证券代码：688733 证券简称：壹石通 公告编号：2026-003 安徽壹石通材料科技股份有限公司 2025年年度业绩预告 （二）业绩预告情况 经安徽壹石通材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）财务部门初步核算： 1、预计2025年年度实现营业收入人民币62,000.00万元~64,000.00万元，与上年同期（法定披露数据） 相比，将增加11,548.95万元~13,548.95万元，同比增长22.89%~26.86%。 2、预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润人民币-1,650.00万元~-2,450.00万元，将出现亏 损，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少2,850.41万元~3,650.41万元，同比下降 237.45%~304.10%。 3、预计2025年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润人民币-4,900.00万元 ~-5,900.00万元，与上年同期（法定披露数据）相比，亏损将增加2,528.62万元~3,528.62万元，同比亏损 增加106.63%~148.80%。 （三）本次业绩预告未经注册会计师审计。 二、上年度同期业绩情况和财务状况 本公司董事 ...

本期业绩变化的主要原因：1、报告期内，受益于新能源汽车及储能市场需求的快速增长，公司锂电池 涂覆材料等主要产品销量同比显著提升，带动公司营业收入同比增长。2、报告期内，公司加快推进创 新成果突破，重点研发项目如人工合成高纯石英砂、固体氧化物燃料电池等项目的研发支出同比增加。 3、报告期内，公司持续开展管理变革，推动组织向系统成长驱动的新阶段升级，管理费用较上年同期 增幅较大。4、报告期内，公司实施了新一期股权激励(员工持股计划)，新增确认股份支付费用，叠加 上年同期冲减的股份支付费用金额较高，从而本报告期期间费用同比增幅较大。 预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润人民币-1650万元至-2450万元，将出现亏损，与上年 同期(法定披露数据)相比，将减少2850.41万元至3650.41万元，同比下降237.45%至304.10%。 预计 2025 年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润人民币-4900万元至-5900万 元，与上年同期(法定披露数据)相比，亏损将增加2528.62万元至3528.62万元，同比亏损增加106.63%至 148.80%。 格隆汇1月29日丨壹石通(6 ...

核心业绩预测 - 预计2025年度营业收入为人民币6.2亿元至6.4亿元，较上年同期增加1.154895亿元至1.354895亿元，同比增长22.89%至26.86% [1] - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为人民币-1650万元至-2450万元，较上年同期减少2850.41万元至3650.41万元，同比下降237.45%至304.10% [1] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为人民币-4900万元至-5900万元，亏损较上年同期增加2528.62万元至3528.62万元，同比亏损扩大106.63%至148.80% [1] 营业收入增长驱动因素 - 受益于新能源汽车及储能市场需求的快速增长，公司锂电池涂覆材料等主要产品销量同比显著提升，带动营业收入增长 [2] 净利润亏损主要原因 - 公司加快推进创新成果突破，重点研发项目（如人工合成高纯石英砂、固体氧化物燃料电池）的研发支出同比增加 [2] - 公司持续开展管理变革，推动组织升级，管理费用较上年同期增幅较大 [2] - 公司实施了新一期股权激励（员工持股计划），新增确认股份支付费用，且上年同期冲减的股份支付费用金额较高，导致本报告期期间费用同比增幅较大 [2]

公司业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为-1650万元至-2450万元 [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4900万元至-5900万元 [1] 业绩变动原因：收入与市场 - 受益于新能源汽车及储能市场需求的快速增长 公司锂电池涂覆材料等主要产品销量同比显著提升 带动公司营业收入同比增长 [1] 业绩变动原因：研发投入 - 公司加快推进创新成果突破 重点研发项目如人工合成高纯石英砂、固体氧化物燃料电池等项目的研发支出同比增加 [1] 业绩变动原因：管理与激励 - 公司持续开展管理变革 推动组织向系统成长驱动的新阶段升级 管理费用较上年同期增幅较大 [1] - 公司实施了新一期股权激励（员工持股计划） 新增确认股份支付费用 叠加上年同期冲减的股份支付费用金额较高 从而本报告期期间费用同比增幅较大 [1] 业绩变动原因：综合影响 - 基于上述原因以及上年同期基数偏小 致使本报告期归属于母公司所有者的净利润、扣除非经常性损益后的净利润较上年同期降幅较大 [1]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [6] 报告的核心观点 - 壹石通2025Q1营收1.2亿元，同比增5.5%，环比降7.6%；归母净利润和扣非净利润均为 -0.2亿元 [2][4] - 收入端锂电池涂覆材料出货量同比增幅大，大客户价格企稳，小粒径勃姆石获重点客户认可，固体氧化物电池中试线稳定运行，高纯石英砂有望2025年小批量出货 [11] - 盈利端2025Q1单季度毛利率16.13%，同比升1.19pct，环比降1.59pct；四项费用率35.15%，同比降1.84pct，环比升5.50pct，主要因春节假期等影响排产率和费用增加，2024Q4政府补助及理财收益多 [11] - 2025Q1经营净现金流 -0.61亿元，环比转负，因收到供应链票据未到期和承兑汇票兑付；资产减值和信用减值均为 -0.02亿元 [11] - 展望来看，勃姆石有望维持高出货增速，销售结构优化带动盈利修复；导热球铝和阻燃材料2025年有望业绩增量；SOFC、low-α氧化铝和高纯石英砂有望2025年批量销售，印证材料平台化逻辑，继续推荐 [11] 财务报表及预测指标 利润表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|505|656|885|1107| |营业成本（百万元）|390|488|634|786| |毛利（百万元）|114|168|252|321| |毛利占营业收入比例|23%|26%|28%|29%| |营业税金及附加（百万元）|7|9|13|16| |营业税金及附加占营业收入比例|1%|1%|1%|1%| |销售费用（百万元）|13|16|24|29| |销售费用占营业收入比例|3%|3%|3%|3%| |管理费用（百万元）|64|72|105|129| |管理费用占营业收入比例|13%|11%|12%|12%| |研发费用（百万元）|48|62|88|108| |研发费用占营业收入比例|10%|10%|10%|10%| |财务费用（百万元）|9|12|20|28| |财务费用占营业收入比例|2%|2%|2%|3%| |加：资产减值损失（百万元）|-7|0|0|0| |信用减值损失（百万元）|-2|0|0|0| |公允价值变动收益（百万元）|1|0|0|0| |投资收益（百万元）|19|33|41|51| |营业利润（百万元）|6|56|80|108| |营业利润占营业收入比例|1%|8%|9%|10%| |营业外收支（百万元）|0|0|0|0| |利润总额（百万元）|6|55|80|108| |利润总额占营业收入比例|1%|8%|9%|10%| |所得税费用（百万元）|-5|-17|-24|-33| |净利润（百万元）|11|72|104|141| |归属于母公司所有者的净利润（百万元）|12|74|108|147| |少数股东损益（百万元）|-1|-2|-4|-6| |EPS（元）|0.06|0.37|0.54|0.73| [16] 资产负债表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金（百万元）|594|655|794|920| |交易性金融资产（百万元）|166|116|16|16| |应收账款（百万元）|199|247|335|421| |存货（百万元）|158|188|245|306| |预付账款（百万元）|11|16|21|25| |其他流动资产（百万元）|87|106|126|143| |流动资产合计（百万元）|1215|1329|1538|1832| |长期股权投资（百万元）|0|0|0|0| |投资性房地产（百万元）|0|0|0|0| |固定资产合计（百万元）|1052|1210|1338|1443| |无形资产（百万元）|188|220|240|260| |商誉（百万元）|0|0|0|0| |递延所得税资产（百万元）|34|40|40|40| |其他非流动资产（百万元）|735|827|948|1054| |资产总计（百万元）|3224|3626|4105|4630| |短期贷款（百万元）|40|50|60|70| |应付款项（百万元）|194|232|305|379| |预收账款（百万元）|0|0|0|0| |应付职工薪酬（百万元）|8|11|14|17| |应交税费（百万元）|3|10|10|13| |其他流动负债（百万元）|218|292|329|374| |流动负债合计（百万元）|462|595|719|854| |长期借款（百万元）|359|559|809|1059| |应付债券（百万元）|0|0|0|0| |递延所得税负债（百万元）|0|0|0|0| |其他非流动负债（百万元）|190|188|188|188| |负债合计（百万元）|1011|1342|1717|2101| |归属于母公司所有者权益（百万元）|2202|2276|2384|2531| |少数股东权益（百万元）|10|8|4|-1| |股东权益（百万元）|2213|2284|2388|2529| |负债及股东权益（百万元）|3224|3626|4105|4630| [16] 现金流量表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流净额（百万元）|-67|204|225|300| |取得投资收益收回现金（百万元）|19|33|41|51| |长期股权投资（百万元）|0|0|0|0| |资本性支出（百万元）|-231|-455|-460|-450| |其他（百万元）|150|59|100|0| |投资活动现金流净额（百万元）|-62|-363|-320|-399| |债券融资（百万元）|0|0|0|0| |股权融资（百万元）|12|0|0|0| |银行贷款增加（减少）（百万元）|194|210|260|260| |筹资成本（百万元）|-33|-18|-27|-36| |其他（百万元）|-48|29|0|0| |筹资活动现金流净额（百万元）|124|221|233|224| |现金净流量（不含汇率变动影响）（百万元）|-4|61|139|125| [16] 基本指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股收益（元）|0.06|0.37|0.54|0.73| |每股经营现金流（元）|-0.34|1.02|1.13|1.50| |市盈率|315.00|44.55|30.61|22.54| |市净率|1.71|1.45|1.39|1.31| |EV/EBITDA|34.66|15.17|12.48|10.60| |总资产收益率|0.4%|2.0%|2.6%|3.2%| |净资产收益率|0.5%|3.3%|4.5%|5.8%| |净利率|2.4%|11.3%|12.2%|13.2%| |资产负债率|31.4%|37.0%|41.8%|45.4%| |总资产周转率|0.16|0.19|0.23|0.25| [16]