公司调研概况 - 同星科技于2025年7月8日接待中金公司调研，参与人员包括董事会秘书梁路芳和证券事务代表潘晨曦，调研地点为公司会议室 [1] 换热器领域布局与发展战略 - 公司在换热器领域专注于高效换热器技术研发与应用，为新能源汽车、数据中心等行业提供定制化解决方案 [2] - 发展战略包括加大研发投入提升产品技术含量、拓展国内外市场、优化供应链管理提升运营效率 [2] - 上述战略是公司收入和净利润多年稳健增长的主要原因 [2] 核心竞争力分析 - 在换热器、汽车空调管路领域，公司核心竞争力体现在产品定位精准、服务理念创新、产品质量稳定 [3] - 在轻型商用制冷领域形成独特产品风格和加工工艺，获得客户高度认可 [3] - 在新能源汽车领域加大投入，开发创新汽车空调系统管路产品 [3] 数据中心领域布局 - 公司研发生产高效液冷换热设备，主要客户包括英维克、世图兹等 [4] - 液冷技术具有高效节能特点，是数据中心散热核心技术之一 [4] - 随着云计算、大数据和人工智能发展，数据中心建设规模扩大将带来高效节能换热设备需求显著增加 [4] 财务指标展望 - 毛利率和净利率变化受原材料价格和下游市场竞争影响 [5] - 随着高附加值产品占比提升和规模效应显现，毛利率和净利率有望稳中有升 [5] - 公司将通过优化供应链管理、提升生产效率等措施进一步降低成本增强盈利能力 [5]

公司布局与发展战略 - 公司在换热器领域布局集中于高效换热器技术研发与应用，为新能源汽车、数据中心等行业提供定制化换热解决方案，发展战略是加大研发投入、拓展市场、优化供应链管理和提升运营效率 [2] - 公司在数据中心领域布局包括高效液冷换热设备的研发与生产 [3] 核心竞争力 - 公司在把握产品定位、创新服务理念、稳定产品质量等方面具备整体核心竞争力，在轻型商用制冷领域有独特产品风格和加工工艺，在新能源汽车领域积极开发创新汽车空调系统管路产品 [2] 市场机会与客户 - 液冷技术作为数据中心散热核心技术之一，市场前景广阔，随着云计算等技术发展，数据中心建设规模扩大，对高效节能换热设备需求增加，公司主要客户有英维克、世图兹等 [3] 毛利率和净利率趋势 - 公司毛利率和净利率受原材料价格和下游市场竞争等因素影响，随着高附加值产品占比提升和规模效应显现，有望稳中有升，公司将通过优化供应链管理等措施降低成本、增强盈利能力 [3]