行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 自主安全进入黄金发展期，顶层设计持续强化，科技自立自强是大势所趋 [6][14] - 人工智能前景广阔，算力和应用共振，将持续加强“十五五”人工智能顶层设计和体系化部署 [7][15] - 产业趋势加速，政策、资本、技术共振下，看好中美量子科技产业趋势持续加速 [8][16] 市场回顾 - 本周（2025年10月20日至2025年10月24日），沪深300指数上涨3.24%，计算机指数上涨3.58% [5][13] 投资建议 - 国产软件应用重点推荐金山办公、鼎捷数智、达梦数据、中望软件、中控技术、华大九天、太极股份、普联软件、致远互联、普元信息、用友网络、金蝶国际等 [9][17] - 国产算力重点推荐海光信息、中科曙光、卓易信息、浪潮信息、软通动力、神州数码、中国软件国际等 [9][17] - 量子科技受益标的包括国盾量子、禾信仪器、大豪科技、吉大正元、神州信息、格尔软件、科大国创等 [9][17] 公司动态 - 广联达等公司发布2025年三季报，部分公司归母净利润增速显著，例如千方科技归母净利润1.89亿元，增速1098.97%；拓维信息归母净利润1.05亿元，增速852.03% [18][19] - GQY视讯以现金方式收购泰亨光电70%股份，交易总价为1750万元 [20] - 达实智能作为联合体牵头人，中标石家庄市城市轨道交通4号线一期工程综合监控系统采购项目，中标金额为9600万元 [20] 行业一周要闻（国内） - 华为正式发布新一代鸿蒙操作系统HarmonyOS 6，搭载HarmonyOS 5的终端设备数量已突破2300万台 [21] - 宇树科技发布H2仿生人形机器人，高180cm，重70kg，负载能力提升30%以上 [22] - 阿里夸克内部正推进一项代号为“C计划”的AI业务，与对话式AI应用布局相关 [23] - DeepSeek团队开源新模型DeepSeek-OCR，参数量为3B [24] 行业一周要闻（海外） - OpenAI推出ChatGPT Atlas网页浏览器，旨在将ChatGPT融入整体浏览体验 [25][26] - iPhone 17系列在中国与美国市场的10天销量较iPhone 16系列高出14%，其中中国市场iPhone 17基础款销量较iPhone 16基础款几乎翻倍 [27] - 微软下一代Maia 2 AI芯片或交由英特尔代工，计划采用英特尔的18A或18A-P制程 [28] - 三星计划于2025年10月27日至31日发布第六代12层HBM4，堆叠层数由前代8层增至12层 [29] - OpenAI加强Sora保护措施，与相关机构合作确保对个人声音与肖像权提供充分保护 [30]

鸿蒙6操作系统核心能力 - 新一代鸿蒙操作系统HarmonyOS 6正式发布，并非简单技术升级，而是涵盖流畅度、智能化、安全和跨设备协同的全面进化 [1] - 小艺化身“超级助理”，具备聊天、讲16种方言、办事、修图、深度研究及为视障用户描述环境等功能 [5] - 基于鸿蒙智能体框架（HMAF），首批80多个鸿蒙应用智能体已上线，可一句话处理旅行攻略、值机选座、点外卖等事务 [5] - 全新升级鸿蒙星河互联架构，全场景互联能力跃升，经典的“碰一碰”分享功能已获60多个应用支持，并带来一碰多新体验 [5] - 星盾安全架构升级，提供智能化主动安全，包括AI防诈识别、金融信息自动隐藏、加密分享可设单次查看等 [5] - 通过“软硬芯云”协同提升流畅度，并开放操作系统内核、分布式软总线、方舟引擎等底层能力及创新特性给开发者 [7] 鸿蒙生态发展现状 - 鸿蒙5终端设备数量截至10月22日已突破2300万台 [2] - 腾讯系已有超过60款产品全面上架鸿蒙，鸿蒙版微信每月进行一次重要更新 [1] - 支付宝已正式发布100多个鸿蒙版本，鸿蒙版美团自2024年6月上线后坚持每月更新迭代 [1] - 高德地图自2023年启动鸿蒙版开发，目前已基本完成全量功能开发 [1] - 生态步入“开发者创新加速→用户体验跃升→生态吸引力增强→更多开发者加入”的正循环 [7] 合作伙伴应用创新案例 - 腾讯新闻在鸿蒙6上带来全新直播功能，并上线桌面卡片、AI朗读、统一拖拽等体验 [7] - 美图秀秀、WPS、剪映等应用可通过“碰一碰”在手机和电脑间便捷分享文件 [7] - QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐将分别带来隔空播放、端侧NPU音质提升等新体验 [7] - 智能体京东购物助手可根据用户需求推荐商品、对比不同商品、查询优惠及处理售后 [7] - 航旅纵横实况窗可让用户无需打开应用即可了解目的地天气及航线上的夕阳赏月等景观 [1] 鸿蒙操作系统的战略意义 - 鸿蒙5的出现代表中国全面掌握操作系统核心技术，国产软件得以在自己的“地基”上发展 [3] - 鸿蒙目标并非做传统操作系统的平替，而是面向万物智联时代打造下一代操作系统 [3] - 鸿蒙旨在打破国外操作系统主导市场的局面，扭转中国开发者在生态链中的被动地位 [8] - 鸿蒙并非再造“封闭花园”，而是与开发者深度共创，为其提供更广阔的创新空间 [8]

宏观经济与政策 - 中国前三季度涉外收支总规模达11.6万亿美元，创历史同期新高，同比增长10.5% [8] - 工信部召开专家座谈会，强调2026年“十五五”开局之年需保持工业经济平稳运行，通过优质供给激发消费潜力 [7] - 国家外汇管理局数据显示，前三季度跨境资金净流入1197亿美元，银行结售汇顺差632亿美元 [8] 房地产市场 - 2025年第42周深圳二手房周录得量1696套，环比增长39.1%，创近半年来单周新高 [2][9] - 10月12日上海二手房单日网签量达1266套，创近五个月单日成交新高 [2][9] - 重庆中心城区二手房住宅第42周成交2511套，环比上涨294% [9] 金融市场表现 - 美股三大指数集体收跌，纳指跌0.93%，道指跌0.71%，标普500指数跌0.53% [5] - 国际油价大幅收涨，美油主力合约涨3.74%报59.38美元/桶，布油主力合约涨3.54%报63.49美元/桶 [5] - 现货黄金跌0.65%报4097.94美元/盎司，COMEX黄金期货涨0.18%报4116.60美元/盎司 [2][5] 科技与互联网行业 - 华为正式发布鸿蒙操作系统HarmonyOS 6，多品类设备性能提升15%，续航延长35分钟以上 [12] - 阿里云通义千问Qwen3-VL家族新增2B与32B两个密集模型尺寸，累计开源24个模型权重 [14] - 抖音电商启动秋冬服饰治理专项，已处置100多款违规商品，处罚300多名涉嫌违规达人 [18] 汽车与出行行业 - 特斯拉2025年第三季度营收281亿美元，同比增长12%，但调整后净利润17.7亿美元，同比下降29% [2][22] - 荣耀与比亚迪签署战略合作协议，将围绕荣耀车联解决方案与比亚迪DiLink生态进行技术共研和生态共建 [16] - 京东“国民好车”001号拍卖最终获拍价超7819万元，吸引超27万人围观，出价超2万次 [21] 公司动态与业绩 - 多家上市公司发布三季度业绩，其中同花顺第三季度净利润同比增长144.5% [31]，横店影视前三季度净利润同比增长1084.8% [30] - 中国联通前三季度营业收入2929.85亿元，同比增长1%，归母净利润87.72亿元，同比增长5.2% [32] - 多家公司发布并购及投资公告，法尔胜拟出售资产构成重大重组，中国外运出售股权预计投资收益约16.5亿元 [30] 国际合作与地缘政治 - 商务部部长王文涛会见空客公司首席执行官，希望空客以天津第二条A320总装线投产为契机继续加强对华合作 [6] - 美国国债总额首次超过38万亿美元 [10]，欧盟批准对俄罗斯实施第19轮制裁，包括禁止进口俄罗斯液化天然气 [11] - SpaceX称已识别并切断缅甸电诈园区周边逾2500台“星链”设备 [24]

全球金融市场表现 - 美股三大指数集体收跌，纳指跌0.93%至22740.40点，道指跌0.71%至46590.41点，标普500指数跌0.53%至6699.40点 [5][32] - 大型科技股多数下跌，奈飞跌超10%创2020年4月以来最大单日跌幅，英特尔跌超3%，亚马逊、苹果跌超1% [5] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.93%至8202.72点，中概股多数下跌，网易跌4.51%，金山云跌4.51%，百度跌1.77% [5][32] - 国际油价大幅收涨，美油主力合约涨3.74%至59.38美元/桶，布伦特原油主力合约涨3.54%至63.49美元/桶 [7][32] - 欧洲三大股指涨跌不一，德国DAX指数跌0.74%，法国CAC40指数跌0.63%，英国富时100指数涨0.93% [8] - 现货黄金跌0.65%至4097.94美元/盎司，COMEX黄金期货涨0.18%至4116.60美元/盎司 [6][32] 中国宏观经济与政策动态 - 前三季度中国涉外收支总规模达11.6万亿美元创历史同期新高，同比增长10.5%，跨境资金净流入1197亿美元 [11] - 工信部召开工业经济形势展望专家座谈会，强调2026年“十五五”开局之年要保持工业经济平稳运行，围绕适应需求变化、激发消费潜力等方面加强研究 [10] - 商务部部长王文涛会见空客公司首席执行官，表示中国市场规模稳步扩大，已成为全球第二大消费市场和进口市场，希望空客加强对华合作 [9] - 深圳市发布推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年），聚焦集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业支持并购重组 [12] 重点城市房地产市场 - 2025年第42周深圳二手房周录得量1696套，环比增长39.1%创近半年来单周新高 [13] - 同期重庆中心城区二手房住宅成交2511套，环比上涨294% [13] - 10月12日上海二手房单日网签量达1266套创近五个月新高，9月成都二手住宅成交19399套环比增长10.9% [13] 科技行业与公司动态 - 华为正式发布鸿蒙操作系统HarmonyOS 6，基于方舟引擎实现设备性能提升15%，续航延长35分钟以上，鸿蒙5终端设备数量突破2300万 [16][17] - 阿里云通义千问Qwen3-VL家族新增2B与32B两个密集模型尺寸，累计开源24个模型权重 [18] - 荣耀与比亚迪签署战略合作协议，将围绕荣耀车联解决方案与比亚迪DiLink新一代智慧生态进行技术共研和生态共建 [20] - 特斯拉第三季度营收281亿美元同比增长12%，但调整后净利润17.7亿美元同比下降29%，毛利率18% [27] - iPhone Air开售遇冷，二手市场即破发，与iPhone17系列开售时的高溢价形成反差 [28] 上市公司资本运作 - 法尔胜拟出售中国贝卡尔特钢帘线构成重大资产重组，中国外运出售路凯国际25%股权获投资收益约16.5亿元 [38] - 多家公司发布三季度业绩，同花顺第三季度净利润7.04亿元同比增长144.5%，中国联通前三季度归母净利润87.72亿元同比增长5.1% [40][41] - 德福科技拟投资10亿元建设高频高速产车间扩张高端铜箔产能，腾景科技签订8760.60万元YVO4产品销售合同 [39] 电商与消费领域 - 抖音电商启动秋冬服饰治理专项，已处置100+款违规羽绒服商品，处罚300+名涉嫌违规达人 [22] - 菜鸟供应链将参与淘宝闪购业务，在上海、杭州、南京等城市提供仓配小时达服务，计划拓展更多重点城市 [24] - 京东001号“国民好车”拍卖吸引超27万人围观，出价超2万次，最后获拍价超7819万元 [26]

宏观经济与政策动向 - 中国前三季度涉外收支总规模达11.6万亿美元，创历史同期新高，同比增长10.5%，跨境资金净流入1197亿美元 [10] - 工信部召开专家座谈会，强调围绕适应需求变化、激发消费潜力等方面加强研究，以巩固工业经济稳中向好态势，努力实现“十五五”良好开局 [9] - 商务部部长王文涛会见空客公司首席执行官，表示中国市场规模稳步扩大，将持续推进现代化建设，为外资企业提供广阔发展空间 [8] 金融市场表现 - 美股三大指数集体收跌，纳指跌0.93%，道指跌0.71%，标普500指数跌0.53%，纳斯达克中国金龙指数跌0.93% [4][28] - 国际油价大幅收涨，美油主力合约涨3.74%至59.38美元/桶，布伦特原油主力合约涨3.54%至63.49美元/桶 [6] - 美国国债总额首次超过38万亿美元 [12] 科技与互联网行业动态 - 华为正式发布鸿蒙操作系统HarmonyOS 6，基于方舟引擎实现设备性能提升15%，续航延长35分钟以上，鸿蒙5终端设备数量突破2300万 [14] - 阿里云通义千问Qwen3-VL家族新增2B与32B两个密集模型尺寸，累计开源24个模型权重 [15] - 抖音电商启动羽绒服虚假宣传治理专项，已处置100+款违规商品，处罚300+名涉嫌违规达人 [20] 消费与制造业动态 - 深圳、上海等多城二手房成交量显著上涨，深圳第42周二手房周录得量1696套，环比增长39.1%，重庆中心城区环比上涨294% [11] - 荣耀与比亚迪签署战略合作协议，将围绕技术共研、产业互补、生态共建深度协同 [17] - 菜鸟供应链将参与淘宝闪购业务，已在上海、杭州、南京等城市部分区域提供仓配小时达服务 [21] 公司业绩与资本市场活动 - 特斯拉第三季度营收281亿美元，同比增长12%，但调整后净利润17.7亿美元，同比下降29% [23] - iPhone Air开售遇冷，二手市场即破发，市场热度与前期形成反差 [24] - 京东001号“国民好车”拍卖最终获拍价超7819万元，吸引超27万人围观，出价超2万次 [22] - 深圳市发布推动并购重组高质量发展行动方案，支持在集成电路、人工智能等战略性新兴产业领域开展并购重组 [10]