公司股价表现 - 9月5日股价上涨5.05%至13.93元/股 成交额1.70亿元 换手率2.32% 总市值75.18亿元[1] 主营业务构成 - BIPV业务占比60.38% 建筑金属围护系统占比30.61% 土壤与地下水环境治理占比7.09% 其他业务合计占比1.92%[1] - 公司主营绿色环保节能新型建材的研发生产销售 并提供工程设计安装售后一体化服务[1] 基金持仓情况 - 大成动态量化配置策略混合A(003147)二季度持有2.97万股 占基金净值比例1.1% 位列第四大重仓股[2] - 该基金当日浮盈约1.99万元 最新规模1301.32万元[2] - 基金今年以来收益39.68% 近一年收益61.64% 成立以来收益31.19%[2] 基金经理信息 - 基金经理夏高累计任职时间10年277天 管理基金总规模22.6亿元[3] - 任职期间最佳基金回报200.97% 最差基金回报-71.74%[3]

财务表现 - 营业收入16.19亿元 同比增长29.40% [1] - 净利润7205.56万元 同比增长25.51% [1] - 经营活动现金流量净额1.28亿元 同比增加1.6亿元 [1] 业务构成 - BIPV业务收入9.78亿元 同比增长39.80% [1] - 每股经营净现金流0.24元 为基本每股收益0.13元的1.85倍 [1] 签约情况 - 总签约金额18.53亿元 同比增长72.08% [1] - BIPV项目签约10.97亿元 同比增长112.03% [1] - 环保业务签约2.28亿元 同比增长737.29% [1]

公司股价表现 - 8月27日股价下跌5.06%至15.38元/股 成交额6.08亿元 换手率7.10% 总市值83.01亿元 [1] 主营业务构成 - BIPV业务占比48.17% 建筑金属围护系统占比39.25% 土壤与地下水环境治理占比10.81% 其他业务合计占比1.77% [1] 基金持仓情况 - 大成动态量化配置策略混合A(003147)二季度持有2.97万股 占基金净值比例1.1% 位列第四大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约2.44万元 最新规模1301.32万元 [2] 基金业绩表现 - 今年以来收益率48.71% 同类排名536/8194 近一年收益率68.89% 同类排名1104/7963 [2] - 成立以来累计收益39.67% 基金经理夏高任职期间最佳回报224.05% [2][3] 基金经理信息 - 基金经理夏高累计任职10年268天 现任管理基金总规模22.6亿元 [3]

纪要涉及的公司 进攻钢构（京宫钢构），一家集国际国内大型建筑钢结构、钢结构建筑及基础物内墙面等设计、研发、销售、制造、施工与服务的大型上市集团公司[1] 纪要提到的核心观点和论据 公司优势 - 全国钢结构行业排名连续6年蝉联第一，获中国制造业民营企业500强、全国建筑钢结构竞争力50强企业等称号，参与多项国家地标级工程，拥有12项自有创新技术体系，构建国家级创新研发平台，塑造了京宫品牌[1][2] - 在全国布局七大生产基地，拓展国际六大中心市场，拥有专业协同集成服务发展模式，在公共建筑、工业建筑EPC集装配置建筑数字化等领域持续引领发展[2] 2024年度业绩情况 - 新签合同额219.7亿元，同比增长8.4%；营业收入184.9亿元，同比增长12.03%；归属于上市公司股东的净利润5.1亿元，同比下降6.69%；扣非净利润4.32亿元，同比下降9.48%；经营活动产生的现金流量净额7.71亿元，同比增长63.92%；钢结构销量135.3万吨，同比增长10.9%；年末总资产256.14亿元，较上年同期末增长9.80%；归属于上市公司股东的净资产89.41亿元，较上年同期末增长5.05%[3] - 经营亮点：海外业务增长迅速，新项目金额30亿元，同比增长202.9%；EPC转型战略落地，新签EPC集装配置建筑工程项目47.9亿元，同比增长44.7%；BIPV业务有新突破，签约额达2.2亿元，同比增长48.4%；连锁加盟战略加快，合营公司承接任务合同额8.1亿元，同比增长103.5%；坚持创新变革，研发投入6.85亿元，占营业收入3.70%，同比增长3.10%，获多项荣誉和成果；经营活动现金流和应收账款帐名结构持续改善，降低成本1亿元；加快数字化转型升级赋能，探索AI应用，自主研发钢结构生化设计AI自动调图软件[4][5][6] 2025年第一季度业绩情况 - 新签合同额61.4亿元，同比增长0.7%；营业收入48.2亿元，同比增长41.16%；归属于上市公司股东的净利润1.24亿元，同比增长27.34%；扣非净利润1.11亿元，同比增长26.32%；经营活动产生的现金流量净额3.66亿元，同比增长36%[7] 估值提升计划执行情况 - 举措包括推动主营任务高质量发展、提升现金流管控水平、技术创新、投资者价值回报、强化投资者关系管理、提升信息披露质量、探索并购重组、鼓励股东增持与回购注销等[8] - 执行情况：2024年和2025年一季度营业收入和净利润增长；开展合同资产和应收款回收专项行动；巩固行业技术优势；2024年现金分红比例31.12%，较上年增长约10%；召开业绩说明会，回复互动问题，保持与投资者密切互动；提升信息披露质量和透明度，未发生补充更正公告[8][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 本次业绩说明会展示内容带有不确定性，不构成公司对未来业绩的承诺和投资建议，投资者可在上海证券交易所网站阅读公司2024年年度报告、2025年第一季度报告[1] - 2025年经营目标是实现新签订单同比增长10%以上[7]

核心观点 - 公司主体信用等级维持AA 评级展望维持稳定 "精工转债"信用等级维持AA [1] - 钢结构建筑节能环保优势突出 得到国家政策支持 未来发展潜力较大 [15][16] - 公司在钢结构领域施工资质等级高且较齐全 技术研发能力较强 承接工程项目获得较多工程质量奖项 仍具有较强的市场竞争力 [24][25] - 新签合同额保持增长 2024年新签合同金额219.7亿元 同比增长8.4% [27] - 公司始终面临钢材价格波动带来的成本控制压力 合同资产及应收账款规模较大且部分款项账龄偏长 存在回收风险 [1][2] - 总有息债务规模同比增长 2024年末达73.82亿元 面临一定短期偿债压力 [2][39] 主体概况 - 公司控股股东为精工控股 实际控制人为自然人方朝阳 [9] - 截至2024年末 公司纳入合并范围的一级子公司共22家 [10] - 钢结构专业分包核心经营主体为浙江精工钢结构集团有限公司、精工工业建筑系统集团有限公司和美建建筑系统（中国）有限公司 [10] - 集成及EPC核心经营主体为精工绿筑科技集团有限公司和精工钢结构 [10] 财务表现 - 2024年总资产256.14亿元 同比增长9.8% [1] - 2024年营业收入184.92亿元 同比增长12.0% [2] - 2024年净利润5.27亿元 同比下降7.7% [2] - 2024年毛利率12.66% 同比下降0.34个百分点 [2] - 2024年经营性净现金流7.71亿元 同比增长63.7% [2] - 2024年末资产负债率64.96% 同比上升1.59个百分点 [2] 业务构成 - 主营业务分为钢结构专业分包和集成及EPC两大类 [22] - 2024年钢结构专业分包收入163.11亿元 占比89.09% [23] - 其中工业建筑收入112.65亿元 占比61.53% [23] - 公共建筑收入50.46亿元 占比27.56% [23] - 集成及EPC收入18.72亿元 占比10.22% [23] 市场区域 - 2024年华东地区收入93.41亿元 占比51.02% [26] - 海外收入25.74亿元 占比14.06% 同比增长100.5% [26] - 2024年国际业务签约订单30.0亿元 同比增长237.1% [27][29] 产能与产销 - 拥有7个钢结构生产基地 合计设计年产能107万吨/年 [30] - 2024年产量135.56万吨 同比增长10.8% [30] - 2024年销量135.31万吨 同比增长10.9% [30] - 产销率99.82% 维持高位 [30] 债务情况 - 2024年末总有息债务73.82亿元 同比增长3.9% [2] - 短期有息债务51.73亿元 占比70.07% [39] - 现金及现金等价物对短期有息债务覆盖倍数0.36倍 [39] - "精工转债"余额20.00亿元 转股比例较低 [7] 资产质量 - 2024年末货币资金52.01亿元 其中受限资金33.63亿元 占比64.66% [34][36] - 应收账款39.91亿元 同比增长23.3% [34] - 合同资产91.32亿元 同比增长10.0% [34] - 应收账款账龄1年以内占比62.16% 3年以上占比14.98% [34] 行业环境 - 钢结构建筑得到国家政策支持 目标到2025年全国钢结构用量达1.4亿吨左右 [16] - 2024年钢材价格震荡下行 钢材综合价格指数年末为97点 [20] - 行业集中度较低 市场竞争较为激烈 [21] - 在新质生产力发展要求下 产业升级步骤加速 将助力工业建筑发展 [20]