报告行业投资评级 - 苹果和红枣行业的投资策略均为中性 [4][8] 报告的核心观点 - 苹果节前备货临近尾声，价格整体平稳略有下行趋势，产区成交量偏低但包装发货加速使库存逐步消化，销区走货慢，春节前后或面临库存压力，需关注产区出库和批发市场走货情况 [3] - 红枣节前备货基本结束，供应充足对期现货价格形成压力，新季产量减少，销区需求稳定、库存下降，春节前后市场预计保持稳定，走势取决于商家策略和供需关系 [7] 根据相关目录分别总结 苹果市场 市场要闻与重要数据 - 期货方面，苹果2605合约昨日收盘9739元/吨，较前一日涨138元/吨，涨幅1.44%；现货方面，山东栖霞80 一二级晚富士价格4.00元/斤，陕西洛川70 以上半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日均无变动，现货基差AP05分别为 -1739、 -1339，较前一日均变动 -138 [1] 近期市场资讯 - 产区节前交易基本收尾，库内包装发货减少，主产区果农货调货有限，陕西果农货成交以少量两极货源为主，甘肃部分产区以打包客商货源发货为主，山东产区成交一般，礼盒发运收尾，销区市场积压多、销售压力明显，预计短期产区交易减缓、价格平稳 [2] 市场分析 - 昨日苹果期价高位震荡，春节前备货临近尾声，果农加快出货，价格整体平稳略有下行，各销区出货进度有提升，若备货与出货不及预期，节后销售压力或加大，上周市场去库加速，包装发货进入高峰，果农货源成交以两极为主，成交量有限，客商处理自存货源积极，调货果农货源积极性低，产区成交量偏低但库存逐步消化，销区走货慢，春节前后或面临库存压力 [3] 红枣市场 市场要闻与重要数据 - 期货方面，红枣2605合约昨日收盘8855元/吨，较前一日跌40元/吨，跌幅0.45%；现货方面，河北一级灰枣现货价格7.90元/公斤，较前一日无变动，现货基差CJ05为 -955，较前一日变动 +40 [5] 近期市场资讯 - 2025产季新疆灰枣收购区间价格5.00 - 6.50元/公斤，各地区价格有差异，年前红枣销区市场备货尾声，交易氛围清淡，加工厂及企业停工，物流停运，预计年前现货价格暂稳 [6] 市场分析 - 红枣期价昨日窄幅震荡，节前备货基本结束，供应充足对价格形成压力，春节消费因价格优势和品质好吸引更多收购客商，需跟踪销区走货、采购商意愿和市场心态，产区进入休眠期，新季产量减少，销区市场平稳，需求稳定，库存量下降，春节前后市场预计稳定，价格无剧烈波动，未来走势取决于商家策略和供需关系 [7]

股价表现与市场反应 - 2026年2月12日，公司股价逆势下跌，收盘报9.45元，跌幅4.06%，成交额1.60亿元，换手率2.76% [1] - 当日上证指数微涨0.05%，农林牧渔板块下跌1.49%，公司股价表现显著弱于大盘及行业 [1] - 年初至2月12日股价累计上涨10.40%，2月11日单日涨幅达2.93%并触及10.15元阶段高点，部分资金选择兑现收益 [2] 资金流动与技术分析 - 2月12日主力资金净流出384.93万元，而前一交易日(2月11日)主力资金净流入1862.79万元，资金快速转向加剧抛压 [2] - 股价跌破5日均线(9.644元)和布林带中轨(9.356元)，KDJ指标K线从2月11日的86.01骤降至54.70，短期卖压显现 [2] 公司财务与业务状况 - 2025年前三季度归母净利润1077.96万元，同比下降44.48%；第三季度单季净利润385.53万元，同比下降43.86%，盈利能力的疲软态势未得到改善 [3] - 2025年上半年果蔬业务收入同比下降1.3%，营收占比从85.79%降至78.51% [3] - 冻肉业务收入增长137.55%，但毛利率较低的新业务尚未形成有效替代 [3] 公司战略与资产处置 - 2025年11月公司公告拟以5895.16万元出售福建宏辉和烟台宏辉两家子公司股权，虽有助于优化现金流，但市场对其业务收缩策略存疑 [3] 公司治理与股权结构 - 2025年9月公司实控人变更为叶桃团队，原实控人黄俊辉持股比例降至18.74%，管理层的调整仍需时间验证经营效率 [4] - 2026年1月16日公告显示，黄俊辉累计质押股份占其持股的30.19%，占总股本4.99% [4] 行业环境与公司估值 - 消费复苏缓慢及市场竞争加剧，果蔬行业整体承压，公司2024年营收微降0.5%，净利润同比下降23.6% [5] - 截至2月12日公司市盈率(TTM)仍达595.07倍，远高于行业平均水平，业绩支撑力度不足 [5]

报告行业投资评级 - 苹果投资策略为中性 [4] - 红枣投资策略为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果春节前备货即将完成，果农积极出货价格稳中偏弱，2月到货量增多但销区走货慢，春节前后或面临库存压力；红枣节前备货接近尾声，供应压力制约价格，新季产量减少，春节前后市场预计保持稳定 [3][7] 各品种市场要闻与重要数据 苹果 - 期货方面，昨日苹果2605合约收盘9500元/吨，较前一日变动-17元/吨，幅度-0.18%；现货方面，山东栖霞80一二 级晚富士价格4.00元/斤，较前一日无变动，现货基差AP05 - 1500，较前一日变动+17；陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日无变动，现货基差AP05 - 1100，较前一日变动+17 [1] 红枣 - 期货方面，昨日红枣2605合约收盘8670元/吨，较前一日变动-55元/吨，幅度-0.63%；现货方面，河北一级灰枣现货价格7.90元/公斤，较前一日变动-0.10元/公斤，现货基差CJ05 - 770，较前一日变动-75 [5] 各品种近期市场资讯 苹果 - 产区节前交易陆续收尾，库内包装发货逐渐减少，主产区果农货调货有限，陕西果农货成交以少量两极货源为主，甘肃部分产区交易有好转，山东产区成交一般；销区市场积压多，销售压力明显，预计短期产区节前交易减缓，价格以稳为主 [2] 红枣 - 2025产季新疆灰枣收购区间价格参考5.00 - 6.50元/公斤，不同地区价格有差异，年前销区市场备货尾声，交易氛围清淡，加工厂及企业陆续停工，快递及物流停运，预计短期内红枣现货价格暂稳运行 [6] 各品种市场分析 苹果 - 昨日苹果期价震荡微涨，春节前备货临近完成，果农积极出货但价格稳中偏弱，2月到货量增多但销区走货慢，若备货和出货不及预期春节后市场压力大；上周市场有去库加速迹象，但果农货源成交有限，客商对果农货源调货积极性低，产区成交量偏低但包装发货使库存逐步消化，销区市场平稳但走货慢，春节前后或面临库存压力 [3] 红枣 - 昨日红枣期价震荡下跌，节前备货接近尾声，供应压力制约期货和现货价格；本季红枣因价格和品质优势吸引更多收购客商；产区进入休眠期，新季产量减少影响供给，销区市场平稳，需求稳定，临近春节交易活跃，库存量下降，春节前后市场预计稳定，未来走势取决于商家策略和供需关系 [7]

报告行业投资评级 - 苹果和红枣投资策略均为中性 [4][7] 报告的核心观点 - 苹果春节备货收尾，果农货交易集中低价、卖货积极，价格稳弱，2月到货增加、销区走货分化但整体节奏加快，短期价格区间震荡，优质货价坚挺、普通货价承压，后续需关注终端消费表现；红枣节前备货基本结束，供应压力压制期现价格，春节消费端新季红枣凭借价低质优优势使收购客商数量同比增加但单客收购量下滑，短期货源出货压力缓和，后续需关注销区走货节奏及采购商心态变化，春节前后市场预计保持稳定 [3][6] 根据相关目录分别总结 苹果市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘苹果2605合约9517元/吨，较前一日变动-18元/吨，幅度-0.19%；现货方面，山东栖霞80 一二 级晚富士价格4.00元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05 - 1517，较前一日变动+18；陕西洛川70 以上半 商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05 - 1117，较前一日变动+18 [1] 苹果近期市场资讯 - 产区备货陆续进入尾期，交易陆续减少，目前产地打包发货为主，主产区果农货调货有限，陕西果农货成交以少量两极货源为主，仍以客商发自存货源为主，客商货源成交略有增加；甘肃静庄秦产区多以 打包客商货源发货为主，庆阳产区交易有所好转；山东产区成交一般，礼盒发运陆续收尾，少量75货源、三级货 源出库为主；产区备货接近尾声，整体交易不多，销区市场积压较多，整体下货速度不及往年，预计短期产区在春节备货带动下，价格以稳为主 [2] 苹果市场分析 - 昨日苹果期价低开震荡，春节备货进入收尾阶段，果农货交易集中低价、卖货积极，价格稳弱，2月到货增加、销区走货分化但整体节奏加快；节前去库窗口期趋紧，备货走货若不及预期将加剧年后压力，需关注产区出库与 批发市场走货，短期价格区间震荡，优质货价坚挺、普通货价承压，后续紧盯终端消费表现；上周苹果市场表现出一定的去库加速迹象，包装发货逐步进入高峰期，主要产区的果农货源成交依然以两极货源为主，成交量相对 有限，随着春节备货的临近，客商积极处理自存货源，但对果农货源的调货积极性较低，虽然部分产区如山东和 陕西的成交氛围有所回暖，主要还是集中在高品质和高次货源的交易，而低品质货源的销售则相对滞后，整体来看，产区市场的成交量偏低，但包装发货的加速使得库存逐步消化；销区的市场表现较为平稳，尽管到车量有所 增加，但整体走货速度较慢，虽然好货的销售情况相对较好，但一般货源和礼盒的走货依然存在压力，售价混乱， 消化不畅；随着春节备货的推进，产区的库存逐步消化，尤其是主产区的库存有所下降，库存的消化进度依然偏 慢，市场在春节前后可能会面临一定的库存压力 [3] 红枣市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘红枣2605合约8725元/吨，较前一日变动+30元/吨，幅度+0.35%；现货方面，河北一级灰枣现 货价格8.00元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ05 - 695，较前一日变动+65 [5] 红枣近期市场资讯 - 2025产季新疆灰枣收购区间价格参考5.00 - 6.50元/公斤，其中阿克苏地区通货主流价格参考5.00 - 5.30元/公斤，阿拉尔地区通货主流价格参考5.20 - 5.80元/公斤，喀什团场成交价格参考6.20 - 6.40元/公斤，麦盖提地区价 格参考6.00 - 6.30元/公斤，产区原料收购以质论价，维持优质优价原则；年前红枣销区市场备货尾声，各市场交易 氛围清淡，周边客户少量拿货，年前加工厂及企业陆续停工进入假期状态；临近年底内地年前备货收尾快递及物 流也陆续停运，预计短期内红枣现货价格暂稳运行 [6] 红枣市场分析 - 红枣期价昨日低开收涨，红枣节前备货已基本结束，供应压力是压制期现价格的核心因素；春节消费端，新季红 枣凭借价低质优的优势，收购客商数量同比增加但单客收购量下滑，短期货源出货压力有所缓和；整体备货与消 费无明显亮点，依托优良品质实现消费平稳、价格稳定，后续需重点关注销区走货节奏及采购商心态变化；当前 产区方面，新疆的红枣市场进入休眠期，随着产季结束，原料的收购已经进入尾声，各产区的产量逐渐明确，整 体上，新季的红枣产量有所减少，市场的供给将受到一定影响，不同地区的价格也会有所不同，较好的品质通常 能获取更高的价格，而一些低质量的枣则价格较为低廉；销区市场整体较为平稳，尽管部分地区的到货量有所减 少，但市场的需求保持稳定，尤其接近春节，市场的交易活跃，消费者的采购需求也在上升，目前库存量有所下 降，主要是由于商家在年末积极出货以减轻库存压力；随着春节临近，市场将进入一个短暂的调整期，春节前后 红枣市场预计将保持稳定，价格不会出现剧烈波动，但商家的经营策略和市场的供需关系将决定未来的市场走势 [6]

报告行业投资评级 - 苹果投资评级为中性 [4] - 红枣投资评级为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果市场呈现“产区备货拉动出货、销区需求承接乏力”特征，新旧库存叠加，虽去库加快但仍处高位，春节备货带动出货环比加速但同比放缓，价格两极分化，预计短期产区行情价格稳中偏弱 [2][3] - 红枣市场在春节前备货期供应充裕与需求启动偏缓并存，新旧库存叠加使供应宽松压制价格，采购商备货缓解部分库存压力，终端消费平淡，未来20天备货关键期销区走货量影响市场走向 [7] 市场要闻与重要数据 苹果 - 期货方面，2月4日收盘苹果2605合约9594元/吨，较前一日涨109元/吨，涨幅1.15% [1] - 现货方面，山东栖霞80 一二级晚富士价格4.00元/斤，较前一日持平；陕西洛川70 以上半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日持平 [1] 红枣 - 期货方面，2月4日收盘红枣2605合约8905元/吨，较前一日跌15元/吨，跌幅0.17% [5] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.00元/公斤，较前一日持平 [5] 近期市场资讯 苹果 - 产区春节备货进入中后期，整体备货氛围一般，礼盒类包装发货尚可，客商发前期包装好货源，包装发运略有加快，主产区果农统货成交量一般，部分果农急售情绪加重 [2] - 陕西果农货成交以少量两极货源为主，仍以客商发自存货源为主；甘肃产区静庄秦多以打包客商货源发货为主，庆阳产区交易好转，走货尚可；山东产区成交一般，礼盒调货为主，少量75货源、三级货源出库为主 [2] - 销区市场到车增加，礼盒类陆续销售，受竞品水果影响明显，苹果走货不快 [2] 红枣 - 2025产季新疆灰枣收购区间价格参考5.00 - 6.50元/公斤，各地区价格有差异，产区原料收购以质论价，维持优质优价原则 [6] - 2月3日，河北崔尔庄市场停车区到货少量，下游按需采购，年前备货时间有限中小企业自采货源积极出售；广东如意坊市场到货车5车，价格暂稳运行，下游按需拿货，市场放假时间在腊月二十五 - 正月初八 [6] - 临近年底新疆物流基本停运，内地备货年前备货收尾，可供购销时间有限，预计短期内价格暂稳运行 [6] 市场分析 苹果 - 2月4日苹果期价窄幅上涨，春节前备货工作开启，市场消费需求上升，整体交易活跃度增强，流通端节前采购需求集中释放，市场周转速度加快，部分经销商对产地端有议价压力 [3] - 2026年1月苹果市场新旧库存叠加，去库速度加快但仍处高位，春节备货带动晚富士出货环比加速但同比放缓，价格两极分化，好货价格坚挺，果农统货让价，山东、陕西走货清淡，甘肃产区果农货成交相对集中 [3] - 广东三大核心市场早间日均到车量均环比减少，月内整体走货不畅，中转库积压加剧，虽月末备货带动到车量回升，但终端消化不足，叠加替代品价格冲击，市场旺季不旺 [3] 红枣 - 2月4日红枣期价窄幅震荡，春节前备货窗口期，市场供应充裕与需求启动偏缓并存，新旧库存叠加使供应宽松，压制价格，采购商备货缓解部分库存压力 [7] - 当前终端市场表现平淡，未出现春节时点相匹配的消费放量，春节期间终端动销表现决定市场走向 [7] - 2025年红枣市场减产，但库存叠加和消费不足使红枣持续承压，虽受节前备货带动去库，但难改整体充裕格局，销区到货量环比提升，但实际走货不及预期，下游客商采购谨慎，走货疲弱，替代品抢占市场，压缩红枣下游销售空间 [7] 策略 苹果 - 投资策略建议为中性 [4] 红枣 - 投资策略建议为中性 [8]

雄安新区建设与城市治理 - 探索具有中国特色的现代化城市治理新模式 聚焦“5+6”产业布局 深化新兴领域“两个覆盖”集中攻坚 将基层党建与科技创新、产业协作等工作贯通起来 [1] 京津冀协同发展与产业链共建 - 深化新能源和智能网联汽车 机器人等重点产业链共建 [1] - 唐山高新区是京津冀协同发展“六链五群”中机器人产业链发展的主要承载地 将持续把机器人产业作为培育和发展新质生产力的主要发力点 因地制宜打造深度智能驱动 注重实际功能的机器人产业 [2] - 搭建以龙头企业为主的常态化供需对接平台 强化产业基金引导 创新供应链金融服务 构建要素齐备 协同共进 互利共赢的机器人产业高质量发展新格局 [2] - 石家庄高新区将进一步聚焦疫苗 细胞与基因技术 机器人 卫星检测 化工新材料等产业细分领域 加强技术创新 推动场景应用 精准延链补链强链 [3] - 抢抓京津冀协同发展机遇 深化与清华大学 中关村发展集团等合作 促进创新资源 金融资源与产业项目深度对接 [3] 产业集群升级与“共享智造” - 深化产业集群共享赋能 推动特色产业集群提档升级 拓展“共享智造”覆盖范围 由107个重点集群向280个集群延伸 引导共享工厂向多环节 深层次拓展 [2] - 强化产业链条 在“点”上优选集群 在“面”上实施普惠政策 优化共享生态 推进“产业集群数字化+金融”试点建设 培育10个省级行业产业大脑 [2] - 培育龙头企业 打造标杆示范 助力集群“出海” 依托跨境电商与物流共享平台 构建综合外贸服务体系和集约化仓配网络 [2] 消费扩容升级与文旅融合 - 促进消费扩容升级 邯郸市正推进文旅消费从“门票经济”向“综合消费”转型 [4] - 立足成语文化 太极文化等核心资源 以融合创新延伸消费链条 深化“文化+”融合 打造消费新场景 推动成语文化 非遗技艺融入景区业态 升级邯郸道 广府古城等载体 让“夜间邯郸”成为消费增长极 [4] - 创新产品供给 推出“赛事+旅游”“音乐节+文旅”模式 让文旅消费成为高质量发展的强劲引擎 [4] 农业现代化与产业升级 - 提升农业现代化水平 聚焦“品质 品牌 渠道 融合”精准发力 推动果蔬产业向高端化 标准化 数字化迈进 [5] - 以建设衡沧高品质果蔬示范区为契机 持续开展“控规提质”行动 推动全县果蔬产业从规模扩张转向精细化 标准化方向发展 培育一批“饶”字号品牌 [5] - 聚焦净菜加工 植物工厂 果蔬深加工 电商物流等方向 抓好农产品电商云仓 膳粮冻干蔬菜等项目建设 [5] 基础设施建设与民生工程 - 完成5万间教室的照明改造和500块体育场地的改造提升 全部项目计划8月底完成 确保今年秋季开学投入使用 [6] - 2025年 全省依托乡村医疗培训联盟线下培训1.1万余人 线上培训5.9万余人 继续实施乡村医生培训民生工程 为基层培训乡村医生1万人以上 [6] - 实施好大学生乡村医生专项计划 加强全科医生 薄弱学科 公共卫生医师和紧缺专业人才培训 [6]

报告行业投资评级 - 苹果投资策略为中性 [4] - 红枣投资策略为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果市场供需格局为供应端有支撑，需求端偏缓，产区出货依赖节前备货，但局部销售迟滞，果农让价出货意愿增强，销区表现疲软，受替代品冲击明显，需求端疲软是核心压制因素，后续需跟踪终端消费等情况 [3] - 红枣市场进入春节前备货高峰期，受秋冬旺季和春节时间影响，下游到货量增加，但产区收购收尾，内地加工厂停工，销区旺季不旺，成交偏淡，后续需关注销区走货等情况 [7] 根据相关目录分别进行总结 苹果市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日苹果2605合约收盘9504元/吨，较前一日变动+38元/吨，幅度+0.40% [1] - 现货方面，山东栖霞80一二级晚富士价格4.00元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05 - 1504，较前一日变动 - 38；陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05 - 1104，较前一日变动 - 38 [1] 苹果近期市场资讯 - 产区整体包装发运略有加快，主产区果农货成交量有限，行情稳中偏弱，部分果农急售情绪加重 [2] - 陕西果农货成交以少量两极货源为主，客商发自存货源为主；甘肃产区客商按需调果农货源，包装发货稳定，走货尚可；山东产区成交一般，礼盒零星包装，少量75、三级货源出库，交易不多 [2] - 销区市场中转库积压严重，受竞品水果影响明显，苹果走货不快 [2] 苹果市场分析 - 苹果期价窄幅震荡，供应端有支撑，需求端偏缓，产区出货依赖节前备货，局部销售迟滞，果农让价出货 [3] - 西部产区客商采购消化自有库存为主，优质果占比下降，一般品质及次级果价格平稳偏弱 [3] - 上周主产区进入春节备货阶段，交易略有好转，但备货氛围淡，行情分化，山东、山西产区去库加快，甘肃产区交易活跃，果农货走货过半 [3] - 销区疲软，走货缓慢，中转库积压，呈现“产区热、销区冷”格局，受替代品冲击，高价优质果品消化压力大，下游拿货积极性不高 [3] - 春节延后，备货周期后移，预计产区包装发运或好转，但需求端疲软是核心压制因素，若备货旺季效应缺位，节后库存消化压力将凸显 [3] 红枣市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日红枣2605合约收盘8820元/吨，较前一日变动+60元/吨，幅度+0.68% [6] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.00元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ05 - 820，较前一日变动 - 60 [6] - 2025产季新疆灰枣收购区间价格参考5.00 - 6.50元/公斤，各地区价格有差异，产区原料收购以质论价 [6] - 1月26日，河北崔尔庄市场停车区到货近10车，以等外为主，本地加工厂以自有货源加工出货，持货商积极出货；广东如意坊市场到货车6车，以河北到货为主，早市成交一般 [6] 红枣近期市场资讯 - 已至腊八，后续备货力度可能减弱，下游采购多以少量多次方式进行，物流将在腊月十五 - 腊月二十三陆续停运，年前可供购销时间有限，预计短期内价格暂稳运行 [6] 红枣市场分析 - 红枣期价昨日小幅拉升后窄幅震荡，市场进入春节前备货高峰期，受秋冬旺季和春节时间影响，下游到货量增加，成交量提升 [7] - 下游渠道采取“随买随卖”低库存策略，后续走势需关注节前备货推进情况 [7] - 产区收购基本收尾，枣树休眠，市场关注下游消费，内地加工厂停工，行业主动去产能 [7] - 销区进入春节备货阶段，但旺季不旺，成交偏淡，贸易商按需拿货，走货以周边小订单补货为主，去库速度放缓，等外品成交相对尚可 [7] - 红枣面临结转库存高、新旧季货量充裕的供应压力，以及消费端需求疲软、市场情绪悲观的影响，后续需关注销区走货等情况 [7]

报告行业投资评级 - 苹果投资策略为中性 [4] - 红枣投资策略为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果市场当前去库节奏偏缓但春节后去库速度有望加快，需关注春节备货进度、销区成交氛围等情况 [3] - 红枣市场年底供应趋于宽松，消费进入旺季，现货库存高位去化，需关注旺季走货及盘面震荡调整情况 [7] 根据相关目录分别进行总结 苹果观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日苹果2605合约收盘9489元/吨，较前一日变动+71元/吨，幅度+0.75% [1] - 现货方面，山东栖霞80一二级晚富士价格4.00元/斤，较前一日变动-0.10元/斤，现货基差AP05 - 1489，较前一日变动-271；陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05 - 1089，较前一日变动-71 [1] 近期市场资讯 - 产区行情整体稳定，个别产区果农货价格略有松动，春节备货进行，整体交易略好转但果农货成交量有限 [2] - 陕西果农货成交以少量两极货源为主，甘肃产区客商按需调果农货源，包装发货稳定，走货尚可，山东产区成交一般 [2] - 销区市场客源不多，走货偏缓，中转库积压严重，后续一般质量货源或有价格松动可能 [2] 市场分析 - 苹果期价高位震荡收涨，市场关注消费需求端，当前去库节奏偏缓，春节后去库速度有望加快 [3] - 上周苹果市场开启备货进程但进度偏慢，山东、山西产区去库速度加快但成交清淡 [3] - 销区上周广东槎龙市场到货车辆增加但消费能力不足，库存堆积，销售受低价水果挤压 [3] - 今年春节延后，苹果备货周期后移，果农惜售，压缩短期优质果供应，市场关注备货进度 [3] 红枣观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日红枣2605合约收盘8745元/吨，较前一日变动+5元/吨，幅度+0.06% [5] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.00元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ05 - 745，较前一日变动-5 [5] 近期市场资讯 - 2025产季新疆灰枣收购区间价格参考5.00 - 6.50元/公斤，产区原料收购以质论价 [6] - 1月21日，河北崔尔庄市场停车区到货7车，以等外为主，本地加工厂自有货加工出货为主 [6] - 广东如意坊市场到货车5车，价格暂稳运行，市场成交1 - 2车，河北销区市场加工厂自有货交易为主 [6] 市场分析 - 红枣期价昨日窄幅震荡，年底新枣收购提速，供应趋于宽松，消费进入旺季，现货库存去化 [7] - 销区日均到货量增加，交易氛围平稳，价格分化，好货偏强、一般货稳硬 [7] - 本产季红枣产量回落但陈枣库存与新枣叠加，整体供应仍宽松，市场关注下游消费 [7] - 销区进入春节备货阶段，到货量增加，下游拿货增加，价格因产地、质量而异 [7] - 传统备货阶段，下游拿货积极性提升，贸易商、加工厂有补库及出库动态调整 [7] - 枣农暂无明显价格预期，贸易商积极出售一般货，好货不急于低价出货，投资客户关注旺季走货及盘面情况 [7]

报告行业投资评级 - 苹果投资策略为中性 [4] - 红枣投资策略为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果备货进度偏慢，需关注春节前备货、终端消费、销区成交氛围、库内货源出库及柑橘类水果交易情况 [3] - 红枣需关注春节前终端走货、库存去化进度及天气对物流的影响，关注消费回暖情况 [7] 根据相关目录分别总结 苹果观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面苹果2605合约昨日收盘9418元/吨，较前一日变动 +47元/吨，幅度 +0.50% [1] - 现货方面，山东栖霞80 一二级晚富士价格4.10元/斤，较前一日无变动，现货基差AP05 - 1218，较前一日变动 -47；陕西洛川70 以上半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日无变动，现货基差AP05 - 1018，较前一日变动 -47 [1] 近期市场资讯 - 产区行情稳定，春节备货进行，交易较前期好转，果农货成交转好但成交量有限 [2] - 陕西果农货成交以少量两极货源为主，部分产区果农货价格松动；甘肃产区客商按需调果农货源，包装发货稳定，走货尚可；山东产区成交一般，礼盒零星包装，少量75 、三级货源出库，交易不多 [2] - 各产区有不同价格区间，临近春节备货或继续转好，但销区市场走货一般，中转库积压严重，需关注本周集中备货情况 [2] 市场分析 - 昨日苹果期价高走回落尾盘收涨，产区交易偏缓，需求平淡，客商自提、按需采购为主 [3] - 价格走势分化，高仓单成本与低优果率支撑优质果价格，一般品质货源承压 [3] - 呈现产区热、销区冷格局，受车厘子等低价水果冲击明显，春节前备货进度偏慢，各产区价格多稳定，优果有支撑，差果偏弱 [3] - 销区上周广东搓龙市场到货车辆增加，但消费不足库存堆积，批发商按需拿货，甘肃好货走货为主，销售受低价水果挤压，需求平淡 [3] - 今年春节延后，备货周期后移，果农惜售，压缩短期优质果供应，市场关注备货进度 [3] 红枣观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面红枣2605合约昨日收盘8740元/吨，较前一日变动 +40元/吨，幅度 +0.46% [5] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.00元/公斤，较前一日无变动，现货基差CJ05 - 740，较前一日变动 -40 [5] 近期市场资讯 - 新疆产区灰枣收购结束，各地区有不同通货主流价格，收购以质论价，优质优价 [6] - 1月20日，河北崔尔庄市场到货10车左右，以等外为主，加工厂自有货加工出货为主，持货商出货积极，下游客商按需采购，价格弱稳；广东如意坊市场到货车5车，价格暂稳，成交一般 [6] - 河北销区市场加工厂自有货交易为主，下游客商按需采购，腊月十五前后物流将停运，短期价格弱稳 [6] 市场分析 - 红枣期价昨日低开后震荡上行，新疆产区收购结束，现货市场走货平稳，关注点转向终端消费 [7] - 本季产量下降，但陈枣库存与新枣叠加，供应仍宽松，临近春节下游按需采购，对高价货源接受度有限，销区成交价格平稳，旺季备货有支撑，但消费回暖力度待观察 [7] - 新疆主产区灰枣收购结束，枣树休眠，关注重心转向下游消费，产区原料收购优质优价，销区进入备货阶段，到货量和下游拿货增加，价格因产地、质量而异 [7] - 当前处于传统备货阶段，下游拿货积极性提升，贸易商、加工厂调整库存，枣农无明显价格预期，贸易商出售一般货，好货不低价出，投资客户关注旺季走货及盘面调整 [7]

报告行业投资评级 - 苹果行业投资评级为中性 [4] - 红枣行业投资评级为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果期价震荡偏强但产区交易氛围清淡，销区走货受竞品冲击，春节备货或使好货价稳，冷库库存低且优果率低支撑价格，后续关注春节需求 [2][3] - 红枣期价震荡上行，产区收购结束价格稳定，市场关注消费端，新旧枣供应压力显现，走货加快，后续关注终端走货和渠道去库 [7] 根据相关目录分别进行总结 苹果市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日苹果2605合约收盘9934元/吨，较前一日变动+155元/吨，幅度+1.59% [1] - 现货方面，山东栖霞80一二级晚富士价格4.10元/斤，较前一日无变动；陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日无变动 [1] 苹果近期市场资讯 - 产区客商数量略增，西部询价增多，果农货成交略好转但成交量有限，销区走货不快，预计春节备货增多好货价稳 [2] 苹果市场分析 - 苹果期价震荡偏强，产区交易清淡，供应主力在甘肃、辽宁产区，其他产区成交节奏未明显提升，品质一般或偏差货源价格走弱 [3] - 上周主产区成交冷清、销区走货放缓，产区询价增多但果农惜售，中低档货源价格松动，销区需求平淡 [3] - 苹果冷库库存低位，上周去库速度加快，优果率低支撑果农挺价和苹果价格 [3] 苹果策略 - 本周冷库出库速度加快，优果率低，产区成交多集中于一般货源，收购价格上涨，春节备货开始，虽受替代水果压制但价格坚挺，关注春节实际需求 [4] 红枣市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日红枣2605合约收盘9130元/吨，较前一日变动+70元/吨，幅度+0.77% [6] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.20元/公斤，较前一日无变动 [6] - 新疆产区灰枣收购结束，各产区有不同主流价格，1月13日河北、广东市场有不同到货情况和成交表现 [6] 红枣市场分析 - 红枣期价震荡上行，产区收购结束价格稳定，市场关注消费端，新旧枣供应压力显现，部分等级枣价松动 [7] - 收购结构分散，加工厂销售自有库存，持货方销售积极，走货加快，后续关注终端走货和渠道去库 [7] - 新疆灰枣主产区收购收尾，各产区产量明朗，后续关注产区天气和销区旺季走货 [7] - 春节备货阶段，样本库存点数量下降，到货量增加，部分货源品质一般，客商按需采购，加工厂积极出货，疆内贸易商囤储原料普遍 [7] 红枣策略 - 产区收购基本收尾，25产季产量较24产季减少但库存充足，传统旺季下游按需拿货走货一般，销区节日备货或带动走货，关注商家备货和实际走货速度 [8]