公司上市与业务进展 - 禾赛科技完成中国证监会境外发行上市备案 拟发行不超过5123.62万股普通股赴港上市 [1] - 公司第二季度激光雷达总交付量35.2万台 同比增长306.9% 其中ADAS产品交付量30.4万台 同比增长275.8% [2] - 2025年上半年激光雷达总交付量54.8万台 同比增长276.2% 已超过2024年全年交付量 [2] 财务表现 - 第二季度实现营收7.06亿元 同比增长53.9% 净利润4410万元 同比实现扭亏为盈 [2] 客户与合作 - 已与24家国内外汽车厂商达成量产定点合作 第二季度新增9家头部车企的20款车型定点 量产周期覆盖至2026年 [2] - 禾赛ATX获得比亚迪 奇瑞 长城 长安等12家国内头部车企的几十款车型定点合作 2025年第一季度启动大规模量产 [2] - 核心客户包括禾赛Top2客户之一 吉利 长城汽车 长安汽车等头部车企 [2] 行业发展趋势 - 2024年国内激光雷达装机量首次突破150万颗 同比增长179.7% 2025年上半年达100.2万颗 同比增长71% 全年有望冲击250万颗 [1] - 激光雷达正成为智能汽车安全标配 中国市场已渗透至12万元左右车型 海外市场OEM定点逐步落地 [2][3] - 禾赛科技 速腾聚创 华为等企业牢牢占据激光雷达市场主导地位 [2] 技术优势与增长潜力 - 公司专注激光雷达研发制造 专利成果遍布全球 以高清三维感知技术赋能智能驾驶和机器人应用 [1] - 机器人业务成为第二增长曲线 JT系列产品适用于广泛机器人场景 2025年交付量有望快速增长 [3] - 技术外溢带动Robotics激光雷达成本下降 割草机器人等领域渗透率有望提升 存在大量潜在客户拓展空间 [3]

公司上市与融资进展 - 禾赛科技赴港上市获中国证监会备案 拟发行不超过5123.62万股普通股[2] - 公司2023年已登陆纳斯达克 专注激光雷达研发制造且专利成果遍布全球[2] 激光雷达行业趋势 - 2024年国内激光雷达装机量突破150万颗 同比增长179.7%[2] - 2025年上半年装机量达100.2万颗 同比增长71% 全年预计冲击250万颗[2] - 激光雷达成为智能汽车安全标配 产业变革进入智能化下半场[2] 公司市场地位与客户合作 - 禾赛科技与速腾聚创、华为共同占据市场主导地位[3] - 禾赛ATX获得12家国内头部车企几十款车型定点合作 包括比亚迪/奇瑞/长城/长安等[3] - 已与24家国内外汽车厂商达成量产定点合作 新增9家头部车企的20款车型定点[3] - 量产周期覆盖至2026年 核心客户包括Top2客户之一/吉利/长城汽车/长安汽车[3] 产品交付与财务表现 - 2025年第二季度激光雷达总交付量35.2万台 同比增长306.9%[3] - 其中ADAS产品交付量30.4万台 同比增长275.8%[3] - 2025年上半年总交付量54.8万台 同比增长276.2% 已超2024年全年[3] - 第二季度实现营收7.06亿元 同比增长53.9%[3] - 净利润4410万元 同比实现扭亏为盈[3] 机构观点与增长预期 - 激光雷达正成为智驾标配 头部客户合作支撑2026年营收增长[4] - 技术外溢带动Robotics激光雷达成本下降 割草机器人等领域渗透率有望提升[4] - 自动驾驶行业L2+/L3渗透率提升 激光雷达已渗透至12万元价位车型[4] - 海外市场OEM定点逐步落地 机器人业务有望成为第二增长曲线[4] - JT系列机器人产品交付量2025年预计快速增长[4]

在此背景下，公司发布2025年第二季度未经审计的财务数据显示，今年二季度实现营收7.06亿元，同比增长 53.9%；净利润为4410万元，同比实现扭亏为盈。 开源证券研究指出，激光雷达正逐步成为智驾标配，公司与头部客户的深度合作及在手订单有望较好支撑 2026年营收增长表现。此外，技术外溢带动Robotics激光雷达成本下降，割草机器人等领域激光雷达渗透率 有望提升，除现有战略客户外仍有较多潜在客户可拓展，继续看好下游行业增长红利带动公司出货高增。 8月26日，全球激光雷达龙头禾赛科技赴港上市完成中国证券监督管理委员会备案。 中国证监会发布《关于Hesai Group（禾赛科技）境外发行上市备案通知书》显示，禾赛科技拟发行不超过 5123.62万股境外上市普通股，并在香港联合交易所上市。 公开资料显示，禾赛科技成立于2014年，于2023年登陆纳斯达克。自成立以来，公司专注激光雷达的研发与 制造，专利成果遍布全球。公司以高清三维感知技术，赋能更安全更智能的智能驾驶和机器人应用，历经市场 验证，出货量全球领先。 近年来，随着新能源汽车渗透率持续提升，产业变革进入"智能化"下半场，激光雷达成为智能汽车的"安全标 ...

中国车载激光雷达市场概况 - 2025年上半年国内激光雷达装机量达100.2万颗，同比增长71%，全年有望冲击250万颗 [2] - 主激光雷达装机量达861767颗，禾赛科技以33%份额位居榜首，华为30.2%第二，速腾聚创27.4%第三 [2] - 激光雷达在新能源乘用车单月渗透率突破17%，10万-20万元价格区间车型销量增长显著 [4] 禾赛科技市场表现 - 核心产品ATX车规级激光雷达打入10万元级车型，覆盖零跑B10/C10等走量车型 [4] - 发布面向L2-L4级自动驾驶的"千厘眼"感知方案及三款新一代车规级产品 [7] - 非车载市场通过JT系列产品覆盖移动机器人、配送机器人等高增长领域 [8] 华为科技市场表现 - 主雷达装机量260236颗，市场份额30.2%，搭载量前十品牌中独占四席 [9] - 技术研发实力与产业链整合能力突出，产品覆盖国内外市场 [9] - 激光雷达业务随智能汽车解决方案推广持续增长 [9] 速腾聚创市场挑战 - 2025年Q1营收3.28亿元同比下滑9.2%，激光雷达销量同比减少9.8%至10.86万台 [13] - ADAS应用激光雷达销量锐减16.8%，主因两大客户转向纯视觉方案和自研激光雷达 [13] - 推出EMX/EM4等数字化新品，机器人业务销量增速183.3%但营收占比仅22% [15] 行业竞争格局 - 禾赛/华为/速腾聚创合计占据超90%市场份额，其余供应商仅0.01% [15] - 头部企业技术路线分化：禾赛侧重平民化渗透，华为强调整合能力，速腾聚焦数字化 [4][9][15] - 市场加速整合，头部企业需平衡技术领先与毛利率，尾部厂商生存空间压缩 [16]

财务表现 - 禾赛科技2025年第一季度营收5.3亿元人民币，同比增长46.3% [1] - GAAP净亏损同比收窄84%至1750万元人民币 [1] - 预计全年营收同比增长44%~69% [1] 产品交付 - 激光雷达总交付量19.5万台，同比增长231.3% [1] - ADAS产品交付量14.6万台，同比增长178.5% [1] - 机器人领域交付量4.9万台，同比增长649.1% [1] 行业价格趋势 - 禾赛科技产品平均单价从2022年二季度35869元/台降至2024年四季度3242元/台，降幅近90% [2] - 速腾聚创ADAS激光雷达均价从2020年22500元/台下滑至2024年四季度2578元/台 [2] 机器人市场特性 - 机器人领域更看重激光雷达性能与可靠性，为高端产品提供差异化发展空间 [2] - 速腾聚创在机器人领域保持35%至50%的毛利率水平 [2] - 长期来看机器人市场规模有望达到汽车市场的10倍 [2] 企业战略布局 - 禾赛科技聚焦消费级机器人市场，JT系列产品应用于割草机、配送机器人等 [2] - 速腾聚创锚定具身智能赛道，推出全固态机器人激光雷达E1R和192线半球形产品Airy [2] 市场前景预测 - 预计2025年机器人领域出货量突破六位数 [3] - 单机搭载激光雷达数量可能从1颗增至3颗 [3] - 2030年机器人激光雷达市场规模将达280亿元，年复合增长率67.9% [3] 竞争挑战 - 价格持续下降可能导致"规模扩大但利润未同步增长"的困境 [3] - 有效控制成本成为行业迈过盈亏平衡点的关键 [3]