行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 [1] 核心观点 - 北交所市场当周日均成交额237.6亿元，环比下跌5.3%，北证50指数收涨1.56%，日均换手率2.5% [2][9][10] - 涨幅前五个股：华密新材（34.0%）、交大铁发（25.6%）、广信科技（23.6%）、倍益康（21.9%）、远航精密（19.2%） [2][17][20] - 跌幅前五个股：广道数字（-22.3%）、生物谷（-15.8%）、迅安科技（-11.1%）、云创数据（-10.1%）、大唐药业（-9.5%） [2][17][18] 重点新闻及政策 - 中国完成首个复制型天坛痘苗载体艾滋病疫苗I期临床试验 [3][19] - 上海推动集成电路、生物医药、人工智能企业加入"探索者计划"，强化基础研究布局 [3][21] - 央行等七部门发文支持新型工业化，提出金融工具优化及科技成果转化资本引入 [3][22][27] - 七部门提出2027年脑机接口技术体系目标，推动工业制造、医疗健康等领域应用 [25][27] - 上海具身智能产业规划目标核心规模500亿元，探索算力、语料作价入股 [25] 市场表现与驱动因素 - 北交所整体市盈率67.30倍，高于创业板指34.05倍 [16][28] - 华密新材受PEEK材料概念催化周涨34.0%，高铁、绝缘材料、脑机接口等高端制造板块活跃 [20][28] - 北证专精特新指数表现强劲（周涨2.44%），政策支持高研发企业长期价值 [29][32] 投资建议 - 关注中报超预期个股，聚焦高端装备制造、新一代信息技术、新材料领域的专精特新"小巨人"企业 [4][31][32] - 北证专精特新指数成分股因高研发投入和政策倾斜具备长期配置价值，四季度或吸引增量资金 [4][32] - 建议降低高β持仓，挖掘具备新型生产力的稀缺性标的以应对市场波动 [4][32] 数据图表摘要 - 北交所日均成交额连续两周下滑：8月1日251.0亿元（环比-19.2%），8月8日237.6亿元（环比-5.3%） [10] - 北证50指数PE（67.30倍）显著高于创业板指（34.05倍）和科创50（138.89倍） [16] - 当周换手率：北证50（2.5%）、创业板指（1.6%）、上证指数（1.1%） [14]

市场整体表现 - A股三大指数全线上涨，沪指收涨0.45%，深指上涨0.64%，创业板指上涨0.66% [1] - 机器人概念股集体爆发，PEEK材料继续领涨，军工股再度走强 [1] - 液冷服务器、商业航天等方向盘中表现亮眼，医药股延续调整 [1] 市场上涨驱动因素 - 市场对美联储9月降息概率预期波动但维持高位，当前概率为85% [1] - 美国计划对药品和芯片加征关税，初始税率150%并可能提高至250%，推动国产替代概念走强 [1] - 权重股表现稳健，对盘面起到维稳作用 [2] 机器人行业 - 宇树科技发布新款四足机器狗Unitree A2，整机重约37千克，空载续航20公里，最大奔跑速度5米/秒，最大攀爬高度1米 [2] - 市场预期2025年将成为具身智能机器人产业量产元年，标志着AI与机器人产业深度融合 [2] 军工行业 - 军工板块基本面加速回暖，2025年上半年订单公告等催化剂有望持续兑现 [2] - 中国装备凭借高性价比拓展国际市场，预计2030年全球市占率达15%-30%，年市场需求约1500亿-2000亿元 [2] - 商业航天、低空经济等新领域下半年可能受商业火箭发射等事件推动加速发展 [2] 液冷服务器行业 - 液冷服务器技术与AI、云计算进一步融合，在高性能计算、边缘计算等场景拓展应用 [3] - 技术创新如侵没式冷却、智能温控系统、相变冷板式液冷等新技术推动行业发展 [3] - 预计2025至2029年中国液冷服务器市场年复合增长率约48%，2028年市场规模达约162亿美元 [3]

机器人及AI视觉概念股表现 - 奥比中光股价上涨近7% 凌云光涨逾4% 奥普特涨超3% 科创人工智能ETF华宝场内价格现涨1.25% 冲击日线3连阳[1] - 宇树科技发布新款四足机器狗Unitree A2 最大奔跑速度5米/秒 最大攀爬高度1米[1] - 2025世界机器人大会将于8月8日举办 市场分析人士建议关注技术壁垒高、绑定深的AI龙头[1] 奥比中光业务进展 - 公司3D视觉传感器在服务机器人领域市占率达70% 覆盖宇树、智元、优必选等头部厂商[1] - 将发布机器人视觉升级新品 此前定增21.87亿元加码机器人AI视觉研发 重点攻关空间感知算法与专用芯片[1] 资金流向 - 科创人工智能ETF华宝近5个交易日连续获资金净流入 合计金额2852万元 近10日吸金3116万元 近20日吸金6505万元[1] 科创板与AI产业利好因素 - 科创板有望迎来补涨行情 自今年4月以来明显滞涨[3] - 8月将发布GPT-5、DeepSeek R2等多模态模型 科技行情有望提速[3] - 国常会提出深入实施"人工智能+"行动 大力推进人工智能规模化商业化应用[3] - 北京出台16条措施推动未来产业发展 聚焦通用人工智能 上海实施"探索者计划"吸纳人工智能企业 深圳推动人工智能全域全时全行业应用[4] 国产替代加速 - 英伟达H20芯片存在安全问题 美国对华AI芯片管制未放松 国家网信办约谈英伟达[4] - 国产替代受政策驱动和市场需求双重驱动 AI从云端走向端侧 关注设备、材料、零部件国产化及端侧换机潮机会[4] - 科创人工智能ETF华宝前十大重仓股权重占比超67% 第一大权重行业半导体占比近50% 指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节[5]