公司核心政策 - 君品习酒在春节前推出动销政策 在919元/瓶的出厂打款价基础上实行“随货搭赠” 经销商实际拿货成本可能降至每瓶700元以下 [1] - 该政策持续至2月中旬 公司还将结合具体情况推出评优奖励和销售奖励 [2] - 公司相关人员未对上述市场消息给予明确回复 [3] 具体促销方案 - 促销政策包含两部分 一是延续2025年下半年的随货政策 二是追加产品搭赠政策 [4] - 随货政策中 君品习酒（含精装）购25瓶赠8瓶 赠送比例达32% 习酒·窖藏1988购50瓶赠21瓶 赠送比例达42% [4] - 追加搭赠政策包括 购买君品习酒6瓶随货赠1瓶375ml君品习酒 购买30瓶窖藏1988随货赠6瓶375ml窖藏1988 金钻习酒和金质习酒也有相应政策 [4] - 公司推出评优奖励和销售奖励 将根据经销商实际动销、销售及异地扫码等多维度在特定节点或年终给予额外奖励 [4] 市场影响与渠道现状 - 随货政策降低了经销商拿货成本 有助于缓解部分价格倒挂带来的压力 但经销商需要销售的货品数量也相应增加 [5] - 第三方平台显示1月26日53度/500ml君品习酒批发价为596元 53度/500ml窖藏1988批发价为350元 与1月25日持平 [5] - 君品习酒市场团购价约650元至700元/瓶 当地实际批发价约610元/瓶 此前批价曾跌破600元 近期有所回暖 [5] - 专家指出 随赠政策大幅降低了君品习酒、习酒窖藏1988等百亿大单品的实际成本价 有利于减轻经销商资金周转压力 并促使市场价格回归理性 提升产品开瓶率 [5] 行业竞争格局展望 - 行业专家认为 未来中国酱酒领域将是茅台、习酒、郎酒、珍酒等具备品牌势能和消费者美誉度的头部企业的天下 [6] - 茅台镇中小酒厂的生存空间将被进一步挤压 在酱酒热过程中入局的业外资本将面临更大挑战 [6]

公司近期业绩与市场基础 - 公司于12月20日召开2026年全国经销商大会，超过800名经销商及合作商代表参会，旨在总结2025年营销工作并部署2026年计划 [2] - 公司管理层指出，过去一年克服了诸多困难，取得了超出预期的突破，稳住了市场基本盘 [10] - 公司认为当前比任何时候都更有信心穿越行业周期，底气来源于稳固的基本盘和最值得信赖的经销商伙伴 [10] 公司发展战略与营销改革 - 2026年是“十五五”规划开局之年，公司将推进“习酒全国化2.0”新篇章 [10] - 公司将开启营销2.0改革，重点推进“营”与“销”适度分离，以提升市场响应速度与服务能力，构建厂商共赢新格局 [11] - 2026年市场营销工作将围绕“构建营销新格局，打造习酒全国化2.0版本”展开，以“再创业”精神深化营销体制改革 [16] - 具体工作将聚焦“抓融合、控供应、拓市场、塑品牌、稳价格、促增长、提效能”七个方面 [16] 市场秩序与经销商政策 - 公司将以最大力度保护深耕市场、合规经营的经销商，并给予政策倾斜、荣誉奖励及长期发展资源支持 [11] - 公司承诺绝不会抛弃任何一位与公司同向同行的经销商，将尽最大努力守护产品价值，确保合理利润 [13] - 公司将从严管控市场秩序，用好市场秩序“三板斧”，推进市场规范有序发展 [16] 产品、品质与品牌建设 - 公司将坚定不移抓好品质、产品、品牌的“三品工程”建设 [12] - 品质方面，坚守“质量就是生命”和“不合格产品一票否决”的底线 [12] - 产品方面，强化全生命周期管理，持续构建“君品顶天立地、窖藏宽天阔地、金钻铺天盖地”的产品格局 [12] - 品牌方面，继续推进“习酒+知交”双品牌战略，以“品牌日历”为统领，构建“共建、共创、共通、共享、共担”的品牌新生态 [12] 厂商关系与长期主义 - 公司核心价值观“崇道、务本、敬商、爱人”强调尊重市场规律、消费者、合作伙伴及员工 [10] - 公司强调厂商需要凝聚共识：要前进、要合作、要共赢，以厂商同心筑牢伙伴关系 [11] - 公司期待与合作伙伴共同成长为“新习酒人”，构建休戚与共、牢不可破的厂商伙伴关系，共同深耕市场并维护品牌价值 [12] - 公司表示将始终脚踏实地、精耕细作、开放包容、创新进取，并坚守长期主义以赢得未来 [13] 行业背景与公司定位 - “十五五”时期被视为白酒行业走出低谷、穿越周期的重要时期 [11] - 公司回顾行业及自身营销发展路径，指出其始终能锚定大势、顺势而为，并在时代中先行一步 [11] - 公司致力于携手经销商共同奔赴“百年习酒，世界一流”的宏伟未来 [16]

公司近期动态 - 贵州习酒于10月21日召开2026年度生产·质量大会，旨在推动生产质量工作迈上新台阶 [1] - 公司年度生产正式启动，继续演绎从一滴水到一瓶酒的质量坚守 [1] 公司财务与品牌表现 - 公司营收从2012年的30亿元增长至200多亿元 [2] - 习酒品牌价值达3090.86亿元，位列中国白酒第7名 [2] - 公司发展重点从"量"的积累向"质"的飞跃转变 [2] 质量管理体系 - 公司构建覆盖全流程的优质产品制度与规范，坚守纯粮固态发酵工艺 [2] - "质量就是生命"成为全员遵循的基本准则，贯穿管理和生产全过程 [3] - 2025年深入实施首席质量官制度，采购质量稳中有升，过程质量持续改进，产品质量保持稳定 [3] - 常态化开展质量监督活动，落实"日管控、周排查、月调度"工作机制 [4] 质量文化建设 - 公司深入开展质量文化传播活动，深耕"春分论坛""秋收论坛"等主题IP [4] - 持续开展质量文化践行活动，通过劳模上讲堂、评委进车间等形式宣贯质量文化 [4] - 扎实推进群众性质量管理活动，开展质量安全培训和QC小组活动 [4] 供应链与人才发展 - 公司致力于夯实供应基础，扩大省内原料基地规模，发展本地糯小高粱基地 [5] - 发布实施三年人才发展纲要，柔性引进双聘专家和博士后，聘任智库专家 [5] - 开展品评培训覆盖1400人次，平台效能得到彰显 [5] 研发与技术创新 - 公司围绕酱香型白酒全产业链展开科研，形成多项核心技术成果，发表科技论文近300篇 [6] - 研发"习酒生产预测大模型1.0"，在行业内率先推出数字员工助力营销 [7] - 推进生态建设，污水处理水质达地表水Ⅲ类标准，赤水河原水达Ⅱ类标准 [7] 产品体系与生产优化 - 公司成功构建"君品习酒""习酒·窖藏1988""金钻习酒""知交"等系列产品，形成稳定产品结构体系 [6] - 全面推进生产流程标准化、生产过程数字化、生产装备智能化 [6] - 将优质优产贯彻到实际工作中，实现质量与产量的合理平衡 [7] 未来发展规划 - 公司将以君品文化为引领，坚定发展信心、坚守质量初心，吹响"再创业"号角 [10] - 将加快构建高效协同的生产质量系统格局，稳定可靠、精益高效的生产体系 [2]

公司核心产品价格现状 - 高端旗舰君品习酒批发参考价从2024年初的820元/瓶滑落，2025年电商平台实际成交价在879元/瓶上下浮动，已跌破935元/瓶的出厂价红线，形成价格倒挂 [3] - 核心大单品窖藏1988批发价从2024年初的475元/瓶持续下跌，至2025年8月降至360元/瓶的低位，一年多累计跌幅超过24%，相较于568元/瓶的出厂价，倒挂幅度接近40% [4] - 窖藏1988的价格溃退与白酒消费主流价格带下沉至100-300元区间相关，其568元/瓶的出厂价恰好位于500-800元这一生存最困难的“死亡谷”地带 [5] 行业整体环境挑战 - 白酒行业平均存货周转天数在2025年上半年达到900天，同比增加10%，存货量同比增加25% [5] - 行业面临深度调整，近60%的酒企利润率减少，超过40%的经销商面临现金流压力，超过半数的经销商表示价格倒挂程度增加 [5] - 行业产量可能连续第八年下滑，整个行业正处于去库存、挤泡沫的痛苦周期中 [5] 公司管理层应对策略 - 董事长汪地强提出“挺、稳、扩、扶、优”五字战略方针，对君品习酒采取“挺”的策略控制发货节奏和加大品牌投入，对窖藏1988采取“稳”的策略进行阶段性控货和协助渠道去库存 [7] - 公司选择“扩金钻”，扩大价格更为亲民的金钻习酒的市场份额，以寻找新增长点 [7] - 公司通过“扶直营、优电商”进行长期结构性改革，减少对传统经销商渠道的过度依赖，重塑厂商关系 [8] 公司渠道政策调整 - 公司取消曾刺激渠道内卷的“反向红包”政策，以整顿渠道秩序、回归价值营销 [9] - 公司厂商关系理念从“管理”转变为“共生”，推出数字化赋能、金融支持等系列服务机制帮助经销商提升经营能力 [9] - 公司已悄然放下曾高调提出的2025年末实现300亿元营收的目标，2023年营收为199亿元，2024年仅披露“完成计划任务”未公布具体数据 [9][10]

甘肃白酒市场格局 - 甘肃市场形成"3+3"品牌竞争格局，本土三强（金徽、滨河、红川）与全国性品牌（五粮春、剑南春及酱酒品类）合计占据80%市场份额，集中度持续提升[2] - 2024年甘肃白酒市场规模95-103亿元，本土龙头金徽营收30.21亿元，在全省全域表现优异，红川主导河东市场，滨河占据河西优势，汉武御在酒嘉地区市占率超30%[3] - 主销价位集中在100-300元区间，占整体销量50%以上，浓香型产品消费氛围浓厚，酱酒在100-500元价位铺货率较高[4] 本土三强发展策略 金徽酒业 - 采用"全要素提升+品牌系统化升级"策略，分三阶段实现区域深耕（2013-2016）、全国化探索（2016-2020）、高端化突破（2020-2025），2024年营收突破30亿元[6] - 通过"千网工程""金网工程"精细化布局乡镇渠道，构建多价位大单品矩阵，实施"大客户运营+深度分销"模式[6] - 品牌定位"西北王"，坚持"布局全国、深耕西北、重点突破"路径，省内市占率持续攀升[5][6] 滨河集团 - 聚焦"九粮香型"技术壁垒，实施"单焦点、多品牌"战略，严控价格体系保障经销商利润[7] - 分三阶段发展：品类创新（2015前）、战略重构（2016-2020）、科技驱动高端化（2021-2024），通过宴席品鉴活动强化渠道执行力[7] - 以兰州为品牌高地实现全省化拓展，核心策略包括根据地市场打造、经销商资源聚焦、省级大单品塑造[8] 红川酒业 - 2015-2024年陇酒高速期以政商务团购渠道起势，采用"一县一策"覆盖六大核心市场，推行"公司统管+大区主销+品系主建"模式[9] - 融合红色文化、地域文化、非遗文化打造品牌差异化，推出千元级高端产品，实现团购资源组织化与品牌全省化[10] - 核心竞争力包括纯粮品质信任壁垒、强渠道管控与价盘稳定[5] 区域酒企突围方向 - 分阶段制定策略：1-5亿企业聚焦根据地市场单一价位段，5-10亿企业主导多价位段，10-20亿企业需培育全省化大单品，20-50亿企业需争夺省会高地市场[12] - 差异化战略验证有效：江西李渡通过"中国最贵光瓶酒"定位（李渡高粱1955定价超千元）在五粮液与四特包围中形成差异化优势[15] - 渠道建设需立体化：整合团购、常规渠道与电商资源，如某酒企通过抖音直播与线下深耕形成双矩阵网络结构[19] 价格带竞争态势 - 100-300元为大众消费核心扩容带，50-100元是区域酒企护城河价位，300-500元成为省级龙头生死线，800元以上价位段增速下降[18] - 区域品牌应在50-200元生存线发力，避免与一线品牌高端市场正面冲突，如茅台系金王子终端价已进入200元以内[17][18] - 酱酒产品从300-500元回落至100-300元区间，加剧该价位段竞争白热化[18] 数字化转型 - 五码合一技术实现全链路数字化管理，甘肃某酒企通过调整双向积分机制（门店与消费者同比例奖励）快速应对禁酒令影响[20] - 数字化赋能渠道精准控货与营销快速落地，成为区域品牌对抗一线竞争的基础选项[20]