国内市场综述 - 2026年2月24日，A股市场迎来“马年开门红”，大盘量价齐升，上证综指收于4117.41点，上涨0.87%，深证成指收于14291.57点，上涨1.36% [1][10] - 万得全A成交额达22182亿元，较前一日有所上升，市场共4006只个股上涨，420只个股涨超5%，111只个股涨停 [1][10][11] - 行业表现分化，30个中信一级行业中有24个上涨，石油石化、建材及有色金属涨幅居前，而消费者服务、传媒及计算机则跌幅较大 [1][10] - 概念板块中，培育钻石、玻璃纤维及磷化工等指数表现活跃 [1][10] 海外市场综述 - 2026年2月24日，美国三大股指全线收涨，道指涨0.76%，标普500指数涨0.77%，纳指涨1.04% [2] - 芯片股多数上涨，AMD涨幅超过8%，纳斯达克中国金龙指数上涨1.37% [2] - 全球其他主要股指中，日经225指数上涨0.87%，而英国富时100指数和德国DAX指数微幅下跌 [5] 新闻精要 - **春节文旅消费创新高**：2026年春节假期9天，全国国内出游5.96亿人次，较2025年春节8天增加0.95亿人次，国内出游总花费8034.83亿元，增加1264.81亿元，均创历史新高 [12][13] - **LPR利率持稳**：2026年2月贷款市场报价利率（LPR）连续第九个月保持不变，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5% [15][16] - **大模型调用量激增**：2025年下半年，中国企业级大模型日均调用量飙升至37.0万亿tokens，较上半年的10.2万亿增长263%，阿里云千问（Qwen）占比跃升至32.1%，成为最受青睐的大模型 [17] - **出口管制措施**：商务部将三菱造船株式会社等20家日本实体列入出口管制管控名单，禁止向其出口两用物项 [17] - **美国加征关税**：美国海关自美国东部时间2026年2月24日凌晨起，对相关商品加征10%关税，该措施将持续至2026年7月24日 [19] - **其他经济数据**：春节假期国内游订单量创新高，门票订单量同比增长超80%，酒店间夜量同比增长75% [21] - **商业地产租金下跌**：2025年下半年，重点城市100条商业街商铺平均租金环比下跌0.47%，全年累计下跌0.81% [21] - **韩国出口增长**：2026年2月前20天，韩国出口同比增长23.5%，实现贸易顺差49.5亿美元 [21]

机器人行业动态 - 宇树发布四足机器人Unitree As2 [1] - 智元机器人等入股具身智能算力提供商辉羲智能 [1] - 大载重全地形机器人企业觉物科技完成亿元级A轮融资 [1] - 摩尔线程联合五一视界，共建全栈国产化的物理AI仿真体系 [1] 人工智能与算力市场 - 中国企业调用大模型日均达37万亿tokens，阿里云千问占比第一 [1] - AMD同意向Meta出售价值达600亿美元的AI芯片 [1]

全球AI厂商发布策略分化 - 2025年下半年，全球AI厂商发布策略显著分化，中国厂商依托规模化投入在开源生态中占据主导地位，海外厂商则持续聚焦闭源主线，发布频次与覆盖广度相对有限，呈现出“少而影响力集中的闭源发布特征” [1][2] - 中国闭源基础模型赛道快速收敛，头部效应在2025年下半年集中显现，而开源模型全面爆发，中国成为全球开源大模型创新引擎 [2] 中国企业级大模型调用量跃迁 - 2025年下半年，中国企业级大模型日均调用量提升至37.00万亿tokens，较2025年上半年的10.19万亿tokens增长263%，实现阶段性跃迁 [1][4] - 调用量跃迁反映出AI在企业中的定位发生变化，正从零散辅助走向关键流程的深度嵌入，增长核心来自单个业务流程中AI调用频次与覆盖环节的提升，大模型逐步成为企业提升生产效率的重要通用能力 [4] - 增长的核心驱动来自Agent相关架构在企业侧加速落地，以及模型能力与工程化配套持续提升，2025年12月日均tokens达到阶段高点并显著高于下半年均值 [4] 开源与闭源模型调用格局变化 - 2025年下半年，开源模型和闭源模型的调用量均呈现显著提升，其中开源模型调用量占比反超闭源模型，成为企业级大模型的主流部署模式 [7] - 企业新增调用主要来自两类需求：面向核心系统与对外服务的扩容（优先选择闭源模型），以及内部效率工具与业务支撑应用的新增或快速扩张（更适合由开源模型承接），两类需求同步增长 [7] - 随着应用进入持续、高频的规模化使用，成本与可控性的重要性显著上升，开源模型通过本地化部署等方式降低单位tokens使用成本，推动其在新增调用中占比提升 [7] 企业模型迁移意愿与方向 - 企业级大模型调用流转意愿整体增强，且迁移结构仍明显偏向“闭源转向开源”，闭源用户向开源增配的意愿由22.6%升至48.5%，开源用户向闭源增配的意愿由5.0%升至7.5% [9] - 随着调用规模扩大，闭源模型按调用计费带来的成本压力被放大，促使企业将一部分可标准化、可替代的通用场景逐步迁移或增配到开源体系，以提升成本可控性 [9] 主要应用场景与增长方向 - 文本内容创作（19.4%）、问答助手（13.7%）、数据处理与分析（12.9%）、内部知识问答（12.6%）、代码生成与辅助（12.4%）是企业大模型应用占比最高的基础场景 [11] - 从增长维度看，多模态内容创作以+11.9%的增速位居首位，显著高于AI搜索（+4.7%）与智能客服（+4.4%），成为2025年下半年增长最快的业务场景 [11] 市场集中度与厂商格局 - 2025年下半年企业级大模型市场向头部厂商高度集中，企业在调用规模扩大阶段，对供应商的选择逐步收敛为两条路径：依托云平台的一体化能力，或在非核心场景中以更低成本承接部分流量作为补充 [14] - 随着模型嵌入关键业务流程，企业更倾向于压缩供应商数量以降低长期运维负担，在日均调用规模提升至万亿级tokens后，高并发、长周期场景下的新增流量通常优先投向已验证具备稳定承载能力的头部厂商 [14] - 以阿里云千问为代表的模型，凭借算力调控能力、生态适配能力与规模化成本优势，更容易在增量需求中获得持续导入，推动企业级市场份额进一步集中，其占比从2025年上半年的17.7%跃升至下半年的32.1%，几乎翻倍 [1][14]

中国企业级大模型市场增长 - 2025年下半年中国企业级大模型日均调用量飙升至37.0万亿tokens，较上半年的10.2万亿tokens增长263% [1] 头部大模型竞争格局 - 阿里云千问（Qwen）市场份额跃升至32.1%，相较上半年的17.7%几乎翻倍，增幅最多 [1] - 字节豆包以21.3%的市场份额排名第二 [1] - DeepSeek以18.4%的市场份额排名第三 [1] - 头部大模型的市场占比在2025年下半年均有提升 [1]

中国生成式人工智能市场整体增长 - 2025年下半年中国企业级大模型日均调用量达到37.0万亿tokens，较2025年上半年的10.2万亿tokens大幅增长263% [1] 头部大模型竞争格局 - 阿里云千问（Qwen）的市场占比从2025年上半年的17.7%跃升至2025年下半年的32.1%，增幅显著，几乎翻倍 [1] - 阿里云千问（Qwen）在2025年下半年成为中国企业最青睐的大模型，领先优势扩大 [1] - 报告期内，头部大模型的市场占比均有所提升 [1]