近期，券商三季报持续发布。 10月24日，东方财富发布2025年第三季度报告。今年三季度，东方财富实现营业总收入47.33亿元，同 比增长100.65%；归属于上市公司股东的净利润35.30亿元，同比增长77.74%。2025年前三季度，东方财 富实现营业总收入115.89亿元，同比增长58.67%；归属于上市公司股东的净利润90.97亿元，同比增长 50.57%；基本每股收益0.5760元/股。 天弘基金认为，上证指数突破前高，预计后续资本市场活跃度维持高位，建议关注深市规模最大、流动 性最好的证券ETF（159841），把握证券板块投资机遇。 证券ETF（159841）密切跟踪中证全指证券公司指数，该指数聚焦了A股的大市值证券龙头，而且既有 传统证券龙头，也有金融科技龙头。证券ETF（159841）同时配置场外证券ETF联接基金（A： 008590，C：008591）。 Wind数据显示，百亿规模的证券ETF（159841）截至周四（10月9日—10月23日）连续11天资金净流 入，为同期证券ETF中连续净流入天数最多的证券ETF。上周该ETF"吸金"达3.15亿元。 东方财富证券表示，在市场交投活跃、两 ...

交银国际认为，证券板块估值目前仍处于偏低水平，而3季度盈利有望维持在较高水平，强劲的业绩增 长支撑有望推动估值进一步提升。证券板块目前具备较高投资性价比，预计短期市场情绪波动将提供投 资机会。 资金流向上，Wind金融终端数据显示，证券ETF（159841）昨日获资金净流入8460万元。近20日该 ETF累计"吸金"近21亿元。该ETF最新流通份额为92.60亿份，再创历史新高，且为深市唯一规模破百亿 元的证券ETF。 证券ETF（159841）密切跟踪中证全指证券公司指数，该指数聚焦了A股的大市值证券龙头，而且既有 传统证券龙头，也有金融科技龙头。证券ETF（159841）同时配置场外证券ETF联接基金（A： 008590，C：008591）。 消息面上，据证券时报，高盛预计，在亲市场政策、利润增长和强劲资本流动的支撑下，到2027年底， 中国主要股指将上涨30%。包括KingerLau在内的策略师在周三的一份报告中指出，中国股市正在进入 更稳定的上升趋势，"从希望转向增长"。 昨日（10月22日），三大指数集体收跌，证券板块震荡回调。 热门ETF中，证券ETF（159841）昨日收跌1.06%，成交额3. ...

证券ETF市场表现 - 证券ETF(159841)盘中一度上涨超过2%，当前上涨1.61%，换手率为3.94%，成交金额为4.10亿元 [3] - 其跟踪指数的成分股表现强劲，天风证券上涨9.23%，长江证券上涨4.74%，国盛金控上涨3.20% [3] - 截至10月20日，该ETF最新规模达102.56亿元，最新份额达91.65亿份，均创成立以来新高 [3] - 近8天获得连续资金净流入，最高单日净流入3.10亿元，合计净流入12.15亿元 [3] 证券ETF产品特点 - 该ETF一键打包优质上市券商，近6成仓位集中于十大龙头券商，聚集"大资管"和"大投行"龙头 [3] - 另外4成仓位兼顾中小券商业绩高弹性，是集中布局头部券商同时兼顾中小券商的高效率投资工具 [3] - 对应场外联接基金代码为A：008590，C：008591 [4] 券商行业基本面 - 东吴证券发布前三季度业绩预增公告，预计归母净利润27.48亿元至30.23亿元，同比增加50%至65%，前三季度利润已超去年全年 [5] - 机构认为，在市场交易活跃度和两融规模提升的背景下，上市券商三季报业绩同比增速有望进一步扩大 [5] - 9月证券服务类App月活跃用户数攀升至1.74亿人，同比提升9.73%，刷新年内纪录 [5] - 9月A股新开户数量达293.72万户，同比增长60.73%，环比增长10.83%，实现连续第四个月环比增长 [5] 机构对券商板块观点 - 方正证券指出，高交投环境下券商基本面修复趋势明确，业绩高增趋势与估值表现背离 [6] - 国金证券分析认为，证券板块短期业绩延续高增概率大，估值性价比高 [6] - 三季度市场日均股票成交额为2.11万亿元，同比增长211%，行业IPO规模同比增长148%，再融资规模同比增长217%，债券承销规模同比增长19% [6] - 三季度日均两融余额同比增长49%至2.1万亿元，上证指数单季上涨12.7%，沪深300上涨17.9% [6] - 当前板块PB（LF）估值为1.44倍，处于十年41%分位数，估值有望修复 [6]

10月21日，A股三大指数高开高走，证券板块走势活跃。 资金流向上，Wind金融终端数据显示，证券ETF（159841）已连续8个交易日获资金净流入，累计"吸 金"超12亿元。该ETF最新规模为102.56亿元，为深市唯一规模破百亿的证券ETF。 证券ETF（159841）密切跟踪中证全指证券公司指数，该指数聚焦了A股的大市值证券龙头，而且既有 传统证券龙头，也有金融科技龙头。证券ETF（159841）同时配置场外证券ETF联接基金（A： 008590，C：008591）。 消息面上，10月20日晚，天风证券公告将于10月21日注销已回购股份6778.7万股，占注销前公司总股本 的0.67%。注销后，公司总股本由101.42亿股变更为100.74亿股。 热门ETF中，证券ETF（159841）截至发稿上涨1.07%，成分股中，天风证券涨超4%，长江证券、华林 证券、国信证券、国盛金控、中金公司等多股跟涨。 据每日经济新闻，天风证券拟注销6778.7万股回购股份，彰显公司对自身价值的认可，每股收益有望提 升，或增强投资者信心。此举或为券商板块提供积极示范，其他券商或效仿类似操作，优化资本结构。 当前市场环境下， ...

市场表现 - A股市场于10月20日出现缩量反弹，创业板指数领涨，证券板块全天走势震荡 [1] - 深市规模最大的证券ETF（159841）当日收涨0.09%，全天成交额超过4亿元人民币 [1] - 该ETF成分股中，光大证券、山西证券、方正证券等股价上涨 [1] 资金流向 - 证券ETF（159841）在10月20日获得资金净申购超过1.6亿份 [1] - 在此之前的连续5个交易日内，该ETF已累计获得资金净流入超过6.2亿元人民币 [1] - 截至10月17日，该ETF最新流通规模达到100.66亿元人民币，是深交所唯一规模突破百亿的证券ETF [1] 行业数据与展望 - 9月份市场新开立融资融券账户20.54万户，创下本年度单月最高纪录，环比8月份的18.30万户增长12.24%，同比去年9月份的5.29万户大幅增长288% [2] - 两融新开户数激增反映出投资者信心回升与市场情绪回暖 [2] - 湘财证券指出，三季度市场成交额和两融余额显著增长，预计券商业绩将实现较快增长 [2] - 目前券商板块的市净率估值仍处于近十年中位数以下水平，有望迎来估值修复行情 [2] 产品信息 - 证券ETF（159841）紧密跟踪中证全指证券公司指数，该指数聚焦于A股市场大市值证券龙头，涵盖传统证券龙头与金融科技龙头 [1] - 该ETF同时配置有场外证券ETF联接基金（A份额代码：008590，C份额代码：008591） [1]

10月20日，A股三大指数集体高开，证券板块走高。 资金流向来看，Wind数据显示，证券ETF（159841）上周连续5日获资金布局（资金净流入），净流入 额超6.2亿元。 规模来看，Wind数据显示，截至10月17日，证券ETF（159841）最新规模为100.66亿元，为深市唯一百 亿证券ETF。 证券ETF（159841）密切跟踪中证全指证券公司指数，该指数聚焦了A股的大市值证券龙头，而且既有 传统证券龙头，也有金融科技龙头。证券ETF（159841）同时配置场外证券ETF联接基金（A： 008590，C：008591）。 方正证券指出，高交投环境下券商基本面修复趋势明确，业绩高增趋势与估值表现背离，重视板块配置 机会。2025上半年券商板块净利润同比+65%，三季报净利润增速有望提速至70%，全年板块净利润预 计同比+54%，当前券商估值与业绩改善空间不匹配、估值上修空间充足。 热门ETF中，证券ETF（159841）截至发稿涨0.45%，成交额超8900万元。成分股中，国盛金控涨近 2%，国金证券、东方财富、信达证券等涨幅居前。 ...

证券ETF市场表现 - 证券ETF（159841）10月17日盘中上涨0.61% 成分股国盛金控涨幅超过4% 光大证券 中银证券 东吴证券 东方证券等跟涨 [1] - 证券ETF（159841）近5个交易日持续获资金净流入 累计近6亿元 昨日获近9000万元资金净流入 居深市同标的ETF第一 [1] - 截至10月16日 证券ETF（159841）最新流通规模达101.51亿元 续创新高 [1] 创业板ETF市场表现 - 创业板ETF天弘（159977）10月17日盘中下跌0.63% 成交额超1000万元 [1] - 截至10月16日 创业板ETF天弘（159977）年内涨幅达42.62% [1] ETF产品概况 - 证券ETF（159841）密切跟踪中证全指证券公司指数 该指数聚焦A股大市值证券龙头 涵盖传统证券龙头和金融科技龙头 [1] - 证券ETF（159841）配置场外证券ETF联接基金（A：008590，C：008591） [1] - 创业板ETF天弘（159977）紧密跟踪创业板指 汇聚新质生产力资产 具有高成长高弹性特征 [1] - 创业板ETF天弘（159977）管理费率0.15% 托管费率0.05% 处于全市场指数基金费率最低一档 [1] 港股IPO市场与中资券商表现 - 截至10月16日 今年以来有73家企业在港交所上市 IPO募资总额达1886.98亿港元 同比增长227.75% 稳居全球新股融资额榜首 [2] - 中资券商在港股IPO市场中角色关键 在众多标志性交易中跃升为主导性保荐人 全球协调人及账簿管理人 [2] - 港股IPO保荐与承销头部效应凸显 中金香港 中信证券（香港） 华泰香港 中信建投国际等头部中资机构在承销榜上名列前茅 [2] 券商行业业绩展望 - 国泰海通证券预计2025年第三季度上市券商业绩在较高基数下保持快速增长 归母净利润同比增长58.63% [2] - 行业看好配置力量与业绩改善双轮驱动带来的投资机会 [2]

成分股中，中金公司、信达证券涨超1%，华林证券、东方证券等跟涨。 值得一提的是，该ETF近期持续受到资金关注。Wind金融终端数据显示，证券ETF（159841）已连续5 个交易日获资金净流入，其中昨日"吸金"超1.4亿元。拉长时间线看，该ETF近20个交易日有18日获资 金净流入，累计"吸金"超20亿元。 与此同时，资金持续流入也助推证券ETF（159841）的规模再创新高，截至10月15日，证券ETF （159841）规模破百亿元，位列深市同标的首位。 10月16日，证券ETF（159841）早盘低开后回升，截至发稿跌0.17%，成交额超4700万元，溢折率 0.03%。Wind金融终端显示，该ETF当前获净申购360万份。 证券ETF（159841）密切跟踪中证全指证券公司指数，该指数聚焦了A股的大市值证券龙头，而且既有 传统证券龙头，也有金融科技龙头。证券ETF（159841）同时配置场外证券ETF联接基金（A： 008590，C：008591）。 消息面上，据经济参考报，上市券商三季度业绩披露正式拉开序幕。10月14日晚，东吴证券披露前三季 度业绩预增公告，前三季度归母净利润超越去年全年。这也是首家 ...

证券ETF(159841)市场表现 - 截至2025年10月15日，证券ETF(159841)收涨0.97%，成交额达5.49亿元，换手率为5.56% [2] - 当日该ETF获资金大举布局，全天净申购近1.3亿份，推动其规模突破百亿元大关，成为深市规模最大的同类产品 [2] - 近4个交易日（截至10月14日）该ETF连续获得资金净流入，合计流入资金6.70亿元 [2] - 杠杆资金持续布局，该ETF最新融资买入额为4400.43万元，融资余额达4.12亿元 [2] 证券板块成分股表现 - 跟踪指数成分股中，广发证券(000776)上涨5.19%，信达证券(601059)上涨3.48%，华鑫股份(600621)上涨3.17% [2] - 国金证券(600109)与中信证券(600030)等其他个股也跟随上涨 [2] 证券板块投资逻辑 - 证券板块具备较强的贝塔属性，其主营业务与资本市场表现高度相关，被视为“牛市旗手” [3] - 历史数据显示，在市场反弹期间，证券板块表现显著优于大盘 [3] - 资本市场正经历深刻改革，进入投融资共同发展的新阶段 [6] - 低利率环境下，机构和居民资金加速向权益市场迁移，为市场带来持续增量资金 [6] - 随着市场扩容和活跃度提升，券商各项业务发展和盈利能力均稳步提高 [6] 证券市场基本面数据 - 2025年第三季度，证券市场日均成交额达2.11万亿元，同比增长211%，环比增长67% [5] - 2025年第三季度，两融余额达2.39万亿元，同比上升66% [5] 资本市场政策环境 - 证监会召开专题座谈会，谋划“十五五”资本市场规划思路和举措 [5] - “十四五”期间资本市场实现量质齐升，新“国九条”和“1+N”政策体系实施后，市场基础制度、监管逻辑、多层次体系及市场韧性均得到显著增强 [5]

市场表现 - 10月14日A股三大指数集体高开 证券板块表现强势 [1] - 证券ETF（159841）当日上涨0.88% 成交额超过1.54亿元 [1] - 成分股中国元证券涨幅超过5% 华安证券、东方证券、广发证券等涨幅居前 [1] - 证券ETF（159841）连续3日获得资金净流入 净流入额近6.5亿元 [2] 产品规模与结构 - 截至10月13日 证券ETF（159841）最新流通份额为86.64亿份 流通规模为98.48亿元 [3] - 该ETF规模位居深市同标的产品首位 [3] - 证券ETF（159841）密切跟踪中证全指证券公司指数 该指数聚焦A股大市值证券龙头 [3] - 指数覆盖传统证券龙头和金融科技龙头 [3] - 产品同时配置场外证券ETF联接基金（A：008590，C：008591） [3] 行业动态 - 现金分红是上市公司回报投资者的重要形式 [3] - 为响应政策号召 增强投资者获得感 券商积极开展半年度分红 [3] - 截至10月13日 已有28家上市券商公布2025年半年度分红方案 [3] - 其中5家券商的半年度分红已发放至投资者手中 [3] 机构观点 - 华泰证券表示 综合政策、资金和业绩等多重积极因素 券商板块正迎来战略修复机会 [3] - 市场高景气度有望延续 但2025年第二季度主动偏股基金配置比例仅0.64% 仍处于低位且明显低配 [3] - 当前是把握券商板块战略性修复机会的关键时期 [3] - 建议重点关注龙头港股券商、具备估值优势的A股龙头及特色中小券商 [3]