公司财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入58.05亿元，同比增长51.63% [1] - 第三季度营业收入为20.72亿元，同比增长56.16%，归属净利润为1.9亿元，同比增长180.13%，环比扭亏为盈 [1] - 第三季度整体毛利率达到67%，保持在较高水平 [2] 研发投入与技术成果 - 前三季度研发费用由上年同期的11.44亿元增长至12.11亿元 [3] - 2025年7月至8月期间密集发布并开源多项AI模型，包括奖励模型Skywork-Reward-V2、多模态推理模型Skywork-R1V 3.0、自回归多模态统一模型Skywork UniPic及其2.0升级版、3D世界生成模型Matrix-3D以及交互式世界模型Matrix-Game 2.0 [4] - 公司研究成果覆盖强化学习、智能体、奖励模型及机器学习理论等核心方向，体现了系统化研究能力与前沿探索实力 [5] AI业务商业化进展 - 短剧业务平台DramaWave在2025年8月跃居海外短剧平台收入榜第三位，单月下载量突破400万次，并在北美、东南亚、拉美等市场取得显著成绩 [5] - DramaWave上线动漫频道，成为全球一线短剧平台中首个引入动漫内容者，并加大AI技术在内容本土化、投放素材生成及用户交互等环节的应用深度 [5] - 前三季度营收高增主要得益于短剧、广告及AI软件技术业务的发展 [6] - AI应用矩阵持续深化，包括推出新一代AI智能助手、预计11月初上线新版AI视频创作平台SkyReels、在AI音乐与音频、AI社交（Linky及StarMaker）等领域多维发力 [7] 全球化运营与市场地位 - 2025年前三季度公司实现海外业务收入54亿元，同比增长58%，海外收入占比达93%，同比提升3.6个百分点 [10] - 公司被定位为“全球AI生态平台构建者”，通过Opera等平台在人工智能与元宇宙领域进展顺利，并推出AI驱动的Agent浏览器Opera Neon [10][11] - 全球化视角是公司差异化突破的关键，公司将推动AI技术与信息分发、社交娱乐、内容创作等业务的深度融合 [11] 行业趋势与市场环境 - 行业调研显示95%的受访者已在工作或生活中使用AI，76%自愿为AI工具付费，AI应用市场正经历高速增长，从小众迈入主流 [8] - 东南亚、中东、非洲进入移动互联网红利期，本地AI基础设施建设加速；欧美市场对AI工具型产品接受度显著上升，企业服务领域推动AI在B2B侧的应用爆发 [9] - 2025年上半年海外短剧市场收入合计10.88亿美元，预计全年收入将达24.73亿美元，下载量将达12.09亿次 [10]

昆仑万维2025年三季度财报核心表现 - 2025年第三季度实现营收20.72亿元，同比增长56.16% [1] - 2025年第三季度归母净利润1.9亿元，同比增长180.13%，环比扭亏为盈 [1] - 2025年前三季度总营收58.05亿元，同比增长51.63%，净亏损6.65亿元，同比收窄6.19% [1] 业务结构与财务细节 - 海外业务收入表现突出，前三季度达54.1亿元，同比增长58%，占总收入比重93.3% [1] - 2025年第三季度扣除非经常性损益的净利润为1.86亿元，同比增长177% [2] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-7.34亿元，同比下降330.03% [2] AI业务进展与产品矩阵 - 公司自7月以来发布或开源多款AI模型，包括多模态推理模型Skywork-R1V 3.0、多模态统一模型Skywork UniPic和3D世界生成模型Matrix-3D [2] - 9月份天工超级智能体在海外上线AI Developer，多模态浏览器智能体全面上线 [3] - 发布AI视频模型SkyReels-A3，并对新版SkyReels平台展开内部测试 [3] 短剧平台DramaWave运营数据 - DramaWave于2024年9月26日开启投放，近30天日投放素材量从9月底的2.5万组上涨至10月中旬的3万组 [4] - 2025年第三季度，DramaWave在海外短剧市场投放素材量位列第二 [4] - 2025年8月平台跃居海外短剧收入榜第三位，单月下载量突破400万次 [3] DramaWave内容生态与投放策略 - 近30天共投放短剧3576部，其中新短剧2026部，占比56.7% [5] - 投放短剧TOP 10中有8部本土剧，2部为国内短剧《我能看见倒计时》的译制版 [6] - 平台上线动漫频道和网文频道，动漫频道支持18种语言，人均观看时长超30分钟 [3] DramaWave用户画像分析 - 平台近30天用户以女性为主，占比77.59%，男性用户占比21.5% [9] - 年龄分布以25-34岁用户为主，占比37.96%，35-44岁用户占比31.91% [9] - 动漫剧受众与整体相反，男性用户占主导，三部代表性动漫剧男性用户占比最低为82.25%，最高达90.91% [12]

财务业绩 - 前三季度公司实现营业收入58.0亿元，同比增长52% [1] - 公司实现海外业务收入54亿元，同比增长58%，海外收入占比达93%，同比提升3.6个百分点 [1] - 公司整体毛利率达67%，保持在较高水平 [1] - 2025年第三季度实现归母净利润1.9亿元，同比增长180.13%，环比扭亏为盈 [1] AI业务发展 - 公司AI相关业务收入同比大幅增长，进一步巩固行业领先地位 [1] - AGI与AIGC业务稳步推进，在核心技术、应用生态及商业化探索方面取得阶段性成果 [1] 技术研发与产品迭代 - 7月4日开源Skywork-Reward-V2系列奖励模型 [2] - 7月9日发布多模态推理模型Skywork-R1V 3.0 [2] - 7月30日发布并开源自回归多模态统一模型Skywork UniPic [2] - 8月13日推出升级版Skywork UniPic 2.0，以2B参数规模超越多款7B至12B模型 [2] - 8月12日开源3D世界生成模型Matrix-3D，可从单图像生成高质量三维场景 [2] - 同日发布Matrix-Game 2.0，为业内首个在通用场景下实现实时长序列交互生成的开源方案 [2] 学术成就与智能体应用 - 9月19日公司发表的论文被机器学习顶会NeurIPS 2025选为Spotlight论文 [2] - 公司推出新一代AI智能体，发布Skywork Deep Research Agent V2 [3] - 9月，天工超级智能体在海外版产品中上线AI Developer（Vibe Coding Agent） [3] 海外业务与未来展望 - Opera在人工智能与元宇宙领域进展顺利，收入保持稳健增长 [3] - Opera推出AI时代的Agent浏览器Opera Neon，凭借高安全性、强交互性与多模态生成能力，成为AI驱动的下一代互联网核心流量入口 [3] - 公司将紧抓AI时代机遇，持续加大在AGI、多模态、智能体等核心领域的研发创新 [3] - 公司将进一步发挥全球化平台优势，推动AI技术与信息分发、社交娱乐、内容创作等业务的深度融合 [3]

国家政策与监管动态 - 国家发改委部署推动"人工智能+"行动走深走实、推进低空经济高质量发展及激发数字经济创新活力 [4] - 商务部依法审查长和集团出售海外港口资产交易 强调维护市场公平竞争与国家主权安全 [4] - 网信办约谈英伟达 要求就H20算力芯片漏洞后门安全问题提交说明及证明材料 [6][7] 人工智能与科技行业 - 中国大模型应用个人用户注册超31亿 API调用用户总数超1.59亿 [17] - OpenAI年化收入突破120亿美元 较2024年40亿美元水平翻番 ChatGPT周活跃用户达7亿 [6][17] - 华为开源自研仓颉编程语言 强调原生智能化与全场景适用 [17] - 昆仑万维发布多模态预训练模型Skywork UniPic 支持图像生成与编辑 [18] - 微软市值突破4万亿美元 第四财季智能云业务营收298.8亿美元（同比增26%） [6][20] 企业财报与业绩 - 亚马逊Q2净利润181.6亿美元（同比增34.7%） 营收1677亿美元（同比增13%） [13] - 苹果Q3营收940.4亿美元（同比增9.6%） 大中华区营收153.7亿美元（同比增4.4%） [14] - 宝马上半年净利润40亿欧元（同比降29%） 销售收入677亿欧元（同比降8%） [15][16] 资本市场与投融资 - 京东拟以22亿欧元收购德国零售巨头CECONOMY [19] - 普丽妍完成近5000万美元C轮融资 用于医美产品研发与扩产 [20] - Creao AI获数百万美元天使轮融资 聚焦AI代理自动化 [21] - 零次方机器人半年内完成三轮亿元级融资 [22] 行业事件与公司动态 - 理想汽车发布纯电SUV i8 与乘龙卡车对撞测试引发争议 [7][8] - 字节跳动披露员工在职时长中位数2.9年 回应"平均7个月"传闻 [8] - 抖音升级直播管理规范 禁止低俗内容与不合理违约金 [8] - 中手游原《仙剑世界》负责人因职务犯罪被刑事拘留 [10] - 网易云音乐起诉SM娱乐滥用市场支配地位 8月6日开庭 [10][11] 消费与文娱 - 电影《哪吒2》8月2日全网上线 累计票房154.46亿元 [12] - 京东奖励一线员工子女高考升学 提供奖金及优先录用机会 [11] - 法拉利测试SF90继任车型F173M 混合动力预估超1000马力 [23]

火山引擎AI产品升级 - 火山引擎发布豆包图像编辑模型3.0、同声传译模型2.0及豆包大模型1.6系列升级，满足企业多元业务场景需求 [1] - 开源扣子核心能力，发布企业自有模型托管方案、Responses API等多个模型服务和工具产品，为构建Agent提供基础设施 [1] 微软Edge浏览器AI功能 - 微软在Edge浏览器中推出Copilot模式，增强AI功能包括阅读和理解网页内容、生成对比表格及语音功能 [2] - Copilot模式处于实验阶段，提供限时免费使用，微软认为浏览器是构建AI代理的最佳方式 [2] 昆仑万维多模态模型 - 昆仑万维推出并开源多模态统一预训练模型Skywork UniPic，融合图像理解、文本到图像生成、图像编辑三大核心能力 [3] - 模型基于大规模高质量数据进行端到端预训练，具备良好的通用性与可迁移性 [3] 1688全面AI化 - 1688推出"1688AI版"App和免费查企工具"88查"，并对现有App进行全面AI化升级 [4] - 新App集成AI搜索、AI选品、AI创款、AI图搜、AI查企等五大核心功能，聚焦创业与拿货场景 [4]

ChatGPT学习模式 - OpenAI推出"学习模式"新功能，采用苏格拉底式引导方式帮助用户理解复杂概念 [1] - 所有版本用户均可免费使用，功能包括交互式提示、分步解答和个性化支持 [1] - 系统会根据用户教育背景和知识基础自动调整教学策略 [1] Grok视频功能 - xAI即将为Grok iOS应用推出"Imagine"视频生成功能，支持带音频的视频生成 [2] - 可一次性生成4段视频，效果逼真细节丰富，支持多种风格生成 [2] - 提供近乎实时的图像生成，支持Spicy、Fun和Normal等预设模式 [2] 昆仑万维开源模型 - 开源多模态统一模型Skywork UniPic仅需1.5B参数即可实现与百亿参数专用模型相当效果 [3] - 在单一模型中实现图像理解、文生图和图像编辑三大能力深度融合 [3] - 在GenEval和DPG-Bench等多个基准测试中达到行业SOTA水平 [3] 群核科技3D数据集 - 发布全球首个大规模3D语义数据集InteriorGS，包含1000个精细3D高斯语义场景 [4] - 覆盖超过80种室内环境，将3D高斯技术与自研空间大模型SpatialLM深度融合 [4][5] - 已与谷歌、斯坦福、英特尔等机构合作，为智元机器人等企业提供仿真数据训练 [5] 拓竹科技3D打印 - 3D模型平台MakerWorld全面接入腾讯混元3D，预计月调用量突破10万次 [6] - 混元3D实现0.1毫米级高精度建模，几何分辨率达1024级 [6] - 支持文字图片输入快速生成，具备物理级材质建模能力 [6] WPS办公智能体 - 实现AI与办公软件深度融合，一站式完成文案写作、PPT制作等办公任务 [7] - 采用原子化操作技术智能识别修改边界，精准锁定内容范围 [7] - 提供AI搜索、知识库和AI聊文档等功能，支持随身语音助手 [7] 豆包图像编辑 - 发布SeedEdit 3.0模型，支持通过自然语言指令进行多种图像编辑操作 [8] - 在文字修改、背景替换等场景表现对标GPT-4o和Gemini 2.5 Pro [8] - 采用多阶段训练策略实现8倍推理加速，运行时长从64秒降至8秒 [8] NotebookLM视频功能 - 推出"视频总览"功能，可将笔记、PDF、图片自动生成结构清晰的视频 [10] - 用户可定制视频内容，增强个性化学习体验 [10] - 已向所有英文用户开放，Studio面板同步升级 [10] 理想汽车VLA模型 - 推出业内首个量产VLA司机大模型，8月OTA推送至AD Max车型 [11] - 能理解自然语言指令、根据记忆设定路段速度、复杂路况下判断风险 [11] - 开发依靠12亿公里有效数据和13 EFLOPS训练平台 [11] 中国AI发展 - 中国AI技术在两年内取得巨大进步，多个大模型达到全球领先水平 [12] - "开放权重"策略被认为是推动中国AI快速发展的关键因素 [12] - 提倡加强中美AI合作，共同应对技术滥用风险 [12]

核心观点 - 昆仑万维推出并开源多模态统一预训练模型Skywork UniPic 该模型在单一架构中深度融合图像理解、文本到图像生成和图像编辑三大核心能力 通过自回归路线和端到端预训练实现通用性与可迁移性 [1] 技术架构创新 - 采用MAR编码器作为图像生成路径的视觉表征基础 同时引入SigLIP2作为图像理解路径主干 突破传统VQ或VAE编码器侧重视觉细节而弱化语义信息的局限性 [1] - 借鉴Harmon架构设计并在表征方式做出关键调整 构建真正统一的多模态模型架构 [1] - 通过共享编码器实现跨任务深度协同 保持自回归模型简洁高效的同时完成端到端优化流程 实现生成、理解、编辑三大能力的协同训练和相互促进 [2] 性能表现 - 以1.5B紧凑参数规模在无思维链(CoT)情况下取得SOTA分数 逼近部分较大模型带CoT的0.88分 [2] - 在DPG-Bench复杂指令生图基准上达到85.5分的行业当前最佳水平 [2] 数据与训练 - 基于大规模高质量数据进行端到端预训练 具备良好通用性与可迁移性 [1]

多模态AI技术趋势 - GPT-4o引发的"吉卜力风暴"成为上半年最热AI事件，证明多模态融合（文本、图像、声音）已成为AIGC新范式，更接近人类认知方式[2][4] - 行业技术方向从割裂的单模态处理转向统一模型，满足用户"看图+生图+改图"一体化需求[4][62] - 原生多模态统一模型实现"一次训练，处处生效"，推动AIGC从拼规模转向拼效率与体验[63] Skywork UniPic模型特性 - 昆仑万维开源1.5B参数多模态统一模型Skywork UniPic，实现图像理解、文本生成图像、图像编辑三大能力深度融合[5][13] - 模型性能密度高：1.5B参数效果接近/超越百亿参数专用模型，可在RTX 4090等消费级显卡运行[10][12][27] - 完整开源模型权重、技术报告及全流程代码，推动技术社区协作[11][65] 技术性能表现 - 在GenEval指令遵循评估中得分0.86，超越多数同类模型，逼近7B参数BAGEL带CoT的0.88分[25] - DPG-Bench复杂指令生图基准达85.5分SOTA水平，与14B参数BAGEL(85.07分)相当[26] - 图像编辑能力：GEditBench-EN得分5.83，ImgEdit-Bench得分3.49，可精准执行跨区域编辑指令[27][51] 模型架构创新 - 采用自回归模型架构（与GPT-4o同路线），深度整合图像生成至多模态框架，区别于主流扩散模型[30] - 双路径设计：MAR编码器用于图像生成路径，SigLIP2编码器用于图像理解路径[34] - MAR编码器通过Diffusion Loss替代传统VQ离散化，实现高质量生成与低延迟响应[36] 训练策略优化 - 渐进式多任务训练：先聚焦文本生成图像，再逐步引入理解与编辑任务，避免能力失衡[56][57] - 分层分辨率训练：从512×512微调基础特征，逐步提升至1024×1024强化细节捕捉[55] - 分阶段参数解冻策略：先对齐视觉与语言特征，再优化视觉主干，最终端到端联合训练[55] 数据体系构建 - 亿级精选预训练语料+百万级SFT样本，远低于行业百亿级数据需求但性能相当[40][42] - 自研两套奖励模型：Skywork-ImgReward优化文生图质量，Skywork-EditReward筛选编辑样本[48][50] - 数据提纯三大策略：均衡任务分布、多样化指令模板、多层质检机制[49] 行业影响与开源生态 - 昆仑万维持续开源布局：从百亿参数大模型到视频生成模型SkyReels系列，覆盖多模态全领域[68] - 开源推动技术平民化，降低AI应用门槛，加速创意生态发展[66][69] - 中国技术力量引领多模态创新，开源社区贡献获全球关注[65][69]

模型技术特点 - 推出自回归多模态统一预训练模型Skywork UniPic 深度融合图像理解 文本到图像生成和图像编辑三大核心能力 [1] - 采用MAR编码器作为图像生成路径的视觉表征基础 引入SigLIP2作为图像理解路径主干 突破传统VQ或VAE编码器侧重视觉细节而弱化语义信息的局限 [1] - 通过共享编码器实现跨任务深度协同 完成端到端优化流程 实现生成 理解 编辑三大能力的协同训练和相互促进 [2] 模型性能优势 - 以1.5B紧凑参数规模实现"小而美"的技术美学 保持自回归模型简洁高效特性 [2] - 单一模型支持多模态功能 用户输入提示词即可实现图像理解 图片生成及风格转绘/吉卜力化编辑功能 [2] - 基于大规模高质量数据端到端预训练 具备良好通用性与可迁移性 为实用化部署奠定坚实基础 [1][2] 公司技术布局 - 过去半年先后开源多个SOTA大模型 涵盖奖励模型 推理 软件工程 多模态和空间智能等领域 [2] - Skywork-UniPic正式加入"Skywork"开源大家庭 延续GPT-4o自回归范式 构建真正统一的多模态模型架构 [1][2]