核心财务表现 - 2025年全年总营收948.27亿美元，同比下降3%，为公司史上首次年度营收下滑 [2][4] - 全年GAAP净利润37.94亿美元，同比下降46%，非GAAP净利润59亿美元，同比下降26% [2] - 汽车业务收入695.26亿美元，同比降幅达10%，是拉低公司总营收的主要板块 [2] 汽车业务与交付量 - 2025年全球电动车交付量163.6万辆，同比下滑8.6% [2][4] - 营收下降主要受车辆交付量减少和监管信用收入降低影响 [4] - 公司计划于2026年第二季度逐步停产Model S和Model X，加州弗里蒙特工厂将改造用于生产Optimus人形机器人 [4] 新兴业务亮点 - 2025年第四季度储能装机量创历史新高，Megapack交付推动储能业务总毛利润连续五个季度刷新纪录，达到11亿美元 [3][7] - 2025年第四季度超充桩净增超3800根 [3] - Powerwall全球装机量已突破100万台，支持超过8.9万次虚拟电厂调度，为用户累计节省电费超10亿美元 [7] 自动驾驶与软件服务 - 2025年智能辅助驾驶系统月度订阅量实现翻倍增长 [3][6] - 该系统已在韩国正式上线，上线一个月当地用户行驶里程突破100万公里 [7] - 计划于2026年1月在奥斯汀地区取消无人驾驶网约车的安全员 [7] 人工智能与机器人转型 - 正在得州超级工厂打造Cortex 2算力集群，2026年上半年本地算力规模将提升超一倍 [3] - 人形机器人Optimus第三代版本计划于2026年第一季度发布，是首个面向量产的设计方案，预计2026年年底前启动量产，最终规划年产能100万辆 [5] - 自研AI5与AI6推理芯片已取得进展，计划分别于2027年和2028年投产，其中AI5目标性能较AI4提升约50倍 [7] 2026年战略与投资方向 - 2026年将进一步加大对支持清洁能源、交通以及自动化机器人的基础设施投资 [3] - 计划在整车、机器人、能源存储和电池制造领域推进6条新产线的产能爬坡 [3] - 计划于2026年在休斯顿储能超级工厂启动Megapack 3和Megablock的生产 [7] 公司战略定位 - 公司持续推进从以硬件为中心的业务向一家实体人工智能公司转型 [5] - 赢得整车市场的战略是保持高效精简的产品组合，并持续聚焦于长续航、行业领先的软件和自动驾驶等高价值产品力 [6] - 目标是成为提供清洁的、可负担的、可快速装机的能源产品的首选供应商 [6]

公司战略与项目动态 - 特斯拉CEO宣布随着AI5芯片设计完成 公司将重启超级计算机项目Dojo 3的开发工作 [1] - 五个月前 特斯拉全面叫停Dojo超级计算机项目 该决定由CEO亲自下达 [3] - 公司AI芯片战略经历了从独立超算到统一架构的根本性转变 [4] 技术路线与产品规划 - CEO解释称 特斯拉分散资源同时开发两种截然不同的AI芯片设计没有意义 [3] - 特斯拉的AI5 AI6及后续芯片在推理方面将表现出色 在训练方面也相当不错 所有努力都将集中在这些芯片上 [3] - CEO去年8月曾暗示希望找到Dojo 3和AI6推理芯片的融合点 基本上用同一款芯片 [4] - 当所有路径都明确指向AI6时 公司不得不关闭Dojo项目 Dojo 2现已走到进化死胡同 [4] - Dojo 3或许会以在一块主板上集成大量AI6 SoC的形式继续存在下去 [4] 人力资源与招聘 - CEO在宣布重启Dojo 3的同时 发出了一份独特的“招聘启事” 要求应征者用3个要点介绍自己解决过的最棘手技术难题 [1]

特斯拉战略转型与人工智能布局 - 公司正从电动汽车制造商向人工智能和机器人巨头转型，核心项目包括Dojo超级计算机和Cortex计算集群 [1][5] - Dojo超级计算机旨在处理特斯拉汽车捕获的海量视频数据，用于训练AI模型并推动自动驾驶技术发展 [1][5] - 公司计划在2024年大规模运行最新版Dojo，规模相当于10万台Nvidia H-100芯片 [1] 高管变动与团队调整 - 硬件设计工程副总裁Pete Bannon离职，其领导的Dojo团队被解散，工程师调往其他项目 [1][4] - 2023年多名高管离职，包括Optimus机器人工程主管Milan Kovac、软件工程副总裁David Lau等 [3] - 约20名前Dojo团队成员创立AI初创公司DensityAI，专注于机器人及汽车应用的AI芯片与硬件开发 [4] 技术合作与供应链调整 - 公司与三星达成165亿美元协议，生产自研A16推理芯片，覆盖FSD系统至数据中心AI训练 [2][6] - 放弃自主芯片开发计划，转向依赖Nvidia GPU、AMD计算技术及三星芯片制造 [6] - 下一代D2芯片研发原计划解决D1芯片的信息流瓶颈问题，但项目现被搁置 [6] 自动驾驶与AI业务进展 - 在奥斯汀测试配备人类监督员的自动驾驶出租车服务，旧金山推出人工驾驶的叫车服务 [2] - 公司区分特斯拉与xAI的AI战略：特斯拉专注"现实世界AI"（汽车/机器人），xAI开发TB级AGI模型 [2] - Cortex超级集群取代Dojo成为新重点，用于解决现实世界AI问题 [5] 市场影响与资本动态 - 摩根士丹利曾预测Dojo将为特斯拉市值增加5000亿美元（基于自动驾驶出租车等新收入） [5] - 董事会批准290亿美元薪酬方案以留住马斯克，确保其专注特斯拉AI业务而非xAI [6] - 2023年6月推出的限量版自动驾驶出租车因驾驶问题引发事故报告 [5]