XD振华转债市场表现 - 7月14日盘中上涨2%报201 008元/张 [1] - 成交额达9559 18万元 [1] - 转股溢价率为11 75% [1] - 信用评级为"AA"级 [1] - 债券期限6年 票面利率逐年递增 第六年达2% [1] - 转股开始日为2025年1月20日 转股价8 2元 [1] 振华股份公司概况 - 全球最具规模的铬盐上市企业 股票代码SH 603067 [2] - 维生素K3产能位居全球前列 [2] - 拥有湖北黄石和重庆潼南两大生产基地 [2] - 旗下"民众"、"楚高"为业内知名品牌 [2] - 产品线涵盖重铬酸钠 铬酸酐 氧化铬绿等铬盐产品 [2] - 正布局液流储能关键原材料领域 [2] 振华股份财务数据 - 2025年Q1营业收入10 198亿元 同比增长7 59% [2] - 归属净利润1 174亿元 同比大增37 27% [2] - 扣非净利润1 149亿元 同比增长29 93% [2] 股东结构 - 十大股东合计持股47 57% [2] - 十大流通股东合计持股47 57% [2] - 股东总户数1 859万户 [2] - 人均流通股2 739万股 [2] - 人均持股金额34 07万元 [2]

振华转债市场表现 - 7月7日振华转债盘中下跌3.55%报198.886元/张，成交额1.04亿元，转股溢价率8.95% [1] - 振华转债信用级别为"AA"，债券期限6年，票面利率逐年递增从0.20%至2.00% [1] - 转股开始日为2025年1月20日，转股价8.2元，对应正股为振华股份 [1] 公司基本情况 - 湖北振华化学股份有限公司是全球最具规模的铬盐上市企业，维生素K3产能全球领先 [2] - 公司在湖北黄石和重庆潼南设有生产基地，拥有"民众"、"楚高"两大知名品牌 [2] - 主要产品包括重铬酸钠、铬酸酐、氧化铬绿等铬盐系列产品及维生素K3 [2] 公司财务表现 - 2025年一季度营业收入10.198亿元，同比增长7.59% [2] - 归属净利润1.174亿元，同比增长37.27%，扣非净利润1.149亿元，同比增长29.93% [2] - 十大股东持股合计47.57%，股东人数1.859万户，人均持股金额34.07万元 [2] 公司战略布局 - 正深度融入液流储能产业链，开展关键原材料领域投资布局 [2] - 作为高新技术企业，公司综合竞争力全球领先 [2]

本次债券基本情况 - 振华股份于2024年8月2日公开发行40.621万手可转换公司债券，每张面值100元，发行总额4.0621亿元，债券简称"振华转债"，代码"113687"，期限6年[3] - 债券票面利率采用阶梯式设计：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%[4] - 初始转股价格定为11.64元/股，转股期自发行结束满6个月后的第一个交易日起至到期日止[5][6] 发行人经营与财务状况 - 2024年实现营业收入40.67亿元，同比增长9.95%；归母净利润4.73亿元，同比增长27.53%[19] - 加权平均净资产收益率达15.91%，较上年提升1.93个百分点，显示盈利能力持续增强[19] - 资产总额扩张至50.56亿元，同比增长18.98%，净资产31.59亿元同比增长12.59%[19] 募集资金使用情况 - 募集资金净额3.969亿元，2024年度实际投入3.5亿元，主要用于含铬废渣循环资源化项目（投入0.95亿元）、超细氢氧化铝项目（投入1.42亿元）及补充流动资金（1.13亿元）[20] - 含铬废渣项目因处于建设初期产能未完全释放，2024年产生亏损663万元；超细氢氧化铝项目预计2025年5月竣工[20] - 募集资金专户设置规范，分别存放于兴业银行（补充流动资金及阻燃材料项目）和招商银行（含铬废渣项目）[20] 债券条款与市场表现 - 设置赎回条款：连续30个交易日中15日收盘价不低于转股价130%时，公司有权赎回未转股债券[10] - 回售保护机制：最后两个计息年度若股价连续30日低于转股价70%，持有人可回售债券[11][12] - 2025年6月因权益分派调整转股价至8.20元/股，反映公司分红政策对转债估值的影响[23] 信用评级与重大事项 - 中鹏信评维持公司主体信用等级AA，转债信用等级AA，评级展望稳定[21][23] - 2024年度未发生《受托管理协议》定义的重大违约事项，包括偿付违约、担保变动等情形[22]

绵阳科技城产业发展 - 绵阳科技城新区重点发展光子技术、无人驾驶、磁性材料等高科技产业，并打造青年友好型园区 [2][4][6] - 四川旭虹光电生产高铝超薄触控屏保护玻璃，四川东方绝缘材料生产电工聚酯薄膜，银河化学生产重铬酸钾，富临精工生产可变气门正时系统，西磁科技生产钐钴磁性元件 [6] - 绵阳巨星永磁材料公司推出耐150摄氏度高温的磁钢产品，预计2024年产值达20亿元，填补绵阳万吨级磁材生产基地短板 [6][7] 科技创新与成果转化 - 玖谊源研发国产医用回旋加速器，依托绵阳核医疗健康产业资源，联合院所攻关技术转化 [6][7] - 绵阳科技城新区上线中试服务公共平台，聚集119家中试服务机构，配套1亿元中试基金和5000万元"先投后股"专项资金，缩短企业研发周期 [7] - 绵阳科技城光子技术研究院与中国工程物理研究院合作，推出抗磁型深低温温度传感器等打破国外垄断的产品 [6][7] 人才吸引与政策支持 - 过去3年绵阳吸引8.6万名人才，其中硕士、博士超1.5万名，2024年新增常住人口1.1万 [6][7] - "带土移植"政策允许科研团队保留原编制4年创业，五八增材团队借此孵化金属3D打印业务，获超1000万元订单 [7][8] - 绵阳科技城创新中心周边改造为青年主题街区，配套无人公交、咖啡机器人等设施提升人才吸引力 [7][8] 产业合作与区域经济 - 绵阳游仙区举办院地青年联谊活动促进产学研合作，核医疗健康产业已签约28个项目总投资超223亿元，吸引中广核技等15家企业入驻 [7] - 近3年绵阳GDP增速居四川省前三，科技与产业"双向奔赴"策略成效显著 [7][8]

产量与销量 - 2025年第一季度重铬酸盐产量0.97万吨、销量0.92万吨[2] - 2025年第一季度铬的氧化物产量2.49万吨、销量2.69万吨[2] - 2025年第一季度铬盐联产产品产量0.75万吨、销量0.82万吨[2] - 2025年第一季度超细氢氧化铝产量1.25万吨、销量0.77万吨[2] - 2025年第一季度合金添加剂产量0.25万吨、销量0.25万吨[2] 营业收入 - 2025年第一季度重铬酸盐营业收入8919.25万元[2] - 2025年第一季度铬的氧化物营业收入54488.25万元[2] - 2025年第一季度铬盐联产产品营业收入9597.27万元[2] - 2025年第一季度超细氢氧化铝营业收入3154.24万元[2] - 2025年第一季度合金添加剂营业收入12930.52万元[2] 价格变动 - 2025年第一季度重铬酸盐平均售价9687.31元/吨，较2024年第一季度下降6.39%[3] - 2025年第一季度铬的氧化物平均售价20223.56元/吨，较2024年第一季度下降4.43%[3] - 2025年第一季度铬盐联产产品平均售价11728.42元/吨，较2024年第一季度增长22.94%[3] - 2025年第一季度铬铁矿平均采购价2275.82元/吨，较2024年第一季度下降13.00%[4] - 2025年第一季度硫酸平均采购价357.70元/吨，较2024年第一季度增长95.32%[4]

产量与销量 - 2024年重铬酸盐产量3.06万吨、销量3.23万吨[1] - 2024年铬的氧化物产量10.35万吨、销量10.28万吨[1] - 2024年铬盐联产产品产量3.34万吨、销量3.22万吨[1] - 2024年超细氢氧化铝产量3.96万吨、销量4.08万吨[1] 营业收入 - 2024年重铬酸盐营业收入34066.15万元[1] - 2024年铬的氧化物营业收入215984.20万元[1] - 2024年铬盐联产产品营业收入38407.03万元[1] - 2024年超细氢氧化铝营业收入15369.47万元[1] 平均售价 - 2024年重铬酸盐平均售价10538.72元/吨，较2023年变动5.53%[2] - 2024年铬的氧化物平均售价21011.15元/吨，较2023年变动 -0.08%[2] - 2024年铬盐联产产品平均售价11929.49元/吨，较2023年变动4.74%[2] - 2024年超细氢氧化铝平均售价3769.12元/吨，较2023年变动 -3.73%[2] 平均采购价 - 2024年铬铁矿平均采购价2725.36元/吨，较2023年变动11.63%[3] - 2024年纯碱平均采购价1637.92元/吨，较2023年变动 -23.27%[3]