证券日报网讯12月16日，丰立智能（301368）在互动平台回答投资者提问时表示，公司用于灵巧手的产 品是小微型减速器，包括蜗轮蜗杆以及小伞齿等多种方案。开发的客户有星动纪元、小鹏等。 ...

财务表现 - 2024年实现收入71.3亿元 同比增长18.4% [1] - 2024年归母净利润2.5亿元 同比大幅增长493.8% [1] - 拟每10股转增4股并派发现金股利2.1元 [1] - 2025年一季度预计归母净利润6900-7500万元 同比增长32%-43% [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.01亿元/6.03亿元/7.61亿元 [1] 业务板块表现 - 锂电池精密结构件收入42.40亿元 同比增长29.84% 毛利率提升2.75个百分点至11.28% [2] - 电机铁芯收入15.09亿元 同比下降11.78% 毛利率提升2.41个百分点至18.85% [2] - 模具业务收入4.16亿元 同比增长32.70% 毛利率提升4.93个百分点至53.85% [2] 人形机器人业务进展 - 成立马丁机器人全资子公司切入人形机器人零部件业务 [3] - 反向式行星滚柱丝杠具备全套成熟工艺 已建立C3/C5精度标品库 并向头部厂商小批量供货 [3] - 自研多款线性执行器已向头部厂商送样 具备量产能力 [3] - 微型丝杠产品已联合客户开发并送样 蜗轮蜗杆获国内外客户小批量订单 [3] - 公司致力成为人形机器人"肢体"供应商 通过建设产能和整合行业资源实现目标 [1][3] 估值水平 - 当前市值对应2025-2027年PE分别为41.6倍/27.7倍/21.9倍 [1]

公司业务与技术优势 - 公司为国内小模数齿轮制造领军企业，主要业务为小模数齿轮及相关部件（精密减速器、微型齿轮箱等），产品体系完备性全球领先 [2] - 核心技术覆盖从齿形设计、热处理到检测全周期闭环，正向研发能力增强了客户粘性 [2] - 齿型技术包括锥形齿、伞齿、蜗轮蜗杆等，生产设备及工艺高度同源 [2] - 微型齿轮加工能力受到博世集团、西门子等全球头部客户认可，博世集团是公司第一大客户（2023年占公司收入26%）[3] 行业地位与竞争格局 - 小模数齿轮是模数范围小于等于1mm的齿轮，加工精度需达到微米级，变形控制要求苛刻，加工难度极高 [3] - 仅少数企业掌握全链条工艺，竞争格局优异 [3] - 公司曾获博世集团"全球供应商奖"，全球优质客户背书为公司切入机器人赛道提供机遇 [3] 人形机器人领域布局 - 公司基于微型齿轮技术积淀，拓展至人形机器人微型齿轮箱、减速器等传动领域 [2] - 在减速器领域，公司兼具行星及谐波减速器两种技术方案，谐波减速器技术路线与哈默纳科一致 [4] - 在灵巧手领域，公司开发出微型齿轮箱（减速箱）和蜗轮蜗杆，具备微传动系统全套解决能力 [4] - 公司与星动纪元等客户深度合作，星动纪元已在国内外头部客户中取得大量五指灵巧手订单 [4] 产能与财务预测 - 公司上市以来投入资金近6亿元，设备投入超1.4亿元，产能释放弹性大 [2] - 预计2024-2026年公司归母净利润为0.19/0.43/0.94亿元，对应PE为441.4/197.9/90.4倍 [2]