投资者关系活动概况 - 活动类别为分析师会议和路演活动 [2] - 参与场次包括东吴证券深圳上市公司精品交流会、富国基金一对一路演、华商基金一对一路演 [2] - 活动时间为2025年7月3日至7月4日，地点在深圳 [2] - 上市公司接待人员为中集车辆投资者关系经理闫维先生和投资者关系部朱乐瑶女士 [2] 全球南方市场策略 - 2025年一季度深化推进全球南方市场IMP第二阶段组织运营模式升级及业务战略规划，扩大东南亚优势，重点突破非洲、中亚及中东等区域 [2] - 跑通全球南方市场区域业务集团构建，输出新质生产力 [3] - 全球南方市场覆盖发展中国家/地区，占全球GDP总量24%，未来全球经济增长30%来自该市场，公司预计其增长潜力超国内市场 [3] 国内市场突破策略 - 2024年启动“赵子龙计划”（一期），实施后山河四省2024年订单数同比增长50%，市占率同比提升100% [4] - 2025年启动“诸葛亮项目”，前4个月中集车辆在西南、长江、东南等地市占率同比提升 [4] 北美市场应对举措 - 北美半挂车市场连续衰退18个月，公司旗下北美业务Vanguard GT现金流与生产效率指标保持稳健 [4] - 自2024年起优化北美供应链体系，提升当地集采比例，在泰国建立保供备份，计划在加拿大部署类似措施 [5][6] - 厢式半挂车美国本地化制造交付，冷藏半挂车基本本地化制造组装交付，集装箱骨架车车架泰国生产出口美国后本地化组装交付 [6] 市值管理举措 - 强化价值创造，聚焦主业与技术突破，向高附加值产业转型，优化资产结构与盈利能力，设定ROE目标 [7] - 灵活运用资本运作工具，制定《未来三年（2024年 - 2026年）股东回报规划》，2024年累计分红10.5亿元 [7] - 明确市值管理方式，建立风险管理体系，平衡短期与长期目标，设定中长期股东总回报目标 [7]

调研概况 - 中集车辆于2025年5月16日在深圳总部接受银河证券、渤海银行等11家机构线下调研，参与接待人员包括投资者关系经理闫维等3人 [1] - 调研内容涵盖2025年一季度业绩路演交流，涉及宏观行业现状、经营状况及战略发展介绍，并开展问答互动 [3] 供应链管理 - 针对中美关税不确定性，公司优化北美供应链体系，提升当地集采比例，并在泰国建立车轴等核心零部件保供备份，计划扩展至加拿大 [3] - 厢式半挂车实现美国本地化制造与交付，冷藏半挂车基本本地化，集装箱骨架车通过泰国生产车架并美国组装交付 [3] - 2024年集采比例从不足50%提升至85%以上，组织架构调整为"集采购"三层分工，全年降本收益超8,000万元 [4] - 2025年一季度强化"集采为主、保供为辅"体系，成立管仲集采委员会支持供应链布局 [4] 生产效率与规模效应 - 通过构建LTP中心、星链产线升级及全自动化产线落地，重塑生产节拍至15分钟/台，2025年Q1人均产量同比提升15% [6] - 星链LTP集团推动数字化平台建设，实现订单至交付全流程打通，年度车型交付周期缩短至15天 [6] - 雄起LTP集团推进液罐车核心零部件制造升级，引入欧洲设计理念并发布年度车型清单 [6] 风险管理 - 应对原材料波动，公司与主要供应商建立稳定合作，利用集中采购平台控制成本 [4] - 通过定期审查外汇风险敞口净额及订立远期合约管理汇兑损益风险 [5][6]

公司路演与投资者交流 - 公司于2025年5月16日进行路演，参与机构包括银河证券、富国基金等10家投资机构 [1] - 投资者关注中美关税不确定性、原材料价格波动、汇兑损益风险及生产效率等核心问题 [1][2][3][4] 供应链优化与关税应对 - 持续优化北美供应链体系，提升当地集采比例至85%以上 [1][2] - 在泰国建立车轴等核心零部件保供备份，并计划在加拿大部署类似方案 [1] - 厢式半挂车完全美国本地化制造，冷藏半挂车基本实现本地化，集装箱骨架车实现泰国生产+美国组装 [1] 原材料价格管理 - 与主要供应商建立稳定合作关系，原材料供应充足且价格稳定 [2] - 集中采购比例从不足50%提升至85%以上，2024年通过集采和保供策略获得收益8000余万元 [2] - 成立管仲集采委员会，为供应链布局与成本管理提供操作平台 [2] 外汇风险管理 - 通过定期审查外汇风险敞口净额管理外汇风险 [3] - 订立外汇远期合约优化套期保值策略，降低汇率波动影响 [3] 生产效率提升 - 构建LTP中心实施全自动化产线，生产节拍缩短至15分钟/台 [4] - 2025Q1人均产量同比提升15%，实现年度车型15天交付的行业新标准 [4] - 扬州、驻马店LTP中心加速B工厂建设，东莞中心明确战略定位 [4] 财务表现 - 2025Q1主营收入45.91亿元（同比-10.91%），归母净利润1.79亿元（同比-32.59%） [5] - 毛利率14.3%，负债率34.44%，财务费用-2607.41万元 [5] 机构评级与预测 - 90天内5家机构给出评级（3买入/2增持），目标均价11.15元 [6] - 机构2025年净利润预测区间13.20-15.58亿元，2026年预测15.01-18.29亿元 [6] - 近3个月融资净流出2348.22万，融券净流出22.41万 [6]

投资者关系活动概况 - 活动类别为路演活动，时间是2025年5月16日，地点在深圳总部 [2] - 参与单位有银河证券等机构和富国基金，上市公司接待人员包括投资者关系经理闫维等 [2] 应对中美关税不确定性举措 - 自2024年起持续优化北美供应链体系，提升当地集采比例，在泰国建立保供备份，计划在加拿大做类似部署 [3] - 厢式半挂车美国本地化制造交付，冷藏半挂车基本本地化，集装箱骨架车车架泰国生产美国组装交付 [3] 应对原材料价格波动举措 - 与主要供应商建立稳定合作关系，利用集中采购和全球供应链管理平台控成本 [3] - 2024年星链计划使集采比例从不到50%升至85%以上，2024年全年收益8000余万 [4] - 2025年第一季度夯实“集采为主，保供为辅”供应链体系，管仲集采委员会为供应链布局和成本管理提供平台 [4][5] 应对汇兑损益风险举措 - 定期审查外汇风险敞口净额，订立外汇远期合约，优化外汇套期保值策略 [6] 提高生产效率举措 - 构建LTP中心，实施星链产线升级，落地全自动化产线，将传统生产线转化为工作岛 [7] - 单品生产节拍缩短至15分钟/台，保障年度车型15天交付 [7] - 2025年第一季度人均产量同比提升15% [7] - 星链LTP集团组织架构迭代，各LTP中心有相关建设和战略定位明确动作，雄起LTP集团推进液罐车产线升级和车型迭代 [7]