技术深化方向 - 多模态融合成为大模型发展重点 科大讯飞的星火认知大模型通过综合判断语音、手势、行为、情绪等提供更自然交互 并首发汽车端侧星火大模型赋能汽车产业 字节跳动的豆包强化多模态能力 其视频生成模型Seedance 1.0 pro在国际评测中表现优异 未来大模型将更精准融合文本、图像、语音等多模态信息 [2] - 推理能力持续提升 字节跳动的豆包1.6-thinking在复杂推理、竞赛级数学等测试中跻身全球前列 多轮对话能力达企业级应用标准 百度文心一言通过引入外部知识源提升知识水平和回答准确性 [2] 应用拓展方向 - 行业深度赋能趋势明显 科大讯飞计划将星火大模型从通用走向行业 覆盖汽车、教育、医疗、智慧城市等领域 百度、阿里等公司也在金融、工业、政府、科研、电商领域探索定制化应用 [3] - 智能应用创新加速 字节跳动提出"互联网从APP时代进入Agents时代" 火山引擎方舟平台构建了服务Agent开发完整体系 催生他她它、推氪AI等创新产品 未来大模型将与新兴技术结合创造智能助手、创作工具等应用 [3] 生态建设方向 - 开源共享成为重要趋势 2025年以来字节豆包、百度文心、阿里通义千问等推出开源模型 商汤科技发布LazyLLM开源框架 MiniMax开源新一代MiniMax-01系列模型 通过开源吸引开发者提升模型性能 [4] - 产业生态构建持续推进 国内出台政策支持AI产业发展 上海模速空间覆盖算力层、数据层、基础大模型层和应用层全产业链 未来研发机构将加强与上下游合作构建完整产业生态 [4]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：AI 产业、计算机行业、智能驾驶行业、安防行业 - **公司**：谷歌、微软、亚马逊、阿里、腾讯、百度、字节跳动、华为、海南华铁、协商数据、宏景科技、中国移动宁夏分公司、鸿信、亚康、海湾、中科曙光、寒武纪、沐曦、摩尔、OpenAI、Google、DCC、DMS、科大讯飞、每日互动、山大地纬、海天瑞声、禾赛、速腾聚创、东工技术、盛世科技、汉数科技、青鸟消防、萤石网络、海康、大华、同花顺、自然美、财富趋势、恒生电子、阳光资管、九牧头、HubSpot、迈福斯、竞业达、易度、易脉通、为您创业、嘉和美康、福斯、京西国际、信利国际 纪要提到的核心观点和论据 - **2025 年下半年看好 AI 产业和应用落地** - **核心观点**：在外部竞争和政策支持下，AI 产业链成为计算机领域核心交集，2025 年下半年重点看好其产业和应用落地 [1][2] - **论据**：计算机板块下游需求集中于政府端和大型企业客户，估值波动对市值影响大，需成长和业绩兑现，AI 产业符合发展方向 [2] - **算力环节业绩兑现确定性强** - **核心观点**：国内外头部云服务提供商资本开支持续高景气，上游基础设施环节业绩兑现确定性强 [1][4] - **论据**：海外头部 CSP 如谷歌、微软、亚马逊 2025 年总投入超 2400 亿美元，同比增 30%以上，用于 AI 算力扩容；国内头部 CSP 如阿里、腾讯、百度自 2023 年进入资本开支扩张周期，字节跳动 2025 年预计投入 1600 亿元，900 亿元用于 AI 算力采购 [1][5][6] - **国内算力租赁市场活跃** - **核心观点**：国内算力租赁市场活跃，多家上市公司披露大型算力租赁订单 [1] - **论据**：海南华铁累计签约 66.7 亿元，累计交付 41.59 亿元；宏景科技签订总金额含税 23 亿元合同及含税上限 31 亿元算力服务合同 [1][7] - **芯片环节表现突出** - **核心观点**：上游环节中芯片环节在收入体量和增速上表现最强，印证上游算力业绩兑现的率先性和确定性 [1][9] - **论据**：在国产替代背景下，芯片环节财务报表表现优于操作系统、数据库、中间件等领域 [9] - **国内厂商加速追赶海外大模型能力** - **核心观点**：国内厂商加速追赶，缩小与海外头部厂商大模型能力差距，Agent 落地效果持续改善 [10] - **论据**：海外新一代大模型推出时间延后，更新速度放缓，领先优势收敛；国内厂商如阿里、字节等持续追赶，推动开源，结合 G 端和 B 端应用生态形成商业闭环，相关产品在 AI 应用流量榜上靠前 [10] - **数据要素化促进模型发展** - **核心观点**：中国率先推动数据要素化，为模型发展提供优质数据 [1][4] - **论据**：每日互动和山大地纬等公司已确认数据要素相关收入，海天瑞声等企业保持高双位数增长 [3][15] - **AI 应用持续落地** - **核心观点**：AI 端侧硬件和软件均持续落地，应用场景广泛 [4] - **论据**：智能驾驶产品性能升级，激光雷达拓展新场景；机器人在多个行业场景应用；安防头部企业探索 AI 硬件产品落地；AI 在 C 端软件应用于办公辅助、情感陪伴等场景，在 B 端软件应用于企业服务、营销等环节 [16][17][19][20][21] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **大模型项目招投标情况**：2025 年 1 - 5 月，面向 G 端和大型 B 端客户的大模型相关项目招标数量增长近 7 倍，金额增长超过 3 倍，大型央国企倾向基于纯国产模型和国产算力搭建 [3][12] - **AI 产业商业转化时间**：预计产品打磨、客户试用反馈后，下半年 AI 产业更多商机将转化为订单，实现交付和收入确认 [23] - **重点推荐关注公司**：计算机行业中期策略报告重点推荐关注萤石网络、科大讯飞、福斯、京西国际和信利国际 [24] - **AI 产业潜在风险**：AI 产业发展面临行业竞争对利润率的影响、技术研发和落地进度的波动，以及下游需求和 KUKBO 支出波动对业绩兑现的影响 [25]

高考志愿填报市场现状 - 高考志愿填报市场需求旺盛，传统市场存在乱象，如"高考志愿填报指导师"认证门槛极低，300-700元即可获得认证，部分机构甚至无需上课即可出证[1] - AI志愿填报工具正快速崛起，清华大学研究显示部分AI产品已达到志愿填报专家水平[1] - 2025年互联网大厂纷纷布局AI志愿填报工具，包括夸克、百度、QQ浏览器、字节、华为、讯飞星火等，市场竞争激烈[3] 互联网大厂AI志愿填报产品发展 - 夸克发布国内首个高考志愿大模型，已服务1.2亿用户，其中50%以上来自三四五线城市[3] - 百度数据显示2024年6月25日单日AI志愿助手用户超1000万[3] - 产品差异化明显，夸克注重数据建设，百度、讯飞星火侧重对话体验升级[4] - 当前竞争核心是精准度、速度、易用性和个性化体验的综合比拼[5] AI志愿填报技术演进 - AI工具从简单搜索向具备推理、反思能力的"专家化"方向发展[7] - 产品设计更注重个性化，如夸克支持12个信息点输入，提供三种优先级的志愿报告[7] - 算法持续优化，如中外合作专业推荐逻辑从优先推荐调整为条件匹配[8] - 2025年被视为智能体元年，各公司通过智能体降低用户使用门槛[11] 行业发展趋势 - AI志愿填报产品仍处辅助工具阶段，最终决策仍需以人为主[12] - 产品未来需增强透明度，如解释推荐逻辑，提升用户交互体验[12] - 该领域成为互联网公司获取年轻用户的重要入口，如讯飞星火通过高考产品渗透Z世代[10]

行业竞争格局演变 - 行业焦点从Kimi的长文本能力转向多模态生成(视频/代码)和Agent应用[1] - 大厂入场导致竞争加剧：字节豆包依托抖音生态实现流量垄断 单月投流预算达1.24亿[9] - 技术护城河被侵蚀：DeepSeek开源长文本模型 豆包整合视频库 Kimi仍依赖单一文本交互[12] Kimi发展历程分析 - 早期技术优势：2023年率先实现20万至200万字长文本处理 形成非对称竞争力[2][3] - 资本追捧因素：技术稀缺性+创始人学术光环(CMU博士/苹果谷歌导师)+资本防御性布局焦虑[3][4] - 估值逻辑：参照OpenAI 860亿美元估值 阿里8亿美元投资占股36%[4] 战略失误与运营问题 - 投流失控：单月最高投放2.2亿 日均烧钱700万 投流费用占比达70%[7][30] - 用户质量失衡：DAU从50.83万飙升至589.7万但高知用户流失 品牌调性受损[8][11] - 技术空心化：资源向流量倾斜 延误多模态和视频理解等关键技术升级[11] 潜在突围方向 - 提升价值密度：优化Kimi Researcher的交互逻辑 实现"打断+追问"深度研究功能[15][16] - 深耕垂直场景：医疗病历分析/法律条款审查等B端需求 配套完整开发者工具链[18][19] - 聚焦核心用户：服务数千万效率工作者 建立内容质量而非数量的竞争优势[22][23] 行业启示 - 战略定力关键：识别主要矛盾(真实付费需求) 避免被资本和流量带偏节奏[25][26] - 商业化前置：产品开发需同步规划变现路径 可持续增长率公式揭示投流占比应<30%[29][30] - 护城河本质：客户付款凭证比融资头条更重要 技术信仰需通过商业闭环验证[31]

行业趋势 - 互联网大厂纷纷布局AI志愿填报工具市场，包括夸克、百度、QQ浏览器、字节、华为、讯飞星火等公司，推出多种AI志愿填报产品[2] - 2025年被视为智能体元年，AI高考产品普遍采用智能体形态，降低用户使用门槛并提升精准度[9] - 使用AI志愿填报工具的考生数量显著增长，百度数据显示2023年6月25日单日有超过1000万用户使用AI志愿助手，夸克自2019年以来已服务1.2亿用户[2] 产品特点 - 2025年AI志愿填报工具在数据库、复杂推理能力和个性化体验方面升级，差异化逐渐显现[3] - 夸克增加高考知识库数据建设，整合招生院校和官方平台数据，投入大量资源进行数据清洗[3] - 百度升级"AI聊（高考）志愿智能体"，讯飞星火推出"高考志愿咨询师"等产品，支持考生定制专属智能体[3] 用户行为 - 考生选择AI志愿填报工具的主要原因是"免费"、"方便"和"AI擅长数据处理"，多数考生会使用多款产品对比[2] - 50%以上的夸克高考用户来自三、四、五线城市，显示AI工具在下沉市场的普及[2] - 考生在填报时往往仅提供基本信息如分数、选科、省份等，缺乏明确的专业倾向[6] 技术发展 - AI志愿填报工具从搜索功能向推理、反思调度演进，走向"专家化"[5] - 产品设计融入个性化决策元素，如夸克的个人档案和MBTI测试嵌入，引导考生自主选择[7] - 智能体形态简化用户操作，考生无需学习复杂提示词技巧即可获得专业结果[9] 产品优化方向 - 当前竞争聚焦于精准度、速度、易用性和个性化体验的综合比拼[4] - 考生对大模型生成的志愿报告中部分专业和院校存在困惑，未来需增强生成逻辑透明度和交互性[10] - 中外合作专业推荐策略已调整，从早期优先排序变为仅在匹配用户情况时推荐[7] 市场机会 - 志愿填报服务市场仍处于入局良机，考生对新产品持开放态度[2] - AI产品与志愿填报专家水平相当，清华大学测评显示部分AI产品表现与专家报告可比[1] - 行业通过高考产品渗透Z世代群体，开辟年轻化、专业化、场景化的增长路径[8]

马斯克向特朗普道歉：感到后悔 OpenAI CEO：某种意义上，ChatGPT 已经比任何人都强大 9999 元起，华为 Pura80 Ultra 发布 多家车企宣布：供应商支付账期统一至 60 天内 小米 SU7 Ultra 成为纽北最速量产电动车 马云回应「离职高管谈阿里'大公司病'」 机构：华为拿下一季度全球腕戴市场第一 昨日下午，华为正式发布最新旗舰——华为 Pura 80 系列新机，先看售价： 外观方面，华为 Pura80 系列依然延续了 Pura70 系列的三角形后摄 Deco，但设计更加简单，并且 Deco 底座增加了细腻的纹理内容。 华为 Pura80 系列配色上颇为丰富：Pura80 提供拥有四款配色的丝绒玻璃；Pura80 Pro/Pro+ 则以「单色釉」为灵感，提供多款「釉」色；Pura80 Ultra 则提供 了鎏光黑/金。 影像方面，本次最大看点便是华为 Pura80 Ultra 所搭载的「一底双镜」长焦：一个摄像头孔内，有两颗双长焦镜头，共用一个 CMOS 传感器。在「一底双 镜」长焦中，拥有 3.7 倍和 9.4 倍两个光学焦段。 消息称小米 AI 智能眼镜或 6 月发售，售价超 ...

国产大模型高考表现 - DeepSeek R1以143分成为国产大模型数学科目状元，讯飞星火X1以141分紧随其后，两者在函数题、数列证明等高难度题型中均展现完整解题链[9] - 数学实测显示DeepSeek R1在128K上下文优势明显，复杂题目分步推导无遗漏，但存在OCR识别短板需人工转写题目[10] - 不同评测机构结果存在差异：IT之家测试中DeepSeek数学143分第一，而自媒体"数字生命卡兹克"评测中其得分64.3分低于讯飞星火X1和豆包1.5[9][11][12] 语文作文能力对比 - 讯飞星火X1作文《以歌为刃破长夜且将热血铸山河》获52/54高分，专家评价其结构如交响乐章，选材如历史长卷，构建从个体觉醒到文明永续的逻辑链[2] - DeepSeek《悲歌当泣》采用六段式结构层层递进探讨艺术作用，获52.5分但被指敦煌案例"缺乏现代表达"[4][6] - 文心一言因过度抒情跌至47分垫底，豆包1244字超长作文因"沉默与发声辩证不足"扣分[6] 英语作文跨文化表达 - 讯飞星火X1英语作文以19.5平均分夺冠，其"全球气候行动网络"提案内容完整且句式多样，展现对国际议题精准理解[13][14] - DeepSeek R1英语作文结构严谨逻辑流畅但UN initiatives翻译不够具体，ChatGPT o3因口语化表达和腾讯混元T1因非正式语体得分较低[16] 技术路线与行业格局 - 全国产算力下70B量级的讯飞星火凭借算法优化与教育领域深耕，超越更大参数规模对手[1] - 深度推理大模型执行"解析题干-提炼论点-匹配论据"流程，可成为学生写作思考链条，启发突破套路化表达[18] - 国产大模型推理能力实现质的飞跃，讯飞星火等多家模型高考数学成绩突破130分[18]

报告核心观点 - 海外映射驱动叠加市场风格轮动，AI产业链具备反弹空间，当前是较优配置时机 [2][3][4] 事件情况 - 6月5日，A股 TMT 板块涨幅居前、反弹明显，通信、计算机、电子、传媒分别上涨2.42%、2.42%、2.23%、1.34%，算力基础设施端的光模块、铜连接、电路板等表现亮眼，分别上涨5.18%、4.45%、3.88% [4] 算力基础设施情况 - 美股英伟达、博通等龙头厂商市场表现亮眼，此前市场对算力基础设施的悲观预期逐渐扭转，海外映射逻辑催化下A股算力基础设施同步反应，算力基础设施高景气趋势持续验证，国内龙头厂商资本开支环比下行是需求节奏更平缓，并非需求弱势 [3][4][5] - 6月3日博通宣布出货最新数据中心交换机芯片Tomahawk 6，以太网交换容量达每秒102.4太比特，是目前市场上任何以太网交换机带宽的两倍，6月3日博通股价涨超3%再创历史新高 [5] - 英伟达发布2025年Q1业绩，虽受美国政府出口限制压力，但业绩亮眼，GB300样品已在主要CSP厂商开始测试，预计本季度晚些时候商业生产出货，自5月29日以来股价已上涨5.27% [5] AI应用情况 - 端侧AI眼镜产品密集推出，5月27日雷鸟推出AR眼镜雷鸟X3 Pro，5月30日雷神AI眼镜正式发售，Rokid AI Glasses和小米首款AI眼镜有望6月发布 [6] - AI应用正从概念走向深度集成与任务执行，智能体作为下一代交互与生产力核心形态加速落地，微软、谷歌等科技巨头全力布局 [6] - 6月11日火山引擎2025原动力大会上，字节豆包大模型家族将全线升级，展示金融、汽车和医药健康领域的AI落地成果，国内AI应用有望受催化 [6] 投资建议 - 经过3月下旬以来的调整，AI产业链回调到有性价比的位置，市场风格轮动下，当前是较优配置时机 [6] - 重点关注海外映射逻辑明确、需求高景气的算力基础设施产业链环节，包括光模块、铜连接、PCB、服务器等，特别是英伟达产业链，AI端侧重点关注SOC、存储，应用端重点关注AI agent [6]

AI模型高考作文表现 - 2025年九大AI模型高考作文测评显示，谷歌Gemini和DeepSeek以61.5分并列第一，元宝（61分）、通义千问（59.75分）、Kimi（59.5分）紧随其后，豆包（59分）、文心一言（58.5分）表现中等，智谱清言（50.75分）和ChatGPT（50.5分）垫底 [3][4][20][28][36][46][62][70][80][92][94] - 新晋模型Gemini和DeepSeek首次参评即登顶，去年前三名通义千问、元宝、豆包排名下滑至第三、第四和第六位 [3][4] - 测评采用上海卷思辨性作文题目，AI在逻辑明确的任务中表现更优；全国一卷诗歌类题目则普遍审题不清 [6][7] AI作文能力进步与局限 - 教师评价AI作文语言规范、材料丰富、逻辑性强，审题准确且结构程式化，但缺乏个性化思考和情感共鸣 [97][98][99] - 相比2024年，AI在情感表达和思想深度上有进步，但仍存在案例堆砌、逻辑错误和"论文味过重"问题 [1][2][99] - 高分作文如Gemini和DeepSeek的共性：论点鲜明、论据充实（引用爱因斯坦相对论、马尔克斯《百年孤独》等），结构完整且扣题紧密 [20][28] 头部模型厂商格局变化 - 测评覆盖国内外头部厂商，包括谷歌、DeepSeek、腾讯（元宝）、阿里（通义千问）、字节（豆包）、百度（文心一言）、月之暗面（Kimi）、智谱和OpenAI（ChatGPT） [5] - 谷歌Gemini和DeepSeek凭借技术迭代迅速崛起，成为新头部；国内厂商中腾讯元宝稳定性较强，阿里通义千问和字节豆包排名波动较大 [3][4][36][46] - 智谱清言和ChatGPT因内容生硬、分析浅显垫底，反映部分厂商在语言理解和逻辑构建上的技术短板 [92][94][96] 作文内容与评分细节 - 高分作文典型结构：Gemini采用"点题-关系阐述-正反论证-结论"框架，DeepSeek通过历史典故（孔子、钱锺书）强化思辨 [20][24][28] - 评分差异体现教师偏好：元宝获左建国最高分（63分）但文旭仅给52分，通义千问获文旭和许珊68分高分但左建国仅评51分 [36][46] - AI仍存在事实错误（如将黄庭坚诗句误标为苏轼），显示幻觉问题未完全解决 [47]

AI模型高考作文表现 - 2024年九大AI模型参与上海高考思辨类作文测评，新增谷歌Gemini和DeepSeek两大头部模型，与去年通义千问、元宝、豆包等形成新竞争格局[2] - Gemini与DeepSeek以61.5平均分并列第一，元宝61分第三，通义千问59.75分第四，豆包降至第六名59分，ChatGPT和智谱清言分别以50.5分和50.75分包尾[3][4][20][42][52] - 头部模型优势体现在：审题准确度、逻辑严密性、材料丰富度，Gemini作文获65分最高单评，引用爱因斯坦相对论等案例论证多元传播路径[12][13] AI写作能力进化与局限 - 教师评价显示AI较去年进步明显：情感表达更自然，思想深度提升，但仍缺乏个性化思考与生命温度，难以产出满分作文[1][4][53] - 技术短板集中体现在：案例堆砌（如智谱清言）、论文腔调（ChatGPT）、结构模板化（Kimi），且存在引用错误等"幻觉"问题[21][42][52] - 任务适应性差异显著：思辨类明确题目（上海卷）平均分超60，而开放式诗歌命题（全国一卷）表现混乱[5][53] 行业竞争格局变化 - 国际厂商突破本土壁垒：谷歌Gemini首战登顶，与国产元宝、通义千问形成三强格局，OpenAI的ChatGPT表现垫底[2][3][52] - 新锐厂商快速崛起：DeepSeek空降榜首，月之暗面Kimi以59.5分超过百度文心一言（58.5分），显示技术迭代加速[13][32][36] - 测评标准影响排名：同一模型（如豆包）分差达13分（56-69），反映评价体系主观性对结果的影响[20][29]