核心观点 - 报告基于曲线信号、市场状态和技术指标，识别出多个期货品种的趋势性多头、反弹及空头交易机会 [4][5][6][9][10] - 股指期货和部分商品（如棕榈油）因技术面与基本面共振被列为重点做多品种，而乙二醇和生猪等因基本面疲软被列为做空标的 [17][18] - 部分品种存在曲线信号与市场状态背离的矛盾，提示需关注其潜在反弹或回调风险 [6][11] 关键多空品种概览 - **看多品种**：中证500期货 (IC)、中证1000期货 (IM)、DCE棕榈油 (P) 被标记为"Good Curve Long"，且市场状态为"Long"，趋势明确 [4][5][6] - **看空品种**：DCE乙二醇 (EG)、DCE生猪 (LH) 被标记为"Curve Short"，且市场状态为"Short"，下行压力显著 [9][10] - **矛盾品种**：INE原油 (SC)、CZCE白糖 (SR) 等品种曲线看多但市场看空，或曲线看空但市场看多，信号存在背离 [6][11] 量仓变化分析 - **成交量活跃品种**：沪深300期货 (IF) 的Vol/Roll为6.73，Dvol为0.0123；上证50期货 (IH) 的Vol/Roll为6.40，Dvol为0.0088，显示流动性充裕且资金关注度高 [6] - **成交量萎缩品种**：SHFE黄金 (AU) 的Vol/Roll为-9.67，SHFE白银 (AG) 的Vol/Roll为-11.98，DCE生猪 (LH) 的Vol/Roll为-7.32，市场活跃度低，需警惕流动性风险 [6] 交易机会提示 - **趋势多头机会**：中证500期货 (IC) 价格7266高于快速移动平均线7011，DCE棕榈油 (P) 价格9438高于慢速移动平均线8875，供需偏紧支撑上涨 [4][5] - **反弹或反转机会**：CZCE白糖 (SR) 价格5496接近快速移动平均线5505，可能超跌反弹；INE集运指数 (EC) 价格1571低于移动平均线，但曲线信号预示潜在反弹 [7][8] - **空头机会**：DCE乙二醇 (EG) 价格4100低于移动平均线4383，DCE生猪 (LH) 价格11320远低于移动平均线13681，供给过剩压力大 [9][10] 核心逻辑总结 - **股指期货**：中小盘股强势推动IC、IM技术面与资金面共振，多头逻辑稳固 [18] - **商品多头**：棕榈油 (P) 等因产量下降、库存低位形成供需偏紧格局，曲线信号确认趋势 [5][18] - **商品空头**：乙二醇 (EG) 供需宽松，生猪 (LH) 产能过剩，基本面疲软叠加技术面看空 [9][10][18] - **矛盾品种**：原油 (SC)、白糖 (SR) 等因曲线与市场状态背离，需关注基本面变化 [6][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计CBOT大豆期货价格短期内维持底部震荡格局，国内连粕主力合约短期缺乏利多驱动，M01合约下方回落空间有限，豆粕现货价格重心缓慢上移，但现货供应压力制约价格回升节奏 [17][18] - 养殖端出栏量增加，当前需求清淡致现货价格下跌，因基差修复，预计短期近月表现相对抗跌，生猪2511合约偏强波动，建议轻仓试多交易 [20] 各目录总结 行情综述 - DCE豆粕主力2601合约下跌0.71%，收于3072元/吨，沿海主流区域油厂报价下降10 - 30元/吨；DCE生猪主力2509合约上涨0.29%，收于13970元/吨，全国外三元生猪出栏均价下跌0.01元/公斤；隔夜CBOT美豆主力合约下降0.80% [2] 主产区天气 - 美国中西部地区西部降雨活跃，东部相对干燥，6 - 10日展望局部有零星阵雨，气温接近至高于正常水平，多数地区土壤湿度良好 [3][4] 宏观、行业要闻 - 第32周油厂大豆实际压榨量217.75万吨，开机率61.21%，较预估低3.55万吨 [5] - 8月11日美国、巴西、阿根廷大豆进口成本价有涨有跌 [5] - 8月8日全国主要油厂豆粕成交5.25万吨，开机率64.17%，较前一日上升1.56% [5] - 8月8日我国进口10 - 11月船期巴西大豆CNF报价周环比上涨，折合华南地区到港完税成本上升 [5] - 截至7月31日当周，加拿大油菜籽出口量减少52.1%，自2024年8月1日至2025年7月31日出口量增加38.8%，截至7月31日商业库存为114.32万吨 [6] - 截至2025年8月5日当周，密西西比河中游南行驳船费率下滑5% [6] - 我国将实施生猪产能综合调控，引导调减约100万头能繁母猪 [6] - 截至8月8日当周，自繁自养生猪养殖盈利，外购仔猪养殖亏损 [6] - 6月末全国存栏生猪4.24亿头，增长2.2%，能繁母猪存栏4043万头，为正常保有量的103.7% [7] - 中国7月PPI同比下降3.6%，环比 - 0.2%，环比降幅自3月份以来首次收窄 [7] 数据图表 - 包含wind豆粕张家港、DCE豆粕期货价格，豆粕基差，wind菜粕南通、CZCE菜粕期货价格，菜粕基差，wind生猪河南、DCE生猪期货价格，生猪基差，中国大豆库存，中国豆粕库存等图表 [10][13][15][16] 分析及策略 - 豆粕：预计CBOT大豆期货短期底部震荡；国内连粕主力合约切换，M01合约下方有支撑，豆粕现货价格重心上移，但供应压力制约价格回升，下游饲料企业库存高，进口阿根廷豆粕或提振采购意愿 [17][18] - 生猪：供应端出栏增加，需求端当前清淡，预计短期近月抗跌，生猪2511合约偏强波动，建议轻仓试多 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆期货触及4月以来低点，因美国中西部天气有利增强丰收预期，贸易关税政策使美国在与南美的大豆出口竞争中处于劣势，短期美豆期价关注1000美分一线得失，美豆期价下挫抬升中国进口大豆成本 [17] - 国内豆粕市场内强外弱，主力合约反弹动能不足，现货价格上扬，基差被动修复，8月油厂库存增加情况下豆粕价格难大涨，油厂调整策略推动远月基差销售放量 [19] - 生猪市场供给端出栏量稳定增长，需求端处于淡季承接有限，宏观政策主导盘面，近月合约偏弱运行，可寻找逢高沽空远月合约机会 [20] 各部分总结 行情综述 - DCE豆粕主力2509合约下跌0.33%，收于3000元/吨，沿海主流区域油厂报价有涨有跌；DCE生猪主力2509合约收盘价14075元/吨，较上一交易日下降0.00%，全国外三元生猪出栏均价上涨；隔夜CBOT美豆主力合约下降1.21%，收996美分/蒲式耳 [2] 主产区天气 - 美国中西部种植带本周有雨，土壤墒情整体良好，未来天气有阵雨和气温变化，良好墒情和降雨能缓解作物压力 [3][4] 宏观、行业要闻 - 巴西2025/2026年度大豆产量预计达1.829亿吨，玉米总产量预计为1.409亿吨 [5] - 7月31日美国、巴西、阿根廷大豆进口成本价均下跌 [5] - 7月30日国内主流油厂豆粕成交缩减，成交均价上涨 [5] - 外媒调查预计美国不同市场年度大豆和豆粕出口净销售有一定范围 [6] - 截至7月23日当周，阿根廷农户销售不同年度大豆情况及累计销量、出口销售登记数量 [6] - 截至7月25日，全国主要油厂豆粕库存连续十二周增加，但较2024年同期和过去三年同期均值少 [7] - 2025年7月巴西预计出口豆粕高于上周预估和去年同期，今年头7个月出口量与2024年全年对比 [7] - 2025年7月14 - 20日，生猪定点屠宰企业生猪和白条肉平均价格环比、同比下降 [7] - 美国农业部和分析师对美国大豆产量预估不同 [8] - 7月份PMI降至49.3%，不同行业PMI有不同表现 [8] 数据图表 - 包含豆粕、菜粕、生猪的期货价格、基差，以及中国大豆和豆粕库存相关图表 [11][13][15][17] 分析及策略 - 豆粕市场美豆期货受天气影响下跌，国内市场内强外弱，油厂调整基差报价推动远月销售 [17][19] - 生猪市场供给出栏量增长，需求淡季，宏观政策主导，近月合约偏弱，可逢高沽空远月合约 [20]