产品发布 - 公司将于8月8日在i茅台App发售"贵州茅台酒（五星商标上市70周年纪念）"新品 限量25568瓶 每瓶印有专属身份编码（19540501—20240430）对应1954年5月1日至2024年4月30日间每日日期 [1][2] - 新品采用玻璃材质复刻"三节瓶"轮廓 定价7000元/瓶 原料为本地优质糯高粱、小麦和水 遵循传统酿造工艺 外盒为木质匣子融入"鲁班锁"开启机关与五大工法图样 [2] - 销售时段为每日9时至12时 用户可选购特定日期编码产品 同一用户限购1瓶 25568瓶于8月8日一次性投放 [3] 资本运作 - 截至2025年7月底累计回购股份345.17万股 占总股本0.2748% 支付金额53.01亿元 为2001年上市以来首次注销式回购 回购金额位列A股年内前三 [4] 市场表现 - 53度500ml飞天茅台散瓶价于8月5日跌至1860元/瓶 较6月上旬2000元/瓶进一步下探 [4] - 茅台生肖蛇酒8月3日批发价跌破2000元/瓶 报1995元/瓶 较上市高位跌幅达47.5% 1升装飞天茅台批发价3310元/瓶低于官方指导价3799元/瓶 [4] - 公司股价8月5日报收1423.88元/股 微跌0.27% 流通市值1.79万亿元 较年内高点1626.12元/股明显回落 [5] 财务数据 - 2024年营收1741.44亿元同比增长15.66% 归母净利润862.28亿元同比增长15.24% [5] - 2025年一季度营收514.43亿元同比增长10.67% 归母净利润268.47亿元同比增长11.56% [6] 行业动态 - 白酒行业处于深入调整期 存在过度竞争及产品价格下滑特征 但上市公司基本面相对稳健 个股估值普遍低于食品饮料行业整体水平 [6] - 行业正在快速筑底 "反内卷"思潮、产业政策调整及餐饮消费限制松动对二级市场有提振作用 [6] - 龙头企业可通过调整渠道结构提升市场开拓能力 若消费转暖有望获得更多发展机会 [6]

公司回购与股价表现 - 截至2025年7月底累计回购金额达53.01亿元 占总股本0.2748% [1][2] - 2025年7月单月回购69,600股 支付金额9,993.17万元 最高价1,449.42元/股 最低价1,418.06元/股 [2] - 年内股价下跌5.06% 最低探至1,373.1元/股 现报1,419元/股 [1] 产品价格与渠道拓展 - 茅台生肖蛇酒原箱批发价重回2,000元/瓶 单日上涨5元 [2] - 官方授权店"茅台酱香·万家共享"全面入驻美团闪购 支持25分钟内专送配送 [2][3] 行业现状与估值水平 - 白酒行业面临产能过剩/库存高企/价格倒挂等调整期压力 [2] - 食品饮料板块估值处于十年低位 截至7月31日整体市盈率13.93倍 [4] - 白酒子板块估值更低 仅11.98倍 处历史估值底部 [4] 机构观点与行业展望 - 行业正处于快速筑底阶段 龙头酒企通过渠道结构调整提升市场能力 [4] - 若消费回暖 积极调整的龙头酒企将获得更多发展机会 [4] - 啤酒板块受"限酒令"影响 预计收入增速维持在2%-5% 利润率保持稳定 [4] - 批价企稳与政策预期催化 使板块配置性价比持续显现 [4]

新品发布与市场策略 - 公司将于8月8日通过i茅台App限量发售25568瓶"贵州茅台酒（五星商标上市70周年纪念）"新品 每瓶售价7000元且带有唯一身份编码 设计灵感源自1954年老版酒瓶 [1] - 公司首次实施注销式回购 截至2025年7月底回购345.17万股（占总股本0.2748%） 回购总金额达53.01亿元 为A股年内前列水平 [1] 产品价格与市场表现 - 核心产品25年飞天茅台散瓶批发价持续下跌：6月上旬跌破2000元/瓶 8月5日进一步降至1860元/瓶 [2] - 茅台生肖酒价格承压 生肖蛇酒批发参考价一度跌破2000元 较上市初期高位跌幅近50% 1升装飞天茅台批发价低于官方指导价 [2] - 公司股价呈现震荡下行 8月5日收盘报1427.74元/股 较年内高点明显回落 日内涨幅0.62%但整体走势疲弱 [2] 财务业绩与行业趋势 - 公司2024年营收同比增长15.66% 归母净利润同比增长15.24% 但2025年一季度营收增速降至10.67% 净利润增速降至11.56% [4] - 白酒行业面临过度竞争和产品价格下滑挑战 但上市公司基本面相对稳健 估值普遍低于食品饮料行业整体水平 [4] - 行业正在快速筑底 龙头企业通过调整渠道结构和提升市场开拓能力把握机遇 消费回暖时积极调整的龙头酒企将获得更多发展机会 [4]

市场开盘表现 - 沪指跌0.05%报3615.81点 深成指跌0.14%报11091.83点 创业板指跌0.32%报2335.95点 科创50指数跌0.17%报1051.87点 [1] - 沪深两市合计成交额123.67亿元 军工电子 高速连接器 CPO等板块指数跌幅居前 托育服务板块走高 [1] - 山河智能低开0.99% 文科股份高开1.03% 倍加洁竞价涨停 中马传动高开7.93% 东杰智能低开5.93% 长城军工高开0.98% 淳中科技高开1.29% 良信股份低开0.30% 诚意药业高开4.53% 福日电子高开0.93% [1] 公司动态 - 上纬新材股价累计上涨1320.05% 可能申请停牌核查 上半年净利润下滑 市盈率显著高于行业平均水平 [2] - 理想汽车将i8 Max版本售价从34.98万元调整为33.98万元 赠送价值1万元铂金音响 提供1万元后舱娱乐屏选装 [2] - 亨通光电400G光模块获批量应用 800G光模块通过领先交换机厂商测试 将根据市场情况导入量产 [2] - 东山精密子公司拟增资3.5亿美元支持高端印制电路板项目 增资完成后香港超毅仍为全资子公司 [3] - 格科微0.61微米5000万像素图像传感器量产出货 进入品牌手机后主摄市场 [3] - 海光信息上半年营业收入54.64亿元同比增长45.21% 归母净利润12.01亿元同比增长40.78% 基本每股收益0.52元 [3] 行业动向 - 光伏行业倡议控制产能扩张节奏 推动落后产能出清 聚焦技术创新与品质提升 [4] - 第十一批药品集采共480家企业提交资料 55个品种平均每个品种15家企业 3个品种企业超40家 最多达45家 [5] - 茅台生肖蛇酒原箱报2000元/瓶较上一日上涨5元 茅台酱香系列通过美团闪购加速全国入驻 [6] - 国内三大运营商重启eSIM业务 集中在物联网及智能穿戴领域 苹果新款手机或将彻底取消物理SIM卡槽 华为计划在三折叠屏手机支持eSIM [7] - 台积电发现先进制程芯片制造技术可能存在商业机密泄露 已对员工采取行动 [8] - 乔比航空以1.25亿美元收购Blade空中客运业务 切入电动空中出租车运营业务 [9] - GABA助眠饮料面临功效争议和消费者认知有限等挑战 [10] - 美国启动外国人员入境新规试点计划 可能要求一些入境旅客支付高达1.5万美元保证金 [11] 机构观点 - 家电行业维持高景气度 夏季高温带动空调需求高增长 黑电产品结构升级推动均价提升 面板价格下行 扫地机行业竞争边际改善 电商投流税规则变更有利于龙头品牌 两轮车受益国补刺激销量高增 [12] - AI+教育和人力资源商业化持续推进 豆神教育AICLASS产品GMV突破1740万 粉笔AI刷题系统班两月销售额超1400万元付费学员数突破4万 科锐国际禾蛙平台发布AI2.0招聘工具 [13] - 股市流动性维持充裕 A股融资余额上行至2万亿附近占流通市值比例2.3% 建议关注AI算力 机器人 固态电池等新技术方向以及低估值中字头红利板块 [14]

贵州茅台新品发布与资本动作 - 公司将于8月8日在i茅台App发售限量25568瓶的"贵州茅台酒（五星商标上市70周年纪念）"，每瓶定价7000元，采用玻璃材质复刻1954年老版"三节瓶"设计[1] - 公司首次实施注销式回购，累计回购345.17万股（占总股本0.2748%），支付金额53.01亿元，回购金额位列A股年内前三[1] 白酒行业价格动态 - 25年飞天茅台散瓶价从6月上旬跌破2000元后继续下探至1860元/瓶[2] - 茅台生肖蛇酒批发价跌破2000元至1995元/瓶，较上市高位跌幅达47.5%[3] - 1升装"公斤茅"飞天茅台批发价3310元/瓶，低于官方指导价3799元/瓶[3] 市场表现与业绩数据 - 公司股价8月5日报1427.74元/股，较年内高点1626.12元回落明显[3] - 2024年营收1741.44亿元（同比+15.66%），归母净利润862.28亿元（同比+15.24%）[4][5] - 2025年一季度营收514.43亿元（同比+10.67%），归母净利润268.47亿元（同比+11.56%）[6] 行业分析与机构观点 - 白酒行业面临过度竞争和产品价格下滑，但上市公司基本面稳健，估值低于食品饮料行业整体[6] - 行业正在快速筑底，龙头企业可通过调整渠道结构和提升市场开拓能力把握机会[6] - "反内卷"思潮、产业政策调整及餐饮消费限制松动对白酒二级市场有提振作用[6]

贵州茅台股份回购 - 公司于2025年7月单月回购股份69600股 占总股本0.0055% 支付金额9993.17万元 最高价1449.42元/股 最低价1418.06元/股 [1] - 截至2025年7月底累计回购股份345.17万股 占总股本0.2748% 累计支付金额53.01亿元 最高价1639.99元/股 最低价1408.29元/股 [1] - 茅台生肖蛇酒原箱批发价8月4日报2000元/瓶 较前日上涨5元 重回2000元关口 [1] 行业背景与动因 - 白酒行业处于调整期 面临产能过剩 库存高企 价格倒挂等问题 [1] - 新"国九条"明确引导上市公司回购股份后依法注销 体现监管层对资本市场重视 [1] - 中信证券认为白酒行业正在快速筑底 龙头企业可借机调整渠道结构并提升市场开拓能力 [1] 板块估值水平 - 食品饮料板块估值处于十年历史低位 [2] - 白酒板块估值低于食品饮料整体水平 截至7月31日估值跌至11.98倍 处于十年估值低位 [2]

公司新品发布与资本运作 - 公司将于8月8日在i茅台App发售限量25568瓶的"贵州茅台酒（五星商标上市70周年纪念）"新品 预计定价7000元/瓶 瓶身采用玻璃材质复刻1954年老版"三节瓶"设计 [1] - 公司累计回购股份345.17万股（占总股本0.2748%） 支付金额53.01亿元 为上市以来首次注销式回购 回购金额位列A股年内前三 [1] 产品价格表现 - 53度500ml飞天茅台散瓶批发价于8月5日跌至1860元/瓶 较6月上旬2000元/瓶继续下探 [2] - 生肖蛇茅台酒批发价跌至1995元/瓶 较上市高位跌幅达47.5% 1升装飞天茅台批发价3310元/瓶低于官方指导价3799元/瓶 [2] 股价与财务表现 - 公司股价8月5日收报1427.74元/股 较年内高点1626.12元/股回落 当日涨幅0.62% 成交额36.08亿元 [2][3] - 2024年营收1741.44亿元（同比增15.66%） 归母净利润862.28亿元（同比增15.24%） 2025年一季度营收514.43亿元（同比增10.67%） 净利润268.47亿元（同比增11.56%） [4] 行业动态与机构观点 - 白酒行业面临过度竞争与产品价格下滑 但上市公司基本面稳健 估值低于食品饮料行业整体水平 [4] - 行业正快速筑底 龙头企业可通过调整渠道结构提升市场能力 消费转暖时有望获得更多发展机会 [4]

公司动态 - 公司将于8月8日在i茅台App发售限量25568瓶的"贵州茅台酒（五星商标上市70周年纪念"新品 定价7000元/瓶[2] - 公司采用玻璃材质复刻1954年老版"三节瓶"设计 每瓶印刻专属身份编码(19540501—20240430)[2] - 公司累计回购股份345.17万股(占总股本0.2748%) 支付金额53.01亿元 为上市以来首次实施注销式回购[2] 市场表现 - 53度飞天茅台散瓶批发价于8月5日跌至1860元/瓶 较6月上旬跌破2000元后继续下探[3] - 茅台生肖蛇酒批发价跌破2000元/瓶至1995元 较上市高位跌幅达47.5%[3] - 1升装飞天茅台批发价3310元/瓶 低于官方指导价3799元/瓶[3] - 公司股价8月5日收报1427.74元/股 较年内高点1626.12元/股明显回落[3] 财务数据 - 2024年公司营收1741.44亿元同比增长15.66% 归母净利润862.28亿元同比增长15.24%[3] - 2025年一季度营收514.43亿元同比增长10.67% 归母净利润268.47亿元同比增长11.56%[3] 行业观点 - 白酒行业存在过度竞争和产品价格下滑特征 但上市公司基本面相对稳健[4] - 白酒个股估值普遍低于食品饮料行业整体估值[4] - "反内卷"思潮和餐饮消费限制松动对白酒二级市场表现产生提振作用[4] - 白酒行业正在快速筑底 龙头企业可通过调整渠道结构提升市场开拓能力[5] - 消费转暖背景下完成渠道调整升级的龙头酒企有望获得更多发展机会[5]

公司动态 - 公司将于8月8日在i茅台App发售限量25568瓶的"贵州茅台酒（五星商标上市70周年纪念）"新品 每瓶定价7000元 瓶身复刻1954年老版设计并印刻专属身份编码[1] - 公司累计回购股份345.17万股 占总股本0.2748% 支付金额53.01亿元 为上市以来首次注销式回购 回购金额位列A股年内前三[1] 产品价格表现 - 25年飞天茅台散瓶批发价于6月跌破2000元/瓶 8月5日进一步下探至1860元/瓶[2][3] - 茅台生肖蛇酒批发价于8月3日跌破2000元/瓶 报1995元/瓶 较上市高位跌幅达47.5%[3] - 1升装飞天茅台批发价为3310元/瓶 低于官方指导价3799元/瓶[3] 财务表现 - 2024年营收1741.44亿元 同比增长15.66% 归母净利润862.28亿元 同比增长15.24%[4] - 2025年一季度营收514.43亿元 同比增长10.67% 归母净利润268.47亿元 同比增长11.56%[4] 股价表现 - 公司股价8月5日报1427.74元/股 较年内高点1626.12元/股明显回落 日内涨幅0.62%[3] 行业分析 - 白酒行业面临过度竞争及产品价格下滑 但上市公司基本面相对稳健 估值普遍低于食品饮料行业整体水平[5] - 行业正在快速筑底 龙头企业可通过调整渠道结构和提升市场开拓能力把握机会 消费转暖时有望享受更多发展机遇[5]

贵州茅台回购动态 - 截至2025年7月底累计回购金额达53亿元 占总股本0.2748% 最高购买价1639.99元/股 最低1408.29元/股 [3] - 2025年7月单月回购69600股 占总股本0.0055% 支付金额9993.17万元 最高价1449.42元/股 最低1418.06元/股 [3] - 公司通过回购向市场传递信心 稳定股价预期 当前股价1419元/股 年内累计下跌5.06% 最低探至1373.1元/股 [1][3] 产品价格与渠道拓展 - 茅台生肖蛇酒原箱批发价报2000元/瓶 单日上涨5元 重新站上关键价位 [4] - 美团闪购全国上线"茅台酱香·万家共享"官方授权店 北京地区平均配送时间低于25分钟 [5] 白酒行业现状与估值 - 行业面临产能过剩 库存高企 价格倒挂等问题 处于调整期 [3] - 食品饮料板块估值13.93倍 白酒估值11.98倍 均处于十年历史低位 [6] - 中信证券预计行业收入增速2%-5% 龙头企业通过渠道结构调整有望抓住消费回暖机会 [6] - 华鑫证券指出酒企正经历去库存周期 贵州茅台批价企稳 二季度业绩预期已提前释放 [6]