Meta AI人才争夺战略 - Meta近期从OpenAI挖角4名核心研究人员加入其新成立的超级智能实验室 包括强化学习专家特拉皮特·班萨尔和曾参与建立OpenAI苏黎世办公室的卢卡斯·拜尔等三人 这些人才此前在DeepMind实验室也有任职经历 [1] - 公司为挖角OpenAI员工曾开出单笔高达1亿美元的签约奖金 但部分研究人员因OpenAI提供更高薪资和发展空间而拒绝邀约 [2] - 除OpenAI外 Meta还从ScaleAI挖角其CEO亚历山大·王 同时以143亿美元投资获取该公司49%股份 并计划收购语音AI开发商PlayAI以吸纳其技术团队 [2] Meta AI技术布局 - 超级智能实验室目标开发能超越人类表现的多任务AI模型 该部门成立背景与Llama 4 Behemoth大型语言模型性能问题直接相关 原定今年发布的该模型因技术问题已推迟 [1] - 计划聘请AI领域顶级投资人丹尼尔·格罗斯和前GitHub CEO纳特·弗里德曼 二人目前任职的Safe Superintelligence公司与Meta实验室目标高度重合 [3] - 2025年将投入650亿美元建设数据中心基础设施 包括配备超130万块英伟达显卡的超大规模数据中心 [3] 行业人才竞争动态 - OpenAI采取加薪和职业发展承诺等策略应对Meta挖角 显示头部AI企业间人才争夺白热化 [2] - Meta通过"人才+并购"双轨策略快速扩张AI能力 除直接招聘外 还以收购PlayAI等初创公司方式获取整建制团队 [2][3] - AI芯片领域出现新竞争者 某中国AI芯片公司成立5年估值超百亿 正争夺"国产GPU第一股"称号 [5]

报告核心观点 - 全球AI发展呈现模型端新架构探索、算力端需求上行与硬件设计进入新范式、应用端商业模式变革的趋势，持续看好AI产业投资主线，全球AI应用将进入业绩收获期 [1] 模型：预训练Scaling Law有望开启新起点 - 大模型技术路线从预训练到后训练发展，2018 - 2024年9月为预训练阶段，2024年9月后进入后训练阶段 [13][15] - 腾讯混元Turbo - S通过创新架构实现性能与效率平衡，Google Gemini Diffusion在文本生成上有突破，大厂在预训练参数量和数据量扩大上有尝试，大规模算力集群支持预训练探索，模型架构改进或使预训练Scaling Law开启新起点 [23][24][25] 算力：训练推理两条主线共同推动算力需求持续上行 训练端 - 后训练阶段Scaling Law成大厂共识，新Scaling路径不断涌现，新架构探索有望重启预训练阶段算力需求叙事 [33][34] - 以“星际之门”为代表的大规模算力集群进展顺利，中东版“星际之门”落地，主权AI逐步落地，台积电新产能规划预示算力需求乐观 [38][41][42] 推理端 - Agent需求增长或使推理算力提升几十至上百倍，大量工具调用和信息交互使tokens消耗量大幅提升，产品用户数量增长带动算力需求提升 [43][46][52] 算力硬件新范式 - 大模型对系统综合能力要求提高，NVLink Fusion强化英伟达硬件生态优势，国产算力加速迭代，华为云推出新服务器，高密度机架方案为性能追赶提供路径 [57][58][60] 应用：Agent进展提速，看好AI应用进入业绩收获期 Agent发展情况 - Agent可能是AI应用终极形态，目前雏形初具，但完成复杂长期任务能力有限，“任务长度”是关键衡量指标且提升速度快 [68][73][74] - MCP统一了Agent工具调用生态，促进其快速构建和发展 [79] 海外AI应用 - AI Coding是重要垂类赛道，细分垂类商业化效果好，25Q1业绩大部分超预期，头部2B软件AI产品存量客户渗透率接近10%，全年收入有望加速增长 [82][84][85] 国内AI应用 - 加速从简单环节到复杂环节产品升级，25Q1利润指标率先改善，AI商业化24年初步验证，25年有望加速复制推广，MCP有望加速产业节奏 [88][90][94] 落地节奏展望：商业模式变革有望成为共识，看好细分领域率先放量 商业模式变革 - Agent应用从交付工具转变为交付结果，按效果付费新范式有望成行业共识 [99] 细分场景放量 - 数据复杂度低、幻觉容忍度高的场景率先实现规模化商业落地，2C场景商业化进展领先，2B应用分场景和行业来看，数据复杂度和预算影响落地节奏 [103][104][110] AI + 营销/销售 - 数据丰富、可量化ROI和流程标准化驱动AI快速商业化，企业需求从单一工具向全链路智能中枢升级，市场格局分散，AI有望重塑格局 [113][114][119] 重点公司推荐 - 推荐金山办公、福昕软件、泛微网络等多家公司，均给予“买入”评级 [7]

Meta旗舰AI模型Behemoth延迟发布 - 公司原计划4月发布Behemoth，后推迟至6月，现再次延迟至秋季[1] - 延迟原因包括模型改进困难及担忧其性能无法达到公开宣传水平[2] - 公司未公开承诺具体发布时间表[1] Behemoth模型性能定位 - 公司宣称Behemoth在某些测试中已超越Anthropic、Google和OpenAI的同类模型[2] - 4月5日发布的Llama 4 Behemoth被描述为"全球最智能LLM之一"和"迄今最强大教学模型"[3] Meta AI战略投入 - 2024年资本支出计划从600-650亿美元上调至640-720亿美元[4] - 增加AI数据中心支出以深化技术整合至全家桶应用[3] - 加速算力资源部署应对需求增长，同时推进长期容量扩展项目[5] 开源模型竞争策略 - 4月5日同步发布的开源模型Llama 4 Scout和Llama 4 Maverick[5] - 该策略直接挑战竞争对手的闭源高价模型[5] - 开源方案有助于降低企业AI部署成本[5] 管理层战略表态 - CEO强调AI正在重塑所有业务领域[5] - 认为当前机遇规模空前，需加快能力建设节奏[5]

在周三公布的最新财报中，Meat大幅上调了今年的资本支出预算，继续大手笔押注AI。 然而实际上，Meta正在AI领域面临重重困境：AI技术发布进度滞后、"开源"战略遭质疑、关键的Llama 4 Behemoth模型迟迟未能推出……投资者迫切想知道，Meta的未来在哪里？ LlamaCon大会"雷声大雨点小"：开发者失望，Meta追赶者角色难改 但在会上，Meta未能如期发布开发者最为期待的推理版模型Llama 4 Behemoth，这款被描述为"训练于2 万亿参数的最强大混合专家AI模型"的产品，原定数周前发布，但已被多次推迟。 Brownstone Research发布报告指出，Meta在会上"没有拿出足够的干货"，明显在AI领域出于落后地 位。 该行强调，备受期待的Llama 4 Behemoth模型未能如期发布，Meta此次发布的重点，似乎更像是试图在 消费者和开发者领域两手抓，但并未在任何一个领域取得突破性进展： "Meta的会议完全失败了。这种情绪是有道理的。" 相比之下，OpenAI、Anthropic、Google、xAI和Mistral等竞争对手早已推出了消费级聊天机器人应用和 企业API接口 ...

核能行业 - 中国在运、在建和核准建设的核电机组共102台，总装机容量达1.13亿千瓦，核电总体规模首次跃居世界第一 [6] - 在建核电机组28台，总装机容量3365万千瓦，连续18年保持世界第一 [6] - 商运核电机组58台，总装机容量6096万千瓦 [6] 半导体与IPO动态 - 粤芯半导体提交IPO辅导备案申请，辅导机构为广发证券，专注于国产模拟芯片制造 [13] - 粤芯半导体被视为"广州第一芯"，填补广东半导体生产空白 [14] 消费与零售 - 消费品以旧换新政策带动超1.2亿人次参与，销售额超7200亿元，涵盖汽车、家电、数码产品等 [5] - 三只松鼠提交港交所招股书，2024年营收106.22亿元，同比增长49.3%，净利润4.08亿元，同比增长85.51% [19] 金融与保险 - 国家金融监管总局规范万能险市场，禁止开发五年期以下产品，调整最低保证利率以防范利差损风险 [6] - 交通银行、广发银行等关闭异地信用卡分中心，信用卡业务转向属地经营 [9][10] - 两家民营银行下调存款利率，华通银行2-5年期个人定存利率分别降至2.00%、2.45%和2.50% [14] 汽车与科技 - 小米第一季度出货量1330万部，同比增长40%，市场份额19%，重返中国市场第一 [16] - 深蓝汽车发布大六座旗舰SUV深蓝S09，售价23.99万-30.99万元 [16] - 华为联合11家车企发布《智能辅助驾驶安全倡议》，提出四条安全相关倡议 [18] 医药与健康 - 人福医药控股股东当代科技重整计划获法院批准 [14] - 国家疾控局等发布2025年国家随机监督抽查计划，新增互联网诊疗、精神卫生等监管领域 [6] 人工智能与科技 - 百度发布文心大模型4.5 Turbo和X1 Turbo，增强多模态、逻辑推理和代码能力 [18] - Meta将发布LLaMA 4 Behemoth模型，目标超越GPT-4.5与Claude Sonnet 3.7 [20] 工业与经济数据 - 1-3月全国规模以上工业企业利润总额15093.6亿元，同比增长0.8%，制造业利润增长7.6% [4] 房地产与公积金 - 多地公积金贷款年龄上限延长至男性68岁、女性63岁，或退休后5年 [14] 企业动态 - 宁德时代首次回购股份107.53万股，成交金额2.55亿元 [21] - 川大智胜因财务指标触及退市风险警示，股票变更为"*ST智胜" [14]

下周资本市场大事提醒：中国4月PMI、美国一季度GDP将公布 美国科技巨头将披露财报 巴菲特股东大 会举行 4、A股下周共有43家公司限售股陆续解禁，合计解禁24.62亿股，按4月25日收盘价计算，解禁总市值为 408.09亿元。个股来看，华润材料、成大生物解禁市值超过50亿元。 5、下周（4月28日至4月30日）将有2只新股发行，具体来看，泽润新能4月28日于创业板发行，天工股 份同日于北交所发行，合计发行约8497万股，预计合计募资11.94亿元。 6、A股年报披露下周将收官。据Wind数据，下周A股将有1240家上市公司将发布2024年年报，包括长 江电力、工业富联、百济神州、京沪高铁、迈瑞医疗、山西汾酒、格力电器等。 7、根据财政部发布的2025年超长期特别国债发行安排，4月24日，2025年超长期特别国债首次发行，其 中20年期500亿元，30年期710亿元，合计1210亿元。两种期限的国债均将在4月29日起上市交易。 1、根据劳动节休市安排，A股5月1日(星期四)至5日(星期一)休市，5月6日(星期二)起照常开市。港股5 月1日(星期四)休市1天，5月2日(星期五)照常开市，5月3日至4日为周末休 ...

见闻历 . 每天多看我一眼，投资赚的多一点。 | 见闻财经日历 | | | ▼ 华尔街见闻 | | --- | --- | --- | --- | | WSCN Economic Calendar | | | | | 时间 | 地区 | 内容 | 预期 前値 | | 4月28日 周一 | | | | | 事件 | 国内 | 待定 十四届全国人大常委会第十五次会议4月27日至 30日在北京举行 | | | 酒外 | | 待定 加拿大大选正式投票日 | | | 国内 | | 海天味业、昆仑万维、传音控股、药明康德、青岛啤酒 京东方A、上海电气、迈瑞医疗、恒立液压、保利发展 | | | | | 中国石化、张小泉、中国建筑、顺丰控股、宁沪高速 | | | 财报 | | 老板电器、百济神州-U、华帝股份 | | | 滝外 | | 达美乐披萨、恩智浦 | | | 4月29日 周二 | | | | | 事件 | 酒外 | 待定 日本股市因昭和日休市一日 | | | 滝 | | Meta首届开源Al大会 | | | 财报 | 国内 | 光明乳业、工商银行、海尔智家、贵州茅台 万科A、长江电力、通威股份、伊利股份、金龙鱼 韦尔 ...

开源大模型元老，发布重磅更新。 北京时间4月6日凌晨，美国科技巨头Meta推出了开源人工智能模型Llama 4。据介绍，该模型目前目前有Scout和Maverick两个版本，是Meta迄今为止最先进 的模型，也是同类产品中多模态性最强的模型。 在DeepSeek引发模型开源浪潮以前，Meta一直是开源模型的领先玩家及重要的行业奠基者。在ChatGPT横空出世7个多月后，Meta就率先宣布开源Llama 2， 并且可免费商用。这也成为大模型发展的分水岭，是开源模型社区的历史性时刻。Llama第四代模型的发布，不仅是Meta应对DeepSeek等新兴开源势力的一 次"回击"，同时也推动了开源模型技术的进一步发展和生态的进一步完善。 大规模、多模态、长文本的Llama 4发布 北京时间4月6日凌晨，Meta发布Llama 4系列首批模型，包括两款高效模型Llama 4 Scout、Llama 4 Maverick。此外，Meta还预览了其迄今最强大最智能的模 型——Llama 4 Behemoth，是"新模型中的教师"。 Llama 4模型是Llama系列模型中首批采用混合专家（MoE）架构的模型。这一模型也是De ...