行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 自主安全进入黄金发展期，顶层设计持续强化，科技自立自强是大势所趋 [6][14] - 人工智能前景广阔，算力和应用共振，将持续加强“十五五”人工智能顶层设计和体系化部署 [7][15] - 产业趋势加速，政策、资本、技术共振下，看好中美量子科技产业趋势持续加速 [8][16] 市场回顾 - 本周（2025年10月20日至2025年10月24日），沪深300指数上涨3.24%，计算机指数上涨3.58% [5][13] 投资建议 - 国产软件应用重点推荐金山办公、鼎捷数智、达梦数据、中望软件、中控技术、华大九天、太极股份、普联软件、致远互联、普元信息、用友网络、金蝶国际等 [9][17] - 国产算力重点推荐海光信息、中科曙光、卓易信息、浪潮信息、软通动力、神州数码、中国软件国际等 [9][17] - 量子科技受益标的包括国盾量子、禾信仪器、大豪科技、吉大正元、神州信息、格尔软件、科大国创等 [9][17] 公司动态 - 广联达等公司发布2025年三季报，部分公司归母净利润增速显著，例如千方科技归母净利润1.89亿元，增速1098.97%；拓维信息归母净利润1.05亿元，增速852.03% [18][19] - GQY视讯以现金方式收购泰亨光电70%股份，交易总价为1750万元 [20] - 达实智能作为联合体牵头人，中标石家庄市城市轨道交通4号线一期工程综合监控系统采购项目，中标金额为9600万元 [20] 行业一周要闻（国内） - 华为正式发布新一代鸿蒙操作系统HarmonyOS 6，搭载HarmonyOS 5的终端设备数量已突破2300万台 [21] - 宇树科技发布H2仿生人形机器人，高180cm，重70kg，负载能力提升30%以上 [22] - 阿里夸克内部正推进一项代号为“C计划”的AI业务，与对话式AI应用布局相关 [23] - DeepSeek团队开源新模型DeepSeek-OCR，参数量为3B [24] 行业一周要闻（海外） - OpenAI推出ChatGPT Atlas网页浏览器，旨在将ChatGPT融入整体浏览体验 [25][26] - iPhone 17系列在中国与美国市场的10天销量较iPhone 16系列高出14%，其中中国市场iPhone 17基础款销量较iPhone 16基础款几乎翻倍 [27] - 微软下一代Maia 2 AI芯片或交由英特尔代工，计划采用英特尔的18A或18A-P制程 [28] - 三星计划于2025年10月27日至31日发布第六代12层HBM4，堆叠层数由前代8层增至12层 [29] - OpenAI加强Sora保护措施，与相关机构合作确保对个人声音与肖像权提供充分保护 [30]

文 观察者网 吕栋 "腾讯系已有超过60款产品全面上架，鸿蒙版微信每月进行一次重要更新"、"支付宝全力投入支持鸿蒙，已正式发布了100多个版本"、"鸿蒙版美团自2024 年6月上线以来，坚持每月更新迭代"、"高德自2023年启动鸿蒙版开发至今，已基本完成全量功能开发"...... 在无数伙伴的齐声支持中，新一代鸿蒙操作系统HarmonyOS 6（鸿蒙6）正式揭开面纱。 试想一下，当你刷剧看视频时，只需对小艺说"帮我在京东再来一单最近买的猫粮"，小艺就能自己去后台下单，到付款环节再找你确认；当你需要在电脑 端编辑小红书笔记，只需在手机上选中素材，轻轻碰一下电脑屏幕，就能快速插入照片；当你出行时，航旅纵横实况窗让你无需打开应用，就能一眼了解 目的地的天气，还能提醒你航线上的夕阳赏月等景观...... 升级鸿蒙6后会发现，它的能力全面进化，智能体验无处不在。小艺化身"超级助理"，不仅能聊天、讲16种方言，还真能帮你办事，一句话修图，做深度 研究，甚至还可以帮视障用户描述镜头外的世界，让美好世界听得见。基于鸿蒙智能体框架（HMAF），首批80多个鸿蒙应用智能体已经上线，旅行攻 略、值机选座、点外卖、衣食住行等各方面， ...

宏观经济与政策 - 中国前三季度涉外收支总规模达11.6万亿美元，创历史同期新高，同比增长10.5% [8] - 工信部召开专家座谈会，强调2026年“十五五”开局之年需保持工业经济平稳运行，通过优质供给激发消费潜力 [7] - 国家外汇管理局数据显示，前三季度跨境资金净流入1197亿美元，银行结售汇顺差632亿美元 [8] 房地产市场 - 2025年第42周深圳二手房周录得量1696套，环比增长39.1%，创近半年来单周新高 [2][9] - 10月12日上海二手房单日网签量达1266套，创近五个月单日成交新高 [2][9] - 重庆中心城区二手房住宅第42周成交2511套，环比上涨294% [9] 金融市场表现 - 美股三大指数集体收跌，纳指跌0.93%，道指跌0.71%，标普500指数跌0.53% [5] - 国际油价大幅收涨，美油主力合约涨3.74%报59.38美元/桶，布油主力合约涨3.54%报63.49美元/桶 [5] - 现货黄金跌0.65%报4097.94美元/盎司，COMEX黄金期货涨0.18%报4116.60美元/盎司 [2][5] 科技与互联网行业 - 华为正式发布鸿蒙操作系统HarmonyOS 6，多品类设备性能提升15%，续航延长35分钟以上 [12] - 阿里云通义千问Qwen3-VL家族新增2B与32B两个密集模型尺寸，累计开源24个模型权重 [14] - 抖音电商启动秋冬服饰治理专项，已处置100多款违规商品，处罚300多名涉嫌违规达人 [18] 汽车与出行行业 - 特斯拉2025年第三季度营收281亿美元，同比增长12%，但调整后净利润17.7亿美元，同比下降29% [2][22] - 荣耀与比亚迪签署战略合作协议，将围绕荣耀车联解决方案与比亚迪DiLink生态进行技术共研和生态共建 [16] - 京东“国民好车”001号拍卖最终获拍价超7819万元，吸引超27万人围观，出价超2万次 [21] 公司动态与业绩 - 多家上市公司发布三季度业绩，其中同花顺第三季度净利润同比增长144.5% [31]，横店影视前三季度净利润同比增长1084.8% [30] - 中国联通前三季度营业收入2929.85亿元，同比增长1%，归母净利润87.72亿元，同比增长5.2% [32] - 多家公司发布并购及投资公告，法尔胜拟出售资产构成重大重组，中国外运出售股权预计投资收益约16.5亿元 [30] 国际合作与地缘政治 - 商务部部长王文涛会见空客公司首席执行官，希望空客以天津第二条A320总装线投产为契机继续加强对华合作 [6] - 美国国债总额首次超过38万亿美元 [10]，欧盟批准对俄罗斯实施第19轮制裁，包括禁止进口俄罗斯液化天然气 [11] - SpaceX称已识别并切断缅甸电诈园区周边逾2500台“星链”设备 [24]

2025年10月 l l Z ↓中国9月Swift人民币在全球支付中占比 将公布 2 2025上海国际消费电子展将于10月2 3 2025中国工业Al大会（IAIC 2025） 23日至24日在杭州举办 4 欧元区10月消费者信心指数将公布 5 美国10周17日当周EIA天然气存数排 18日当周首次申请失业救济人数等公布 1 隔夜市场 美股三大指数集体收跌，纳指跌0.93%，道指跌0.71%，标普500指数跌0.53%；大型科技股多数下跌，奈飞跌超10%，创2020年4月份以来最大单日跌幅； 英特尔跌超3%，亚马逊、苹果跌超1%，英伟达、特斯拉小幅下跌；微软、谷歌、Meta小幅上涨。纳斯达克中国金龙指数跌0.93%，中概股多数下跌，网易 跌4.51%，金山云跌4.51%，百度跌1.77%；爱回收涨1%。 现货黄金跌0.65%，报4097.94美元/盎司；COMEX黄金期货涨0.18%，报4116.60美元/盎司；COMEX白银期货涨1%，报48.18美元/盎司。 国际油价大幅收涨，美油主力合约涨3.74%，报59.38美元/桶；布伦特原油主力合约涨3.54%，报63.49美元/桶。 欧洲三大股指收盘涨跌不一， ...

宏观经济与政策动向 - 中国前三季度涉外收支总规模达11.6万亿美元，创历史同期新高，同比增长10.5%，跨境资金净流入1197亿美元 [10] - 工信部召开专家座谈会，强调围绕适应需求变化、激发消费潜力等方面加强研究，以巩固工业经济稳中向好态势，努力实现“十五五”良好开局 [9] - 商务部部长王文涛会见空客公司首席执行官，表示中国市场规模稳步扩大，将持续推进现代化建设，为外资企业提供广阔发展空间 [8] 金融市场表现 - 美股三大指数集体收跌，纳指跌0.93%，道指跌0.71%，标普500指数跌0.53%，纳斯达克中国金龙指数跌0.93% [4][28] - 国际油价大幅收涨，美油主力合约涨3.74%至59.38美元/桶，布伦特原油主力合约涨3.54%至63.49美元/桶 [6] - 美国国债总额首次超过38万亿美元 [12] 科技与互联网行业动态 - 华为正式发布鸿蒙操作系统HarmonyOS 6，基于方舟引擎实现设备性能提升15%，续航延长35分钟以上，鸿蒙5终端设备数量突破2300万 [14] - 阿里云通义千问Qwen3-VL家族新增2B与32B两个密集模型尺寸，累计开源24个模型权重 [15] - 抖音电商启动羽绒服虚假宣传治理专项，已处置100+款违规商品，处罚300+名涉嫌违规达人 [20] 消费与制造业动态 - 深圳、上海等多城二手房成交量显著上涨，深圳第42周二手房周录得量1696套，环比增长39.1%，重庆中心城区环比上涨294% [11] - 荣耀与比亚迪签署战略合作协议，将围绕技术共研、产业互补、生态共建深度协同 [17] - 菜鸟供应链将参与淘宝闪购业务，已在上海、杭州、南京等城市部分区域提供仓配小时达服务 [21] 公司业绩与资本市场活动 - 特斯拉第三季度营收281亿美元，同比增长12%，但调整后净利润17.7亿美元，同比下降29% [23] - iPhone Air开售遇冷，二手市场即破发，市场热度与前期形成反差 [24] - 京东001号“国民好车”拍卖最终获拍价超7819万元，吸引超27万人围观，出价超2万次 [22] - 深圳市发布推动并购重组高质量发展行动方案，支持在集成电路、人工智能等战略性新兴产业领域开展并购重组 [10]