智通财经APP获悉，中信建投发布研报称，通用大模型收入体量较大，OpenAI以100亿美元ARR位列全 球AI公司第一，且收入增长弹性高于以B端API收入为主的Anthropic，但后者收入也保持较高增速。垂 类应用中AI编程/多模态/搜索率先跑出规模，降本增效、赋能原有场景仍是目前主要落地方向，2B/2P 收入确定性强。回看国产AI应用，多模态、Agent、AI陪伴率先贡献收入，出海是重要趋势，其中可灵 5月ARR已达1.7亿美元，成为全球收入规模最大的视频应用，海外和C端订阅均贡献70%收入。 中信建投主要观点如下： 全球AI应用商业化：OpenAI遥遥领先，垂类应用中AI编程/多模态/搜索率先跑出规模 商业化：从ARR超过1亿美元的AI应用公司看，通用大模型收入体量较大，海外收入为主，2C弹性大， 2B/2P确定性强，降本增效、赋能原有场景仍是目前主要落地方向。目前全球有约15家AI公司的ARR超 过1亿美元，其中OpenAI以100亿美元ARR位列第一，C端产品ChatGPT贡献超60%收入，且23-25年公司 预期收入CAGR达260%，收入增长弹性高于以B端API收入为主的Anthropic，但后 ...

行业趋势与战略转型 - AI行业正从"卖工具"转向"卖结果"，强调为客户带来可量化KPI的价值交付，由算力成本下降、模型能力提升和资本偏好转变驱动[4] - 成功的AI产品需在"覆盖力"与"结果力"矩阵中寻求高点，如ChatGPT（双高兼顾）或PictureThis（专注结果飞轮）[4] - To B领域更倾向提供"工具+方案+陪跑"的服务体系，通过标准化交付实现"过程结果"，帮助客户获得阶段性收益[6] AI技术应用与场景创新 - Agent技术从单点自动化进化至全链路结果交付，例如Head AI的Agent覆盖红人营销全流程，吸引奢侈品集团客户[9] - AI正从Copilot（辅助工具）演变为Colleague（数字同事），如VAST的3D建模师与AI协作完成动画制作[11] - AI娱乐领域聚焦情感需求，如VidaWheel针对中老年女性推出AI疗愈产品，数伴打造不脱离角色设定的AI硬件伴侣[13] - AI视觉领域竞争聚焦实时性、高清度和商用性，应用层壁垒在于快速抢占用户心智而非技术[29] 全球化与区域市场策略 - 中国AI企业出海需差异化策略：ToC主攻欧美，ToB可选东南亚，中东需顶层渗透能力[31] - 日本市场销售周期长达3-6个月（国内3倍），依赖本地代理商和集成商网络[31] - 2025 Go Global AI 100榜单聚焦海外收入超50%的全球化原生企业，覆盖Agent、多模态等前沿领域[17] - 中国-东盟人工智能大会将于2025年9月举办，促进跨境产业链合作[18] 垂直领域商业化实践 - AI营销帮助独立站电商提升5%-15% GMV，某案例在Prime Day实现200万美元销售额增长[27] - AI教育需适配区域差异：中东用户偏好兴趣驱动学习，印度需注意特殊时区设计[25] - AI硬件领域发布《AI硬件全球化白皮书》，探讨可穿戴设备的隐私与付费场景[33] - 宠物智能从基础喂食进化至情感陪伴，运动智能通过数据重塑训练模式[39][42] 技术演进与协作范式 - AI Coding催生"业务逻辑工程师"角色，需兼具业务、逻辑和技术感知力[20] - 多智能体协同被视为最终技术路线，模拟真实世界复杂协作[20] - 数字员工落地核心在于解决实际问题，如快速响应管理层数据分析需求[23] - AGI领域探讨跨界智能的N种可能性，如无人机、水域管理等创新场景[49][51]

杭州睿琪软件 Glorify 旗下产品表现 - PictureThis 上月苹果应用商店收入达 1200 万美金，Google Play 收入 300 万美金，合计单月收入 1500 万美金 [1] - 公司产品线从拍照识别扩展到健身类，细分领域包括硬币、纸币、石头、鸟类识别等，均取得不错下载量和收入 [1] - 拍照识别类产品具有季节性，当前为使用高峰期，但全球市场需求超出预期 [1] AI 招聘产品 Mercor 增长指标 - 年度净留存率（NRR）高达 1605%，远超优秀 SaaS 公司 120%-150% 的标准水平 [2] - 企业级市场年化收入（Run Rate）突破 9 位数（超 1 亿美金），客户流失率为零 [2] AI 减肥产品 Cal AI 发展现状 - 上线 8 个月下载量超 500 万次，客户留存率超 30%，2 月单月收入超 200 万美金 [3] - 采用 Anthropic、OpenAI 和 RAG 模型，准确率达 90%，通过开源食物数据库训练 [6] - 竞品 CalDiet 上线 5 个月后单月收入达 20 万美金，由 App 工厂 Happy AI 运营 [7] AI 原生职业教育平台增长 - 最近季度 ARR 新增近 1 亿美金，从不足 5000 万美金增长至 1.5 亿美金 [7] - 采用收入分成模式，学生就业后才支付学费，课程周期 6-12 个月 [7]

中国非游戏厂商出海收入榜 - 字节跳动保持收入领先优势 排名稳定 [1][3] - 睿琪软件旗下《PictureThis》因AI功能升级 收入连续三月增长 五月海外预估收入突破9000万元 环比增长32.4% [3] - 美图(HK:01357)旗下《BeautyCam》和《Wink》通过AI功能提升收入 其中《Wink》在印尼、泰国等市场收入环比增长12.4% [3] - 小红书国际版《rednote》因流量红利 五月海外预估收入环比增长75% 推动行吟科技排名跃升至前十五 [4] - 优酷(NYSE:YOKU)海外版《YOUKU》因热播剧《藏海传》带动订阅增长 应用收入环比提升18.9% 厂商收入增长15% 重返榜单 [4] 中国游戏厂商出海收入榜 - 点点互动(SZ:002602)新游《Kingshot》五月收入环比增长81.7% 预估收入突破1.9亿元 带动厂商收入增长11% 稳居榜首 [6][7] - 莉莉丝《AFK Journey》因联动动漫IP 收入环比增长54.9% 美国地区增长77.3% 厂商收入增长14.2% 重返前十 [7] - 网易(NASDAQ:NTES)新游《Dunk City Dynasty》上线十天收入超百万美元 海外整体收入增长4% [8] - 江娱互动SLG产品《Top Heroes》五月预估收入达2.3亿元 排名稳步上升 [8] - 叠纸游戏乙游《Love and Deepspace》在美日市场收入环比增长30.5% 推动排名增长 [8] - 益世界新品《Lands of Jail》五月预估收入821万美元 环比增长75.4% 厂商排名重返榜单 [9] 行业动态 - 暑期档竞争加剧 各厂商布局新游和活动 导致收入数据和排名波动 [6] - SLG和模拟经营类游戏表现突出 多款产品在T1市场取得显著增长 [8][9]

中国移动应用出海市场表现 核心观点 - 2025年3月中国非游戏移动应用在海外市场保持强劲增长 短剧 跨境电商及工具类产品为三大增长引擎 新兴市场与技术驱动成为竞争焦点 [1] 细分领域表现 短剧类应用 - ReelShort通过"短剧+互动"模式在北美市场实现收入环比增长6% 内容生态与算法优化提升用户粘性 [8] - DramaBox在欧美市场下载量提升35% 活跃用户增长17% 本地化改编策略成效显著 [8] - FlickReels以超短视频形式切入拉美市场 收入增长78% 下载量暴涨397% 活跃用户激增199% 社交裂变策略精准匹配碎片化需求 [8] 跨境电商与工具类 - Temu采用"低价+社交裂变"模式 下载量环比增长18% 用户活跃度持续攀升 [9] - SHEIN通过供应链优化实现活跃用户增长6% 巩固快时尚领域领先地位 [9] - PictureThis植物识别工具收入增长56% 活跃用户提升38% 技术壁垒构建竞争优势 [9] - AliExpress东南亚市场下载量增长57% 展现阿里系全球化潜力 [9] 竞争格局与技术趋势 - TikTok通过算法优化实现25%环比收入增长 技术优势扩大市场领先地位 [10] - NetShort瞄准东南亚市场 收入飙升90% 下载量激增137% 活跃用户增幅达111% 验证本地化+社交裂变有效性 [10] - AI推荐系统 低代码工具及低带宽适配技术成为行业关键竞争力 将影响用户留存与市场渗透效率 [11] 未来发展方向 - 短剧赛道需加速IP储备与多语言制作能力建设 中小厂商可深耕特定区域市场 [11] - 电商领域需强化供应链与本土化营销协同 工具类应聚焦垂直场景技术壁垒 [11] - 内容质量 技术赋能与区域洞察的平衡将成为制胜全球市场的关键要素 [12]