TOKYO, Nov. 11, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Pacvue, the industry's first AI-powered Commerce Operating System, today announced that with sponsorship from Amazon Ads Japan to host a new event, The Pacvue | Amazon Ads Japan Hackathon, on November 20 at the Shangri La Hotel in Tokyo. The friendly competition is designed to bring together some of the country’s most innovative agencies and brands for a one-of-a-kind learning and networking experience. Teams will compete throughout October for a $20,000 cash prize, ...

What was once a straightforward trip to the store has evolved into a complex journey where purchase decisions are driven by trust and perceived value. Consumers now move fluidly between streaming content, social media, product research, and retail touchpoints—expecting a coherent brand story at every turn.Consider the typical path: A consumer spots shampoo on a bathroom counter during a Prime Video series, encounters it while scrolling social media, sees a relevant display ad while reading hair care trends ...

报告行业投资评级 - 报告未明确给出对亚马逊或相关行业的投资评级 [1][2][3][4][5] 报告核心观点 - 亚马逊FY25Q3业绩表现强劲，营收同比增长13%至1802亿美元，AWS收入增速提升至20% [3][7] - 公司正积极加码资本开支，主要用于AI基础设施和自研芯片，FY25全年资本支出预期约1250亿美元，并预计2026年将进一步增加 [3][10][16] - AI业务成为核心增长引擎，AWS未完成合同金额达2000亿美元，AI相关业务年度营收运行率达数十亿美元级别，增长潜力强劲 [4][14][26] - 公司对零售业务（特别是生鲜杂货同日达）、广告业务（全漏斗策略）及AI驱动的智能体商务未来感到乐观，认为这些领域存在巨大增长机会 [21][25][27] 总体经营情况总结 - **营收表现**：FY25Q3总营收1802亿美元，同比增长13%（排除汇率影响为12%），其中北美板块收入1063亿美元（占比59%，同比+11%），国际板块收入409亿美元（占比23%，排除汇率影响同比+10%），AWS收入330亿美元（占比18%，同比+20%）[3][7] - **盈利能力**：运营利润174亿美元，若剔除特殊项目（FTC和解金25亿美元、遣散费18亿美元）则为217亿美元；净利润212亿美元，受投资Anthropic带来的95亿美元收益推动 [3][8] - **资本开支**：FY25Q3现金资本支出342亿美元，FY25全年预期约1250亿美元，支出重点投向AI基础设施、自研芯片（如Trainium2）和物流网络 [3][10][16] 各业务板块营收划分总结 - **北美零售业务**：收入1063亿美元，同比+11%；运营利润48亿美元，剔除FTC和解金影响后为73亿美元，营业利润率6.9% [3][11] - **国际零售业务**：收入409亿美元（排除汇率影响同比+10%）；运营利润12亿美元，营业利润率2.9% [3][12] - **AWS云业务**：收入330亿美元，同比+20%；运营利润114亿美元；未完成合同金额2000亿美元；AI业务年度营收运行率达数十亿美元，Trainium2芯片季度收入增长150% [3][4][14] - **广告业务**：收入176亿美元，同比增长22%，连续三个季度加速增长；增长动力来自全漏斗广告策略及与Netflix、Spotify等合作伙伴关系的扩展 [15][27] 业绩指引与未来展望总结 - **短期展望**：预计FY25Q4业务势头保持强劲，受假期旺季需求旺盛推动 [4][16] - **资本开支规划**：鉴于AI和云业务需求持续高涨，2025年全年资本支出预期约为1250亿美元，并预计2026年资本支出将进一步增加 [3][4][16] - **长期战略**：技术基础设施投资增加将继续影响折旧和运营成本，但公司看好长期回报；在AI、智能体商务、零售业务创新等领域看到巨大增长潜力 [16][25][26][27] 问答环节关键信息总结 - **AWS产能与Trainium需求**：过去12个月新增3.8吉瓦容量，Q4将再增至少1吉瓦，计划2027年总容量翻倍；Trainium2因价格性能比优于其他方案30-40%，需求旺盛，季度收入增长150%；Trainium3预计2026年初上市 [17][18] - **自研芯片战略**：AWS提供多芯片选择，与NVIDIA保持合作，但自研芯片Trainium具备显著性价比优势（约40%）；Project Rainier（使用50万颗Trainium2芯片）的成功案例正建立Trainium的可信度 [17][18][19][20] - **零售业务创新**：生鲜杂货业务（不含Whole Foods）过去12个月GMV超1000亿美元；生鲜同日达服务已扩展至1000个美国城镇，年底计划达2300个，正在改变消费者购物习惯和业务规模 [21] - **组织效率与自动化**：近期裁员主要出于文化原因，旨在保持组织扁平化和快速创新能力；运营网络拥有超过100万台机器人，未来将继续投资机器人技术以提升安全性和生产力 [22][23] - **AI与智能体商务前景**：公司对智能体商务长期前景感到兴奋，认为AI将改变在线购物体验；AWS增长得益于AI工作负载（推理、训练）和核心业务共同推动；AgentCore等服务正吸引企业构建代理 [25][26]

亚马逊AWS业务表现与战略举措 - 亚马逊发布25年第三季度财报，其云计算业务AWS收入实现近三年来最快增速，带动公司下一季度销售额预期高于市场预估，盘后股价大涨约14% [1] - AWS在第三季度收入同比增长20%，高于市场预期的17.95% [17] - AWS推出名为RTB Fabric的新服务，旨在为实时竞价广告场景提供云托管产品，缓解性能瓶颈和延迟问题 [1][3] RTB Fabric服务的技术细节与价值主张 - RTB Fabric是亚马逊在公有云基础上，为广告技术公司铺设的低延迟云服务，主打"个位数毫秒级延迟"与最高可达80%的网络成本优化 [3] - 该服务整合了包括Amazon Ads、GumGum、Kargo、MobileFuse、TripleLift等合作方在内的链路资源 [3] - 服务核心价值在于广告技术公司无需自建复杂点对点连接，接入后即可在AWS基础设施上完成广告请求传输和竞价 [3] 云计算市场格局与竞争态势 - 根据Synergy Research Group二季度数据，AWS是全球云基础设施服务绝对领导者，市占30%，谷歌云占比13% [14] - 谷歌云二季度增速达到32%，高于AWS的17% [17] - 广告技术公司是AWS大客户，广告与营销业务是AWS官网11大垂类行业之一 [14] 数字广告行业的竞争层次与策略 - 行业竞争分为两层：第一层是面向广告主和代理商的平台较量，拼转化效率和数据能力；第二层是更基础的广告"云"层，拼算力调度和延迟控制 [6][7] - 谷歌几乎主导了实时竞价的底层协议，其生态对行业标准有巨大惯性 [10][11][12] - AWS推出RTB Fabric被视为对谷歌云攻势的回击，为行业提供了非谷歌的替代方案 [13][18] 谷歌面临的监管与战略约束 - 谷歌正面临美国和欧洲反垄断审查，若推出类似RTB Fabric的服务可能被视作巩固垄断地位 [24][26] - 谷歌近年广告策略更侧重"算得准"，如模型与测量、Ads Data Hub等工具，而非将"低时延"产品化 [28][29][31] - 谷歌更多依赖通用云和个案工程追求速度，这给了AWS切入机会 [31] 亚马逊的生态位与战略选择 - 亚马逊是广告行业挑战者，其广告业务深度嵌入零售、内容、数据、物流等更大生态中 [34] - 公司策略更具侵略性，关注全链路掌控，从用户触点到订单履约 [34][35] - RTB Fabric是基础设施重构的雄心布局，赌行业对谷歌生态惯性的松动 [43][44] 行业影响与潜在挑战 - 平台竞争从前台流量争夺延伸至后台云服务，链路掌控者可能成为规则制定者 [38] - RTB Fabric成功关键取决于广告技术公司是否愿意将竞价请求交由AWS调度，存在信任问题 [40][42] - 亚马逊自身也运营广告业务，其中立性受到行业关注 [41][42]

整体业绩表现 - 公司第四季度综合收入增长12%至1802亿美元 [2] - AWS业务同比增长20%至330亿美元 年化收入运行率已达1320亿美元 [3] - 公司股价在盘后交易中上涨11% [5] AWS与人工智能业务 - AWS增长速度为2022年以来最快 未反映订单积压已达2000亿美元 且10月新交易量超过整个第三季度总量 [3] - AWS因其更强的功能、安全性和运营性能而获得客户青睐 客户希望在该平台上运行核心和AI工作负载 [3] - 公司认为AI代理将创造巨大价值 并推出Strands以简化代理创建流程 [4] - AgentCore的SDK已被下载超过100万次 AWS计算能力较三年前翻倍 并计划在2027年前再次翻倍 [5] 电子商务业务 - 产品销售额从一年前的676亿美元增至740亿美元 平台商品种类同比增加14% [6] - 数字购物助手Rufus已连接2.5亿活跃客户 同比增长140% 使用Rufus的客户完成购买的可能性高出60% 预计将带来超过100亿美元的年化增量销售额 [6] - 新推出的“添加到送货”按钮已被使用超过8000万次 [6] 广告业务 - 亚马逊广告业务本季度销售额达176亿美元 同比增长22% [7] - 超过130万卖家使用生成式AI功能来快速上架高质量商品 [7] 杂货业务 - 公司利用现有基础设施在美国提供易腐杂货当日达服务 最快5小时内送达 [9] - 自1月推出以来 购买生鲜杂货的客户访问网站更频繁 回访频率是购买非易腐品客户的两倍 [9] - 公司计划在未来几年扩大Whole Foods的实体店规模 并推出名为“daily shop”的新概念店 已在城市地区开设三家试点店 [10] - 将牛奶、鸡蛋、酸奶等易腐品加入购物车并在几小时内送达的模式对客户极具吸引力 改变了每周集中采购杂货的传统 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球营收达到1802亿美元 同比增长12% 剔除汇率影响后增长12% [6][25] - 第三季度运营收入为174亿美元 若不计入43亿美元的特殊费用（25亿美元FTC和解金和18亿美元遣散费） 运营收入将达到217亿美元 超出指引上限12亿美元 [6][25][26] - 过去12个月自由现金流为148亿美元 [6] - 净收入为212亿美元 其中包括因投资Anthropic而产生的95亿美元税前收益 该收益计入非运营收入 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 AWS - AWS营收为330亿美元 同比增长202% 较上季度加速270个基点 年化营收运行速率达到1320亿美元 [6][30][31] - AWS运营收入为114亿美元 [31] - AWS未履约合同金额增长至2000亿美元 且未包含10月份几笔未公布的新交易 这些交易总额超过整个第三季度的总交易量 [8] - 定制芯片Trainium业务规模已达数十亿美元 季度营收环比增长150% 目前已被完全预订 [14][37] 电商业务 - 北美地区营收为1063亿美元 同比增长11% 运营收入为48亿美元 运营利润率为45% 若不计入FTC和解金 运营收入为73亿美元 运营利润率为69% [26][28] - 国际地区营收为409亿美元 同比增长10% 剔除汇率影响后增长10% 运营收入为12亿美元 运营利润率为29% [26][28] - 全球付费单位数量同比增长11% [27] - 全球第三方卖家销售单位占比达到62% 较去年同期提升200个基点 [27] 广告业务 - 广告业务营收为176亿美元（CFO提及为177亿美元） 同比增长22% 增长已连续第三个季度加速 [19][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国超过1000个城镇提供生鲜杂货当日达服务 计划在年底前扩展至2300个社区 目前已使享有当日达和次日达服务的农村社区数量增加了60% [16][17][56] - 全球履行网络效率提升 美国入库前置时间较去年缩短近4天 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 AWS与AI战略 - AWS因其更强大的功能、安全性和运营性能 成为客户运行核心和AI工作负载的首选 [8] - AWS在基础设施功能上具有显著广度优势 拥有比任何竞争对手都多的服务和更深层次的功能 [8] - 公司正积极投资AI代理领域 推出了Strands（便于从任何基础模型构建代理）和AgentCore（提供安全、可扩展的代理部署基础设施） [9][10] - 公司自研代理工具表现亮眼：代码代理Kiro预览期内吸引超过10万开发者 数量已翻倍；迁移代理Transform已为客户节省70万小时手动工作量 相当于335人年的工作量 [11][12] - 公司正大力投资算力容量 过去12个月增加了38 GW的电力容量 超过任何其他云提供商 计划到2027年再次翻倍 本季度预计再增加至少1 GW [13][14][37] - 公司致力于将Bedrock打造成全球最大的推理引擎 并相信其长期规模可能与EC2业务相当 [15] 电商与物流战略 - 电商业务核心优先事项是选品、低价和便利性（尤其是快速配送） [16] - 本季度选品数量较上季度增加14% 日常必需品业务增长速度是其他业务的两倍 [16] - 公司坚持低价策略 7月的Prime Day是公司有史以来最大的活动 客户在超过35个品类中节省了数十亿美元 [17] - 物流速度持续突破 有望再次实现全球Prime会员有史以来最快的配送速度 并已开始在美国部分城市推出三小时送达服务 [17] - 公司承诺投入超过40亿美元用于扩大美国农村配送网络 [17] - 电商AI应用创新：AI购物助手Rufus今年已服务25亿活跃客户 月用户数同比增长140% 互动量增长210% 使用Rufus的客户完成购买的可能性高出60% 预计将带来超过100亿美元的增量年化销售额 [18] 广告与其他业务 - 广告业务提供全漏斗广告解决方案 在美国平均覆盖超过3亿的广告支持受众 [19] - 需求方平台Amazon DSP增长强劲 并与Roku、Netflix、Spotify、SiriusXM等建立了合作伙伴关系 以获取优质广告库存 [20][21] - Prime Video直播体育节目广告需求旺盛 2025-2026年前期谈判承诺额超出公司预期 [21] - 其他创新业务进展：Prime Video直播体育（NBA揭幕战双赛平均收视125万人）、Alexa+（用户互动频率是经典版Alexa的两倍）、Project Kuiper（在轨卫星超150颗）、Zoox Robotaxi（已在拉斯维加斯提供服务）等 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对AWS的增长势头和客户需求表示充满信心 认为当前的增长速度在1320亿美元的年化营收基础上是不同寻常的 [6][7][71] - 管理层认为AI仍处于早期阶段 代表着一个巨大的机遇 公司将继续进行重大投资 并相信长期投资资本回报率可观 [15][32] - 对于电商业务 管理层认为生鲜杂货当日达服务正在改变公司杂货业务的轨迹和规模 并相信传统的每周集中采购习惯正在改变 [16][55][56] - 公司预计2025年全年资本支出约为1250亿美元 并预计2026年这一金额将会增加 [32] 其他重要信息 - 公司超过130万卖家使用了生成式AI功能来更快地发布高质量商品列表 [27] - AI驱动的音频购物功能已从上线时的数百种产品扩展到数百万种产品 客户流媒体播放时长近300万分钟 [19] - 视觉搜索工具Amazon Lens每月有数千万客户使用 [19] - 联络中心服务Amazon Connect年化营收运行速率已超过10亿美元 去年通过AI处理了120亿分钟的客户互动 [12] - 公司近期进行了裁员 管理层表示这主要是出于文化考量 旨在减少层级、增加员工所有权、提高敏捷性 而非财务或AI驱动 [57][58] - 公司在履行网络拥有超过100万台机器人 并将继续大力投资机器人技术 以提升安全性、生产力和速度 [61][62] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于AWS的产能水平和Trainium芯片在主要客户之外的需求 [36] - 公司过去一年增加了38 GW的产能 本季度预计再增加超过1 GW 计划到2027年底将总产能翻倍 当前产能正被快速货币化 [37] - Trainium2目前已被完全预订 营收环比增长150% 因其比其他选项有30%-40%的性价比优势而需求旺盛 Trainium3预计今年底预览 2026年初全面量产 已有大量不同规模的客户表示感兴趣 [37][38][39] 问题: 关于Trainium芯片相对于第三方芯片的定位以及Trainium3需要克服的关键障碍 [41] - 公司策略是始终为客户提供多种芯片选择 与NVIDIA保持着深厚且长期的合作关系 并会继续大量采购NVIDIA芯片 [42][43] - 公司自研芯片团队实力强大 Trainium相比其他GPU有约40%的性价比优势 Trainium3预计将比Trainium2再提升40% 关键在于按时交付、保证产量、持续完善软件生态 以及通过像Anthropic这样的大型项目积累信誉 [44][45][46] 问题: 关于Project Rainier的架构、差异化、可扩展性以及与Trainium3的关系 [48] - Project Rainier的吸引力在于其大规模集群能力（包含50万颗并将达到100万颗Trainium2芯片）和芯片的性能及性价比 这体现了AWS在基础设施方面不同寻常的能力 [49] - Rainier项目是为Anthropic定制的 但许多其他客户也对使用大型Trainium集群感兴趣 公司希望能在Trainium3上为他们提供机会 [49] 问题: 关于生鲜杂货业务的进展以及对未来人员编制的看法 [51] - 公司杂货业务规模巨大（过去12个月商品交易总额超1000亿美元） 包含日常消费品、全食超市以及新的生鲜当日达服务 生鲜当日达服务已扩展至1000个美国城镇 年底将达2300个 正在改变杂货业务轨迹 公司相信这正在改变传统的每周集中采购习惯 [52][53][54][55][56] - 近期的人员调整主要出于文化原因 旨在在业务快速增长后减少层级、增强一线员工所有权、提高敏捷性 而非直接由财务或AI驱动 管理层强调在当前技术变革时期 保持精简、扁平化和快速行动至关重要 [57][58] 问题: 关于机器人技术和自动化（物理AI）带来的效率提升和再投资机会 [60] - 机器人技术是公司的重点投资领域 现有超过100万台机器人 机器人有助于提高安全性、生产力、速度 并让员工专注于解决问题 公司预计未来将构建一个人机协同的履行网络 并将继续大力投资机器人技术 [61][62] 问题: 关于代理驱动商务（Agentic Commerce）的未来机遇以及亚马逊如何服务客户 [64] - 代理驱动商务长期看对客户和电子商务都非常有利 能改善线上购物体验（尤其当顾客不确定要买什么时） 亚马逊有自己的代理如Rufus和"为我购买"功能 同时也期待与第三方代理合作 但需要改善当前合作中个性化不足、信息不准等客户体验问题 相信AI代理将推动更多购物线上化 这对拥有选品、价值和物流优势的亚马逊有利 [65][66][67][68] 问题: 关于AWS增长加速的驱动因素（核心基础设施 vs AI工作负载）以及广告增长中各部分的贡献 [70] - AWS的增长得益于AI和核心服务的共同强劲增长 以及为满足需求而上线的更多容量 AI方面 训练、推理和Trainium芯片使用都在增长 Bedrock和SageMaker增长迅速 代理构建工具如AgentCore因其独特价值（提供安全可扩展的代理部署基础模块）而受到客户欢迎 同时 企业从本地部署向云迁移的趋势恢复 公司赢得了其中大部分转型项目 对持续增长充满信心 [71][72][73][74][75] - 广告业务各个产品线本季度均实现显著增长 优势在于拥有从品牌意识到销售点的全漏斗解决方案 结合受众定位和测量优势 能带来不寻常的广告投资回报率 增长机会包括：线下零售份额向线上转移、视频广告（仍处于早期阶段）、需求方平台DSP（通过补齐功能短板和与Roku、Netflix、Spotify、SiriusXM等合作实现快速增长） [75][76][77][78]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球营收为1802亿美元，同比增长12%（剔除外汇影响）[6][25] - 第三季度营业利润为174亿美元，但若不计入两项特殊费用（25亿美元FTC和解金和18亿美元遣散费），营业利润将超过217亿美元，高于指引区间上限12亿美元[6][25][26] - 北美地区营收为1063亿美元，同比增长11%；国际地区营收为409亿美元，同比增长10%（剔除外汇影响）[26] - 全球付费单位增长11%[27] - 过去12个月自由现金流为148亿美元[6] - 第三季度广告营收为177亿美元，同比增长22%[19][31] - AWS营收为330亿美元，同比增长202%，较上季度加速270个基点，年化营收运行率达1320亿美元[31][32] - AWS营业利润为114亿美元[32] - 第三季度资本支出为342亿美元，年初至今累计支出899亿美元，预计2025年全年资本支出约为1250亿美元，2026年将进一步增加[32][33] - 第三季度净利润为212亿美元，其中包含因投资Anthropic产生的95亿美元税前收益[34] 各条业务线数据和关键指标变化 - AWS业务重新加速增长，达到202%的同比增长，为11个季度以来的最高增速[6][31] - AWS积压订单增至2000亿美元，且未包含10月份几笔未公布的新交易，这些交易总额超过整个第三季度的交易量[8] - AWS的定制芯片Trainium 2业务规模达数十亿美元，季度营收环比增长150%，目前已被完全认购[14][39] - 电商业务提供比上季度多14%的商品选择，日常必需品业务增速是整体业务增速的近两倍[16] - 生鲜杂货业务已扩展至美国1000多个城镇，提供免费当日达服务，自1月推出以来，购买生鲜的顾客访问网站频率更高，复购率是购买非生鲜顾客的两倍[16][30] - AI购物助手Rufus今年已有25亿活跃顾客，月用户数同比增长140%，互动量增长210%，使用Rufus的顾客完成购买的可能性高出60%，预计将带来超过100亿美元的年化增量销售额[18] - AI视觉搜索工具Amazon Lens每月有数千万顾客使用[19] - 广告需求方平台（DSP）与Netflix、Spotify、SiriusXM等建立合作，提供其优质广告库存访问权限[20][21] - Prime Video直播体育内容（如NBA）美国首播双赛平均收视人数达125万，较上赛季有线电视收视率实现两位数增长[22] - Alexa Plus用户与Alexa的互动频率是经典版的两倍，互动时长更长，话题更广，在Fire TV上的使用率是经典版的25倍[23] - Project Kuiper在轨卫星数量已超过150颗，测试中实现了超过1吉比特/秒的速度[23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区营业利润为48亿美元，营业利润率为45%；若不计入25亿美元的FTC和解金，营业利润为73亿美元，营业利润率为69%[26][29] - 国际地区营业利润为12亿美元，营业利润率为29%；若不计入遣散费影响，营业利润率同比有所扩张[29] - 公司致力于扩大美国农村地区的配送网络，承诺投入超过40亿美元，目前已使享有当日达和次日达服务的农村社区数量增加了60%，预计年底将覆盖计划扩展社区总数的一半[17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - AWS因其更广泛的功能、安全性和运营性能而成为客户运行核心和AI工作负载的首选，并持续获得大多数大型企业和政府向云转型的订单[8][13] - AWS正在积极投资以增加AI计算容量，过去12个月增加了38吉瓦的电力容量，超过其他任何云提供商，并计划到2027年将总容量再翻一番，仅第四季度就预计增加至少1吉瓦[13][14][39] - 公司采用多芯片供应商策略，与NVIDIA保持深度合作关系并大量采购，同时也与AMD和Intel合作，并大力发展自研芯片Trainium[15][45] - 电商业务的核心战略是聚焦于商品选择、低价和便利性（尤其是快速配送）[16] - 公司相信AI代理（Agents）将为客户带来巨大价值，并大力投资于此领域，推出了Strands和AgentCore等工具和服务来帮助客户更轻松地构建和部署安全、可扩展的AI代理[9][10][73][74] - 公司对代理式商务（Agentic Commerce）的未来潜力感到兴奋，认为其能改善线上购物体验，扩大线上购物规模，并正在通过Rufus等自有工具以及探索与第三方代理合作来布局[65][66][67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对AWS当前的发展势头充满信心，认为其增长态势有望持续一段时间[8][75] - 管理层认为AI是一个巨大的机遇，具有长期强劲的投资回报潜力，因此将继续进行重大投资，尤其是在AI领域[15][33] - 管理层看到在提高全球履约和运输网络生产率方面存在进一步机会，将通过算法改进、机器人技术和自动化来实现[31] - 管理层对广告业务的全漏斗产品组合（包括Prime Video直播体育和DSP等）的增长前景感到乐观[20][75][76][77][78] - 管理层指出，生鲜杂货的当日达服务正在改变公司杂货业务的轨迹和规模，并认为传统的每周集中采购习惯正在改变[55][56] - 关于近期的人员优化，管理层表示这主要是出于文化和效率的考虑，旨在保持组织的精简、扁平化和快速行动能力，以适应当前的技术变革，而非直接由AI或财务因素驱动[57][58] 其他重要信息 - AWS近期将其大型AI计算集群Project Rainier投入使用，该集群包含近50万个Trainium 2芯片，Anthropic正利用其构建和部署Claude模型，预计到年底将使用超过100万个Trainium 2芯片[14][40] - 公司推出了用于代码迁移和转换的AI代理Transform，年初至今已为客户节省70万小时的手动工作量，相当于335个开发人年[11] - 面向企业客户的AI工具QuickSight已投入使用，用户可将长达数月的项目缩短至数天，在复杂任务上节省80%以上的时间，并实现90%以上的成本节约[12] - 面向联络中心的Amazon Connect已达到10亿美元的年化营收运行率，过去一年通过AI处理了120亿分钟的客户互动[12] - 公司推出了新的"添加到配送"按钮，允许顾客向已安排的订单中添加商品，自推出以来已被使用超过8000万次[17] - 公司预计第四季度将是业务繁忙且令人振奋的时期，包括对AWS的需求、12月re:Invent大会的创新、AI体验的积极客户反馈以及假日季的配送等[24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于AWS的容量水平和Trainium芯片的需求（Justin Post）[38] - AWS在过去一年增加了38吉瓦容量，第四季度将再增加超过1吉瓦，预计到2027年底总容量将翻倍；当前行业瓶颈可能是电力，未来可能转向芯片；现有容量正被快速货币化[39] - Trainium 2需求旺盛，已被完全认购，是价值数十亿美元的业务，季度营收环比增长150%；目前服务于少数大型客户；Trainium 3预计今年底预览，2026年初全面上市，已吸引大量大中小型客户的兴趣[39][40][41] 问题: 关于Trainium芯片相对于第三方芯片的定位和挑战（Brian Nowak）[43] - AWS将始终提供多芯片选项，与NVIDIA保持深厚长期合作关系并大量采购，同时基于自研芯片团队（Annapurna）开发具有40%更好性价比的Graviton（CPU）和Trainium（AI芯片）[45][46] - Trainium 3预计将比Trainium 2有约40%的性能提升；成功的关键在于按时交付芯片、保证供应量、持续完善软件生态以及积累更多像Anthropic使用Trainium 2这样的成功案例以建立信誉[46][47] 问题: 关于Project Rainier集群的架构、差异化及其可扩展性（Doug Anmuth）[49] - Project Rainier的吸引力在于Trainium 2芯片的性能和性价比，以及AWS构建大规模集群（50万至100万个芯片）的独特基础设施能力；该项目虽为Anthropic定制，但许多其他客户对使用大型Trainium集群感兴趣，Trainium 3将提供此类机会[50] 问题: 关于生鲜杂货业务的进展和未来对实体店的依赖，以及AI对员工人数的影响（Mark Mahaney）[52] - 公司拥有庞大的杂货业务（过去12个月GMV超1000亿美元），包括日常必需品（快速增长）、Whole Foods Market（扩张中）和新的Daily Shop小型店模式；生鲜杂货当日达服务已扩展至1000个美国城镇，年底将达2300个，正改变业务轨迹，可能减少对大型实体店模式的依赖[53][54][55][56] - 近期的人员优化主要出于文化考量，旨在解决因快速增长导致的层级增多和决策放缓问题，强调保持精简、扁平化和快速行动的能力，以适应技术变革，而非直接由AI或财务驱动[57][58] 问题: 关于机器人技术和自动化在提升效率和驱动再投资方面的机会（Eric Sheridan）[60] - 机器人技术是重要投资领域，目前履约网络中有超过100万台机器人；机器人可提升安全性、生产率、速度和成本效益，使员工能专注于解决问题；未来将是人与机器人协同工作的网络，公司将继续大力投资[61][62] 问题: 关于代理式商务（Agentic Commerce）的未来展望和亚马逊的布局（John Blackledge）[64] - 代理式商务具有巨大潜力，能改善客户体验（尤其在不明确需求时），促进线上购物增长；亚马逊通过Rufus、Buy for Me等自有工具推进，并预期与第三方代理合作；合作需以改善当前欠佳的用户体验（如个性化不足、价格/配送信息不准）和实现价值交换为前提[65][66][67][68] 问题: 关于AWS增长加速的驱动因素（核心基础设施 vs AI工作负载），以及广告业务各部分的贡献（Colin Sebastian）[70] - AWS增长加速得益于AI和核心服务的强劲增长以及容量上线；AI领域在推理、训练和Trainium芯片使用上均见增长，Bedrock和SageMaker增长迅速；代理（Agents）是未来价值关键，AgentCore等工具正改变企业构建代理的意愿和时间表；企业从本地向云迁移的趋势持续，AWS占据大部分份额，增长势头有望延续[72][73][74][75] - 广告业务各产品线本季度均实现显著增长；全漏斗产品组合（从Prime Video直播体育到站内推广产品）、受众定位和测量优势共同带来了卓越的广告投资回报率；增长机会包括线上零售份额提升（目前80-85%仍在实体店）、视频广告（仍处早期）以及DSP（通过补齐功能短板和与Roku、Netflix、Spotify、SiriusXM等合作实现快速增长）[75][76][77][78]

亚马逊广告生态系统现状 - 亚马逊广告生态系统功能强大但价值未被完全释放 [1] - 充分利用其丰富数据和功能需要整合多个广告技术组件 [1] - 营销人员目前面临管理多个供应商、复杂数据管道和孤立工具的挑战 [1] 实现价值最大化的要求 - 品牌方需要进行高级的亚马逊数据分析 [1] - 必须将亚马逊广告、亚马逊营销云和亚马逊网络服务整合在一起 [1] - 最终目标是在应对复杂性的同时获取新客户并提高投资回报率 [1]

合作核心内容 - E.l.f. Cosmetics成为首个在Twitch上测试由Amazon Ads支持的新型可购物流媒体广告整合的品牌 [6] - 该合作旨在通过将创作者内容与商品发现和转化更紧密地结合 以优化营销漏斗 同时不中断观看体验 [6] - 公司视此广告形式为一种在不引起观众反感的情况下 从创作者内容中获取更可衡量的商业成果的途径 [4] 合作战略与背景 - 此次合作公告恰逢TwitchCon San Diego 2025之前 公司高管将在该会议上详细讨论此次合作 [3] - 合作时间点也与关键的假日销售季前的准备阶段相吻合 [3] - 公司于2020年入驻Twitch 旨在更好地与游戏等亚文化群体建立联系 并赋能该领域的女性创作者 [4] - 公司的Twitch频道E.l.f.YOU!已累计获得超过4330万分钟的观看时长和近24,000名追随者 [4] 技术与平台能力 - 新的可购物整合功能由Amazon Ads提供支持 使公司能够利用电商巨头的零售媒体数据来更好地定位和衡量广告活动效果 [3] - 该功能允许Twitch用户直接在直播流中购买公司产品 [6] - Amazon Ads方面表示 此创新形式让观众沉浸于喜欢的内容中 同时能实时发现和购买产品 [4] 行业趋势与平台动态 - 此次合作建立在亚马逊一系列将直播与商业更紧密结合的实验基础上 [5] - 平台持续投资于社交商务 尽管该策略在美国发展缓慢 但在海外市场颇受欢迎 [6] - 对E.l.f.而言 Twitch已成为连接游戏玩家和美容爱好者的重要桥梁 此次合作是潜在增加该平台收入的一种方式 [6]

合作事件概述 - 公司与Twitch平台合作，成为首个在Twitch流媒体服务上运行全新原生直播购物功能的品牌 [1] - 此次合作由亚马逊广告提供技术支持 [1] 合作模式与影响 - 合作允许观众在不中断观看的情况下，直接通过Twitch直播流无缝购买公司产品 [1] - 此次合作是首创性的，建立在公司产品在Twitch社区中已具备的受欢迎基础之上 [1]