货币政策动向 - 中国人民银行在2025年10月通过公开市场操作净投放国债200亿元，标志着自今年1月起暂停的国债买卖操作已恢复[1] - 央行恢复国债买卖操作旨在加大对银行体系长期流动性的支持，释放稳增长信号，以稳定四季度及明年一季度的宏观经济运行[1] - 市场分析认为此操作释放较大宽松信号，预计短期10年期国债利率有望小幅下行，当前债券收益率上行风险有限且利率仍具备修复空间[1] 债券基金配置价值 - 债券基金被视为资产配置中不可或缺的压舱石，纯债类基金与权益资产相关性低、票息收益稳定，有助于降低组合波动性[2] - 参与可转债投资的债基兼具股性和债性，可满足投资者攻守兼备的配置需求，权威机构的五星评级债基是夯实底仓的优选项[2] - 债券市场经前期调整后配置性价比提升，债基仓位较低的投资者可考虑适当加仓五星债基以应对年末可能放大的风险资产波动[4] 具体基金产品表现 - 汇安永福90天持有期中短债债券A自2022年5月10日成立至2025年9月30日，连续13个季度实现正收益，且最大回撤控制在-0.3%左右[3] - 汇安嘉诚债券A过去一年收益率达18.00%，超越同期基准0.57%共17.43个百分点，过去三年收益率16.91%，超越基准4.76%共12.15个百分点[3] - 汇安嘉诚债券A采取维持偏低久期、提升可转债配比策略，其三季度末可转债（可交换债）持仓占基金资产净值比例高达85.19%[3][4]

基金表现 - 中欧可转债债券A（004993）5月27日下跌0.44%，最新净值1.35元，连续5个交易日下跌，区间累计跌幅1.84% [1] - 该基金成立于2017年11月，基金规模32.69亿元，成立以来累计收益率34.53% [1] 持有人结构 - 截至2024年末，中欧可转债债券A的机构持有13.07亿份，占总份额的95.79%，个人投资者持有0.57亿份，占总份额的4.21% [1] 基金经理信息 - 现任基金经理李波，中国国籍，研究生学历、博士学位，历任海通证券研究所固定收益分析师（2017.6-2020.4），2020年4月加入中欧基金管理有限公司 [2] - 李波现任中欧可转债债券型证券投资基金基金经理，同时管理多只混合型证券投资基金 [2] 持仓情况 - 截至2025年3月31日，中欧可转债债券A前五持仓占比合计8.18%，分别为：24国债21（2.77%）、24国债15（1.90%）、25国债01（1.24%）、浦发转债（1.16%）、兴业转债（1.11%） [2]

基金业绩表现 - 华商丰利增强定开A成立8年多年化收益率超过9%，今年以来收益率为9.09%，同类排名第一[1] - 基金成立以来收益率达到122.58%，跑赢业绩比较基准超过70个百分点，同类排名1/252，年化收益率达到9.75%[4] - 2025年以来收益率达到9.09%，跑赢业绩比较基准超过8个百分点，同类排名1/1214[4] 基金基本情况 - 华商丰利增强定开A是一只混合债券型基金，成立于2016年9月，以1年为一个封闭运作周期[2] - 基金投资目标为重点进行债券投资，适当参与股票投资，追求稳定收益的同时获得超过业绩比较基准的收益[2] - 业绩比较基准为中证全债指数[2] 投资组合 - 2024年一季度末股票投资金额85,554,932.47元，占基金总资产16.62%，债券投资金额379,787,652.77元，占比73.79%[6] - 基金债券投资组合主要以可转债（可交换债）为主，一季度末占基金资产净值比例为74.51%[7] - 重仓债券包括本钢转债、25国债01、崇达转2、重银转债等，重仓股票包括复旦微电、海力风电、三钢闽光等[1][7] 投资策略 - 债券资产配置主要以中短久期的债券为主，投资信用评级以AAA为主，严格控制信用风险[8] - 适时参与利率债、可转债及权益资产来增厚基金收益[8] 基金经理 - 基金经理厉骞于2016年4月加入华商基金管理有限公司，2019年12月开始管理该基金[5] - 现任华商信用增强债券、华商丰利增强定期开放债券、华商利欣回报债券、华商创新成长灵活配置混合发起式基金经理[5]