投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2026年5月13日 20260512 数据日期: 负手流回 品种资金流入流出 25.00% 20.00% 15.00% 20.00% 派5.00% 戰士 比0.00% -5.00% -10.00% -15.00% 價值是美國主嚴選過這些最大量 電子電影網 中国五中 英语 英语 苗革商 系列编 the cc 战 士的重量量。 出版 化石油气(FP 車点席位特分变化 说明: 纵轴百分比=净持仓除以总持仓(单边)、日增减仓除以总持仓(单边) 数据日期: 20260512 摩根大通 ■ 净持仓■日增减仓(同色是增仓/反色是减仓 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% ko AT9 时得2 Z0016628 发系300朗指 花生 卷譜宿 海 20号放 展加 铁矿石 中证500朗省 ss - 2000 T 百 新 箱 l i ku 乾坤期货 ■ 净持仓■ 日增减仓(同色是增仓/反色是减仓 15.00% 10.00% 5.00% li I.I.I.I.I.I.I.I. - - - - - - - - - - ...

报告基本信息 - 日报名称为资金流向及重点席位持仓变化日报 [1] - 报告日期为2026年5月12日，数据日期为20260511 [1][2] 资金流向 - 展示了品种资金流入流出情况，但未具体说明各品种流入流出数据 [2] 重点席位持仓变化 - 纵轴百分比计算方式为净持仓除以总持仓（单边）、日增减仓除以总持仓（单边） [2] - 展示了摩根大通、乾坤期货、瑞银期货、中信期货、国泰君安等重点席位在中采300、花生、玉米远版、中证500、中证1000期货、20号胶、PVC、铁矿石、不锈钢等品种上的净持仓和日增减仓情况，但未给出具体数据 [2]

报告基础信息 - 报告名称为资金流向及重点席位持仓变化日报 [1] - 报告日期为2026年5月11日 [1] - 数据日期为20260508 [2] 品种资金流向 - 纵轴百分比=净持仓除以总持仓(单边)、日增减仓除以总持仓(单边) [2] 重点席位持仓变化 - 展示了摩根大通、乾坤期货、瑞银期货、中信期货、国泰君安等重点席位的净持仓和日增减仓情况，涉及花生、首都油、AT9、沪深300期货、中证500期货、中证1000期货等多种品种 [2][3][4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 各期货品种走势分化，商品期货中贵金属、有色、黑色、能源、化工、农产品板块各品种表现不同；金融期货中股指期货整体偏强、国债期货震荡，投资者需注意仓位管理[2][3] 各目录内容总结 有色及贵金属板块 - 贵金属中白银看涨、黄金震荡；有色中锌、锡、铜等品种看涨，沪铝短期震荡、下周或震荡偏强[2][9] - 沪铝主力短期震荡，本周价格重心下移，多头动能衰减，下周或震荡偏强，关注MA60均线支撑[12] 黑色及航运板块 - 热卷和铁矿石看涨，锰硅看跌，其余品种震荡，欧线集运震荡[18] - 螺纹钢主力中期偏强，短期超买有回调风险但上涨空间仍存，关注MA250、MA60均线及3100元/吨支撑[24] 能源及化工板块 - 能源板块中低硫燃料油、沥青和LPG震荡，原油和燃料油看跌；化工板块多数品种看跌，纸浆多空博弈激烈、短期震荡有上修机会[2][29] - 纸浆主力短期震荡，月线有下跌压力，周线多空博弈激烈，日线空头压力仍存但有上修预期[33] 农产品板块 - 生猪看涨，豆一、豆粕等多数品种看跌，其余品种震荡[38] - 玉米主力短期震荡，本周价格重心下移，有回调但幅度有限，关注上方2440 - 2450元/吨阻力区间[43] 股指期货板块 - 沪深300、中证500和中证1000看涨，上证50震荡[48] - IC中证500期货短期有上涨动力，月线多头信号，周线和日线显示价格有支撑[52] - IF沪深300期货短期震荡、中期看涨，周线有上涨空间但需警惕回调，日线有波动[54] 国债期货板块 - 2年期、5年期、10年期和30年期国债期货震荡[58] - T十年期国债期货短期关注回调风险，周线多空博弈剧烈，日线有死叉信号[63] - TL三十年期国债期货关注短期小幅反弹、整体震荡，月线震荡，周线震荡，日线有反弹调整需求[66]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周市场高开高走量价齐升 ，中证1000期货与中证500期货涨幅超4% ，沪深300期货涨约1.5% ，上证50期货涨幅不足0.5% ，两市成交额连续三日突破三万亿 [28] - 节后资金回流与情绪修复、进出口数据超预期推动市场上涨 ，但估值压力快速攀升 ，市场热度已达极高区域 ，上行空间受估值强约束 [29] - 短期市场在资金与情绪驱动下仍有惯性 ，但估值处于历史极值区间 ，市场或从单边上涨转向高位震荡 ，风格分化可能加剧 ，需警惕获利盘集中兑现风险 ，关注量能持续性及政策信号变化 [29] - 单边建议谨慎参与 ，逢低布局需严格控制仓位 ，高度警惕估值风险 ，优先关注相对低估的IH、IF ；套利可阶段性重点参与IM/IH价差收敛策略 ，紧盯风格切换信号 ；期权可利用备兑开仓增厚收益 ，或买入虚值看跌期权对冲高位回调波动风险 [29] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 5月8日A股三大指数走势分化 ，沪指震荡整理几乎平盘报收 ，深证成指跌0.5% ，创业板指跌0.96% ，行业板块多数收涨 ，沪深京三市成交额30759亿 ，连续三个交易日突破三万亿 ，但较前日缩量927亿 [6] - 上周国内股指期货市场集体收涨 ，沪深300期货涨1.54% ，上证50期货涨0.43% ，中证500期货涨4.24% ，中证1000期货涨4.38% [7] - 上周30年期国债期货跌幅较大 ，10年期国债期货持平 ，5年期国债期货涨0.01% ，2年期国债期货跌0.01% [8] 基本面分析 - 5月9日国务院常务会议指出要巩固拓展经济稳中向好势头 ，宏观政策要靠前发力 ，做强国内大循环要在供需协同、联动升级上求突破 ，民生保障要在稳就业、兜底线上多发力 [9] - 2026年前4个月我国货物贸易进出口总值16.23万亿元 ，同比增长14.9% ，4月份进出口总值4.38万亿元 ，增长14.2% ，出口机电产品和进口机电产品、原油、农产品均有增长 [9][10] - 美国4月非农就业人数增加11.5万人 ，远超市场预期 ，失业率维持在4.3% ，平均时薪环比增长0.2% ，同比增长3.6% ，均低于预期 [10] - 上周央行公开市场开展540亿元逆回购操作 ，因4191亿元逆回购到期 ，实现净回笼3651亿元 ，此外8000亿元91天期买断式逆回购到期 ，央行开展3000亿元91天期买断式逆回购操作 ，本周将有535亿元逆回购到期 ，周五有800亿元国库现金定存到期 [10][11] 估值分析 - 截止5月8日 ，沪深300指数PE为14.77倍、分位点93.14%、PB为1.47倍 ，上证50指数PE为11.62倍、分位点82.94%、PB为1.22倍 ，中证500指数PE为37.87倍、分位点89.8%、PB为2.62倍 ，中证1000指数PE为56.59倍、分位点89.8%、PB为2.82倍 [12] - 股债利差是股市收益率与国债收益率的差值 ，有市盈率倒数和股息率两种计算公式 [22] 中国 - 巴菲特指标 - A股合理估值区间约在70% - 100% ，低于70%通常视为低估区域 ，2026年5月8日总市值比GDP值为96.16% ，当前“总市值/GDP”在历史数据上的分位数为94.57% ，在最近10年数据上的分位数为99.34% [25] 综合分析 - 上周市场高开高走量价齐升 ，各品种周三放量大涨 ，周四震荡上行 ，周五指数高位整理 ，创业板小幅回调 ，两市成交额连续三日突破三万亿 [28] - 节后资金回流与情绪修复、进出口数据超预期推动市场上涨 ，但估值压力快速攀升 ，市场热度已达极高区域 ，上行空间受估值强约束 [29] - 短期市场在资金与情绪驱动下仍有惯性 ，但估值处于历史极值区间 ，市场或从单边上涨转向高位震荡 ，风格分化可能加剧 ，需警惕获利盘集中兑现风险 ，关注量能持续性及政策信号变化 [29] - 单边建议谨慎参与 ，逢低布局需严格控制仓位 ，高度警惕估值风险 ，优先关注相对低估的IH、IF ；套利可阶段性重点参与IM/IH价差收敛策略 ，紧盯风格切换信号 ；期权可利用备兑开仓增厚收益 ，或买入虚值看跌期权对冲高位回调波动风险 [29]

报告基本信息 - 报告名称为资金流向及重点席位持仓变化日报 [1] - 报告日期为2026年5月8日 [1] - 数据日期为20260507 [2] 资金流向及持仓变化 - 纵轴百分比计算方式为净持仓除以总持仓(单边)、日增减仓除以总持仓(单边) [2] - 展示了摩根大通、乾坤期货、瑞银期货、中信期货、国泰君安等席位在不同品种上的净持仓和日增减仓情况，如摩根大通部分品种净持仓和日增减仓比例在 -4.00% 至 14.00% 之间 [2][3][5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 五一期间韩国、美国及港股市场中AI算力、存储芯片等板块强势表现为节后国内同类赛道提供催化，昨日A股中芯片等科技板块大幅上涨，宽基指数纷纷新高，短期内市场流动性宽松、情绪高涨，预计短期股指偏强震荡，代表中小成长风格的中证500、中证1000或延续更强表现 [6] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融数据 - DR001收盘价1.27，较前值变动-5.18bp；DR007收盘价1.37，较前值变动-2.06bp；GC001收盘价1.44，较前值变动38.50bp；GC007收盘价1.41，较前值变动10.00bp；SHBOR 3M收盘价1.42，较前值变动0.40bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.17，较前值变动1.25bp；5年期国债收盘价1.45，较前值变动1.25bp；10年期国债收盘价1.76，较前值变动1.10bp；10年期美债收盘价4.43，较前值变动-2.00bp [3] - 央行昨日开展260亿元7天期逆回购操作，当日2929亿元逆回购到期，单日净回笼2669亿元 [3] - Shibor短端品种多数下行，隔夜品种下行5.6BP报1.271%，7天期下行2.6BP报1.365%，14天期下行0.1BP报1.389%，1个月期上行0.4BP报1.4%，本周央行公开市场将有4191亿元逆回购到期，5月6日至5月8日分别到期2929亿元、1262亿元、0亿元 [4] 股票市场数据 - 沪深300收盘价4877，较前一日变动1.45%；IF当月收盘价4867，较前一日变动1.4%；上证50收盘价3026，较前一日变动1.37%；IH当月收盘价3019，较前一日变动1.2%；中证500收盘价8288，较前一日变动2.86%；IC当月收盘价8570，较前一日变动2.7%；中证1000收盘价8575，较前一日变动2.30%；IM当月收盘价8544，较前一日变动2.1% [5] - IF成交量114840，较前一日变动39.2%；IF持仓量274723，较前一日变动7.8%；IH成交量较前一日变动14.5%；IH持仓量112069，较前一日变动3.3%；IC成交量146632，较前一日变动32.2%；IC持仓量310322，较前一日变动7.2%；IM成交量219906，较前一日变动30.3%；IM持仓量420250，较前一日变动5.1% [5] - 昨日收盘沪深300、上证50、中证500、中证1000分别上涨1.45%、1.37%、2.86%、2.3%，沪深京三市成交额达32470亿，较上一交易日大幅放量4874亿，行业板块多数收涨，贵金属等板块涨幅居前，酒店餐饮、旅游及景区板块跌幅居前 [5] 期货升贴水情况 - IF升贴水：当月合约8.06%，下月合约6.41%，当季合约6.03%，下季合约5.25% [7] - IH升贴水：当月合约9.71%，下月合约5.16%，当季合约5.15%，下季合约3.74% [7] - IC升贴水：当月合约8.52%，下月合约8.77%，当季合约6.96%，下季合约6.59% [7] - IM升贴水：当月合约14.64%，下月合约10.93%，当季合约9.66%，下季合约9.27% [7]