱墅区大关路开设首家自营折扣超市"快乐猴" 首店为临街独栋建筑 面积约1000平方米 层高近7米 毗邻地铁口并定位社区超市[3] - 门店精选超1000款商品 生鲜食品占比近50% 覆盖蔬果肉禽及水产百货等家庭刚需品类[3][9] - 计划2024年拓展10家门店 9月将在拱墅区开设第二店 北京首店已在筹备中 未来目标突破1000家门店形成规模化网络[16] 竞争策略 - 采用价格战策略 核心品类对标盒马NB并宣称便宜10%-30% 通过低价击穿消费者价格认知[5] - 采用"小店精品"模式而非传统折扣店大店模式 商品少而精且主打爆款快速周转 依托自有供应链实现高性价比[7] - 通过生鲜品类强化竞争力 实施猪肉30项检测 鸡蛋采用无抗鲜蛋 蔬菜每日农残检测公示 水产全程冷链等品控措施[9] 战略定位 - 切入硬折扣零售风口 规避与淘宝京东在即时零售领域的正面竞争 通过刚需+低价绑定用户并打通线上线下生态[15] - 发展自营商品体系 门店内设置带有"小象"和"快乐猴"标志的自营商品 强化自主品牌建设[11][12] - 通过线下门店拓展营收来源并提升利润空间 构建更完整的零售生态系统[15][16]