报告行业投资评级 - 苹果投资策略为中性 [4] - 红枣投资策略为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果产区交易速度分化，终端受竞品水果冲击需求清淡，春节备货或带动走货好转，但优果率低、库存低使优果价高压制销区走货，替代水果也挤压销售空间 [2][3][4] - 红枣产区收购收尾，供应充足，销区走货一般价格低位震荡，需关注下游走货氛围、收购价格及旺季消费变化 [6][7][8] 市场要闻与重要数据 苹果 - 期货方面，昨日苹果2605合约收盘9583元/吨，较前一日变动 -31元/吨，幅度 -0.32% [1] - 现货方面，山东栖霞80 一二 级晚富士价格4.10元/斤，较前一日无变动，现货基差AP05 - 1383，较前一日变动 +31；陕西洛川70 以上半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日无变动，现货基差AP05 - 1183，较前一日变动 +31 [1] 红枣 - 期货方面，昨日红枣2605合约收盘9150元/吨，较前一日变动 +175元/吨，幅度 +1.95% [5] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.20元/公斤，较前一日无变动，现货基差CJ05 - 950，较前一日变动 -175 [6] 近期市场资讯 苹果 - 产区库内晚富士成交氛围略有好转但整体有限，果农好货难寻，一般货源走货慢，终端受竞品冲击需求清淡，预计短期成交平淡价格以稳为主 [2] - 山东产区成交零星，礼盒开始包装，出库多为75、三级果；陕西产区以少量两极货源成交为主，多为客商发自存货源；甘肃产区走货尚可 [2] 红枣 - 新疆产区灰枣收购告一段落，各地区价格以质论价 [6] - 河北崔尔庄市场到货以等外品为主，本地加工厂自有货加工出货，持货商积极出货，下游客商按需采购；广东如意坊市场到货6车，价格趋稳，下游客商按需拿货 [6] 市场分析 苹果 - 期价高开收跌，不同产区交易速度分化，陕西山西产区交易有起色但果农出售意愿不足，销区低价替代水果压制走货，需跟踪销区情况 [3] - 今年优果率偏低，冷库果硬度不足使交割果数量偏少、成本偏高，好货价格坚挺，差货价格松动，价格两级分化，冷库走货不快 [3] - 山东产区冷库发货规模扩大但多为品质欠佳品类，陕西产区交易集中在低价货源，甘肃产区出货态势良好 [3] 红枣 - 期价高位收涨，产区收购基本收尾，虽产量下降但库存充足，市场关注点转向终端，冬季消费旺季但走货平缓 [7] - 上月销区现货市场货源充足但购销清淡，下游按需购货，一般品质货源接受度差，36家样本点库存累库，库存压力大 [7] - 中长期需关注春节旺季消费释放情况，若需求改善价格或小幅回升，反之可能延续趋弱态势 [7] 策略 苹果 - 进入26年1月春节备货开始为季节性旺季，但优果率和库存低使优果价高压制销区走货，替代水果挤压销售空间，策略中性 [4] 红枣 - 红枣新货入库叠加旧货供应充足，客商销售自采货源，销区走货一般价格低位震荡，需关注下游走货氛围、收购价格及旺季消费变化，策略中性 [8]

报告行业投资评级 - 苹果和红枣策略均为中性 [4][8] 报告的核心观点 - 苹果方面，产区交易速度较缓，客商按需采购，果农出售意愿不足，一月春节备货或带动走货好转，但销区低价替代水果上市压缩苹果空间，需持续跟踪销区情况，今年优果率偏低，冷库果硬度不足使交割果数量偏少等因素影响期价 [3] - 红枣方面，产区收购工作结束，较往年减产但供应充足，货权转移至加工商，关注重心转至中下游，进入腊月消费旺季需关注市场实际需求和走货速度，中长期需关注春节旺季消费释放情况 [7] 根据相关目录分别进行总结 苹果市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘苹果2605合约9614元/吨，较前一日变动+67元/吨，幅度+0.70% [1] - 现货方面，山东栖霞80 一二级晚富士价格4.10元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05 - 1414，较前一日变动 - 67；陕西洛川70 以上半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05 - 1214，较前一日变动 - 67 [1] 苹果近期市场资讯 - 产区库内晚富士成交氛围略有好转，客商陆续包装自存货源发货，性价比较高的果农货难寻 [2] - 陕西果农货成交以少量两极货源为主，仍以客商发自存货源为主；甘肃产区客商按需调果农货源，包装发货较为稳定，走货尚可；山东产区成交较为零星，礼盒开始零星包装，少量75货源、三级货源出库为主，交易不多 [2] - 栖霞80一二级片红果农意向成交价3.7 - 4.5元/斤，65、70出库价格1.8 - 2.2元/斤附近；陕西洛川产区果农统货出库价格3.5 - 4.0元/斤，半商品出库价格4.0 - 4.3元/斤；甘肃产区静宁果农半商品5 - 6元/斤，果农一般通货出库价格3.7 - 5元/斤不等 [2] - 产地少量开始备货，整体成交仍不显快，客商按需包装自存货源发货为主，调果农货源积极性一般，目前苹果终端消费偏缓，预计短期成交维持平淡，主流价格以稳为主，等待春节备货开启 [2] 苹果市场分析 - 昨日苹果期价窄幅震荡，产区整体交易速度较缓，客商按需采购，果农持有货源较多但出售意愿不足，一般及差果价格出现松动 [3] - 一月春节备货启动或带动走货好转，但销区低价替代水果上市压缩苹果空间，需持续跟踪销区情况 [3] - 今年优果率偏低，冷库果硬度不足使交割果数量偏少，01合约移仓至05也是导致期价上涨的一方面原因 [3] - 上月晚富士库外货源销售接近尾声，交易以冷库货源为主，年内商品率较往年偏低，好货价格坚挺，差货价格出现松动，价格两级分化，但冷库走货不快，去库速度低于往年同期 [3] - 山东产区冷库发货规模有所扩大，出库货源多为品质欠佳的品类，大果及高价优质货源成交平淡；陕西产区冷库交易重心集中在低价货源上；甘肃产区整体出货态势良好 [3] - 本月去库节奏或将影响市场供需，需关注出库节奏和库存结构，替代类水果的供应也将对苹果销售产生影响 [3] 红枣市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘红枣2605合约8975元/吨，较前一日变动+20元/吨，幅度+0.22% [5] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.20元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ05 - 775，较前一日变动 - 20 [5] 红枣近期市场资讯 - 新疆产区灰枣收购告一段落，阿克苏地区通货主流价格参考5.00 - 5.30元/公斤，阿拉尔地区通货主流价格参考5.20 - 5.80元/公斤，喀什团场成交价格参考6.20 - 6.40元/公斤，麦盖提地区价格参考6.00 - 6.30元/公斤，产区原料收购以质论价，维持优质优价原则 [6] - 1月5日，河北崔尔庄市场停车区到货5车，到货等外、成品均有，本地加工厂自有货加工出货为主，持货商积极出货，下游客商按需采购 [6] - 广东如意坊市场到货车7车，以新疆来货为主，部分到货价格较低，市场购销氛围一般，下游客商按需拿货，销区价格较节前价格出现下滑 [6] 红枣市场分析 - 红枣期价昨日震荡收涨，目前红枣产区收购工作已结束，较往年减产，但供应充足，原料收购坚持以质论价、优质优价的原则，货权已转移至加工商，关注重心也随之转移至中下游 [7] - 各下游市场到货尚可，按需采购，价格稳定，进入腊月消费旺季，着重关注市场的实际需求和走货速度 [7] - 当前红枣收购进入尾声，新疆主产区灰枣收购工作基本完成，订园进程也逐步收尾，收购的货源正逐步从枣农、产地合作社向加工企业、贸易商转移 [7] - 上月销区现货市场货源充足，但购销氛围不温不火，下游坚持以需购货，成交清淡，一般品质货源市场接受度较差 [7] - 36家样本点库存累库，新旧两季叠加，库存压力较大，供需矛盾未有实质性的缓解 [7] - 中长期需关注春节旺季消费释放情况，若需求改善价格或小幅回升，反之可能延续趋弱态势，市场波动性风险仍需警惕 [7]

报告行业投资评级 - 苹果行业投资评级为中性 [4] - 红枣行业投资评级为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果整体消费疲软，红枣进入消费旺季，苹果和红枣投资策略均为中性，苹果需关注销区情况、出库节奏、库存结构和替代水果供应，红枣需关注腊月消费市场实际需求、走货速度和春节旺季消费释放情况 [1][7] 根据相关目录分别进行总结 苹果观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘苹果2605合约9547元/吨，较前一日变动+427元/吨，幅度+4.68% [1] - 现货方面，山东栖霞80一二级晚富士价格4.10元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05 - 1347，较前一日变动 - 427；陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05 - 1147，较前一日变动 - 427 [1] 近期市场资讯 - 库内晚富士整体行情维持稳定，库内货源交易不快，性价比较高的果农货难寻，产区整体成交不快，客商按需包装自存货源发货为主，调果农货源积极性一般，目前苹果终端消费偏缓，预计短期成交维持平淡，主流价格以稳为主，等待春节备货开启 [2] 市场分析 - 昨日苹果期价低开高走，大部分产区交易速度偏慢，甘肃产区交易较为稳定，客商交易仍以自存货源为主，果农交易较少，产区节日交易氛围不足，优果价格保持坚挺，一般及差果价格出现松动，销区低价替代水果对苹果冲击明显，随着春节备货开启，可能带动销区走货，需持续跟踪销区情况 [3] - 上月晚富士库外货源销售接近尾声，交易主要是以冷库货源为主，年内商品率较往年偏低，好货价格坚挺，差货价格出现松动，价格两级分化，但冷库走货不快，去库速度低于往年同期 [3] - 山东产区冷库发货规模较此前有所扩大，不过出库货源多为贴字果、三级果及次果等品质欠佳的品类，大果及高价优质货源的成交情况相对平淡；陕西产区冷库的交易重心同样集中在低价货源上；甘肃产区则吸引了较多客商到场，整体出货态势良好 [3] - 本月去库节奏或将影响市场供需，需关注出库节奏和库存结构，替代类水果的供应也将对苹果产生销售影响 [3] 策略 - 进入26年1月后，春节备货陆续开始，为季节性旺季，而本年优果率较低和库存较低导致优果价格偏高，进而压制销区走货，替代水果低价也不断挤压苹果销售空间 [4] 红枣观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘红枣2605合约8955元/吨，较前一日变动 - 10元/吨，幅度 - 0.11% [5] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.20元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ05 - 755，较前一日变动 - 90 [5] 近期市场资讯 - 新疆产区灰枣收购告一段落，产区原料收购以质论价，维持优质优价原则 [6] - 1月4日，河北崔尔庄市场停车区到货8车，到货等外、成品均有，本地加工厂自有货加工出货为主，持货商积极出货，下游客商按需采购；广东如意坊市场到货车8车，以新疆来货为主，市场购销氛围清淡，下游拿货一般 [6] 市场分析 - 红枣期价昨日窄幅震荡，当前新枣主产区新疆收尾工作已结束，剩余货源有限，内地到货量减少，持货商出货速度加快，但进入消费旺季后走货速度平缓，新枣和陈枣库存叠加使整体供应偏宽松，后续关注腊月消费市场的实际需求和走货速度 [7] - 当前红枣收购进入尾声，新疆主产区灰枣收购工作基本完成，订园进程也逐步收尾，收购的货源正逐步从枣农、产地合作社向加工企业、贸易商转移 [7] - 上月销区现货市场货源充足，但购销氛围不温不火，下游坚持以需购货，成交清淡，一般品质货源市场接受度较差 [7] - 36家样本点库存累库，新旧两季叠加，库存压力较大，供需矛盾未有实质性的缓解；中长期需关注春节旺季消费释放情况，若需求改善价格或小幅回升，反之可能延续趋弱态势，市场波动性风险仍需警惕 [7] 策略 - 红枣新货入库叠加旧货，处于供应充足状态，而客商销售以自采货源为主，销区走货速度一般，价格处于低位震荡，重点需关注后续下游走货氛围，关注收购价格变化及旺季消费变化 [8]

报告行业投资评级 - 苹果行业投资评级为中性 [4] - 红枣行业投资评级为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果市场处于供需博弈阶段，库存压力仍在，终端消费一般，低价替代水果冲击大，本周走货或好于上周 [3][4] - 红枣市场新枣收尾，库存高位，传统旺季走货一般，后续关注旺季消费 [7][8] 市场要闻与重要数据 苹果 - 期货方面，昨日苹果2605合约收盘9200元/吨，较前一日涨37元/吨，涨幅0.40% [1] - 现货方面，山东栖霞80一二级晚富士4.10元/斤，陕西洛川70以上半商品晚富士4.20元/斤，基差分别为AP05 + -1000、AP05 - 800，较前一日均变动 -37 [1] 红枣 - 期货方面，昨日红枣2605合约收盘9020元/吨，较前一日涨50元/吨，涨幅0.56% [5] - 现货方面，河北一级灰枣8.30元/公斤，现货基差CJ05 - 720，较前一日变动 -50 [5] 近期市场资讯 苹果 - 库内晚富士交易稳定，氛围一般，果农货成交有限，陕西部分产区询价增多但成交少，甘肃产区走货尚可，山东产区成交零星 [2] - 临近元旦，包装发货稳定，交易氛围不旺，终端消费未明显改善，预计今日成交平淡，价格以稳为主 [2] 红枣 - 新疆产区灰枣收购扫尾，剩余货源少，各产区价格参考不同，遵循优质优价原则 [6] - 河北崔尔庄市场到货以等外为主，成交一般，广东如意坊市场到货车6车，成交1 - 2车左右 [6] 市场分析 苹果 - 昨日苹果期价震荡微涨，冷库出货增加但与往年有差距，产区客商增多，主流价格平稳，三级差果价格松动 [3] - 上周主产区行情清淡，销区到货增加，节日备货推高好货价格，差货走货慢，消费好转但消化库存能力不足 [3] - 砂糖橘等低价柑橘冲击苹果销售，中转库积压，后续关注春节备货和元旦走货，本周走货或好于上周 [3] 红枣 - 红枣期价昨日震荡走高，新枣收尾，货源转至加工商和贸易商，价格稳定，进入旺季消费和去库环节 [7] - 新疆主产区收购扫尾，产量减少，各产区价格稳定，加工企业积极出货 [7] - 各销区中，河北销区到货增加，广州如意坊市场到货减少，库存较上上周减少但同比增加，走货平稳 [7] 策略 苹果 - 保持中性策略，当前库存和质量低于往期，优果价高，差果价格松动，终端消费一般，低价替代水果施压，市场供需博弈 [4] 红枣 - 保持中性策略，产区收购收尾，产量减少，库存充足，旺季走货一般，库存压制行情，后续关注旺季消费 [8]

报告行业投资评级 - 苹果投资评级为中性 [4] - 红枣投资评级为中性 [7] 报告的核心观点 - 苹果市场处于供需博弈阶段，当前库存数量和质量普遍低于往期，优果价格偏高、成本处于高位，偏差货源价格松动，终端消费一般、出库速度不快，低价替代水果上市形成销售压力 [4] - 红枣产区收购基本收尾，产量减少但供应量充足，传统旺季走货一般，库存压力形成阶段性压制，销区走势平缓，后续关注旺季消费 [7] 市场要闻与重要数据 苹果 - 期货方面，昨日收盘苹果2605合约9163元/吨，较前一日变动 -84元/吨，幅度 -0.91% [1] - 现货方面，山东栖霞80 一二 级晚富士价格4.10元/斤，较前一日无变动，现货基差AP05 - 963，较前一日变动 +84；陕西洛川70 以上半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日无变动，现货基差AP05 - 763，较前一日变动 +84 [1] 红枣 - 期货方面，昨日收盘红枣2605合约8970元/吨，较前一日变动 -10元/吨，幅度 -0.11% [5] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.30元/公斤，较前一日变动 -0.10元/公斤，现货基差CJ05 + -670，较前一日变动 -90 [5] 近期市场资讯 苹果 - 库内晚富士整体交易氛围一般，客商多包装自存货源发货，调果农货积极性不高 [2] - 陕北部分产区果农货询价增多但成交有限，主流仍为客商发自存货源 [2] - 西部产区客商零星寻货，多以果农两级货源为主，下捡、高次少量走货，成交有限，客商少量包装自存货源补充市场 [2] - 山东产区出库放缓，少量75货源出库，维纳斯、奶油果按需出库，其余货源交易不多 [2] - 栖霞80一二级片红果农意向成交价3.7 - 4.5元/斤，65、70出库价格1.8 - 2.2元/斤附近；陕西洛川产区果农统货出库价格3.5 - 4.0元/斤，半商品出库价格4.0 - 4.3元/斤；甘肃产区静宁果农一般通货出库价格3.7 - 4.5元/斤不等 [2] 红枣 - 新疆产区灰枣收购扫尾，各产区剩余货源不多，成交少量，阿克苏地区通货主流价格参考5.00 - 5.30元/公斤，阿拉尔地区通货主流价格参考5.20 - 5.80元/公斤，喀什团场成交价格参考6.20 - 6.40元/公斤，麦盖提地区价格参考6.00 - 6.30元/公斤，产区原料收购以质论价，维持优质优价原则 [6] - 周末期间，河北崔尔庄市场停车区到货10余车，到货等外、成品均有，客商按需采购，成交以等外为主 [6] - 广东如意坊市场到货车10车，市场货源供应充足，客商按需采购，早市成交1 - 2车左右 [6] 市场分析 苹果 - 昨日苹果期价盘中震荡，尾盘走低，产区询价增多但以客商自行提货为主，主流价格平稳，稍差货源价格有走低迹象 [3] - 元旦临近走货或好转，但库存消化压力仍在，柑橘类低价水果抢占苹果销售空间，需持续跟踪销区情况 [3] - 上周主产区行情清淡，成交氛围不高，询价客商增多但采购不多，果农货成交偏弱，一般质量货源价格松动；销区市场到货车辆增加，节日备货推高好货价格，但差货走货缓慢，消费好转但日内消化库存能力不足，二三级批发商按需拿货 [3] - 砂糖橘等低价柑橘类水果大量上市，抢占显著市场份额，对苹果销售形成较大冲击，中转库出现积压情况 [3] - 后续需重点关注春节备货启动氛围、元旦节日走货情况，整体消费有限，本周走货或好于上周 [3] 红枣 - 红枣期价昨日震荡收跌，新枣收购步入尾声，余货不多，货源转移至加工商和贸易商手中，厂家加快出货速度，市场到货增加，交易以新货为主，价格稳定 [6] - 红枣进入旺季消费，走货速度回暖，但新货和陈货积压，供应面宽松，需关注旺季走货速度 [6] - 新疆主产区灰枣收购扫尾，剩余货源有限，成交少量，产量较上一产季减少，符合预判区间，主产区灰枣通货均价稳定，各产区遵循以质论价、优质优价原则，新疆及内地加工企业积极生产、加快出货节奏 [6] - 上周河北销区市场到货量增加，广州如意坊市场日均到货量下降，下游客商按需拿货，看货采购客商较多 [6] - 库存较上上周减少，同比增加，销区整体走货态势平稳，不同客户出货节奏因销售渠道、订单结构及终端需求不同存在差异 [6] 策略 苹果 - 持中性策略，当前库存数量和质量低于往期，优果价格偏高、成本高位，偏差货源价格松动，终端消费一般，出库速度不快，低价替代水果上市形成销售压力，市场处于供需博弈阶段 [4] 红枣 - 持中性策略，产区收购基本收尾，产量减少但供应量充足，传统旺季走货一般，客商按需拿货，库存压力形成阶段性压制，销区走势平缓，后续关注旺季消费 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年苹果期价走势分两段，上半年区间震荡，下半年趋势性上涨，核心驱动是天气不利致供应端预期下调，产量、优果率、入库量下降推动上涨 [2] - 2026年苹果期价走势取决于天气，冲高边际驱动减弱，本轮上涨接近尾部，进入筑顶阶段，上半年高位区间波动，下半年若天气顺利价格筑顶回落，苹果2605合约预期高位区间波动，运行区间8800 - 10200，2610合约预期冲高回落，运行区间7500 - 9200，2605合约建议回调做多，2610合约建议逢高做空 [3] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 长期走势与2025年行情回顾 一、期货市场走势分析 - 长期走势：2017年12月22日苹果期货上市，初期因市场认知不足和供应宽松，期价回落至6309元/吨，后因对交割品认识清晰和产区霜冻干扰，期价上涨至12478元/吨；2019年因产量恢复和交割标准放宽，期价下跌；2020年受疫情、天气、消费等因素影响，期价先跌后升再跌；2021年期价先抑后扬；2022年指数高位区间波动；2023年活跃合约在7600 - 9500内反复波动；2024年期价明显下跌；2025年期价明显上涨 [11][12][14] - 2025年走势：活跃合约期价分三段，1 - 4月震荡上涨，5 - 6月小幅回落，7 - 11月震荡走高；01合约分四个阶段，1月交割逻辑主导期价升幅，2 - 6月供需面主导窄幅震荡，7月早熟苹果表现提振利多情绪，期价回升，9月底至年末现实数据强化行情，期价上涨 [20][24] - 期货成交与持仓情况：2025年1 - 10月苹果期货累计成交量20315094手，同比下降10.21%，累计成交额15840.78亿元，同比下降4.16%；1 - 9月持仓量稳定，10月略有上升，10月末持仓量181515手，低于2024年同期 [25][27] 二、现货市场走势分析 - 山东地区：1 - 4月稳中略升，4月明显上涨，5 - 6月供需僵持价格平稳，7 - 8月季节性消费转淡和早熟苹果上市致价格回调，9 - 11月新果上市推迟和阴雨天气影响，价格温和上涨 [34] - 陕西地区：上半年产区库存偏低与消费回暖推动价格小幅上涨，4月涨势显著，下半年新季苹果优果率下滑支撑收购价格“高开稳走” [35] 第二部分 苹果供应市场分析 - 本果季产量以及优果率低于2024年：产量同比下降至近五年低值区间，钢联数据显示2025年全国苹果产量预估3431万吨，同比减少219万吨，卓创数据显示预估3423万吨，同比下降312万吨；优果率部分指标同比表现不佳，山东地区果锈发生率与水裂纹现象高于2024年，陕西地区水裂纹情况突出 [39][43] - 本果季入库峰值为近五年最低水平：卓创资讯统计全国苹果冷库库存量733万吨，较去年同期下降107万吨，钢联农产品数据显示库存量773万吨，同比减少80万吨，均为2018年以来次低值 [45] - 本果季上游利润有所修复 下一果季的产量分歧增加：2025年上游种植利润修复，但产业结构性问题制约支撑力度，全国苹果种植面积自2020年起下降，传统产区果树老龄化、人工短缺；2026年产季天气是关键变量，4 - 5月、9 - 10月是高危期，天气影响单产和价格 [47][49] 第三部分 苹果需求市场分析 - 人口以及居民可支配收入增速放缓：2016年以来国内人口增速下行，2024年末人口减少139万人，人口自然增长率为 - 0.99‰；2014年以来全国居民人均可支配收入增速收敛，2025年前三季度名义增长5.1%，实际增长5.2% [55] - 全国水果产量持续增长：2024年全国水果产量3.4亿吨，同比增长3.73%，市场供应品类拓宽、时令水果供应周期拉长、价格体系收敛，时令水果对苹果消费替代效应增强，但水果生产时令性特征仍在，价格季节性规律存在 [59][60] - 2024/25年度消费中规中矩：苹果消费市场表现中规中矩，缺乏增长驱动，库存消耗量在近五年区间中位水平波动；2025/26果季消费大概率延续平淡格局，依赖整体经济环境回暖与居民消费信心修复 [67][68] 第四部分 苹果供需平衡表分析 - 2025/26年度苹果供需预期微幅下降，供应端产量预估同比下降，2025/26年度产量预估3423万吨，消费端国内消费和出口稳中偏降，苹果以产定销，平衡表难以对价格形成明显指引 [76] 第五部分 季节性分析 一、苹果现货价格季节性分析 - 苹果价格受生长周期、其他水果和节假日影响，全国富士苹果批发平均价2月上涨幅度最大，3月下跌幅度概率最大，10 - 1月收获期价格下跌概率大，12 - 2月节假日需求提高价格上涨 [77][78] 二、苹果期货价格季节性分析 - 苹果期货指数2月、4月上涨概率大，3月、5月、12月下跌概率大，季节性规律可作参考 [81] 第六部分 苹果市场观点总结及价格展望 - 供应端本果季收紧，下一果季有修复预期但依赖天气；需求端消费延续平淡格局；2026年苹果期价走势取决于天气，上半年高位区间波动，下半年若天气顺利价格筑顶回落，给出2605和2610合约运行区间及操作建议 [87][88] 第七部分 苹果期权市场分析 一、期权市场情况 - 未提及具体内容 二、期权操作策略 - 上游企业可卖出虚值看涨收取权利金，下游企业可买入平值看涨期权锁定采购成本，投机者可考虑卖出宽跨式组合策略 [93] 第八部分 相关股票价格涨跌幅 - 国投中鲁涨跌幅52.34%，香飘飘涨跌幅 - 19.30%，宏辉果蔬涨跌幅106.51%，朗源股份涨跌幅1.43%，香梨股份涨跌幅24.30%，好想你涨跌幅11.86% [94]

国内物价与生产 - 12月13日当周，猪肉价格环比下降0.23%，而果蔬价格环比上涨0.43%[2] - 12月13日当周，WTI原油价格环比上涨4.39%[2] - 12月14日当周，全国高炉开工率环比下降1.53个百分点至78.61%，汽车轮胎（半钢胎）开工率环比下降0.65个百分点至71.57%[3] - PTA开工率为73.81%，环比上升3.64个百分点[3] 国内需求与财政 - 12月第二周，乘用车市场日均零售量同比下降5.8%至1801.8辆[3] - 12月12日，波罗的海干散货指数(BDI)为2574.9点，环比下降16.9%[3] - 截至12月15日，中国新增地方政府专项债券发行进度达97%，累计发行3435亿元；新增一般债券发行进度达95.5%，累计发行210亿元[4] 货币与流动性 - 截至12月15日，SHIBOR 007利率为1.4510%，较前一周上升4个基点；DR 007利率为1.4691%，上升3个基点[4] - 1年期国债收益率为1.3879%，较前一周下降1个基点；10年期国债收益率为1.8396%，下降1个基点[4] 海外宏观与政策 - 美联储于12月11日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%[4] - 市场预期（CME FedWatch）显示，2026年1月会议后利率维持在3.75%-4.00%区间的概率为75.6%[37] - 特朗普倾向选择沃什出任美联储主席，并呼吁将利率降至1%以下[4]

蔬菜供应与价格 - 北京新发地市场蔬菜供应量充足 整体供应未受降雪影响 市场蔬菜供应量基本维持在2万吨[1][3] - 蔬菜加权平均价稳定在3.94元/公斤 价格相对平稳[3] - 市场蔬菜供应主要分为耐储菜 北方设施大棚蔬菜和南方菜三大部分 其中南菜占比在40%以上[3] - 部分蔬菜价格出现分化 大白菜 圆白菜等储备菜价格明显高于去年同期 大葱 红薯 藕 土豆 油菜等部分蔬菜与去年同期持平 洋葱 大姜 大蒜 山药均低于去年同期[1] - 耐储菜和大宗蔬菜的供应量占比较大[1] - 南方菜主要来自云南 海南 广东等省份 品种包括豆角类 茄子类 生菜 团生菜 散菜花 冬瓜 西红柿 鲜食玉米 贝贝南瓜 小米椒等[3] - 市场商户通过同一品类在不同产地增加补充性供应 加大耐储菜供应量 提高防寒保暖措施等机制保障供应稳定[3] 水果供应与市场动态 - 市场内水果每天的上市量为1.3万吨 加权平均价为8.17元/公斤[4] - 进入12月 车厘子与草莓开始陆续成为市场新宠[4] - 车厘子正处在空运与海运过渡时期 两种运输方式并存 船运价格在30元到60元每斤之间 空运价格在八九十元每斤 随着船运到货量增大 价格将会进一步走低[4] - 草莓主要是丹东和长丰供应量较大 其它地区做补充[4] - 高端系列水果中 榴莲 车厘子 蓝莓 草莓 奇异果等产品大量上市[4] - 蓝莓国产化进度明显 产地主要集中在云南[4] - 榴莲 蓝莓 芒果到了新生产季 苹果 梨在九十月份已完成采收储备[4] - 火龙果 香蕉 榴莲等水果进口比重较大[4] - 南方的蜜桔 砂糖桔 沃柑已经形成批量化上市条件 冬季水果供应品类越来越丰富[4]

地理标志用标企业规模 - 广西近期新增164家企业获准使用地理标志专用标志 [1] - 全区使用地理标志专用标志的经营主体总数已达2059家 [1] - 经营主体数量较"十三五"末期增长5倍 [1] 地理标志产业覆盖 - 2059家经营主体覆盖中药材、果蔬、畜牧、茶叶、海产等多个特色产业 [1] - 地理标志用标覆盖率达到76.11% [1] 政策支持与服务体系 - 依托商标品牌指导站将地理标志用标纳入重点服务内容 [1] - 协助地理标志权利人完善商标使用管理规则 [1] - 对尚未使用专用标志的权利人开展靶向提醒和全程指导 [1] - 依托全区127个"一站式"质量服务平台建设专业化地理标志检验检测服务网点 [1] - 构建完善的地理标志产品追溯体系实现全链条质量管控 [1] - 加强与地理标志检验检测机构合作开展质量监督抽查 [1] - 协助企业高效办理专用标志使用申请 [1] - 连续8年在全区开展地理标志助力乡村振兴大宣讲活动 [1] - 组织专家开展"一对一"精准指导 [1]

展会概况 - 2025 Asia Fresh中国（上海）国际果蔬展览会于11月12日至14日在上海新国际博览中心举行，吸引近2万余名专业观众[1] - 展会由中国果品流通协会和上海万果易鲜会展有限公司共同主办，是大陆地区领先的新鲜果蔬全产业链专业贸易展[1] 品牌表现 - 高端水果番茄品牌一颗大™参展，成为展会最具人气的品牌之一，展台人头攒动，三日收获多渠道合作意向[1] - 品牌展台设置醒目的串采樱桃番茄和100%NFC番茄汁大模型，成为现场热门打卡区[3] 产品展示 - 公司展出全系产品，包括热卖产品樱桃番茄、100%NFC番茄汁及番茄营养水系列，并首次展出新品多彩番茄拼盘和绿樱桃番茄[3] - 王牌产品樱桃番茄采用熊蜂授粉、自然长足100天，实现0转基因、0人工激素、0重金属；100%NFC番茄汁采用自有基地原料，配料只有番茄、0蔗糖、0脂肪、0添加人工色素[5] - 公司是番茄行业首个获得低GI食品认证的品牌，产品上的低GI标签获得采购商及消费者高度认可[5] 市场地位与渠道 - 公司樱桃番茄及100%NFC番茄汁获得权威机构弗若斯特沙利文“全国销量第一”的市场地位认定[7][9] - 产品已覆盖全国超10000家终端门店，与盒马、大润发、永辉等核心渠道展开深度合作[7] - 公司与全国一二线城市超45家优质批发商达成深度合作，积极拓展经销商网络[7] - 在电商领域稳居天猫、京东等平台番茄类目销量榜首，电商复购率超50%、好评率超99%[7] 海外拓展 - 樱桃番茄已出口俄罗斯，100%NFC番茄汁进入韩国市场，相关产品也已上架中国香港[9] - 本次展会期间，有来自不同国家的商户至展台问询，显示国际市场的兴趣[9] 公司背景与未来展望 - 一颗大™是凯盛浩丰农业集团有限公司于2022年创立的高端水果番茄品牌[9] - 公司致力于成为立足全国服务全球的高端水果番茄专家，未来将继续深耕水果番茄领域，持续拓展线上线下渠道[9]