资料显示，东芯半导体股份有限公司位于上海市青浦区徐泾镇诸光路1588弄虹桥世界中心L4A-F5，成 立日期2014年11月26日，上市日期2021年12月10日，公司主营业务涉及聚焦中小容量通用型存储芯片的 研发、设计和销售。主营业务收入构成为：NAND57.08%，MCP25.88%，DRAM10.43%，NOR6.15%， 其他(补充)0.25%，技术服务0.21%。 东芯股份所属申万行业为：电子-半导体-数字芯片设计。所属概念板块包括：GPU、车联网（车路 云）、中芯国际概念、汽车芯片、集成电路等。 截至9月30日，东芯股份股东户数5.13万，较上期增加168.45%；人均流通股8627股，较上期减少 62.75%。2025年1月-9月，东芯股份实现营业收入5.73亿元，同比增长28.09%；归母净利润-1.46亿元， 同比减少12.16%。 分红方面，东芯股份A股上市后累计派现1.35亿元。近三年，累计派现5572.35万元。 11月25日，东芯股份盘中上涨2.02%，截至10:08，报98.00元/股，成交6.83亿元，换手率1.59%，总市值 433.40亿元。 资金流向方面，主力资金净流出142 ...

涉及的行业与公司 * 行业为大中华区科技半导体行业 特别是传统存储领域[1][9][68] * 公司重点提及华邦电子 并将其列为首选标的 同时提及三大存储厂商以及长鑫存储[1][3][4] 核心观点与论据 对传统存储的结构性看多 * 尽管传统存储公司股价出现回调 但观点维持看多 并重申对华邦电子的看好[1][2] * 预期将出现结构性的DDR4供应短缺和显著的价格上涨 同时MLC NAND和NOR闪存的供应缺口也将扩大[2] DDR4供应短缺的持续性 * 主要担忧（三大厂商或长鑫存储扩大DDR4产能或延长其EOL计划）是没有根据的 三大厂商正优先发展HBM4/HBM3e 长鑫存储则优先发展HBM3e/DDR5 以追求更大的市场规模[3] * 转回生产DDR4还需要电路设计更改和设备重组[3] * 华邦电子正将其KH工厂的DDR4产能从当前的每月15,000片晶圆提升至2027年的24,000-25,000片晶圆 但此扩张无法解决2026年的供应短缺问题 预计华邦电子在2026年仅占DDR4总供应量的约12%[4] 传统DRAM需求保持韧性 * 价格上涨后 传统DRAM需求依然坚韧 原因包括：部分应用的14nm/22nm SoC内存控制器可能不支持DDR5 从DDR4迁移至DDR5会带来不必要的系统稳定性和兼容性风险[5] * DRAM在系统物料清单中的占比相对较低 例如缓存DRAM在HDD物料清单中仅占低个位数百分比 在SSD物料清单中占中个位数百分比 在交换机物料清单中DRAM含量仅占低个位数百分比[5] 估值与周期位置仍有上行空间 * 存储周期通常持续4-6个季度 而当前仅过了约两个季度[6] * DDR4结构性供应短缺和价格上行是由AI大趋势驱动的 前所未有[6] * DDR4合约价可能从低谷上涨数倍 且由于渠道中DDR4 16Gb库存几乎为零 现货价有额外上行空间 进一步涨价可能推动更强劲的盈利预期[6] 近期股价回调原因分析 * 本周的回调似乎由技术和仓位因素驱动 而非基本面变化 内存定价 盈利预期和供需失衡状况均保持不变 建议逢低买入[7] 其他重要内容 公司估值与风险 * 对华邦电子的估值采用2026年预期市净率3.0倍 认为其估值应超越其自2017年以来的历史区间（0.5-1.5倍）的高端 因看到异常强劲的DRAM价格上行和可持续的NOR价格上涨[11] * 上行风险包括NOR闪存价格因需求超预期而上涨 DRAM价格因持续供应短缺而超预期上涨 SLC NAND发展快于预期[13] * 下行风险包括NOR闪存因需求疲软进入下行周期 DRAM价格因持续供过于求而低于预期 SLC NAND发展慢于预期[13] 行业评级与披露 * 摩根士丹利对大中华区科技半导体行业的观点为"有吸引力"[9] * 披露信息显示 摩根士丹利及其关联方与包括华邦电子在内的多家提及公司存在业务关系和持股[19][20][21][22][23]

分红方面，东芯股份A股上市后累计派现1.35亿元。近三年，累计派现5572.35万元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，东芯股份十大流通股东中，嘉实上证科创板芯片ETF（588200） 位居第三大流通股东，持股703.25万股，相比上期减少29.08万股。香港中央结算有限公司位居第五大流 通股东，持股368.08万股，为新进股东。南方中证1000ETF（512100）位居第七大流通股东，持股 283.14万股，相比上期减少3.05万股。国联安半导体ETF（512480）位居第十大流通股东，持股211.44万 股，为新进股东。国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A（007300）、睿远成长价值混合A （007119）、华夏行业景气混合A（003567）退出十大流通股东之列。 资料显示，东芯半导体股份有限公司位于上海市青浦区徐泾镇诸光路1588弄虹桥世界中心L4A-F5，成 立日期2014年11月26日，上市日期2021年12月10日，公司主营业务涉及聚焦中小容量通用型存储芯片的 研发、设计和销售。主营业务收入构成为：NAND57.08%，MCP25.88%，DRAM10.43%，NOR6.15%， ...

股价表现与资金流向 - 11月19日盘中股价上涨2.00%至110.95元/股，成交额8.53亿元，换手率1.75%，总市值490.68亿元 [1] - 当日主力资金净流出3721.27万元，特大单与大单买卖活跃，特大单买入占比21.76%，卖出占比24.65% [1] - 公司股价表现强劲，今年以来累计上涨345.58%，近5个交易日、20日、60日分别上涨23.09%、11.96%、18.98% [1] - 今年以来公司8次登上龙虎榜，最近一次为9月4日，龙虎榜净买入-4597.45万元 [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司全称为东芯半导体股份有限公司，2014年11月26日成立，2021年12月10日上市 [2] - 主营业务聚焦中小容量通用型存储芯片的研发、设计和销售 [2] - 主营业务收入构成为：NAND（57.08%）、MCP（25.88%）、DRAM（10.43%）、NOR（6.15%） [2] - 公司所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计，概念板块包括GPU、车联网、汽车芯片等 [2] 财务数据与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入5.73亿元，同比增长28.09%，但归母净利润为-1.46亿元，同比减少12.16% [2] - 截至2025年9月30日，股东户数为5.13万，较上期大幅增加168.45%，人均流通股8627股，较上期减少62.75% [2] - A股上市后累计派现1.35亿元，近三年累计派现5572.35万元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，嘉实上证科创板芯片ETF持股703.25万股，较上期减少29.08万股 [3] - 香港中央结算有限公司为新进股东，持股368.08万股，南方中证1000ETF持股283.14万股，较上期减少3.05万股 [3] - 国联安半导体ETF为新进股东，持股211.44万股，而国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A等退出十大流通股东 [3]

分析师评级与目标价 - 瑞穗银行分析师Vijay Rakesh重申“跑赢大盘”评级，目标价为265美元 [1] - 富国银行分析师Aaron Rakers将目标价从220美元上调至300美元，维持“增持”评级 [5] 业务前景与需求 - 高带宽内存需求在2026年及2027年前保持强劲 [2] - 约40%的DRAM业务因强劲的定价趋势，在二月季度营收和利润率有望改善 [2] - HBM技术路线图包括AI专用HBM4e、定制HBM解决方案及内存计算能力，将推动DRAM位元增长和定价改善 [3] 各业务部门表现 - NAND闪存业务资本支出自律，同时AI服务器对QLC企业级固态硬盘需求增长 [4] - 硬盘供应紧张 [4] - 公司是领先的半导体技术公司，提供高性能DRAM、NAND和NOR内存及存储产品组合 [6]

股价与两融交易 - 11月12日公司股价微涨0.10% 成交额为9.77亿元 [1] - 当日融资买入9217.07万元 融资偿还1.20亿元 融资净买入为-2831.65万元 [1] - 融资融券余额合计25.04亿元 其中融资余额24.98亿元 占流通市值的6.27% 超过近一年80%分位水平 [1] - 融券余量6.50万股 融券余额586.02万元 同样超过近一年80%分位水平 [1] 公司基本情况 - 公司全称为东芯半导体股份有限公司 位于上海市 成立于2014年11月26日 于2021年12月10日上市 [1] - 公司主营业务为中小容量通用型存储芯片的研发、设计和销售 [1] - 主营业务收入构成为：NAND产品占比57.08% MCP产品占比25.88% DRAM产品占比10.43% NOR产品占比6.15% 其他占比0.25% 技术服务占比0.21% [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数为5.13万 较上期大幅增加168.45% [2] - 人均流通股为8627股 较上期减少62.75% [2] - A股上市后公司累计派现1.35亿元 近三年累计派现5572.35万元 [3] 财务表现 - 2025年1月至9月公司实现营业收入5.73亿元 同比增长28.09% [2] - 同期归母净利润为-1.46亿元 同比减少12.16% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日 嘉实上证科创板芯片ETF为第三大流通股东 持股703.25万股 较上期减少29.08万股 [3] - 香港中央结算有限公司为新进第五大流通股东 持股368.08万股 [3] - 南方中证1000ETF为第七大流通股东 持股283.14万股 较上期减少3.05万股 [3] - 国联安半导体ETF为新进第十大流通股东 持股211.44万股 [3] - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A、睿远成长价值混合A、华夏行业景气混合A退出十大流通股东之列 [3]

公司股价与交易数据 - 11月11日公司股价下跌0.77%，成交额为12.55亿元 [1] - 当日融资买入1.24亿元，融资偿还1.41亿元，融资净买入为-1699.04万元 [1] - 截至11月11日，融资融券余额合计25.33亿元，其中融资余额25.27亿元，占流通市值的6.34%，融资余额超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] - 当日融券偿还2300股，融券卖出6399股，卖出金额57.62万元，融券余量7.30万股，融券余额656.93万元，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为5.13万，较上期大幅增加168.45% [2] - 截至同期，人均流通股为8627股，较上期减少62.75% [2] 公司财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.73亿元，同比增长28.09% [2] - 同期归母净利润为-1.46亿元，同比减少12.16% [2] 公司分红与机构持仓 - 公司A股上市后累计派现1.35亿元，近三年累计派现5572.35万元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，嘉实上证科创板芯片ETF持股703.25万股，较上期减少29.08万股 [3] - 香港中央结算有限公司为新进股东，持股368.08万股，南方中证1000ETF持股283.14万股，较上期减少3.05万股 [3] - 国联安半导体ETF为新进股东，持股211.44万股，国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A等三只基金退出十大流通股东之列 [3] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为东芯半导体股份有限公司，位于上海市，成立于2014年11月26日，于2021年12月10日上市 [1] - 公司主营业务为聚焦中小容量通用型存储芯片的研发、设计和销售 [1] - 主营业务收入构成为：NAND占比57.08%，MCP占比25.88%，DRAM占比10.43%，NOR占比6.15%，其他占比0.25%，技术服务占比0.21% [1]

股价表现与资金流向 - 11月7日盘中股价上涨2.02%至94.88元/股，成交金额达7.96亿元，换手率为1.94%，总市值为419.61亿元 [1] - 当日主力资金净流出2074.11万元，特大单买入1.11亿元（占比14.00%）卖出1.22亿元（占比15.35%），大单买入2.31亿元（占比29.07%）卖出2.41亿元（占比30.32%） [1] - 公司今年以来股价大幅上涨281.04%，近60日上涨37.75%，近5个交易日上涨1.48%，近20日微跌0.65% [1] - 今年以来已8次登上龙虎榜，最近一次为9月4日，当日龙虎榜净买入额为-4597.45万元，买入总计2.04亿元（占总成交额4.06%），卖出总计2.50亿元（占总成交额4.97%） [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司成立于2014年11月26日，于2021年12月10日上市，主营业务为中小容量通用型存储芯片的研发、设计和销售 [2] - 主营业务收入构成为：NAND占比57.08%，MCP占比25.88%，DRAM占比10.43%，NOR占比6.15%，其他（补充）占比0.25%，技术服务占比0.21% [2] - 公司所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计，所属概念板块包括车联网（车路云）、年度强势、GPU、汽车芯片、消费电子等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.73亿元，同比增长28.09%，但归母净利润为-1.46亿元，同比减少12.16% [2] - A股上市后累计派现1.35亿元，近三年累计派现5572.35万元 [3] - 截至2025年9月30日，股东户数为5.13万，较上期大幅增加168.45%，人均流通股为8627股，较上期减少62.75% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，嘉实上证科创板芯片ETF持股703.25万股，较上期减少29.08万股 [3] - 香港中央结算有限公司为新进第五大流通股东，持股368.08万股 [3] - 南方中证1000ETF持股283.14万股，较上期减少3.05万股，国联安半导体ETF为新进第十大流通股东，持股211.44万股 [3] - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A、睿远成长价值混合A、华夏行业景气混合A退出十大流通股东之列 [3]

股价与市场交易表现 - 11月6日公司股价上涨3.92%，成交额达17.51亿元 [1] - 当日融资买入额为2.14亿元，融资偿还1.86亿元，融资净买入2836.29万元 [1] - 截至11月6日，融资融券余额合计25.03亿元，其中融资余额24.99亿元，占流通市值的6.08%，融资余额超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] - 11月6日融券偿还1.46万股，融券卖出1.43万股，融券余额424.64万元，超过近一年70%分位水平，处于较高位 [1] 公司基本面与股东结构 - 截至9月30日，公司股东户数为5.13万，较上期大幅增加168.45%；人均流通股为8627股，较上期减少62.75% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.73亿元，同比增长28.09%；但归母净利润为-1.46亿元，同比减少12.16% [2] - A股上市后公司累计派现1.35亿元，近三年累计派现5572.35万元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，嘉实上证科创板芯片ETF（588200）为第三大流通股东，持股703.25万股，较上期减少29.08万股 [3] - 香港中央结算有限公司为新进第五大流通股东，持股368.08万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第七大流通股东，持股283.14万股，较上期减少3.05万股 [3] - 国联安半导体ETF（512480）为新进第十大流通股东，持股211.44万股 [3] - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A（007300）、睿远成长价值混合A（007119）、华夏行业景气混合A（003567）退出十大流通股东之列 [3] 公司业务概况 - 公司主营业务为聚焦中小容量通用型存储芯片的研发、设计和销售 [1] - 主营业务收入构成为：NAND占比57.08%，MCP占比25.88%，DRAM占比10.43%，NOR占比6.15%，其他（补充）占比0.25%，技术服务占比0.21% [1]

股价与交易表现 - 11月3日盘中股价下跌2.09%至91.55元/股，总市值404.88亿元，成交金额3.93亿元，换手率0.96% [1] - 当日主力资金净流出3381.72万元，特大单净卖出2424.03万元，大单净卖出1000万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨267.67%，但近期出现调整，近5个交易日下跌15.49%，近20日下跌12.71%，近60日上涨99.02% [1] - 今年以来公司8次登上龙虎榜，最近一次为9月4日，龙虎榜净卖出4597.45万元，买入总额2.04亿元（占总成交额4.06%），卖出总额2.50亿元（占总成交额4.97%） [1] 公司基本面与财务状况 - 公司主营业务为中小容量通用型存储芯片的研发、设计和销售，2025年1-9月实现营业收入5.73亿元，同比增长28.09%，但归母净利润为-1.46亿元，同比减少12.16% [2] - 公司主营业务收入构成为：NAND产品占比57.08%，MCP产品占比25.88%，DRAM产品占比10.43%，NOR产品占比6.15% [2] - 公司A股上市后累计派现1.35亿元，近三年累计派现5572.35万元 [3] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为5.13万，较上期大幅增加168.45%，人均流通股为8627股，较上期减少62.75% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，嘉实上证科创板芯片ETF持股703.25万股，较上期减少29.08万股；南方中证1000ETF持股283.14万股，较上期减少3.05万股 [3] - 香港中央结算有限公司为新进第五大流通股东，持股368.08万股；国联安半导体ETF为新进第十大流通股东，持股211.44万股 [3] - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A、睿远成长价值混合A、华夏行业景气混合A退出十大流通股东之列 [3] 公司背景与行业分类 - 公司成立于2014年11月26日，于2021年12月10日上市，位于上海市 [2] - 公司所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计，所属概念板块包括年度强势、车联网（车路云）、消费电子、安防、5G等 [2]