根据最新一期财务数据，2025年1月-3月，振华股份实现营业收入10.198亿元，同比增加7.59%；归属净 利润1.174亿元，同比增加37.27%；扣非净利润1.149亿元，同比增加29.93%。 7月7日，振华转债盘中下跌3.55%报198.886元/张，成交额1.04亿元，转股溢价率8.95%。 截至2025年3月，振华股份筹码集中度较集中。十大股东持股合计占比47.57%，十大流通股东持股合计 占比47.57%。股东人数1.859万户，人均流通股2.739万股，人均持股金额34.07万元。 资料显示，振华转债信用级别为"AA"，债券期限6年（本次发行的可转债票面利率为第一年0.20%、第 二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%），对应正股名称为振华股份， 转股开始日为2025年1月20日，转股价8.2元。 可转换债券简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券，兼具债 权和股权的特征。一般而言，持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如 果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和 ...

关于公开发行可转换公司债券 2025 年跟踪评级结 果的公告 证券代码：603067 证券简称：振华股份 公告编号：2025-033 债券代码：113687 债券简称：振华转债 湖北振华化学股份有限公司 董事会 ? 前次评级结果：公司主体信用等级为 AA，"振华转债"的信用等级为 AA，评级展望为稳定。 ? 本次评级结果：公司主体信用等级为 AA，"振华转债"的信用等级为 AA，评级展望为稳定。 ? 本次评级结果较前次没有变化。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 中证鹏元在对公司经营情况、财务状况等进行综合分析与评估的基础上，于 级报告》，维持公司主体信用等级为 AA，维持"振华转债"的信用等级为 AA， 评级展望为稳定。本次评级结果较前次没有变化。 上述跟踪评级报告详见上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn/）。 特此公告。 湖北振华化学股份有限公司 根据《上市公司证券发行管理办法》等相关规定，湖北振华化学股份有限公 司（以下简称"公司"）委托信用评级机构中证鹏元资 ...

《湖北振 华化学股份有限公司与华泰联合证券有限责任公司关于湖北振华化学股份有限 公司向不特定对象发行可转换公司债券之债券受托管理协议》（以下简称"受托 管理协议"）、《湖北振华化学股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券并 在主板上市募集说明书》 （以下简称"募集说明书"）、 《湖北振华化学股份有限公 司 2024 年年度报告》等相关公开信息披露文件、第三方中介机构出具的专业意 见等，由本期可转换公司债券受托管理人华泰联合证券有限责任公司（以下简称 "华泰联合证券"）编制。华泰联合证券对本报告中所包含的从上述文件中引述 内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完 整性做出任何保证或承担任何责任。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为华泰联合证券所作的 承诺或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，华 泰联合证券不承担任何责任。 目 录 第一节 本次债券情况 一、本次债券的核准文件及核准规模 股票代码：603067 股票简称：振华股份 转债代码：113687 转债简称：振华转债 ...

转股价格调整依据 - 公司2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.90元（含税）并以资本公积金每10股转增4股 [1] - 权益分派方案已通过公司第五届董事会第五次会议和2024年年度股东会审议 [1] - 根据可转债发行规定及《募集说明书》条款，公司需对转股价格进行累积调整 [2] 转股价格调整公式 - 调整公式为P1=（P0-D）/（1+n），其中P0为调整前转股价，D为每股现金股利，n为转增股本率 [2] - 具体计算中P0=11.64元/股，D=0.19元/股，n=0.3963（每10股转增4股折算） [4] - 调整后转股价格为8.20元/股，四舍五入保留小数点后两位 [4] 权益分派实施细节 - 实际参与分配的股本数为504,341,189股（总股本509,023,802股扣除回购股份4,682,613股） [3] - 每股现金分红金额按总股本折算为0.19元，每股转增股数为0.3963股 [4] - 除权除息日为2025年6月24日，转股价格调整同日生效 [4] 可转债转股安排 - 振华转债停止转股时间为2025年6月17日，恢复转股时间为2025年6月24日 [4][5] - 转股价格调整实施日期为2025年6月24日 [1]

关于实施2024年度权益分派时"振华转债"停止转股的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：603067 证券简称：振华股份 公告编号：2025-026 债券代码：113687 债券简称：振华转债 湖北振华化学股份有限公司 本次权益分派方案实施后，将依据《振华股份公开发行可转换公司债券募集说明书》的相关规定，对公 司可转换公司债券"振华转债"的转股价格进行调整。 二、本次权益分派方案实施时停止转股的安排 （一）公司拟于2025年6月18日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露权益分派实施公告和"振华 转债"转股价格调整公告。 重要内容提示： ● 证券停复牌情况：适用 因实施2024年度权益分派,本公司的相关证券停复牌情况如下： ■ 权益分派公告前一交易日（2025年6月17日）至权益分派股权登记日期间，湖北振华化学股份有限公司 （以下简称"振华股份"）可转换公司债券"振华转债"（债券代码：113687）将停止转股。 一、权益分派方 ...

中证转债指数高开0.03%，天阳转债、丽岛转债涨近5%，佳禾转债涨4.6%；振华转债跌2.6%，奥飞转 债跌近2%。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周 A 股整体震荡上行，中小盘显著占优，汽车、通信、机械设备领涨，食品饮料、农林牧渔承压，主力资金日均净流出 80.9 亿元但流出幅度收敛，成交活跃度温和回升，成长及高景气方向获资金关注 [6] - 可转债市场震荡走强，中证转债指数上涨 0.9%，日均成交额小幅扩张至 564.2 亿元，隐含波动率升至 20%，福新转债、振华转债等涨幅居前，农林牧渔、环保板块相关转债调整较多，新增 3 只新券发行，交易所受理及之后阶段的项目总规模达 554.8 亿元 [6] - 权益和转债市场短期或延续震荡轮动，结构性机会仍为主线，建议关注低溢价、高景气方向 [6] 市场主题周度回顾 权益主题周度回顾 - A 股市场主题行情呈现成长赛道内部的结构性轮动，涨幅居前的方向集中在通信链条、汽车电子和具身智能等细分领域，人形机器人、智能驾驶等 AI 泛化方向延续强势，第三方支付等消费科技板块获资金青睐，部分前期强势主题出现调整，传统“防御型”板块表现疲弱 [14] 转债周度回顾 - 可转债市场整体延续震荡走势，指数小幅上行，个券表现分化显著，资金交易以正股行情驱动为主，军工、农林牧渔等板块正股承压，相关转债整体回调，隐含波动率环比回升，下修博弈活跃，一级市场供给小幅提速，供需两端延续弱平衡，短期震荡格局或延续 [17] 周度行业展望 - 预计权益及可转债市场仍将延续震荡整理格局，板块间结构性分化特征明显，建议聚焦转股溢价率合理、基本面稳健的方向，如通信、石油石化等景气修复行业相关转债，关注短期调整较充分、景气趋势明确的 TMT 和高端制造领域转债的配置机会，警惕一级供给持续提速带来的估值扰动，灵活控制持仓节奏，重视兑现收益 [19] 市场周度跟踪 权益市场风格分化，板块轮动低位补涨 - A 股主要股指呈普涨行情，略有分化，中小盘类较大盘蓝筹和科创成长类更受资金青睐，市场交投活跃度小幅回升，主力资金博弈态势趋于紧张，日均净流出 80.9 亿元，较上周日均减少 60.3 亿元，资金流出压力有所缓解，但存量博弈特征仍较明显 [20] - A 股市场结构性修复，成长赛道轮动活跃，汽车、通信和机械设备板块领涨，社会服务、食品饮料和农林牧渔等消费属性板块整体走弱，市场整体成交维持温和放量，资金博弈集中于电子、计算机和机械设备板块，电子板块日均成交额环比下降 315 亿元，市场仍处于存量博弈主导下，资金轮动加快，成长赛道内部分化调整加剧，政策预期驱动的板块获得相对增量关注 [23][24] - 市场交投延续结构性分化特征，防御与消费板块维持高热度，煤炭、建材和石化的交易活跃度维持在 2020 年以来低位，商贸、纺服和交运板块成交热度环比略有下降但仍处高位，电力设备、通信和煤炭历史分位仍处低位但略有回升，美容护理、食品饮料和商贸零售等板块则继续维持高换手状态，市场情绪处于较高位，资金在高博弈板块仍然高度参与 [26] 转债市场呈现结构性溢价分层 - 可转债指数小幅回暖，小盘弹性领涨，资金活跃度温和修复，中证转债指数上涨 0.90%，万得可转债大盘、中盘、小盘指数分别上涨 0.34%、0.91%和 1.70%，市场整体呈现震荡修复走势，小盘转债弹性居前，收益表现明显优于中大盘品种，转债成交活跃度小幅回升，日均成交额录得 564 亿元，较上周环比回升约 9 亿元，成交重心略有上移，资金情绪有所修复，但整体仍以结构性活跃为主，转债市场当前仍处于存量博弈阶段，整体轻微修复但风险偏好仍温和偏谨慎 [31] - 按平价区间划分，低平价转债估值压缩显著，高平价区间展现相对韧性，80 元以下和 80–90 元区间分别均下调 3.42%，90–100 元区间则逆势回升 1.22%，100–110 元区间小幅回落 0.67%，中高平价段中，110–120 元上行 1.43%，120–130 元与 130 元以上区间分别微涨 0.23%、0.62%，高平价转债估值具备一定支撑，低平价板块或面临主动调仓压力，建议布局转股平价 110 元以上、基本面稳健的高平价品种 [35] - 按市价区间划分，估值重心整体下移，低价券调整尤为剧烈，90 元以下和 90–100 元区间分别下跌 24.12%与 14.58%，中高价区间表现平稳，100–110 元和 110–120 元区间分别上涨 6.29%和 5.44%，120-130 元区间小幅上行 0.25%，130 元以上区间上行 1.36%，溢价结构压缩与市价重心上移并存，显示市场博弈趋于谨慎，关注中高价转债的修复弹性，后市宜重点关注 90–120 元区间内景气支撑明确、估值修复潜力较大的个券 [36] - 转债市场余额加权隐含波动率震荡回升，全市场转债余额加权隐含波动率由上周五的 18.1%回升至本周五的 20.0%，整体呈现温和上行态势，反映市场风险偏好阶段性修复，活跃度有所提升，但波动幅度亦同步放大，交易策略上需兼顾弹性与安全边际 [41] - 转债中位数小幅震荡上行，由上周五的 110.59 元回升至 111.58 元，周中呈现稳步抬升格局，体现出在风险偏好修复背景下，资金对转债资产的支撑力度增强，结合转股溢价率分化特征，预计短期内市场仍将以结构性修复为主 [41] - 分板块转债行情呈现普涨态势，28 个板块小幅上涨，仅农林牧渔 1 个板块下跌，传媒、汽车和计算机板块领涨，涨幅分别为 2.6%、2.6%和 2.1%，农林牧渔板块领跌，跌幅为 0.1%，基础化工、建材和农林牧渔占据行业成交额前三，分别占全市场交易金额的 19.0%、12.8%和 8.5% [47] - 个券呈现普涨趋势，成长板块表现较好，区间涨跌幅为正的可转债数量为 366 只，占全市场存续可转债总数的 76.6%，位于转股期的周涨幅前五转债为福新转债、振华转债、利民转债、中宠转 2 和豪 24 转债，周跌幅前五转债为惠城转债、回盛转债、汇车退债、道恩转债和雪榕转债，表现靠前的位于转股期的转债普遍具备强正股驱动特征，涨幅前五个券中，正股涨幅均在 15%以上，且转股溢价率均在 15%以下，属于低平价个券 [51] 一级市场跟踪及条款博弈 本周一级市场预案发行情况 - 可转债市场新发行 3 只可转债，鼎龙转债发行规模为 9.1 亿元，发行主体为鼎龙股份，债项评级 AA；清源转债发行规模为 5 亿元，发行主体为清源股份，债项评级 A+；安集转债发行规模为 8.3 亿元，发行主体为安集股份，债项评级 AA- [56][58] - 一级市场共计 12 家上市企业更新可转债发行预案，其中 2 家为同意注册，1 家为上市委通过，3 家为交易所受理，目前发行进度在交易所受理及之后阶段的项目总规模达 554.8 亿元 [59][60] 本周下修相关公告整理 - 已发布发行公告待上市的转债 1 只，计划发行规模 11.75 亿元；证监会同意注册的企业 6 家，计划发行规模 129.4 亿元；通过上市委会议的企业 7 家，计划发行规模 43.1 亿元；交易所受理阶段的企业 17 家，计划发行规模 370.6 亿元 [63] - 预计触发下修的转债 28 只，市值加权平均正股 PB 为 2.1；不下修的转债 37 只，市值加权平均正股 PB 为 2.5；提议下修的转债 2 只 [64] 本周赎回相关公告整理 - 预计触发赎回的转债 0 只；不提前赎回的转债 1 只；提前赎回的转债 2 只 [75]

中证转债指数开盘涨0.01%，豪24转债、侨银转债、应急转债分别涨13.61%、2.66%、1.46%；瑞丰转债 跌4.51%，振华转债跌1.55%。 ...

尽管4月以来，美国所谓"对等关税"对全球资本市场带来冲击，但国内可转债市场总体表现平稳，攻守兼备特性凸显，一些可转债还于近期创出历史新 高。 可转债近期总体表现平稳攻守兼备特性凸显 进入4月以来，随着美国所谓"对等关税"横空出世，全球资本市场剧烈波动，国内可转债市场一度也受到影响，不过总体来看，国内可转债市场表现平稳，展 现出较强的韧性，且具有较强的攻守兼备特性。 以中证转债指数为例，该指数4月7日大幅下跌4.05%，创下该指数年内最大单日跌幅，但仍明显小于同日上证指数和深证成指的跌幅，体现出一定的防御特 征。 自4月8日起A股市场开始反弹后，中证转债指数也随之反弹，不少可转债已收复失地，展现出可转债在兼具一定股性之下的"进攻"性。 Wind数据显示，自4月8日以来，已有逾400只可转债实现上涨，其中超过40只可转债期间涨幅超过10%。这里面，包括福新转债、中宠转2、鼎龙转债、中旗 转债、志邦转债、利民转债、振华转债、豪美转债、集智转债、英搏转债、天路转债在内的多只可转债期间涨幅超过了20%。 不少可转债近期甚至创出历史新高。 比如，中旗转债近期走势强劲，近期价格已超过300元/张，创出历史新高。4月8日以来 ...