报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026 年二季度权益和转债市场表现强于一季度，基金持有转债规模上升，机械设备行业转债被增持较多，不同类型基金持有转债规模有分化，转债基金规模环比下降但平均收益率表现较好 [1][10][2] 根据相关目录分别进行总结 2026 年第二季度市场回顾 - 市场主要指数中，上证指数、万得全 A、深证成指和创业板指均上涨，中证转债指数涨幅为 3.7%，二季度权益和转债市场表现强于一季度 [1][10] - 3 月 31 日转股溢价率 47.38%，6 月 30 日为 52.33%，上升 4.95 个百分点 [10] 基金持有转债行为分析 基金持有转债总规模变化 - 截至 2026 年二季度末，转债市场余额为 4970.75 亿元，较上季度末下降 183.96 亿元，新发行转债规模合计 265.76 亿元，存量规模进一步下降 [13] - 2026 年二季度末基金持有转债规模为 3157.77 亿元，较上季度末增持 49.70 亿元，环比增加 1.60%，持有转债市值占转债市场余额比例为 63.53%，较一季度末提高 3.23 个百分点 [2][13] 各类基金持有转债规模变化 - 2026 年二季度混合债券型二级基金持有转债市值最大，为 1145.26 亿元，其次为被动指数型债券基金和混合债券型一级基金，分别为 716.08 亿元和 651.58 亿元 [16] - 混合债券型一级基金和被动指数型债券基金分别增持转债 64.07 亿元和 15.90 亿元，可转换债券型基金减持 23.88 亿元，混合债券型二级基金减持 13.58 亿元 [2][19] - 2026 年二季度混合债券型二级基金持有转债市值占比最高，为 36.27%，被动指数型债券基金和混合债券型一级基金占比分别为 22.68%、20.63% [22] 基金持仓行为分析 基金持仓行业分布情况 - 2026 年二季度基金持有转债规模前五大行业为银行、电力设备、电子、基础化工和机械设备，持仓规模分别为 573.77 亿元、507.82 亿元、206.06 亿元、185.82 亿元和 170.69 亿元 [24] - 基础化工行业转债被减持 31.45 亿元，钢铁、环保、轻工制造和银行业分别下降 29.02 亿元、14.39 亿元、13.50 亿元和 10.42 亿元；机械设备行业转债被增持 46.77 亿元，公用事业、国防军工和有色金属行业分别增加 25.62 亿元、24.42 亿元和 16.96 亿元 [27][28] 基金持仓个券分布情况 - 2026 年二季度基金持有前 5 大转债中 3 只为银行转债，分别为兴业转债（243.17 亿元）、上银转债（140.23 亿元）、重银转债（96.46 亿元），还持有电力设备行业的晶能转债和晶澳转债 57.57 亿元和 56.40 亿元 [29] - 2026 年二季度基金增持规模前 5 大个券为精测转 2、微导转债、睿创转债、鼎龙转债和广核转债，分别被增持 33.56 亿元、27.20 亿元、22.70 亿元、21.61 亿元和 18.11 亿元，前十大转债共计被增持 190.04 亿元 [31] 基金持有转债评级情况 - 被基金持有的转债中，AA - 级转债数量最多，有 91 只，占比 27.58%；其次为 AA 级，占比 24.24%，A + 级和 AA + 级占比为 18.18%和 10.00%，A + 级及以下占比 29.70% [35] 转债基金持有转债行为分析 转债基金规模变化 - 截至 2026 年二季度末，有 38 只存续转债基金，持有转债规模 426.55 亿元，环比减少 71.36 亿元 [38] 转债基金持仓行为分析 转债基金持仓行业分布情况 - 2026 年二季度转债基金持有银行业转债规模达 71.02 亿元，电力设备、电子和机械设备行业转债持仓市值规模在 30 亿元以上 [38] - 电子行业转债被增持 16.76 亿元，机械设备、公用事业、国防军工和有色金属行业分别被增持 8.89 亿元、7.89 亿元、6.48 亿元和 4.04 亿元；基础化工行业转债被减持 9.47 亿元，农林牧渔、电力设备和钢铁分别被减持 8.52 亿元、6.56 亿元和 5.48 亿元 [39] - 2026 年二季度可转债基金持有规模最大的前十大转债分别是兴业转债、上银转债、温氏转债、精测转 2、睿创转债、南航转债、重银转债、中特转债、常银转债和广核转债 [39] 转债基金业绩表现 - 2026 年二季度可转债基金平均收益率为 11.26%，收益率中位数为 8.40%，收益率排名前十转债基金收益率均值为 29.92%，平均收益率表现强于中证转债指数，弱于万得全 A 指数 [3][45]