苹果期货主力合约2510表现 - 主力合约2510收盘涨跌幅为-1 83% 成交量9 59万手 前20席位净空差额头寸7384手 [1] - 全合约总成交量10 24万手 较前一日减少4 42万手 前20席位多头持仓6 46万手(减少7485手) 空头持仓7 20万手(减少6911手) [1] - 多头前三席位为东证期货(7554手)、中信期货(5767手)、国泰君安(5668手) 空头前三席位为国泰君安(13098手)、东证期货(7493手)、中信期货(6300手) [1] 主力合约持仓变动 - 多头增仓前三：东吴期货(增681至2341手)、长安期货(增499至3491手)、浙商期货(增410至3534手) [1] - 多头减仓前三：中信期货(减2263至5767手)、国泰君安(减1812至5668手)、东证期货(减1743至7554手) [1] - 空头增仓前三：华泰期货(增589至2183手)、宝城期货(增524至2600手)、徽商期货(增222至2268手) [1] - 空头减仓前三：广发期货(减1658至1729手)、中信期货(减1522至6300手)、国泰君安(减1240至13098手) [1] 全合约成交量与持仓排名 - 成交量前三会员：国泰君安(14058手 减6367手)、中信期货(13425手 减10621手)、东证期货(11143手 减12299手) [3][4] - 持买单前三会员：东证期货(7554手 减1743手)、中信期货(5767手 减2263手)、国泰君安(5668手 减1812手) [3][4] - 持卖单前三会员：国泰君安(13098手 减1240手)、东证期货(7493手 减658手)、中信期货(6300手 减1522手) [3][4] - 全合约前20会员合计持买单64 638手(减7485手) 持卖单72 022手(减6911手) [3][4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - USDA 5月供需报告调降2025/26年度美国大豆产量和期末库存，对美豆期价偏多，但大连豆粕因进口大豆集中到港等因素承压下跌；棕榈油因马棕油产量和库存激增下挫；棉花因中美经贸高层会谈及库存下降续升 [1] 根据相关目录分别进行总结 农产品板块综述 - USDA 5月供需报告调降2025/26年度美国大豆产量和期末库存，美豆期价受偏多影响，但大连豆粕因进口大豆集中到港、库存飙升、油厂开机率回升、供应增大而承压下跌，后市将继续下行 [1] - MPOB棕榈油5月供需报告显示马棕油产量和库存激增，远超市场预期，棕榈油期价承压下挫，后续料将扩大下行空间 [1] - 中美经贸高层会谈后的联合声明大幅调降双边关税，提振市场情绪，且棉花商业库存下降，支持棉花期价上涨，虽冲高回落但仍续升 [1] 品种策略跟踪 棉花 - 棉花主力2509合约冲高回落但仍获涨幅，延续上升趋势，中美经贸高层会谈成果超预期带来利多影响，国内宏观利好、商业库存下降、进口维持低位支撑棉价；目前纺织品行业淡季，纺企新增订单萎缩、成品库存增加、开机稳中有降，对棉花需求以刚需为主，关注后续订单和开工情况 [2] - 棉花期货主力2509合约技术呈现强势，策略上逢低轻仓多单，主力2509合约支撑13270，阻力13475 [3] 棕榈油 - 马来西亚4月棕榈油产量环比增加21.52%至169万吨，库存环比增加19.37%至187万吨，远超市场预期，出口增加9%至110万吨符合预期，产量激增和库存超预期上升使棕榈油期价大幅下跌 [4] - 大连棕榈油主力2509合约先扬后跌，转入跌势，后市将展开下行空间，策略上逢高抛空，主力2509合约支撑7812，阻力8000 [4] 白糖 - 海外市场原糖期价受美国农业部月度供需报告白糖产需下降的偏空影响下挫，带动郑糖走低；国内白糖配额外进口利润窗口打开，后续到港压力或较大，限制白糖反弹空间 [6] - 郑糖主力2509合约反弹遇阻，掉头下行，技术走弱，策略上暂可短线操作，主力2509合约支撑5827，阻力5892 [6] 豆粕 - 美国农业部5月供需报告调降2025/26年度美国大豆产量及期末库存，推动CBOT大豆期价上涨，但美国大豆播种进度偏快限制涨幅；国内5月大量进口大豆集中到港，油厂开机率提高，部分地区豆粕库存增加，供应恢复和宽松预期使下游饲料企业采购意愿差，豆粕价格承压下跌 [9] - 豆粕主力2509合约下跌收阴，技术偏弱，后市有望打开下行空间，策略上逢高抛空，主力2509合约支撑2865，阻力2900 [9] 豆一 - 基层余豆偏少使国产大豆市场价格稳定，但下游市场需求清淡，进口大豆集中到港使油厂对国产大豆需求减少，下游豆制品进入淡季，需求清淡，豆一期价承压下跌 [10][12] - 豆一主力2507合约下跌收阴，受短期均线压制，偏弱运行，策略上空单持有，主力2507合约支撑4130，阻力4175 [12] 豆油 - 美国农业部5月供需报告调高美国豆油在生物燃料的需求数量，推动CBOT豆油上涨，带动大连豆油盘初走高，但国内进口大豆集中到港，油厂开机率回升，豆油供应增加、库存回升，压制豆油价格 [13] - 豆油主力2509合约冲高回落，长阴跌破中期均线，技术转弱，策略上短线抛空，主力2509合约支撑7770，阻力7866 [13] 玉米 - 中美经贸高层会谈调降双边关税，或利于美玉米及高粱等替代谷物进口，市场情绪转淡，多头高位平仓；市场传言国家将进行400万吨进口玉米储备拍卖，每周约70万吨，带来偏空影响；当前玉米和小麦价格接近，小麦集中上市阶段替代压力增大，且玉米价格高位下游饲料企业接受度不高，需求偏淡，玉米承压下跌 [15] - 大连玉米主力2507合约下破10日均线，技术走弱，期价有继续调整压力，关注20日均线支撑是否有效，策略上暂可短线交易，主力2507合约支撑2335，阻力2361 [15] 生猪 - 养殖端存栏高位，气温升高使下游对大体重猪源需求减少，部分散户压栏和二育的大体重猪源认卖积极性提升，大猪供大于求凸显；五一假期后猪肉购销回落，餐饮及旅游消费降温，居民以家庭消费为主，替代品充足，主流屠企缺乏订单增量，需求支撑不足 [17] - 大连生猪主力2509合约在均线系统下窄幅波动，技术弱势未变，下行有望延续，策略上轻仓空单，主力2509合约支撑13800，阻力13915 [17] 鸡蛋 - 蛋鸡存栏高位，4月中国蛋鸡月度存栏13.29亿只，环比增加1100万只，淘鸡进度偏慢，新开产蛋鸡增加，存栏量有继续增加态势，鸡蛋供应充足，反弹空间受限，走势或再度走弱 [19] - 鸡蛋主力2506合约反弹遇阻，震荡回落，有再度下行压力，关注5日均线支撑是否有效，策略上轻仓空单，主力2506合约支撑2900，阻力2933 [19] 苹果 - 苹果产区价格偏高，客商接受程度有限，走货速度放缓，瓜类竞品水果陆续上市，替代消费增多，压制苹果价格 [22] - 苹果主力2510合约跳空下行，抛压较重，盘中期价一度跌破均线系统，MACD绿柱大幅扩大，技术弱势，策略上轻仓空单，主力2510合约支撑7690，阻力7800 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 农产品板块中棉花突破上行但下游需求弱或限制反弹空间，豆粕大幅下跌后市预计偏弱，棕榈油继续弱势有续跌空间，玉米高位运行 [1] 各品种情况总结 棉花 - 主力2509合约连收第三阳突破上行技术转强，受中美官员会晤、国内宏观利好政策、进口棉花低位及港口库存下降支撑反弹，但下游需求偏弱或限制反弹空间 [1][2] - 策略上可轻仓多单，主力2509合约支撑12875，阻力13000 [2] 豆粕 - 主力2509合约先扬后抑大幅下跌，全国油厂压榨量提升使豆粕供应宽松预期强化，期价承压下挫 [3] - 策略上轻仓空单，主力2509合约支撑2880，阻力2914 [3] 棕榈油 - 主力2509合约先扬后抑跌势持续，马来西亚增产、国内采购量增加使供应和库存有增加预期，压制期价走低 [5] - 策略上继续轻仓空单，主力2509合约支撑7812，阻力7944 [5] 白糖 - 主力2509合约反弹上扬，受空头回补提振，国内白糖产销两旺，4月销糖率创25年同期最高，产销数据偏多提供反弹动力 [8] - 策略上空单暂可持有，关注5日均线阻力能否突破，主力2509合约支撑5808，阻力5859 [8] 豆一 - 主力2507合约继续下跌，关内大豆价格未变、进口大豆供应增加、下游需求清淡压制期价 [9][11] - 策略上轻仓抛空，主力2507合约支撑4138，阻力4188 [11] 豆油 - 主力2509合约冲高回落行情震荡，进口大豆通关、油厂开机率回升使豆油供应和库存增加，期价上升空间受限 [12] - 策略上短线交易，主力2509合约支撑7752，阻力7806 [12] 玉米 - 主力2507合约震荡收阳高位运行，基层余粮见底、贸易商惜售、小麦减产、深加工补库、港口库存下滑支撑价格 [14] - 策略上轻仓多单，主力2507合约支撑2370，阻力2387 [14] 生猪 - 主力2509合约先抑后扬行情震荡，养殖端存栏高位、出栏量增加、出栏均重增加，需求端五一后消费降温、需求支撑不足 [17] - 策略上逢高轻仓空单，主力2509合约支撑13820，阻力14000 [17] 鸡蛋 - 主力2506合约先涨后跌走势偏弱，蛋鸡存栏高位、供应充足，五一后需求减少、库存消化慢，现货价格稳中有跌 [20] - 策略上轻仓空单，主力2506合约支撑2875，阻力2900 [20] 苹果 - 主力2510合约小幅反弹但仍收阴线，节后走货速度放缓、库存处于五年低位但去库速度放缓，期货盘面受多头平仓打压走势转弱 [21][23] - 策略上空单持有，设好止损，主力2510合约支撑7765，阻力7864 [23]

报告行业投资评级 - 苹果行业投资策略为震荡偏强 [5] - 红枣行业投资策略为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果处于传统销售旺季，晚富士终端消费好转，产区冷库包装发货客商增多，产地备货氛围好转，销区市场到车稳定，整体走货尚可，剩余库存处于五年低位，去库压力不大，预计本周成交保持顺畅，价格维持稳中偏强，但销区大幅涨价会抑制需求，未来价格上涨将放缓，新季苹果部分产区遭遇冻害，存在减产预期，后续需关注天气影响，短期期现货价格偏乐观 [4] - 红枣2024年丰产超预期，当前期现货价格处于历史低位，时令水果供应增加，滋补需求减弱，消费进入淡季，部分下游贸易商开始为端午节备货，关注短期补货力度，红枣仓单成本有支撑，下方空间有限，南疆主产区枣树进入萌芽阶段，需关注天气变化，短期价格预计偏震荡运行 [7] 根据相关目录分别进行总结 苹果 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘苹果2510合约7922元/吨，较前一日变动+248元/吨，幅度+3.23% [2] - 现货方面，山东栖霞80一二级晚富士价格4.05元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10+178，较前一日变动-248；陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.30元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10+678，较前一日变动-248 [2] 近期市场资讯 - 苹果产区库内交易活跃，整体走货顺畅，各渠道备货积极性较高，价格整体以稳为主，西部产区客商货源交易顺畅，价格略偏硬运行，部分客商包装自存货源发市场；山东产区找货客商数量增加，成交多以低价货源为主，小单车及电商要货增加，整体出货积极，果农抗价普遍 [3] - 销区市场到车量处于正常水平，市场走货尚可，低价货源消化顺畅，高价成交一般，二三级批发商维持按需拿货，中转库积压不多 [3] 市场分析 - 昨日苹果期价收涨，传统旺季产区客商拿货积极性增高，新季果逐步进入花期，整体花量情况表现良好，结合产区库存同比仍处低位，预计短期苹果价格稳中偏强，近期可跟踪产区天气情况 [4] - 目前苹果处于传统销售旺季，晚富士终端消费好转，产区冷库包装发货客商增多，产地备货氛围好转，西部客商货源成交增加，果农货成交多集中于山东，挺价情绪较强，货源价格走高，各类价格货源市场接受积极 [4] - 销区市场到车稳定，整体走货尚可，交易量未见明显减幅，前期对消费的担忧减缓，市场看涨情绪居多，当前剩余库存处于五年低位，去库压力不大，预计本周成交保持顺畅，价格维持稳中偏强 [4] - 上周周内苹果价格稳中偏强，个别产区价格较前小幅上涨，由于苹果属于非必需品，销区大幅涨价会抑制需求，降低去库速度，未来价格上涨将放缓，整体来看，目前现货价格整体偏硬，主要是库存偏低，低价果偏少导致 [4] - 新季苹果各产区将陆续进入花期，当前苹果产区正值盛花期，甘肃和陕北小部分产区遭遇冻害，存在一定减产预期，未来天气因素对苹果产量预期仍有较大影响，后续需重点关注主产区低温天气的实际影响 [4] - 当前苹果交割博弈加剧，加之天气对新季苹果影响预期，盘面波动加大，短期来看预计期现货价格偏乐观看待，本周关注重点包括客商补货持续性、销区市场走货情况、果农惜售出货心态、新季花量情况、天气变化等 [4] 红枣 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘红枣2509合约9440元/吨，较前一日变动-10元/吨，幅度-0.11% [5] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.30元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ09-1140，较前一日变动+10 [6] 近期市场资讯 - 新疆灰枣主产区枣树零星进入萌芽期，枣农积极进行田园管理，天气逐渐回暖关注产区发芽进度及天气变化 [6] - 河北崔尔庄市场停车区到货十余车，到货成品、等外均有，市场货源供应充足，客商按需采购成交3 - 4成 [6] - 广东如意坊市场到货2车，市场主流价格趋稳运行，部分到货质量一般价格略低，客商挑选合适货源按需采购，成交零星 [6] 市场分析 - 红枣期货昨日微幅收跌，销区货源供应充足，持续供应，客商按需采购，随着气温大范围升高，入库需求明显提升，冷库库容紧张，短期预计价格维持稳定 [7] - 2024年红枣丰产超预期，市场对红枣基本面无明显分歧，当前期现货价格均处于历史低位，时令水果供应不断增加，滋补需求减弱，红枣的旺季消费已过，按照季节性规律，消费淡季会持续到9月份，部分下游贸易商开始为端午节备货，关注短期补货力度 [7] - 红枣仓单成本在9000元左右有所支撑，下方空间有限，当前出现淡季需求疲软，买家较少，客商利润较低存在惜售情绪的状况，枣树生长对温度和湿度条件要求高，后续需关注天气变化对新季红枣生长的影响，综合来看，短期预计红枣价格仍会偏震荡运行 [7]