投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2025-10-23 备兑增厚思路应对 股指期货：缩量调整，整体韧性 股指期权：量波同步回落，备兑应对 国债期货：关注政策信号释放 股指期货方面，连续两日上涨之后，周三盘面出现休整，Wind全A指 数微跌0.38%，其中油气、银行等防御板块领涨，军工、农产品领跌。量 能方面，A股成交额降至1.69万亿，较周二明显缩量，股指期货持仓合计 减仓超3万手，其中隐含博弈氛围渐弱的特征。个股方面，涨停家数虽有 72家，但其中含有大量的ST股，强势题材整体分化，仅芯片、机器人内部 有零星的机会。展望后市，目前仍处于上下空间均不大的状态，价格下沿 因政策看涨期权存在，大跌概率不高，价格上沿因贸易摩擦的潜在不确定 性而略有承压，整体处于蓄势待发状态，鉴于下方压力不大，仍持有哑铃 结构，待风向变化转为成长配置结构。 股指期权方面，昨日期权市场成交额78.15亿元，相较前一日下降20. 39%，市场流动性有所回落，尤其中小盘品种成交量下行幅度较大，风险 偏好进一步回缩。情绪指标方面，持仓量PCR各品种自前期高位回落后持 续震荡，卖方资金上方空间预期 ...

中国宏观经济与政策 - 前三季度中国涉外收支总规模达11.6万亿美元，创历史同期新高，跨境资金净流入1197亿美元，银行结售汇顺差632亿美元 [1] - 上海市前三季度进出口总值3.34万亿元人民币，同比增长5.4%，其中出口增长11.3%，进口增长1.1% [1] - 国家外汇管理局表示9月外汇市场平稳运行，跨境资金流动保持活跃、均衡态势，市场供求较为平衡 [1] 资本市场与投资银行 - 高盛研究报告预计中国主要股指到2027年底将上涨约30%，推动因素包括12%的趋势性盈利增长和5%至10%的估值上修潜力 [1] - 中国证券投资基金业协会即将发布公募基金业绩比较基准规则征求意见稿，多家头部基金公司已上报涵盖宽基、行业、风格等类型的指数 [1] - 深圳发布行动方案，力争到2027年底境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家，并推动国企战略性重组和专业化整合 [1] 行业动态与公司业绩 - 国家新闻出版署10月发放166款游戏版号，其中159款为国产网络游戏，7款为进口网络游戏 [1] - 中国联通前三季度净利润87.72亿元，同比增长5.2%，第三季度净利润24.23亿元，同比增长5.4%，公司拟分拆子公司智网科技至创业板上市 [1] - 国家邮政局强调要整治快递行业“内卷式”竞争，强化实名收寄等安全制度，保障快递员合法权益 [1] - 多家上市公司发布前三季度业绩，多氟多净利润同比增长407.74%，广东建科增长190.62%，凯盛新材增长121.56%，而拉卡拉净利润同比下降33.9%，大族激光下降39.46% [6] 金融市场与商品表现 - 主要股指多数下跌，创业板指下跌0.79%，深证成指下跌0.62%，恒生指数下跌0.94% [4] - 国际油价显著上涨，WTI原油价格上涨3.13%至59.38美元/桶，布伦特原油价格上涨4.11%至63.88美元/桶 [4] - 黄金价格过去两天总计下跌8%，市值蒸发超过2.5万亿美元，创下2013年以来最大双日跌幅 [2] 国际事件与海外市场 - 德国前8个月对美出口额1010亿欧元，同比下降6.5%，中国成为德国最大贸易伙伴 [2] - 美国财政部宣布对俄罗斯两家大型石油公司实施制裁 [2] - 欧洲央行副行长表示当前利率水平适宜，市场预计将维持2%的存款利率不变 [2] - 英国央行行长警告美国两家公司破产给私人信贷市场的高风险借贷行为“拉响警报” [2]

A股复盘 | "改口"费 / 2025.10.21 再说说俄乌，昨天各种说要停战了，结果外媒报道，原定的特朗普与普京峰会已被取消，美国总统表示，他"不想开一场浪费时间的会议"。 白宫一名官员周二告诉《独立报》，目前"近期内"没有总统峰会的计划。欧洲各国领导人呼吁特朗普要求乌克兰立即在现有战线基础上实现 停火，但普京则告诉美国总统，他希望基辅交出整个顿巴斯地区。拉夫罗夫后来证实 ， 普京已经驳回了特朗普的停火提议。 好吧，但是黄金跌啥呢？ 我看了分析，基本上是说之前涨太急闹得！ 根据高盛跟踪的数据，过去一年现货黄金ETF吸纳的资金流入总量中，超半数来自近三个月需求，各类客户（财富管理等）均在积极调整风 险敞口。通过ETF配置黄金资产的速度极为惊人：自二月以来，美国上市现货黄金ETF的AUM已接近翻倍。 农伟达太强了！我找了下原因，除了"抱团"外，10月20日，港股农行获中国平安在场内以每股均价5.6306港元增持4057.4万股，涉资约 2.28亿港元。增持后， 中国平安持股比例由19.93%上升至20.06%。 请欣赏《农行十四连阳颂》 金融长虹贯苍穹，十四连阳耀九重。 县域根基筑壁垒，五干网点织长龙。 十年 ...

股指期货日报 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 缩量观望，关注二十届四中全会内容 市场回顾 今日股指走势震荡，小幅偏弱，以沪深300指数为例，收盘下跌0.33%。从资金面来看，两市成交额回落 2060.38亿元。期指各品种均缩量下跌。 重要资讯 1、10月22日，在鸿蒙操作系统 6 · 特别发布中，华为发布鸿蒙星河互联架构，传输速率达160MB/s，跨端 分享、多屏协作、应用接续等体验得到提升。 2、日本首相高市早苗正在准备经济刺激举措，预计将超过去年的13.9万亿日元。 3、高盛发布研报称，中国股市将进入更为持久的上涨阶段，预计关键指数到2027年底将有约30%的上涨空 间，主要由12%的盈利趋势增长和5%-10%的进一步重估潜力推动。 2025年10月22日 王映(投资咨询证号：Z0016367) 核心观点 今日股市走势震荡，基本符合预期，两市成交额继续缩量，且幅度较大，对应今日股市波动幅度明显收窄， 反映市场继续观望为主。不过临近二十届四中全会内容公布，若存在明显增量信息拉动，按照此前资金流入 流出节奏来看，一是入场节奏将较快，二是量能较为充沛，所以需重点关注信息面的变化。中美贸易层面， ...

10月22日，华为举行"鸿蒙操作系统6·特别发布"活动，鸿蒙6正式版亮相。华为常务董事、终端BG董事长余承东表示，鸿蒙6将实现跨生态互联，支持与苹 果设备互传，且无需流量，近场即可快速传输数据，打破设备边界，让数据流动更自由。 图片来源："鸿蒙操作系统6·特别发布"直播 余承东宣布，鸿蒙5终端设备数量突破2300万，是智能终端发展史上最快的操作系统。 图片来源："鸿蒙操作系统6·特别发布"直播 余承东表示，感谢用户反馈的每一条意见和建议、以及200多万条心愿单！正是每一位鸿蒙合伙人的支持，让鸿蒙越来越好。 在连接体验方面，鸿蒙6提升了跨设备协同能力，依托鸿蒙星河互联架构，支持手机与电脑"一碰传"分享文件、视频等内容，并优化了实况窗与扫码体验。 性能表现上，鸿蒙6基于方舟引擎实现多品类设备性能提升15%，续航延长35分钟以上，使应用启动、页面切换等高频操作更加流畅。 值得注意的是，鸿蒙6重点升级了智能体验。其中，语音助手"小艺"如今支持16种方言，具备深度研究、一句话修图、视障辅助等能力，并可联动首批80多 个鸿蒙应用智能体，实现行程规划、挂号就医等专业任务的自然语言处理。系统级应用也深度融合AI能力，进一步提 ...

【导读】华为正式发布新一代鸿蒙操作系统鸿蒙6，10月22日开启公测 中国基金报记者 张燕北 新一代鸿蒙操作系统HarmonyOS 6正式发布！ 经过数月的开发者版本内测后，新一代鸿蒙操作系统鸿蒙6正式发布，面向首批90多款机型开 启规模公测。 HarmonyOS 6在用户体验、智能性、安全性及性能等方面全面升级，其正式发布标志着华为 在全场景智能操作系统领域的又一次重大飞跃。 鸿蒙6正式版发布 10月22日下午，"鸿蒙操作系统6·特别发布"活动如期举办，HarmonyOS 6正式版亮相。 据了解，此次发布的鸿蒙6在架构、系统特性等方面不断优化、 大步 创新，基础体验更完 善、生态应用和体验更丰富，主动安全防护水平提升，进一步释放鸿蒙操作系统的潜能。 最受关注的亮点无疑是鸿蒙与苹果设备间的文件互传功能。华为常务董事、终端BG董事长余 承东表示，"鸿蒙6将实现跨生态互联，支持与苹果iOS、iPadOS、macOS设备之间的互传体 验，且无需流量，近场即可快速传输数据，打破设备边界，让数据流动更自由。" 在今年6月举行的华为开发者大会2025上，华为发布了HarmonyOS 6开发者Beta版，目前该 版本已经向开 ...

• 鸿蒙平台首发智能体-麦宝：作为首个电影演出服务智能体，"麦宝"与小艺进行了深度融合，可为用户 提供更加智能的电影演出服务。用户可与小艺进行语音对话唤醒"麦宝"，一句话搜索附近演出、查询演 出详细信息、许愿加场心仪演出等，感受便捷自然的智能交互。 • 鸿蒙版大麦9.0即将上线：嗷啸透露，鸿蒙版大麦9.0将于今年晚些正式上线，届时，鸿蒙版大麦不仅 将全面实现与其它平台版本功能拉齐，还将持续带来更多鸿蒙创新体验。 10月22日，鸿蒙操作系统6正式发布，从好看、好用、智能、安全、流畅五大维度实现了体验的全方位 焕新，也为各领域伙伴提供了创新沃土。作为首批加入鸿蒙生态的合作伙伴，大麦娱乐CTO田径杯(嗷 啸)在发布会上宣布，大麦将在鸿蒙平台率先发布首个电影演出服务智能体"麦宝"，并将上线大麦9.0版 本，全面实现功能多端拉齐。 大麦与鸿蒙持续探索智慧演出服务新场景，取得了一系列重要成果，不断推动用户体验升级： 作为一家具有科技基因的现实娱乐公司，大麦娱乐坚持以科技为文娱产业打造创新场景，为用户创造高 品质的现实娱乐体验。此次大麦在鸿蒙6发布会上的亮相，彰显了大麦对鸿蒙生态价值的深度认可，无 论是在鸿蒙首发智能体麦宝 ...

今天值得关注的国内外新闻有： 10月22日，蓝箭鸿擎（雄安）空间科技有限公司卫星智能制造中试基地内，首颗"雄安造"卫星——"雄 安一号"（鸿鹄技术验证星）完成生产下线。这标志着雄安新区空天信息产业智能制造能力实现了从0到 1的重大跨越，空天信息产业从布局阶段迈入实质性产出阶段。"雄安一号"（鸿鹄技术验证星）是首颗 在雄安新区完成下线的卫星，其核心研制任务聚焦"白泽"高性能星载计算机、"赤羽"大尺寸柔性太阳 翼、"金乌"新一代霍尔电推进系统三大关键技术创新点，分别破解算力瓶颈、能源约束、动力效率难 题，推动通信卫星向"高通量、长寿命、智能化"方向迈进，为我国卫星星座规模化发展注入新动能（河 北日报） 国内首款AI辅助新药MTS-004完成三期临床 10月22日，剂泰科技宣布，公司自研人工智能驱动小分子制剂优化平台AiTEM候选药物MTS-004已顺利 达到III期临床研究主要终点，成为目前国内首款完成III期临床的AI辅助制剂新药。MTS-004也是中国首 款且目前唯一完成III期临床试验的PBA（Pseudobulbar Affect假性延髓情绪失控）药物，有望填补国内 PBA治疗领域尚无获批药物的空白。MT ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，华为终端官方微博发布消息称，10月22日14:30，鸿蒙操作系统6 · 特别发布。 ...

新股动态：北交所新股丹娜生物今日申购，申购代码920009，发行价17.1元。行业大事：①中国 固态电 池大会10月22-24日在合肥举行， 宁德时代、卫蓝 新能源、 国轩高科等参会。②2025 大湾区国际具身 智能 机器人产业大会暨展览会10月22-24日举办。③华为终端将于14:30发布鸿蒙 操作系统6。④2025中 国计算机大会（CNCC2025）10月22-25日在黑龙江省举办。⑤2025 工业软件创新发展大会10月22-24日 在湖南举办。大事件和会议：①NYMEX纽约原油11月 期货10月22日2:30完成场内最后交易，凌晨5:00 完成电子盘最后交易，部分平台换月时间提前一天。②美联储理事沃勒在美联储理事会支付创新会议上 致闭幕词。③欧洲央行行长拉加德发表讲话。④特斯拉、IBM将于当地时间10月22日美股盘后（北京时 间次日凌晨）公布财报。多项经济数据公布：①今日435亿元7天期逆回购到期。②日本9月出口同比， 预期4.4%，前值-0.1%；进口同比，预期0.6%，前值-5.2%；季调后商品贸易帐(亿日元)，预期-1000，前 值-1501；未季调商品贸易帐(亿日元)，预期225，前值-2425 ...