值得一提的是，这是白宫为降低美国民众医疗成本而与制药企业达成的第二项重大协议。美国制药商辉 瑞(PFE.US)上周与特朗普政府也达成了类似的协议，将采取多项措施降低美国药品价格，并获得了三年 的药品关税豁免——前提是该公司需进一步加大在美国本土的生产投资。据悉，辉瑞计划投资700亿美 元，用于回流美国本土的药品生产及研发设施建设。 与特朗普政府同辉瑞达成的协议类似，阿斯利康将大幅下调药品价格，以换取制药业关税的三年豁免 期。该公司在美国推出的所有新药价格将与可比国家中的最低水平保持一致。此外，该公司还将以大幅 折扣价格向针对低收入及残障人士的Medicaid医保项目供应药品。这家英国制药商还将扩大其直销网 站"AstraZeneca Direct"销售的产品，以特朗普口中"大幅降低"的价格进行销售，并将在TrumpRx网站上 提供这些药品。 阿斯利康首席执行官Pascal Soriot表示，作为协议的一部分，该公司将免于制药行业的关税。阿斯利康 今年7月曾表示，到2030年将在美国投资500亿美元。 目前该协议的财务影响尚不明确。由于阿斯利康在美国销售的药品大多在当地生产，因此其受到的关税 威胁相对有限。今年 ...

US President Donald Trump has announced a deal with AstraZeneca Plc to slash consumer prices on some of the company’s drugs in exchange for tariff relief, in the second major deal between the White House and a pharmaceutical company seeking to reduce healthcare costs for Americans.“AstraZeneca, the largest pharmaceutical manufacturer in the UK, is committing to offer Americans major discounts on their vast catalogue of prescription drugs,” Trump said Friday in the Oval Office, where he was joined by AstraZe ...

肿瘤业务表现 - 辉瑞肿瘤业务收入占总收入超过25% 上半年增长9% [1] - 阿斯利康肿瘤业务收入占总收入约43% 上半年增长16% [2] - 两家公司在肿瘤领域均处于强势领导地位 [1][2] 业务多元化布局 - 辉瑞在炎症与免疫学、罕见病和疫苗领域拥有稳固地位 [1] - 阿斯利康在免疫学、罕见病、疫苗、心血管和呼吸系统领域均有布局 [2] - 两家公司均拥有前景广阔的研发管线 [3] 辉瑞业务亮点 - 2023年收购Seagen显著增强肿瘤业务实力 [4] - 非COVID业务收入改善 主要产品包括Vyndaqel、Padcev和Eliquis [5] - 新上市和收购产品上半年贡献47亿美元收入 同比增长约15% [5] - 成本削减措施预计到2027年底实现77亿美元节约 [6] - 股息收益率达7% [6] - 预计2025-2030年收入复合年增长率约6% [6] 辉瑞面临挑战 - COVID相关产品Paxlovid和Comirnaty销售存在不确定性 [7] - 2026-2030年将面临专利到期冲击 影响产品包括Eliquis、Vyndaqel、Ibrance等 [8] - IRA法案导致2025年上半年销售受损 预计影响约10亿美元 [8] 阿斯利康业务亮点 - 拥有多款年销售额超10亿美元的重磅药物 包括Tagrisso、Fasenra、Farxiga等 [9] - 新药Wainua、Airsupra、Saphnelo等推动2025年收入增长 [10] - 计划到2030年实现800亿美元总收入 [12] - 计划推出20种新药 其中9种已上市/获批 [12] - 预计2026年核心营业利润率达中30%区间 [12] 阿斯利康面临挑战 - Medicare Part D redesign影响Tagrisso和Lynparza销售 [13] - Farxiga可能被纳入中国带量采购计划 [13] - Brilinta和Soliris面临仿制药竞争 [14] - 罕见病部门2025年销售增长预计放缓 [14] 财务预期比较 - 辉瑞2025年销售和EPS预期同比增幅分别为0.3%和1.0% [15] - 阿斯利康2025年销售和EPS预期同比增幅分别为8.4%和11.4% [16] - 过去60天辉瑞2025年EPS预期从3.05美元上调至3.14美元 [15] - 过去60天阿斯利康2025年EPS预期从4.50美元上调至4.58美元 [16] 股价表现与估值 - 辉瑞年初至今下跌9.0% 阿斯利康上涨17.6% [18] - 辉瑞远期市盈率7.79倍 低于行业平均14.83倍 [19] - 阿斯利康远期市盈率15.44倍 略高于行业平均 [19] - 阿斯利康股息收益率2.4% 辉瑞为7.1% [22] - 阿斯利康股本回报率32.8% 高于辉瑞的21.4% [22] 投资前景评估 - 两家公司均获得Zacks第三级(持有)评级 [23] - 阿斯利康增长目标更明确 计划2030年实现800亿美元收入 [12][24] - 辉瑞未来三年因专利到期收入增长有限 但预计EPS增长 [24] - 阿斯利康被认为更安全 盈利效率更高 上行潜力更大 [25]