公司产能与规划 - 公司目前拥有罗布莎1矿群南部铬铁矿以及罗布莎矿区的采矿权 [2] - 公司现有采矿权的批复生产规模为每年15万吨 [2] - 关于扩产目标，公司表示最终产能需以上级单位的核准批复为准，未确认是二十万吨还是五十万吨 [2] 信息来源 - 以上信息来源于公司在投资者互动平台对投资者提问的回复 [2] - 该回复被每日经济新闻所报道 [3]

公司经营与财务表现 - 公司2025年度出现亏损 [2] - 亏损主要原因为扎布耶二期投产后尚处在产能爬坡阶段，产能未能释放 [2] 产品销售与市场状况 - 公司主要产品锂精矿、铬铁矿的销量和售价较去年同期出现下滑 [2] - 产品销量和售价下滑受产量和资源禀赋变化影响 [2]

铬铁矿勘查新突破 - 在新疆萨尔托海南矿带覆盖区新发现萨尔托海27矿群，圈定矿体20个，平均品位30.73% [1] - 该发现是该地区近40年来最大找矿发现 [1] - 铬铁矿是我国紧缺战略性矿产，主要用于冶炼特种合金，是航空、航天、汽车、造船等领域不可或缺的材料 [1] 非常规油气勘查新进展 - 在鄂西恩施二叠系页岩层系成功实现工业气流突破，开拓了非常规气新层系新类型 [1] - 实现了页岩气勘探从四川盆地向鄂西地区的有效拓展 [1] - 该成果形成的成藏理论认识和高效返排技术，对复杂构造区页岩气勘查部署有重要指导作用 [1]

核心观点 - 公司预计2025年度净利润为负值 出现亏损 [1] - 业绩变动主要受主要产品量价下滑及新项目产能爬坡影响 [2] - 公司初步判断本次亏损暂未触及退市风险警示标准 [3] 业绩预告详情 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [1] - 预计净利润为负值 [1] - 业绩预告未经注册会计师预审计 但已与会计师事务所预沟通且无分歧 [1] 业绩变动原因分析 - 主要产品锂精矿和铬铁矿的销量和售价较去年同期出现下滑 [2] - 销量和售价下滑受产量和资源禀赋变化影响 [2] - 扎布耶二期项目投产后尚处产能爬坡阶段 产能未能释放 [2] 财务与合规状况说明 - 公司生产经营活动正常 [3] - 经初步判断 预计2025年度扣除后营业收入超过3亿元 [3] - 基于初步估算 本次业绩预告亏损暂未触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条的退市风险警示情形 [3] - 具体财务数据需以公司后续披露的经审计的2025年年度报告为准 [3]

文章核心观点 - 锂价回升的早期阶段，利润修复呈现非均衡传导，上游矿端资产与权益投资的收益修复快于并强于下游锂盐加工环节，行业利润修复更像一次基于资源禀赋、成本机制与产能兑现能力的再分配 [2][5][18] 锂行业龙头公司2025年业绩预告分析 - **赣锋锂业**：预计2025年归母净利润11亿元至16.5亿元，相较上年亏损20.74亿元实现扭亏，其中第四季度隐含贡献约10.74亿元至16.24亿元，几乎决定全年结果 [6][7] - **天齐锂业**：预计2025年归母净利润3.69亿元至5.53亿元，上年同期亏损79.05亿元，第四季度隐含贡献约1.89亿元至3.73亿元，承担全年利润修复大头 [8] - **雅化集团**：预计2025年归母净利润6.0亿至6.8亿元，同比大幅增长，改善归因于下半年锂盐价格回升带动销量增长及降本增效 [14] - **藏格矿业**：预计2025年归母净利润37亿至39.5亿元，呈现资源与投资收益双轮驱动，碳酸锂业务全年产量8808吨、销量8957吨，参股西藏巨龙铜业贡献投资收益约26.8亿元 [16] - **盛新锂能**：预计2025年归母净利润亏损6亿至8.5亿元，行业供需格局与汇兑损失拖累业绩，尽管下半年价格回升及印尼工厂出货推动毛利改善，但全年未扭亏 [16] - **永杉锂业**：预计2025年归母净利润亏损3.1亿至3.9亿元 [16] - **西藏矿业**：预计2025年归母净利润亏损2000万至4000万元，营业收入3.3亿至4亿元同比明显下滑，锂精矿等受产量与资源禀赋变化影响导致销量与售价下降，新产能处于爬坡阶段 [17] 利润修复的结构与驱动因素分析 - **赣锋锂业**：利润反转关键归因于金融资产与投资收益变化，所持Pilbara Minerals股票价格上升带来约10.3亿元公允价值变动收益，但扣非净利润仍预计亏损3亿元至6亿元，显示主营经营层面改善仍在路上 [8][9][10] - **天齐锂业**：盈利修复呈现产业链成本传导链条，锂精矿定价与产品销售定价的时间错配影响减弱，同时联营公司SQM投资收益预计同比大幅增长，叠加汇兑收益及减值减少，其扣非净利润为2.40亿元至3.60亿元，显示经营层面也在修复 [11][12][13] - **行业信号**：锂价回升早期，利润修复的差异更多来自资源禀赋、成本机制与产能兑现节奏，而非简单的产业链位置，资源权益（含投资收益）、成本机制与产能兑现能力是决定企业能否率先修复的关键 [14][18]

公司业绩预告 - 公司预计2025年归母净利润为-4000万元至-2000万元，而2024年为11174.38万元，业绩由盈转亏 [1] - 公司预计2025年扣非净利润为-6000万元至-3000万元，2024年对应为7635.20万元 [1] - 公司预计2025年实现扣除后营业收入3.2亿元至3.9亿元，同比下降36.95%至48.26% [1] 业绩变动原因 - 公司主要产品锂精矿、铬铁矿受产量和资源禀赋变化影响，销量和售价较2024年出现下滑 [1] - 扎布耶二期于2025年9月投产，目前尚处在产能爬坡阶段，产能未能释放 [1] - 扎布耶二期达产后可年产碳酸锂1.2万吨，但目前产量暂不稳定，公司正积极协调各方力争早日达标达产 [1] 公司管理层变动 - 2025年年尾，公司董事长张金涛因工作调整辞去所有职务，辞职后将不在公司及控股子公司担任任何职务 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损2000万元至4000万元，同比由盈转亏[1] - 基本每股收益预计亏损0.038元至0.077元，上年同期为盈利0.21元[1] - 业绩变动主要原因为主要产品锂精矿和铬铁矿的销量与售价较去年同期下滑[1] 业绩变动原因 - 锂精矿和铬铁矿的销量与售价下滑，受产量和资源禀赋变化影响[1] - 扎布耶二期项目投产后尚处产能爬坡阶段，产能未能释放[1] 行业动态 - 核电建设热潮下，设备厂订单已排至2028年，员工三班倒，产线24小时不停[1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润将出现亏损，亏损区间为2，000万元至4，000万元，较上年同期下降117.90%至135.80% [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润亏损区间为3，000万元至6，000万元 [1] - 公司预计2025年营业收入区间为33，000万元至40，000万元 [1] 业绩变动原因分析 - 公司主要产品锂精矿和铬铁矿的销量和销售价格较去年同期出现下滑，主要受产量和资源禀赋变化影响 [1] - 公司扎布耶盐湖二期项目投产后尚处于产能爬坡阶段，产能未能有效释放 [1]

公司业绩预告 - 2025年营收预计为3.30亿至4.00亿元人民币，同比下降35.71%至46.96% [1] - 2025年归属于上市公司股东的净利润预计亏损2000万至4000万元人民币，同比下降117.90%至135.80% [1] - 初步判断，扣除后营收超过3亿元人民币，暂未触及退市风险警示情形 [1] 业绩变动原因 - 主要产品锂精矿和铬铁矿的销量与销售价格均出现下滑 [1] - 扎布耶二期项目产能尚未释放 [1]

公司业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为亏损2000万元至4000万元 [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损3000万元至6000万元 [1] 业绩变动原因 - 主要产品锂精矿和铬铁矿的销量和售价较去年同期出现下滑 [1] - 销量和售价下滑受产量和资源禀赋变化影响 [1] - 扎布耶二期项目投产后尚处在产能爬坡阶段，产能未能释放 [1]