报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢短期、中期震荡，日内震荡偏弱，需关注MA5一线压力，基本面未改善，钢价震荡寻底 [2] - 供需双增局面下螺纹基本面未改善，钢价承压，但成本有强支撑，预计延续震荡寻底态势，关注需求表现 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 螺纹2601短期、中期震荡，日内震荡偏弱，观点参考为关注MA5一线压力，核心逻辑是基本面未改善，钢价震荡寻底 [2] 行情驱动逻辑 - 螺纹钢供需格局变化不大，建筑钢厂提产致产量持续回升，库存水平偏高，供应压力增加 [3] - 螺纹需求延续季节性改善，高频需求指标回升，但处于近年来同期低位，下游行业未好转，持续性存疑 [3] - 供需双增下基本面未改善，钢价承压，成本强支撑，预计延续震荡寻底态势，需关注需求表现 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹2601短期和日内震荡偏弱，中期震荡，关注MA10一线压力，供需格局偏弱使钢价承压运行 [1] - 供需双弱局面下螺纹产业矛盾累积，库存去化压力偏大，钢价继续承压，多空因素博弈下预计钢价将震荡寻底，需关注需求表现情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 时间周期说明短期为一周以内、中期为两周至一月 [1] - 螺纹2601短期和日内震荡偏弱，中期震荡，观点参考为关注MA10一线压力，核心逻辑是供需格局偏弱，钢价承压运行 [1] - 有夜盘品种以夜盘收盘价为起始价，无夜盘品种以昨日收盘价为起始价，当日日盘收盘价为终点价计算涨跌幅度 [1] - 跌幅大于1%为下跌，跌幅0 - 1%为震荡偏弱，涨幅0 - 1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨，震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分 [1] 行情驱动逻辑 - 螺纹钢供需两端均走弱，供应收缩至相对低位但库存偏高且旺季减产动能不强，利好效应有限 [2] - 假期因素扰动下需求疲弱，下游未见好转，旺季成色有待跟踪 [2] - 供需双弱使螺纹产业矛盾累积，库存去化压力偏大，钢价承压，成本支撑是相对利好，多空博弈下钢价将震荡寻底，需关注需求表现 [2]

宝城期货螺纹钢早报（2025 年 9 月 25 日） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹 2601 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA20 一线支撑 | 供需格局迎变化，钢价延续震荡 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 观点参考 公司地址：浙江省杭州市求是路 8 号公元大厦南裙 1-5 楼。 咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日 期 货 观 点 推 送 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 服 务 国 家 走 向 世 界 知行合一 专 业 敬 业 诚 信 至 上 合 ...