公司上市里程碑 - 极智嘉在香港交易所主板成功挂牌上市，成为全球AMR仓储机器人市场首家上市企业，创造行业资本化里程碑 [2] - 本次IPO是迄今为止规模最大的机器人企业H股IPO，也是今年以来香港市场规模最大的非"A+H"科技企业IPO [2] - 开盘价报每股17.00港元，市值超220亿港元 [6] 市场认购情况 - 香港公开发售超额认购133.62倍，国际配售获30.17倍认购，创下港股科技板块最高国际配售倍数纪录 [5] - 主权财富基金、国际长线基金、科技专项基金及对冲基金踊跃参与认购 [5] - 基石投资者阵容包括国际资本巨头、顶级风投、国资力量与产业龙头 [6] 行业地位与技术优势 - 连续6年蝉联全球最大的仓储履约AMR机器人解决方案提供商，业务覆盖全球40多个国家及地区，服务超800家全球大客户 [12] - 自研大规模多机混合调度系统支持单仓超5000台设备并行协同作业，构筑核心技术壁垒 [14] - 2024年客户复购率达74.6%，关键客户复购率达84.3% [12] 财务表现与增长 - 2024年营收24.09亿元，为港股机器人板块已上市企业中收入规模最大的公司，2021-2024年营收复合增长率达45% [12] - 年度订单金额从2021年15.9亿元增至2024年31.4亿元 [12] - 毛利从2021年0.8亿元提升至2024年8.4亿元，复合年增长率118.5%，2024年毛利率达34.8% [13] 商业化进展与未来规划 - 2024年经调整EBITDA亏损收窄至0.25亿元，经调整净亏损率低至3.8%，呈现"高规模、高增长、低亏损"特征 [13][14] - 公司定位为"中国创新在全球科技竞争中成功突围的新标杆"，技术实力全球领先 [14] - 未来将深耕机器人技术前沿领域，推动全球化战略版图扩张 [8][14]

公司上市表现 - 极智嘉成为全球AMR仓储机器人第一股，是今年港股最大规模机器人企业IPO和最大非"A+H"科技企业IPO [1] - 香港公开发售超额认购133.62倍，国际配售获30.17倍认购，创港股科技板块国际配售倍数纪录 [1] - 开盘价17港元/股，市值超220亿港元，获主权财富基金、国际长线基金等踊跃认购 [1][2] 财务数据 - 2024年营收24.09亿元，为港股机器人板块收入规模最大企业 [2][4] - 2021-2024年收入CAGR达45%，经调整EBITDA收窄至-0.25亿元，净亏损率降至3.8% [4] - 呈现"高规模、高增长、低亏损"特征，有望成为To B机器人领域首个盈利典范 [4][7] 市场地位与技术 - 连续6年全球最大仓储履约AMR方案商，中国首个登顶全球To B机器人领域的企业 [2][5] - 海外收入占比超70%，欧美中东非洲占44%，服务40+国家地区，全球48个服务站点 [5][6] - 累计服务800+终端客户，含60+全球财富500强，客户回购率75%，关键客户复购率84.3% [6] 商业化能力 - 自主研发Robot Matrix技术平台，支持单仓超5000台设备协同，拥有多个"千台级"项目 [6] - 突破To B机器人商业化四重关卡（技术、产品、成本、市场），年营收超24亿元 [7] - 与海康机器人、海柔创新等相比，率先实现规模化与商业化双突破 [7] 行业影响 - 树立中国科技出海标杆，展示中国AMR企业在全球市场的领导力 [5][8] - 为港股机器人板块提供优质标的，或吸引更多产业链公司赴港上市 [8]

上市概况 - 公司于7月9日在香港交易所主板上市，股票代码02590HK，成为全球AMR仓储机器人市场首家上市企业[1] - 本次IPO是迄今为止规模最大的机器人企业H股IPO，也是今年以来香港市场规模最大的非"A+H"科技企业IPO[1] - 香港公开发售超额认购13362倍，国际配售获3017倍认购，创下港股科技板块最高国际配售倍数纪录[1] - 开盘价一度报每股1700港元，市值超220亿港元[1] 市场表现与投资者认可 - 基石投资者包括国际资本巨头、顶级风投、国资力量与产业龙头，显示资本市场对机器人赛道的战略共识[1] - 今年港股仅有三家IPO国际配售超30倍，公司位列其中，另两家为蜜雪冰城和布鲁可[1] - 宁德时代港股IPO国际配售倍数为152倍，低于公司表现[1] 行业地位与业务规模 - 公司连续6年蝉联全球最大的仓储履约AMR机器人解决方案提供商[2] - 业务覆盖全球40多个国家及地区，服务超800家全球大客户[2] - 2024年整体客户复购率达746%，关键客户复购率达843%[2] - 在3PL、零售电商等领域形成深度渗透[2] 财务表现 - 2024年营收2409亿元，为港股机器人板块已上市企业中收入规模最大[2] - 2021至2024年营收复合增长率达45%[2] - 年度订单金额从2021年的159亿元增至2024年的314亿元[2] - 2021至2024年毛利从08亿元提升至84亿元，复合年增长率1185%[3] - 2024年整体毛利率大幅攀升至348%[3] - 2024年经调整EBITDA亏损收窄至025亿元，经调整净亏损率低至38%[3] 战略规划 - 公司定位为"通过机器人智能重构全球供应链效能范式"[2] - 未来将聚焦技术创新与全球化战略扩张[2] - 目标成为"新时代的新基建"，推动智慧未来建设[2] 商业模式特征 - 公司呈现"高规模、高增长、低亏损"的财务特征[4] - 是少数接近商业化成功的机器人企业[4]

公司上市与募资表现 - 极智嘉于2025年7月9日在港交所主板挂牌上市，股票代码"2590"，成为"全球AMR仓储机器人第一股"[2] - 本次IPO总计发行1.614亿股H股，募资总额达27.1162亿港元，是迄今为止规模最大的机器人企业H股IPO[3] - 香港公开发售获133.62倍认购，国际发售获30.17倍认购，其中国际认购倍数在2025年港股中排名第三、科技领域位居第一[4] - 引入4名基石投资者累计认购9130万美元（约7.167亿港元），并获得主权财富基金、国际长线基金等机构踊跃认购[5] - 上市首日开盘价报每股17.00港元，市值超220亿港元[6] 财务表现与商业化能力 - 2021年至2024年订单量从15.9亿元提升至31.4亿元，几乎翻倍[9] - 营收从2021年7.9亿元以45%复合年增长率增至2024年24.1亿元，成为港股机器人板块收入规模最大公司[11] - 毛利从2021年0.8亿元大幅提升至2024年8.4亿元，复合年增长率118.5%，2024年整体毛利率达34.8%[12] - 经调整EBITDA从2021年-6.72亿元收窄至2024年-0.25亿元，经调整净亏损率降至3.8%，呈现"高规模、高增长、低亏损"状态[13][14] - 2024年客户复购率达74.6%，关键客户复购率约84.3%，远超行业平均水平[21] 技术优势与行业地位 - 提供业内最广泛AMR仓储机器人解决方案，支持单仓超5000台设备并行协同作业，拥有多个"千台级"项目[16] - 2024年按收入计算已成为全球最大AMR仓储机器人解决方案提供商，并连续六年保持领先地位[21] - 截至2024年底为约806家终端客户提供服务，包括63家财富500强企业[21] - 在全球拥有超过48个服务站点、13个备件中心及305名工程师，形成成熟本地化运营体系[21] - 2024年AMR解决方案收入的72.1%来自中国大陆以外市场，覆盖超40个国家和地区[19] 行业前景与市场空间 - 全球AMR解决方案市场预计将以33.1%复合年增长率增至2029年1621亿元，渗透率将提升至20.2%[22] - 北美、欧洲、拉丁美洲等主要国际市场正加速采用AMR，受电商兴起和制造业数字化转型推动[22] - 通用仓储机器人正加速演化为全球物流自动化体系核心基础设施，具身智能技术拓展应用边界[17] 创始团队与投资人评价 - 创始团队保持战略定力，专注AMR仓储机器人赛道，各司其职且相互支持[28] - 火山石投资2016年联合领投A轮，认为团队背景比竞品更强，战略制定和战术实施能力突出[26][28] - 高榕创投2016年联合领投A轮，指出团队在不同发展阶段都做了最重要的事情，包括全球化布局[28] - 华平投资2017年首次投资并持续加码，帮助建立国际化管理体系和拓展海外市场[30] - Granite Asia 2019年投资，认为公司业务基本面好且商业模式清晰，客户持续增购复购[31]

公司上市与募资 - 极智嘉计划于2025年7月9日在港交所主板挂牌上市，发行140,353,000股H股，其中香港公开发售14,035,400股，国际发售126,317,600股 [2] - 发行价为每股16.80港元，预计募集资金23.58亿港元 [2] - 引入4名基石投资者，累计认购9130万美元（约7.167亿港元），包括雄安机器人、Arc Avenue、保诚旗下Eastspring Investments和纵腾集团持有的亿格 [2] 核心技术 - 公司构建了覆盖硬件、软件、算法的全栈技术体系，形成显著技术护城河 [3] - 激光视觉融合SLAM技术定位精度平均低于±10mm（±1°），处于行业领先地位 [4] - Hyper+核心算法平台支持25种仓储任务算法，单仓可协调超5000台机器人协同作业，拣选效率达每工位每小时400件（货架到人）和300件（货箱到人） [5] - 全球首个机器人通用技术平台Robot Matrix支持全品类机器人开发，研发效率提升30%以上 [6][7] - 全栈软件系统包括仓库执行系统（WES）、机器人管理系统（RMS）和智能运营平台（IOP），系统可用率99.99%，故障恢复时间<10分钟 [8] 专利与技术积累 - 截至2024年累计申请专利超2000项，覆盖路径规划、多机调度、传感器融合等关键领域 [8] - PopPick货箱到人拣选方案可降低客户50%仓储成本，分拣准确率达99.9987% [8] 行业前景 - 全球AMR市场规模预计从2024年的387亿元增至2029年的1621亿元，年复合增长率33.1% [10] - AMR在仓储自动化中的渗透率将从2020年的4.4%提升至2029年的20.2% [10] - 电商、3PL及制造业升级是主要增长动力 [13] - 中国"十四五"规划明确提出"智能制造"战略，地方政府对自动化仓储项目提供补贴 [15] 竞争优势 - 连续6年全球仓储履约AMR市占率第一（2024年：9.0%），收入超国内最大竞品海柔创新（2023年极智嘉营收21.4亿元vs海柔约10亿元） [23] - 2021-2024年营收从7.9亿元增至24.1亿元，复合增长率45% [23] - 2024年订单金额31.4亿元，同比增长16.6% [23] - 毛利率提升至34.8%（仓储履约AMR毛利率39.2%，海外业务毛利率46.5%） [23] - 全球48个服务站点+13个备件中心，7×24小时响应，客户复购率74.6%（关键客户84.3%） [24] - 覆盖63家财富500强企业，包括沃尔玛、西门子、顺丰等 [24]

公司上市计划 - 公司计划于2025年7月9日在港交所主板挂牌上市，股票代码为"2590"，有望成为"全球AMR仓储机器人第一股" [2] - 本次IPO计划发行140,353,000股H股，其中香港公开发售14,035,400股，国际发售126,317,600股 [2] - 发行价为每股16.80港元，预计募集23.58亿港元，IPO市值将超218亿港元 [2] - 引入4名基石投资者累计认购9130万美元（约7.167亿港元），包括雄安机器人、Arc Avenue、Eastspring Investments和亿格 [2][3] 公司财务表现 - 2021年至2024年营收从7.9亿元增至24.1亿元，复合年增长率为45%，2024年营收为港股ToB机器人板块规模之最 [4] - 同期毛利从0.8亿元大幅提升至8.4亿元，复合年增长率为118.5%，2024年整体毛利率达34.8% [4] - 经调整EBITDA从2021年的-6.72亿元收窄至2024年的-0.25亿元，经调整净亏损率降至3.8%，呈现"高规模、高增长、低亏损"状态 [5] 行业地位与市场表现 - 公司为全球最大的AMR仓储机器人解决方案提供商，连续六年保持领先地位，2024年收入全球第一 [5] - 截至2024年底，公司为全球806家终端客户提供服务，向40多个国家和地区交付约56,000台AMR [5] - 2024年公司72.1%的AMR解决方案收入来自中国大陆以外市场，远超行业平均的20% [6] - 2024年大陆以外市场毛利率达46.5%，客户复购率74.6%，关键客户复购率84.3%，显著高于行业平均水平 [6] 全球化布局与市场前景 - 公司业务覆盖全球40多个国家和地区，拥有48个服务站点、13个备件中心和305名工程师 [6] - 全球AMR解决方案市场规模从2020年的133亿元增至2024年的387亿元，复合年增长率30.6%，预计2029年将达1,621亿元 [7] - AMR解决方案在仓储自动化领域的渗透率从2020年的4.4%提升至2024年的8.2%，预计2029年将达20.2% [7] 商业化与技术优势 - 公司提供业内最广泛的仓储履约AMR解决方案，2021年至2024年订单量从15.9亿元提升至31.4亿元 [4] - 公司已实现大规模商业化落地，拥有成熟的全球化业务体系和技术积累，为未来市场扩张奠定基础 [7] - 公司是少数能在高端欧美市场占据领导地位的中国科技公司，代表"中国科技全球突破" [5]