谷歌AI战略升级 - 2025年Google I/O开发者大会以AI为核心主题，"AI"被提及92次，"Gemini"被提及95次成为谷歌新一代AI代名词[1][3] - Gemini 2.5 Pro在WebDev Arena和LMArena等多个评测平台全面领先，成为"榜单霸主"[5] - 新增Deep Think模式使模型在数学、编程和多模态推理上表现优于OpenAI的o3，在USAMO数学测试中得分惊艳[7][9][11] 技术架构创新 - 推出非Transformer架构的Gemini Diffusion模型，速度比传统架构快五倍[18][21] - 引入Thought Summaries功能展示模型思考过程，配备Thinking Budgets控制token使用量[18][19] - Gemini 2.5 Flash版本token使用量减少20%-30%，已在Google AI Studio等平台开放预览[11] 多模态能力突破 - Imagen 4图像生成速度比上一代快10倍，支持写实和抽象风格[22][24] - Veo 3实现原生音画同步生成，可自动匹配人物口型并生成背景音乐[24][26] - Lyria 2音频生成技术可创作复杂音乐作品，电吉他、鼓点等乐器配合自然[26] 开发者工具革新 - Live API实现原生音频输出，支持24种语言的多扬声器文本转语音[11][15] - 整合Project Mariner使AI可同时处理10项任务，支持自动完成重复工作[17] - Flow电影制作工具整合Imagen/Veo/Gemini能力，可一键生成电影级镜头[26][27] 产品应用落地 - Google Stitch设计工具可自动生成网页/移动端界面及HTML/CSS代码，全量开放使用[28][29] - 重构搜索推出AI Mode，采用query fan-out技术实现深度搜索和实景互动[31][33][35] - 购物功能整合500亿+商品信息，支持预算筛选/比价/下单全流程[37] 商业化策略 - 推出AI Pro和AI Ultra订阅套餐，顶配Ultra定价249美元/月包含30TB云存储[38][39] - 服务包含不限量使用额度及Veo 3/Flow/Whisk等高级功能，定位专业用户[39] - 将AI深度整合至搜索/Gmail/Docs等核心产品，强化用户粘性[40]

大模型技术进展 - 中国深度求索公司完成DeepSeek R1模型升级，新版本DeepSeek-R1-0528在思维深度、推理能力及长文本生成（如议论文、小说、散文）方面显著优化，输出更贴近人类风格 [2] - 美国Anthropic推出Claude 4系列两款新模型：Opus 4（行业领先编程模型，擅长复杂长期任务）和Sonnet 4（指令理解与推理能力升级） [2] - 谷歌发布Gemini 2.5系列模型（性能与智能推理大幅提升）及多模态模型（Imagen 4图像生成、Veo 3视频生成、Lyria 2音乐生成、Flow电影制作工具），支持文本到高质量视觉内容转换 [3] AI技术缺陷与改进 - AI生成内容存在信息不准确问题，日本研究团队类比为"感觉性失语症"（表达流畅但语义错误），需突破内部模式僵化限制 [4] - 中科院自动化所与鹏城实验室提出AutoThink推理策略，通过省略号提示和三阶段强化学习实现自主切换思考模式，在数学数据集上平衡准确率与算力效率 [5] 行业政策与国际合作 - 日本通过首部AI专门法律《人工智能相关技术研究开发及应用推进法》，设立首相领导的"AI战略本部"并制定基本计划以促进研发与防滥用 [7] - 中国与上合组织发布《人工智能应用合作中心建设方案》，聚焦开源服务、产业对接、人才培育等领域加强跨国合作 [7] 社会经济影响 - 国际劳工组织报告显示全球25%工作岗位可能受生成式AI影响，影响性质取决于技术管理方式 [6]

报告核心观点 本周产业趋势集中在医药生物、人工智能和固态电池三个方面，政策端建议关注城市更新和整治行业内卷式竞争；短期关注机器人、自主可控、内需、贵金属、创新药赛道，中长期关注新科技、国产替代、“双碳”周期及电动智能汽车领域；上周全球股市跌多涨少，医疗保健、电信服务和公共事业表现较好[2][4]。 核心关注与投资建议 本周重要事项前瞻 未提及具体内容 市场交易热点 上周A股涨跌幅居前的重要主题指数为黄金珠宝、CRO、抗生素[9]。 主题与产业趋势变化 - 三生制药刷新国产创新药出海交易记录：5月20日，三生制药与辉瑞签署协议，获12.5亿美元首付款及最高48亿美元里程碑付款，潜在总金额60.5亿美元；产品SSGJ - 707是PD - 1/VEGF双抗，已完成非小细胞肺癌II期临床，获批进入III期，在多癌种有联合治疗研究；此次合作是其国际化重要里程碑，对国产创新药产业是振奋剂[12][14][15]。 - 谷歌AI生态全面升级，AI搜索与AI Ultra齐头并进：5月21日谷歌I/O开发者大会宣布多领域突破，推出AI全家桶Google AI Ultra，整合最强模型，开启高端订阅服务商业化；发布Veo 3等新工具；推出AI Mode搜索新功能；与XREAL合作发布AR眼镜Project Aura，供应链企业受益[16][17][26]。 - Computex 2025关注AI产业六大亮点和四大方向：展会于5月20 - 23日举行，吸引多国专业观众和买家；多位业界领袖发表演讲展示AI战略布局和技术创新；关注AI产业六大亮点，包括黄仁勋提出AI工厂理念、梁见后发布液冷解决方案等[33][34][39]。 投资建议 - 短期：5月关注机器人、自主可控、内需、贵金属、创新药赛道，各赛道有相关事件、政策驱动，部分赛道估值有提升空间[52][55]。 - 中长期：以周期为轴，供需为锚，关注新科技周期智能化进展、国产替代周期产业链自主可控、“双碳”周期降本增效及电动智能汽车渗透率增加[56]。 政策端 整治内卷式竞争 5月19日市场监管总局推出十项措施，从监管惩处等方面整治“内卷式”竞争；5月20日国家发改委提出标本兼治化解重点产业结构性矛盾，包括创新引领、破除地方保护等[57][58]。 5.19 - 5.25重要政策梳理 涉及国务院常务会议、国家领导人通话、多地消费方案、金融政策等多项政策，涵盖制造业、生态保护、食品安全、消费提振、资本市场等领域[60][61][63]。 全球观察 全球股市行业表现 上周全球股市跌多涨少，医疗保健、电信服务和公共事业表现较好，信息技术、能源和房地产表现较差，不同地区股市各行业表现有差异[68]。 全球强势股与异动股简析 过去一周领涨的200亿美元以上市值公司中信息技术和日常消费居多，领跌的公司中医疗保健和金融领域居多；分析了英美烟草和科帕特的异动原因[74][75][76]。 重要资讯速递 国内重要资讯与产业政策 - LPR：5月20日五年期LPR下调至3.5%，商贷月供减少[79]。 - 降息：5月20日国有六大行下调存款利率[79]。 - 私募并购：5月16日证监会鼓励私募基金参与上市公司并购重组[80]。 - 消费：5月19日国家统计局提出实施提振消费专项行动释放消费潜力[81]。

大语言模型进展 - Anthropic公司推出"克劳德4"系列两款新模型Opus 4和Sonnet 4 其中Opus 4是行业领先的编程模型 Sonnet 4在3 7版本基础上显著升级具备更强指令理解能力与推理编程表现 [1] - OpenAI发布GPT-4 1系列模型 在编程和指令理解方面表现突出 显著提升长文本处理能力 具备更高性价比 同时推出o3和o4 mini两款推理模型 o3在编程数学科学视觉感知等领域实现突破 o4 mini在数学编程和视觉任务方面表现出色适用于快速且成本效益高的推理 [3] - 商汤科技推出"日日新SenseNova V6"大模型体系 通过多模态长思维链训练全局记忆强化学习等技术突破 形成领先的多模态推理能力并突破成本边界 [3] 多模态模型发展 - 谷歌推出"双子座2 5"系列大语言模型 整体性能和智能推理能力较以往版本大幅提升 同时发布图像生成模型Imagen 4视频生成模型Veo 3音乐生成模型Lyria 2以及AI电影制作工具Flow 这些模型具备从文本等多种输入形式生成高质量视觉内容的能力 [2] - OpenAI的o3模型在图像图表等视觉任务上表现突出 具备严谨的分析能力和批判式思维 [3] 智能体技术突破 - 谷歌发布进化式编程智能体AlphaEvolve 由大语言模型驱动 能演化整个代码库并开发复杂算法 在超过50个数学难题测试中 75%案例重新发现最优解 20%案例提出更优方案 未来有望在材料科学药物发现可持续发展等领域发挥变革性作用 [2] - Anthropic的Opus 4模型能够高效完成复杂且持续时间长的任务 [1]

谷歌I/O大会核心观点 - 谷歌全面转向AI战略，将AI深度整合至所有产品线，包括搜索、开发者工具、多模态创作等领域[1][2][5] - 公司发布Gemini 2.5系列模型，在性能基准和实际应用场景实现显著突破[4][13][16] - 推出高端订阅服务Google AI Ultra，定价249.99美元/月，提供最先进AI工具组合[35][36] - 搜索业务完成AI化改造，月活用户达15亿，推出全新"AI模式"交互体验[22][23][25] - 多模态生成技术取得重大进展，视频/图像/音乐创作工具全面升级[29][31][33] 产品与技术升级 Gemini模型进展 - Gemini 2.5 Pro在WebArena和LMArena榜单登顶，代码能力显著提升[4] - 新增Deep Think增强推理模式，在LiveCodeBench竞赛编程测试领先，MMMU多模态推理得分84%[16] - Gemini 2.5 Flash轻量版token消耗减少20-30%，6月正式发布[18] - 模型处理token量从9.7万亿/月增至480万亿/月，年增长50倍[5] 搜索产品革新 - AI概览功能月活用户突破15亿，覆盖200+国家地区[22] - "AI模式"支持深度搜索、实时视觉交互、智能Agent任务处理[25] - 新增智能购物功能，支持虚拟试穿和自动下单[25] - 个性化推荐将整合Gmail等个人数据[26] 多模态创作工具 - 视频模型Veo 3实现音视频同步生成，支持文本/图像提示[29] - Imagen 4图像模型分辨率达2K，文字准确性提升，快速版速度提高10倍[31] - Lyria 2音乐模型接入YouTube Shorts，支持实时交互创作[33] - 推出AI电影制作工具Flow，整合Veo/Imagen/Gemini模型[33] 商业化布局 订阅服务体系 - Google AI Ultra定价249.99美元/月，含Veo 3/Gemini 2.5 Pro Deep Think等高级功能[36] - AI Pro版定价19.99美元/月，提供基础版Gemini 2.5 Pro[38] - 订阅用户可享30TB云存储和YouTube Premium权益[36] 开发者生态 - Gemini API开发者达700万，年增长5倍[5] - Vertex AI使用量增长40倍，新增模型推理摘要功能[18] - 全面兼容MCP工具链，支持构建智能代理[11] 硬件与未来布局 - 推出Android XR操作系统，支持AR/VR/MR设备[40] - 与Warby Parker等合作开发智能眼镜，集成Gemini AI[40] - Project Moohan头显预计2025年发布，与三星联合开发[40]

谷歌发布AI视频生成工具Veo 3 - 谷歌正式发布最新AI视频生成工具Veo 3，具备生成视频同时嵌入音效的能力，成为对标OpenAI Sora的有力竞争者 [1] - Veo 3可基于文本和图像提示生成高质量视频，并能自动加入人物对白、动物叫声等音效，实现更逼真的视听体验 [1] - 该工具已向美国用户开放，需订阅谷歌Ultra会员计划(每月249.99美元)使用，也将纳入面向企业客户的Vertex AI平台 [1] 谷歌发布其他AI相关产品 - 同时发布Imagen 4升级版图像生成模型，可根据用户提示生成更高质量、更真实的图片 [1] - 推出电影制作辅助工具Flow，用户只需描述场景、镜头和风格偏好，便可生成具有电影感的视频作品 [1] - 对Veo 2进行更新，新增支持通过文字提示对视频中物体进行增删的功能 [2] - 开放AI音乐生成模型Lyria 2，供YouTube Shorts创作者及Vertex AI企业客户使用 [2] 行业背景与公司历史 - 生成式AI在图像和视频创作领域的应用日益普及，OpenAI ChatGPT 4o的图像生成功能因过度受欢迎一度导致计算芯片过热 [2] - 谷歌在AI图像生成领域曾因Imagen 3模型生成带有历史错误的图像内容而遭遇广泛批评，公司联合创始人承认问题源于"测试不充分" [2] 市场反应 - 截至周二收盘，谷歌股价下跌1.5%，报163.98美元 [3]

谷歌AI视频生成工具Veo 3发布 - 公司推出Veo 3 AI视频生成工具 具备音频合成能力 可生成角色对话和动物声音等音效 与OpenAI的Sora形成直接竞争 [1] - Veo 3支持从文本/图像提示生成视频 并实现真实物理效果和精准口型同步 [2] - 产品定价249 99美元/月 面向美国Ultra订阅用户和企业级Vertex AI平台开放 [2] 图像生成与影视制作工具升级 - 同步发布Imagen 4图像生成工具 通过用户提示词可输出更高质量图片 [3] - 推出Flow影视制作工具 用户通过描述场景/镜头/风格偏好即可生成电影级视频 支持Gemini/Whisk/Vertex AI/Workspace等多平台接入 [3] 生成式AI视频应用爆发 - 图像视频类生成AI需求激增 OpenAI曾因ChatGPT 4o图像生成功能过载导致计算芯片过热 被迫临时限流 [4] - 行业数据显示生成式AI在多媒体内容创作领域渗透率快速提升 [4] 历史产品迭代与改进 - 公司承认Imagen 3曾因历史准确性不足引发争议 经重新测试后重新发布 [5] - Veo 2视频生成器新增文本提示编辑功能 支持通过文字指令增删视频物体 [5] - Lyria 2音乐生成模型向YouTube Shorts创作者和Vertex AI企业用户开放 [5]