东方财富半年报发布当日，时值A股大涨再次冲击3700点关口。周五，东方财富"巨量"大涨9.85%，总 市值超4200亿元。全天成交额442.12亿元，创去年11月以来新高，为其上市以来第九高。 证券经纪业务收入高增 从主要财务数据来看，东方财富上半年营业总收入为68.56亿元，同比增长38.65%，主要是证券手续费 及佣金净收入同比增加。其中，利息净收入达14.32亿元，同比增长39.38%，主要是融出资金规模同比 增加；手续费及佣金净收入达38.47亿元，同比增长60.62%，主要是证券经纪业务收入同比增加。 值得一提的是，该公司证券自营固定收益业务收益有所下降。半年报显示，该公司上半年公允价值变动 收益为-1.85亿元，而2024年同期为3.62亿元。 子公司方面，东方财富证券是营收及净利的绝对支柱，上半年营业总收入达62.57亿元，净利润41.75亿 元。 半年报显示，东方财富证券营业收入和净利润同比实现快速增长，资产规模、资本实力进一步增强。今 年上半年，东方财富经纪业务股基交易额为16.03万亿元，经纪业务、信用业务稳健发展，资产管理规 模快速增长。 业务进展方面，今年上半年，东方财富证券积极布局做 ...

截至10:30，香港证券指数上涨0.7%，香港证券ETF（513090）成交额超百亿元，交投活跃、居全 市场前列。Wind数据显示，截至昨日，香港证券ETF月内已连续10个交易日净流入，合计超15亿元，最 新规模超过255亿元，继续创历史新高。 香港证券指数聚焦港股通范围内的证券行业股票，成份股包括中信证券、香港交易所、国泰海通 等。香港证券ETF（513090）是目前市场上唯一跟踪该指数的ETF产品，具有稀缺性，同时支持T+0交 易，且管理费率仅0.15%/年，可助力投资者低成本布局龙头券商。 （责任编辑：董萍萍 ） 中信建投证券认为，多家券商半年度业绩预增，经纪、两融、投行等业务利好，叠加资本市场改革 深化、流动性宽松及市场指数中枢上移预期，券商板块下半年投资机遇凸显，可关注港股非银板块向上 弹性。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 每日经济新闻 ...

牛还在！2025年8月15日早盘，"牛市旗手"开盘后直线上冲，长城证券晋级三连板，天风证券涨超7%！A股顶流券商ETF（512000）放量摸高 2.8%续刷年内新高，截至发稿成交额超8.6亿元！ 配置工具上，建议关注顶流券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）。券商ETF（512000）被动跟踪中证全指证券公司 指数，一键囊括49只上市券商股，近6成仓位集中于十大龙头券商，另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，最新基金规模超262亿元，年内 日均成交额达8.37亿元，是券商行业最具代表性的ETF之一。 | | 分时 多日 1分 5分 15分 30分 | | | 604 = | | | F9 盘前盘后 叠加 九转 画线 工具 ② ② | | 券商ETF 1 | | 512000 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 512000[券商ETF] 10:13 价 0.607 涨跌 0.014(2.36%) 均价 0.604 成交量 1.18万 ...

8月14日晚，西南证券披露2025年半年报，成为首家披露半年报的A股上市券商。报告期内，公司营业 收入及归母净利润均实现20%以上的同比增幅，还推出了2025年半年度利润分配方案，计划向全体股东 每10股派发现金红利0.1元，合计派现6645.11万元（含税，下同）。 当下A股交投活跃状态延续，业内人士认为，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资 者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行，板块配置价值凸显。 ● 本报记者 胡雨 投资收益"挑大梁" 西南证券2025年半年报显示，上半年公司实现营业收入15.04亿元，同比增长26.23%；实现归母净利润 4.23亿元，同比增长24.36%。从收入构成看，投资收益贡献了西南证券净利润的大头，收入规模合计 5.91亿元，同比增长近65%；手续费及佣金净收入、利息净收入也均保持了30%以上的同比增幅，收入 规模分别为4.46亿元和2.34亿元。 对于上半年经营表现，西南证券表示，证券自营业务方面，公司不断深耕优势业务，稳步开拓创新业 务，各项业务取得积极成效。其中，权益投资方面，公司逐步建立了"多策略"的配置模式，取得了较为 稳健的投资回报；固收投 ...

流动性方面，券商ETF盘中换手1.17%，成交3.07亿元。拉长时间看，截至8月12日，券商ETF近1月日均成交9.79亿元，居可比基金前2。 规模方面，券商ETF最新规模达259.26亿元，创近3月新高。份额方面，券商ETF最新份额达444.47亿份，创成立以来新高，位居可比基金第一。 截至2025年8月13日 09:59，中证全指证券公司指数(399975)上涨0.03%，成分股国盛金控(002670)上涨4.17%，国联民生(601456)上涨2.22%，东吴证券 (601555)上涨1.56%，广发证券(000776)上涨1.00%，中银证券(601696)上涨0.91%。券商ETF(512000)多空胶着。 有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商 股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，"大资管"+"大投行"龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是 集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。 数据来源：沪深交易所等。 资金流入方面 ...

券商板块市场表现 - 财达证券临近午盘拉升涨停 A股顶流券商ETF(512000)盘中价格一度上涨逾1% 出现溢价交易现象显示买盘资金活跃[1] - A股融资余额时隔十年重返2万亿水平 为2015年牛市以来首次 显示市场持续升温[2] 券商行业业绩表现 - 31家上市券商发布中期业绩预告 归母净利润全部实现同比正增长 其中13家净利润同比翻番[3] - 华西证券预告净利润同比增长1025%-1353% 国联证券增长1183% 国盛金控增长236%-394% 业绩增幅居前[4] - 头部券商中 中信建投预告净利润44-45亿元(同比+55%-60%) 中国银河63-68亿元(+45%-55%) 国信证券47-55亿元(+52%-76%)[4] 机构观点 - 中信建投认为资本市场改革深化+流动性宽松+指数中枢上移预期将推动券商板块下半年投资机遇[4] - 国信证券指出市场稳中向好推动成交放量 券商基本面持续改善且估值合理 趋势性行情或可持续[5] - 华创证券分析券商板块估值处于历史中低水平 与业绩预告存在背离 具备修复空间 建议关注β行情与α机会[5] 投资工具特征 - 券商ETF(512000)跟踪中证全指证券公司指数 覆盖49只上市券商股 近60%仓位集中于十大龙头券商 40%仓位配置中小券商[5] - 该产品兼具头部券商稳定性与中小券商高弹性特点 是布局券商板块的高效工具[5]

市场活跃度与券商板块表现 - 2025年7月A股新开户数达196.36万户，同比增长70.5%，显示投资者入场热情高涨[1] - 全市场两融余额突破2万亿元，反映市场成交活跃度持续提升[3] - 券商板块直接受益于市场活跃度提升，31家上市券商中报业绩预告均显示净利润同比增长，其中2家预计归母净利润增速超1000%[3] 政策红利与业务机会 - 高层会议提出增强资本市场吸引力和包容性，政策可能放宽IPO、重组上市标准及非公开发行锁定期限制，优化并购支付工具[3] - 二级市场政策将拓宽互联互通渠道，便利海外投资者进入，提振券商投行、经纪及自营业务[3] - 中证协《实施意见》推动券商获取银行理财、保险销售牌照，财富管理业务有望通过产品货架扩容实现新增长[4] 券商业务优化方向 - 自营业务引入逆周期调节机制，增强行业投资行为稳定性，强化维护市场健康运行的作用[4] - 财富管理业务收入结构有望多元化，突破传统代理买卖证券和代销金融产品的收入模式[4] 投资工具与市场机遇 - 银华基金券商ETF（159842）以0.15%管理费+0.05%托管费的低费率提供行业投资工具，2024年净值增长27.87%，跑赢基准27.26%[6][11] - 券商ETF自2021年成立以来累计净值增长7.49%，同期基准收益为-0.88%，显示超额收益能力[11]

市场表现 - 上证指数8月5日重新站上3600点 刷新收盘价阶段新高 [1] - 两融余额升至2万亿元 距离2015年7月2日站上2万亿已时隔逾10年 其中融资余额同步升至1.99万亿元 创10年新高 [1] - 市场牛市氛围渐浓 [1] 券商ETF资金动向 - 券商ETF（512000）连续3日吸金 合计获资金净流入2.39亿元 [3] - A股顶流券商ETF（512000）异动频发 资金密集涌入 [1] 券商板块投资逻辑 - 市场交投持续活跃 券商板块业绩和估值持续修复 主动权益基金的券商持仓相较业绩基准仍处于低配 板块有望迎来增量资金配置 [4] - 资本市场新"国九条"顶层设计指引明确培育一流投资的有效性和方向性 活跃资本市场的长逻辑不变 [4] - 建议把握券商并购重组、财富管理转型、创新牌照展业和ROE提升在内的逻辑主线 [4] 券商ETF产品特性 - 券商ETF（512000）及其联接基金被动跟踪中证全指证券公司指数 一键囊括49只上市券商股 [4] - 近6成仓位集中于十大龙头券商 "大资管"+"大投行"龙头齐聚 另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性 [4]

市场表现 - A股三大指数盘中探底回升，沪指再度突破3600点，"牛市旗手"证券ETF南方(512900)一度上扬涨近2% [1] - 截至10:56，证券ETF南方(512900)成交3594.34万元，跟踪指数中证全指证券公司指数强势上涨1.28% [1] - 成分股中银证券上涨8.33%，华泰证券上涨3.72%，国泰海通上涨3.12%，首创证券、华西证券等个股跟涨 [1] 资金流动 - 截至7月25日，证券ETF南方(512900)近1周规模增长7340.12万元，新增规模位居可比基金前列 [1] 行业动态 - 券商板块7月经营业绩有望稳中有升，市场活跃度持续回暖 [1] - 6月券商指数实现明显上涨，7月日均成交量回升至年内中高位水平，两融余额环比增幅扩大 [1] - 投行业务总量有望连续第二个月回升 [1] - 当前券商板块平均P/B已修复至1.50倍以上，创年内新高 [1] - 若下半年资本市场进一步活跃，券商板块仍有望阶段性跑赢市场基准指数 [1] 投资建议 - 建议关注龙头类券商、财富管理业务突出及权益投资经营稳健、估值明显低于板块平均的三类上市券商 [1] 指数构成 - 证券ETF南方紧密跟踪中证全指证券公司指数，反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现 [2] - 中证全指行业指数按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业 [2] - 指数前十大权重股分别为中信证券、东方财富、国泰海通、华泰证券、招商证券、东方证券、广发证券、申万宏源、兴业证券、中金公司 [2] 产品信息 - 证券ETF南方(512900)场外联接(A类：004069；C类：004070) [2]

市场表现 - 中证全指证券公司指数下跌0 15% 成分股涨跌互现 西部证券领涨6 16% 锦龙股份上涨4 98% 中银证券上涨3 31% 湘财股份领跌 广发证券 国投资本跟跌 [1] - 证券ETF嘉实(562870)下修调整 盘中换手34 42% 成交1 02亿元 最新规模达2 96亿元 创成立以来新高 [2] 指数构成 - 中证全指证券公司指数覆盖11个一级行业 35个二级行业 90余个三级行业及200余个四级行业 前十大权重股合计占比60 45% [2] - 前十大权重股包括东方财富(-0 58% 权重2 82%) 中信证券(-0 63% 权重2 62%) 国泰海通(-0 30% 权重2 11%) 华泰证券(-0 74% 权重0 90%)等 [4] 行业动态 - 方正证券完成出售瑞信证券49%股权 瑞信证券更名为北京证券有限责任公司 [4] - 招商证券认为券商板块作为"牛市旗手"有望领涨 当前估值处于历史较低水平 未来向上弹性较大 [5] 投资工具 - 证券ETF嘉实联接基金(016842)为无股票账户投资者提供券商板块布局渠道 [6]