硬·AI 作者 | 董 静 编辑 | 硬 AI 在AI浪潮席卷全球的当下，那些曾被忽视的传统硬件公司，正以惊人的涨幅成为美股市场最闪耀的明星， 但这究竟是AI基础设施建设的"外溢效应"的真实体现，还是泡沫破灭前的最后狂欢？ 在AI热潮推动下，美股市场最亮眼的明星并非前沿科技公司，而是一批传统技术企业。 希捷科技今年飙升 156%成为标普500指数最佳表现股票，竞争对手西部数据以137%涨幅排名第三，美光科技则凭借93%涨 幅位列第五。 据报道，这些成立于Facebook创始人Mark Zuckerberg和OpenAI首席执行官Sam Altman出生前的"无 聊"公司，正受益于AI基础设施建设的巨额投资。大型科技公司每年在半导体、网络设备和数据中心电力 供应方面投入数百亿美元，为训练大语言模型和运行AI工作负载提供支撑。 然而，华尔街对这一现象存在分歧。 多头认为这展现了AI计算需求对广泛业务领域的带动效应，空头则警 告这是股市泡沫的最新迹象 。Jonestrading首席市场策略师Michael O'Rourke表示： 今年，传统硬件公司股价飙升，希捷科技涨156%领涨标普500，西部数据涨137%排第三 ...

今年，传统硬件公司股价飙升，希捷科技涨156%领涨标普500，西部数据涨137%排第三，美光科技涨93% 位列第五。这些存储设备制造商受益于大型科技公司在AI基础设施建设方面的巨额投资。华尔街对此现象存 在分歧：多头认为体现AI计算需求的外溢效应，空头则警告这是股市泡沫迹象。 在AI浪潮席卷全球的当下，那些曾被忽视的传统硬件公司，正以惊人的涨幅成为美股市场最闪耀的明星， 但这究竟是AI基础设施建设的"外溢效应"的真实体现，还是泡沫破灭前的最后狂欢？ 在AI热潮推动下，美股市场最亮眼的明星并非前沿科技公司，而是一批传统技术企业。 希捷科技今年飙升 156%成为标普500指数最佳表现股票，竞争对手西部数据以137%涨幅排名第三，美光科技则凭借93%涨幅 位列第五。 据报道，这些成立于Facebook创始人Mark Zuckerberg和OpenAI首席执行官Sam Altman出生前的"无聊"公 司，正受益于AI基础设施建设的巨额投资。大型科技公司每年在半导体、网络设备和数据中心电力供应方 面投入数百亿美元，为训练大语言模型和运行AI工作负载提供支撑。 然而，华尔街对这一现象存在分歧。 多头认为这展现了AI计算需 ...

核心观点 - AI基础设施建设推动传统硬件公司股价大幅上涨 但市场对是否存在泡沫存在分歧 [1][2][4] 传统硬件公司表现 - 希捷科技今年股价飙升156% 成为标普500指数最佳表现股票 [1] - 西部数据以137%涨幅排名标普500第三 [1] - 美光科技凭借93%涨幅位列标普500第五 [1] - 电力生产商Vistra Corp今年上涨53% 2024年已暴涨258% [4] - 博通市值达1.6万亿美元 [4] - 甲骨文成为标普500第十大市值公司 单日暴涨36% 估值创互联网泡沫以来新高 [5] 行业背景 - 大型科技公司每年在半导体 网络设备和数据中心电力供应方面投入数百亿美元 [1][2] - 希捷和西部数据专注开发训练大语言模型所需的海量数据存储解决方案 [2] - 美光的高带宽DRAM内存已成为AI计算的核心组件 [2] - 硬盘驱动器技术从1950年代重达2000多磅 仅能存储5兆字节 发展到如今个人电脑硬盘容量可达2TB 重量降至1.5磅以下 [2] 估值分析 - 西部数据年初市盈率不足6倍 希捷和美光约为10倍 [2] - 当前估值仍低于标普500指数23倍的预期市盈率 [2] - 希捷交易价格比平均目标价高出20%以上 西部数据超出10%以上 美光略高于预期 [4] - Benchmark Co分析师将希捷目标价上调至250美元 较221美元收盘价仍有超13%上涨空间 [3] - 希捷20倍估值水平仍具吸引力 [3] 市场观点分歧 - 多头认为这展现AI计算需求对广泛业务领域的带动效应 [1] - 空头警告这是股市泡沫的最新迹象 [1] - 当人们开始寻找次级和三级交易机会时 表明市场周期已进入非常晚期阶段 [1] - 周期性业务通常在低倍数时见顶 在负收益时触底 [4] - AI目前被过度炒作 实际应用案例发展将比大多数人预期的更长 [5] - 任何处于直线上升轨迹的东西都可能成为警示故事 [5]

核心观点 - AI基础设施需求推动传统存储公司股价显著上涨 希捷科技上涨156% 西部数据飙升137% 美光科技连涨12日 [1] - 存储设备技术迭代使硬盘成为AI模型训练必备工具 高带宽DRAM内存构成AI计算重要支柱 [1] - 行业面临AI泡沫担忧 上涨速度过快引发周期性与互联网泡沫类似的历史轨迹比较 [1][2] 行业动态 - 微软和Alphabet等公司每年巨资采购AI硬件 推动芯片制造商与存储企业投资风潮 [2] - 内存与硬盘价格随AI需求水涨船高 美光科技频繁调整定价反映未来需求预期 [2] - 存储器市场出现短缺和价格上涨 高性能存储产品需求持续增长 [2] 公司表现 - 希捷科技和西部数据从传统厂商转型为市场新宠 凭借AI基础设施需求脱颖而出 [1] - 存储行业老牌公司通过技术创新和市场策略调整分享AI市场红利 [2] - 二级和三级概念股在股市周期后期迅速升温 成为市场预示信号 [1]

老牌存储厂商领跑美股，涨幅惊艳 智通财经APP获悉，此前，美股还在为充满无限遐想的高科技人工智能(AI)未来而疯狂上涨，如今，市 场的"热门赛道"竟悄然转向了科技行业中一个颇为"复古"的领域，希捷科技(STX.US)、西部数据 (WDC.US)等老牌科技厂商也纷纷崭露头角、引发市场热议。 这些公司大多历史悠久，并向来在市场中"低调行事"，他们早在马克·扎克伯格(Facebook创始人)和山姆· 奥特曼(OpenAI首席执行官)出生前便已成立。如今它们股价大幅飙升，在看涨者眼中，这恰恰表明AI计 算设备的需求势头强劲，正惠及更广泛的企业群体;但在看空者看来，这却是股市已陷入泡沫、且注定 将破裂的最新信号。 "这种市场表现，正是泡沫时期的典型特征。"乔恩斯特雷丁公司(Jonestrading)首席市场策略师迈克尔·奥 罗克表示。他曾在互联网泡沫时代担任交易员，深谙此类市场规律："当龙头板块估值已高到令人却 步，投资者开始转向二级、三级概念股时，在我看来，这意味着市场已处于周期的极后期。" 生产计算机硬盘驱动器(HDD)的希捷科技，今年以来股价飙升156%，一举成为标普500指数中表现最佳 的个股。其竞争对手西部数 ...