报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅市场当前供需双弱，硅价上方有压力，建议区间操作 [1] - 多晶硅市场下游补库意愿有限，现货抬涨压力大，建议暂时观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 工业硅方面，不通氧553（华东）等多地平均价格持平，421（华东）工业硅平均价格较前日下跌0.51%至9,750元/吨，期货主力合约收盘价较前一天上涨0.22%至8,960元/吨 [1] - 多晶硅方面，N型致密料等部分品种价格持平，N型复投料价格较前一天下跌0.10%至52.25元/千克，期货主力合约收盘价较前一天上涨2.65%至54,730元/吨 [1] - 硅片、电池片、组件、有机硅等价格大多持平 [1] 行业资讯 - 2026年北京市新增纳入机制的新能源电量规模为12亿千瓦时，风电、光伏竞价上限为0.3598元/千瓦时 [1] - 2024年澳大利亚新增光伏装机5.2GW，全国总装机达到40GW [1] 基本面分析 - 工业硅供给端西南产区进入枯水期高成本期，部分硅企停炉停产，预计11月产量降至40万吨以内；需求端多晶硅和有机硅企业减产，硅铝合金企业按需采买，下游囤货意愿有限 [1] - 多晶硅供给端部分硅料厂有新增产能投放，但预计11月产量环比降至12万吨左右；需求端市场成交清淡，下游抵触高价资源，等待政策指引 [1] 投资策略 - 工业硅建议区间操作 [1] - 多晶硅建议暂时观望 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅市场供需双弱，需求好转有限，维持过剩格局，对盘面上方形成压制，关注9300 - 9500元/吨压力位，后续关注产业政策和硅企生产动态 [1] - 多晶硅市场下游补库意愿有限，现货抬涨压力大，对盘面上方空间形成压制，前期多单注意利润保护，后续关注多晶硅平台落地和宏观情绪演变 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 工业硅期货主力合约收盘价9020元/吨，较前一天下跌1.37%；基差（华东553 - 期货主力）330元/吨，较前一天增加125元/吨 [1] - 多晶硅期货主力合约收盘价54045元/吨，较前一天下跌0.28%；基差 - 3045元/吨，较前一天增加150元/吨 [1] - 工业硅现货价格方面，不通氧553不同地区平均价格在9050 - 9350元/吨，通氧553不同地区平均价格在9400 - 9600元/吨，421不同地区平均价格在9750 - 10000元/吨，价格均较前一天持平 [1] - 硅片、电池片、组件、有机硅等产品价格较前一天持平，N型复投料价格较前一天上涨0.29%至52.30元/千克 [1] 行业资讯 - 中国援古巴35兆瓦太阳能光伏电站设备项目全部电站11月12日并网发电，包含7个光伏电站，预计每年可为古巴节约1.8万吨进口燃料 [1] - 11月6日，国家能源集团大渡河阿水（新能源）公司蒲西光伏项目首批容量102.56兆瓦发电单元成功并网发电 [1] 投资策略 - 工业硅：区间操作 [1] - 多晶硅：供给端改革政策落地前可逢回调轻仓试多 [1] 供需情况 - 工业硅供给端，西南产区进入枯水期高成本期，部分硅企停炉停产，北方地区开炉稳中有增，预计11月产量降至40万吨以内；需求端，多晶硅企业减产，有机硅企业降负或检修，硅铝合金企业按需采买，下游囤货意愿有限 [1] - 多晶硅供给端，硅料企业维持减产态势，部分有新增产能投放，预计10月产量小幅提升，11月产量环比降至12万吨左右；需求端，市场成交清淡，新增成交少，下游抵触高价资源，等待行业政策指引 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅市场供需双弱，需求端好转有限，维持过剩格局，对盘面上方形成压制，关注9300 - 9500元/吨压力位，后续关注产业政策变动及硅企生产动态，交易策略为区间操作 [1] - 多晶硅市场下游补库意愿有限，现货抬涨压力大，对盘面上方空间形成压制，前期多单注意利润保护，后续关注多晶硅平台落地情况及宏观情绪演变，供给端改革政策落地前可逢回调轻仓试多 [1] 根据相关目录分别进行总结 工业硅&多晶硅期现价格 - 工业硅不通氧553（华东）平均价格9350元/吨，变动0.00%；期货主力合约收盘价9195元/吨，上涨0.16%；基差155元/吨，下降15元 [1] - 多晶硅N型多晶硅料51元/千克，变动0.00%；期货主力合约收盘价53460元/吨，上涨2.95%；基差 - 2460元/吨，下降1530元 [1] 工业硅现货价格 - 不通氧553在华东、黄埔港、昆明平均价格9350元/吨，天津港9250元/吨，四川9050元/吨，变动均为0.00% [1] - 通氧553在华东平均价格9500元/吨，黄埔港9550元/吨，天津港9400元/吨，昆明9600元/吨，变动均为0.00% [1] - 421在华东平均价格9750元/吨，黄埔港、昆明10000元/吨，天津港、四川9800元/吨，变动均为0.00% [1] 多晶硅现货价格 - N型致密料51元/千克，变动0.00%；N型复投料52.15元/千克，下跌0.10%；N型混包料、N型颗粒硅50.5元/千克，变动0.00% [1] 硅片价格 - N型210mm 1.63元/片，变动0.00%；N型210R 1.28元/片，下跌0.78%；N型183mm 1.28元/片，变动0.00% [1] 电池片价格 - 单晶PERC电池片M10 - 182mm 0.27元/瓦，变动0.00% [1] 组件价格 - 单晶PERC组件单面 - 182mm 0.70元/瓦，单面 - 210mm 0.72元/瓦，双面 - 182mm 0.73元/瓦，双面 - 210mm 0.71元/瓦，变动均为0.00% [1] 有机硅价格 - DMC 11150元/吨，变动0.00%；107胶11950元/吨，上涨3.91%；硅油13050元/吨，变动0.00% [1] 汽车行业资讯 - 2025年10月，乘用车产销分别完成299.5万辆和296.1万辆，环比增长3.3%和3.6%，同比增长10.7%和7.5%；1 - 10月，产销分别完成2423.7万辆和2420.9万辆，同比增长13.5%和12.9% [1] - 2025年10月，商用车产销分别完成36.4万辆和36.1万辆，环比下降3.3%和1.9%，同比增长25.4%和21%；1 - 10月，产销分别完成345.6万辆和347.9万辆，同比增长10.9%和9% [1] - 2025年10月，新能源汽车产销分别完成177.2万辆和171.5万辆，同比增长21.1%和20%；1 - 10月，产销分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比增长33.1%和32.7% [1] - 2025年10月，汽车出口66.6万辆，环比增长2.1%，同比增长22.9%；1 - 10月，出口561.6万辆，同比增长15.7% [1] 工业硅基本面分析 - 进入十月，西南产区进入枯水期高成本期，部分硅企停炉停产，硅企开工下滑，云南仅剩一体化或有长单需求企业在产，北方开炉稳中有增，预计11月产量降至40万吨以内 [1] - 需求端，多晶硅企业减产，有机硅企业降负或检修，硅铝合金企业按需采买，下游囤货意愿有限 [1] 多晶硅基本面分析 - 供给端，硅料企业减产，部分有新增产能投放，预计10月产量小幅提升，11月或下滑 [1] - 需求端，市场成交清淡，新增成交少，下游抵触高价资源，等待行业政策指引 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅市场供需双弱，需求端好转有限，维持过剩格局，对盘面上方形成压制，后续关注产业政策变动及硅企生产动态 [1] - 多晶硅因供给端扰动前期盘面震荡上行，但下游补库意愿有限，现货抬涨压力大，盘面或回落，后续关注多晶硅平台落地情况及宏观情绪演变 [1] 各部分总结 价格数据 - 工业硅：不通氧553不同地区平均价格在8950 - 9350元/吨，通氧553在9350 - 9600元/吨，421在9700 - 9950元/吨，期货主力合约收盘价9065元/吨，较前一天上涨0.50%，基差235元/吨 [1] - 多晶硅：N型致密料51元/千克，N型复投料52.2元/千克，N型混包料50.5元/千克，N型颗粒硅50.5元/千克，期货主力合约收盘价53395元/吨，较前一天上涨0.07%，基差 - 2395元/吨 [1] - 硅片：N型210mm 1.69元/片，N型210R 1.34元/片，N型183mm 1.32元/片（较前一天 - 1.49%） [1] - 电池片：单晶PERC电池片M10 - 182mm 0.27元/瓦 [1] - 组件：单晶PERC组件双面 - 182mm 0.73元/瓦，单晶PERC组件双面 - 210mm 0.71元/瓦，单晶PERC组件单面 - 182mm 0.70元/瓦，单晶PERC组件单面 - 210mm 0.72元/瓦 [1] - 有机硅：DMC 11150元/吨，107胶11500元/吨，硅油13050元/吨 [1] 行业资讯 - 当地时间10月28日，中国能建所属国际工程公司、广东火电、西北院共同承建的沙特福里斯2吉瓦光伏电站项目升压站工程正式开工，项目位于沙特西部麦加省吉达市东北部，是沙特“2030愿景”新能源规划重要组成部分 [1] 基本面分析 - 工业硅：供给端11月产量预计降至40万吨以内，需求端下游整体低位囤货意愿有限，市场供需双弱，维持过剩格局 [1] - 多晶硅：供给端10月产量预计小幅提升，11月或下降，需求端市场成交清淡，下游抵触高价资源，等待政策指引 [1] 投资策略 - 工业硅：区间操作 [1] - 多晶硅：供给端改革政策落地前可逢回调轻仓试多 [1] 库存情况 - 11月6日工业硅主要地区社会库存共计55.2万吨，较上周减少0.6万吨，其中社会普通仓库12.7万吨，较上周增加0.3万吨，社会交割仓库42.5万吨，较上周减少0.9万吨 [1]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 基本面看内蒙增产致产量增加，下游硅片排产持续增加，短期内下方看成本支撑和大厂挺价，上方压力主要系下游疲软和套保，预计期价震荡运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货价格 - PS2511收盘价51290，涨跌幅 -0.98%；PS2508收盘价51500，涨跌幅1.97%；PS2509收盘价51265，涨跌幅 -1.03%；PS2510收盘价51375，涨跌幅 -0.94% [1] 价差 - PS2508 - PS2509现值235，涨跌1530；PS2509 - PS2510现值 -110，涨跌 -50；PS2510 - PS2511现值85，涨跌25 [1] 现货价格 - N型致密料平均价46，涨跌幅0；N型混包料平均价45，涨跌幅0 [1][2] 其他数据 - N型致密料 - PS2511现值 -5290，涨跌510；N型混包料 - PS2511现值 -6290，涨跌510 [2] - 多晶硅库存（周，万吨）现值23.3，涨跌0.4；硅片库存（周，GW）现值0.96，涨跌19.11；注册仓单（日，吨）现值210，涨跌5150 [2] 行业动态 - 中共中央政治局7月30日会议指出要深化改革，以科技创新引领新质生产力发展，推进重点行业产能治理，依法依规治理企业无序竞争等 [2]