November 3, 2025 Q3 2025 Earnings Conference Call Patients can't wait for the next breakthrough in medical research. So neither will we. Doug Ingram CEO Louise Rodino-Klapac, PhD President, R&D and Technical Operations Patrick E. Moss, PharmD Executive Vice President, Chief Commercial Officer Ryan H. Wong Executive Vice President, Chief Financial Officer DILLON Living with Duchenne muscular dystrophy ©SAREPTA THERAPEUTICS, INC. 2025. ALL RIGHTS RESERVED. 1 Forward-looking statements In order to provide Sare ...

业绩总结 - 2025年第三季度收入为2.057亿美元，同比增长4%[7] - 第三季度调整后毛利率为70.1%，较去年同期下降50个基点[32] - 第三季度调整后EBITDA为1030万美元，调整后每股收益为0.00美元[7] - 2025年第三季度净亏损为2740万美元，2024年同期为2210万美元[59] - 2025年前九个月净亏损为3.58亿美元，2024年同期为8480万美元[59] - 2025年第三季度调整后的净收入为20万美元，2024年同期为530万美元[59] - 2025年前九个月调整后的净收入为190万美元，2024年同期为930万美元[59] - 2025年第三季度调整后的EBITDA为1.03亿美元，2024年同期为1.41亿美元[63] - 2025年前九个月调整后的EBITDA为2.46亿美元，2024年同期为2.99亿美元[63] 用户数据 - 遗传癌症检测收入同比增长2%，受益于9%的检测量增长[16] - GeneSight测试量同比增长8%，反映出持续的增长加速[30] 未来展望 - 预计2025年总收入在8.18亿至8.28亿美元之间[42] - 2025年调整后EBITDA预期在2700万至3300万美元之间[42] 成本与费用 - 2025年第三季度调整后的运营费用为1.40亿美元，较2024年同期的1.41亿美元下降0.7%[56] - 2025年前九个月调整后的运营费用为4.24亿美元，较2024年同期的4.21亿美元增长0.7%[56] - 2025年第三季度的摊销费用为5650万美元，2024年同期为1030万美元[63] - 2025年前九个月的摊销费用为2400万美元，2024年同期为3150万美元[63] 现金流与流动性 - 2025年第三季度的流动性为2.204亿美元，外加7500万美元的信贷扩展选项[37] - 2025年9月30日止的三个月内，调整后的自由现金流为1860万美元，而2024年同期为-50万美元[2] - 2025年9月30日止的九个月内，调整后的自由现金流为-1720万美元，而2024年同期为-1090万美元[2] - 2025年9月30日止的九个月内，资本支出为-1090万美元[2] 投资与战略 - 公司计划在癌症护理连续体上投资超过3500万美元，以增强商业能力[40] - 2025年9月30日止的九个月内，商誉和长期资产减值费用为3.167亿美元，主要与药物基因组学和女性健康报告单位及资产组相关[1]

业绩总结 - 2025年第三季度净收入为3200万美元，环比增长25%[3] - Niktimvo在2025年第三季度的净收入为4580万美元，环比增长27%[13] - 总收入为4590万美元，较2024年的1250万美元增长了267.2%[39] - 净亏损为6070万美元，较2024年的8410万美元减少了28.0%[39] 用户数据 - Revuforj在2025年第三季度累计新患者启动约2200例[4] - Revuforj的总体应答率为79%，在KMT2A患者中达到86%[21] - Revumenib在新诊断AML患者中的完全缓解率为88%[26] 新产品和新技术研发 - Revuforj的FDA批准时间为2025年9月18日，已被纳入NCCN指南[3] - Revuforj的第二个适应症为R/R急性白血病，预计美国市场机会超过20亿美元[6] - Niktimvo的初始适应症代表着20亿美元的美国市场机会，未来有显著的标签和地理扩展机会[15] 财务数据 - 研发费用为5630万美元，较2024年的7100万美元减少了20.8%[39] - 销售、一般和行政费用为4490万美元，较2024年的3110万美元增加了44.5%[39] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为4.56亿美元[39] 未来展望 - 公司预计Revuforj和Niktimvo的贡献将推动盈利能力的提升[39] - 公司拥有超过50亿美元的市场潜力，正朝着盈利的道路迈进[41] 合作收入 - Niktimvo的合作收入为1390万美元，环比增长48%[13] - 合作收入净额为1390万美元，2024年无收入[39]

业绩总结 - 2025年第三季度总收入为3.54亿美元，同比增长22%[6] - 2025年第三季度特许权使用费收入为2.36亿美元，同比增长52%[6] - 2025年第三季度调整后EBITDA为2.48亿美元，同比增长35%[6] - 2025年第三季度净收入为1.752亿美元，同比增长28%[37] 财务指导 - 2025年财务指导显示总收入预期为13亿至13.75亿美元，同比增长28%至35%[13] - 2025年财务指导显示特许权使用费收入预期为8.5亿至8.8亿美元，同比增长49%至54%[13] - 2025年财务指导显示调整后EBITDA预期为8.85亿至9.35亿美元，同比增长40%至48%[13] - 2025年非GAAP稀释每股收益预期为6.10至6.50美元，同比增长44%至54%[13] 市场表现与产品展望 - DARZALEX® SC在美国市场的销售份额约为96%[20] - PHESGO®预计在2028年销售额将达到40亿美元[23] - VYVGART®及VYVGART® Hytrulo预计在2028年销售额将达到77亿美元[26] 长期财务预期 - 2024年和2028年总收入预计分别为10.15亿美元和17.35亿至18.6亿美元，年复合增长率为17%[57] - 2024年和2028年调整后EBITDA预计分别为6.32亿美元和12.75亿至14亿美元，年复合增长率为26%[57] - 2024年和2028年非GAAP稀释每股收益预计分别为4.23美元和8.25至8.85美元，年复合增长率为25%[57] 股票回购 - 自2019年以来，公司已回购股票总额达19亿美元，平均每年约2.5亿美元[36]

业绩总结 - 2025年第三季度总收入为8300万美元，较2024年同期增长36%[56] - 2025年第三季度核心收入驱动测试报告总数较2024年第三季度增长36%[14] - 2025年第三季度净亏损为50万美元，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为920万美元[14] - 2025年第三季度调整后收入为80,545千美元，较2025年第二季度的86,182千美元下降约6.3%[94] - 2025年第三季度调整后EBITDA为9,160千美元，较2025年第二季度的10,371千美元下降约11.6%[96] - 2025年第三季度毛利率为75%，调整后毛利率为77%，相比2024年同期的79%和82%有所下降[14] - 2025年第三季度毛利率（GAAP）为74.7%[94] - 2025年第三季度运营净现金流为2260万美元，较2024年第三季度的2330万美元略有减少[14] 用户数据 - 2025年第三季度DecisionDx-Melanoma的患者中，76.3%在提供免疫治疗时选择开始治疗[36] - TissueCypher测试每年约有415,000名接受上消化道内镜检查的患者符合使用标准[84] - DecisionDx-UM测试在美国每年约有2,000名新诊断的葡萄膜黑色素瘤患者接受[90] - 约80%的新诊断患者在诊断过程中接受DecisionDx-UM测试[92] 新产品和市场机会 - 新推出的AdvanceAD-Tx测试旨在指导12岁及以上中重度特应性皮炎患者的系统治疗决策[14] - 预计特应性皮炎的目标人群代表约330亿美元的美国市场机会[26] - TissueCypher的美国总可寻址市场（TAM）估计为10亿美元[86] - 预计美国市场的AdvanceAD-Tx测试的总可寻址市场为330亿美元[81] 未来展望 - 公司计划在2025年底前推出管道扩展项目[4] - 预计到2025年底实现经营现金流正向[54] 负面信息 - 2025年第三季度调整后毛利率为76.8%，较2025年第二季度的79.5%下降约3.4%[94] - 2025年第三季度净收入（损失）为-501千美元，较2025年第二季度的4,523千美元下降[96]

业绩总结 - Hologic的2025财年非GAAP每股收益（EPS）为4.26美元，较2014年的1.46美元增长了约192%[21] - Hologic的总销售额在2014年至2025年间从10.36亿美元增长至41.01亿美元，显示出中位数的销售增长[19] - 2025年第四季度GAAP收入为10.495亿美元，同比增长6.2%[68] - 2025年第四季度非GAAP收入为10.495亿美元，同比增长6.2%，剔除COVID相关收入后为9.986亿美元，同比增长5.4%[69][88] - 2025年第四季度的调整后每股收益为1.13美元，同比增长11.9%[69] 用户数据 - Hologic的收入结构中，诊断业务占44%，乳腺与骨骼健康占39%，外科业务占17%[15] - 2025年公司在乳腺健康领域的收入为3.937亿美元，同比增长4.2%[70] - 2025年国际收入预计达到10.526亿美元，较2014年的6.316亿美元增长6.4%[83] 市场扩张 - Hologic在2014年到2025年间，Panther设备的全球布局从约300个增加到超过3400个，显示出显著的市场扩展[28] - 2025年公司自由现金流为9.201亿美元，较2019年的5.404亿美元增长9.3%[86] 财务表现 - 2025年公司总收入预计达到41.01亿美元，较2014年的25.31亿美元增长了4.6%[79] - 2025年第四季度的毛利率为60.9%，较2024年下降60个基点[69] - 2025年第四季度的净利润率为24.3%，较2024年提升30个基点[69] - 2025年公司的净债务与杠杆比率为0.6倍，较2014年的4.0倍显著改善[59] - 截至2025年9月27日，净杠杆比率为0.4，净本金债务为559.5百万美元[111] 运营费用与利润 - 2025年第三季度GAAP运营费用为346.5百万美元，较2024年同期的327.6百万美元增长5.4%[92] - 非GAAP运营费用为311.9百万美元，基本持平于2024年同期的311.0百万美元[92] - GAAP运营利润为237.0百万美元，较2024年同期的230.1百万美元增长3.0%[92] - 非GAAP运营利润为327.2百万美元，较2024年同期的296.5百万美元增长10.4%[92] - GAAP净收入为187.3百万美元，较2024年同期的178.6百万美元增长4.9%[94] - 非GAAP净收入为254.7百万美元，较2024年同期的237.5百万美元增长7.1%[94] - GAAP每股收益（摊薄）为0.83美元，较2024年同期的0.76美元增长9.2%[96] - 非GAAP每股收益（摊薄）为1.13美元，较2024年同期的1.01美元增长11.9%[96] 未来展望 - Hologic于2025年10月21日宣布与Blackstone和TPG达成收购协议，收购价格为每股76美元，外加每股最高3美元的非可交易附带价值权[13] - 预计交易将在2026年上半年完成，需获得Hologic股东的批准及相关监管机构的批准[13]

治疗效果与数据 - 截至2025年10月31日，共有23名参与者接受了SGT-003治疗，年龄范围为1至10岁[12] - SGT-003治疗相关的不良事件中，最常见的是恶心（73.9%）和呕吐（69.6%），严重不良事件发生率为4.3%[23] - 在90天时，微肌营养蛋白阳性纤维的平均百分比为51%[20] - 早期数据显示，SGT-003治疗可能对心脏有益，观察到肌钙蛋白I水平降低和左心室射血分数（LVEF）改善[18] - SGT-003治疗后，肌肉损伤标志物CK在第90天平均减少34%[67] - SGT-003治疗后，AST在第90天平均减少41%[70] - SGT-003治疗后，LDH在第90天平均减少42%[70] - SGT-003治疗后，Titin在第90天平均减少22%[70] - SGT-003治疗后，Troponin在第90天平均减少31%[67] - SGT-003治疗后，微肌营养蛋白阳性纤维在第90天达到36%[53] - SGT-003治疗后，β-肌糖蛋白阳性纤维在第90天达到50%[53] - SGT-003治疗后，eMHC阳性纤维在第90天平均减少49%[62] - SGT-003治疗后，肌肉完整性改善可能支持疾病进展减缓和更好的长期临床结果[64] - SGT-003治疗后，微肌营养蛋白表达在第90天达到107%[46] 未来展望与研发 - 预计到2026年初，将有30名参与者接受SGT-003治疗[18] - 2025年10月，第一临床试验站点已激活，正在进行参与者筛选[18] - 预计2026年上半年将与FDA召开会议，讨论注册路径[13] - SGT-003的优化转基因和下一代衣壳设计旨在增强心脏和骨骼肌的转导能力[11] - 早期观察到低至正常范围的LVEF参与者在SGT-003给药后心脏功能稳定或改善[33] - SGT-003治疗后，肝酶水平保持稳定，未见显著变化[25]

业绩总结 - TTM Q1 FY26的收入为578.4百万美元，较FY2025年增长了2.0%[14] - Q1 FY26的净销售额为139.1百万美元，同比增长9.6%[35] - Q1 FY26的毛利率同比扩大370个基点，达到15.0%[44] - Q1 FY26的净收入为8.5百万美元，同比增长130%[49] - Q1 FY26的调整后EBITDA为15.6百万美元，调整后EBITDA利润率为10.2%[53] - 财年2025第一季度净销售额为139,052千美元，第二季度为129,919千美元，第三季度为144,082千美元，第四季度为152,013千美元，总计为565,066千美元[71] - 财年2026第一季度净销售额为152,399千美元，第二季度为152,399千美元[71] - 财年2025第一季度调整后EBITDA为9,928千美元，第二季度为7,970千美元，第三季度为12,873千美元，第四季度为12,987千美元，总计为43,758千美元[71] - 财年2025调整后EBITDA占净销售额的比例为17.1%，第二季度为16.1%，第三季度为18.9%，第四季度为18.5%[71] - 财年2025第一季度归属于Strattec的净收入为3,703千美元，第二季度为1,319千美元，第三季度为5,396千美元，第四季度为8,267千美元，总计为18,685千美元[72] - 财年2026第一季度归属于Strattec的净收入为8,529千美元[72] - 财年2025的调整后净收入为21,943千美元[72] - 财年2025的加权平均基本流通股数为4,030千股，稀释后流通股数为4,076千股[72] 现金流与负债 - 现金及现金等价物从2025年6月29日的84.6百万美元增加至2025年9月28日的90.5百万美元[58] - 总债务从2025年6月29日的8.0百万美元减少至2025年9月28日的5.0百万美元[58] 未来展望与策略 - 公司预计Q2 FY26的收入将受到供应链影响，毛利率面临行业干扰的压力[28] - FY2025年公司通过定价措施、生产量增加和重组节省实现了毛利的改善[46] - FY2025年公司在重组中节省了130万美元，帮助提高了效率并抵消了成本通胀[46] 每股收益 - 财年2025第一季度调整后每股收益为1.16美元，第二季度为0.65美元，第三季度为1.50美元，第四季度为2.06美元，总计为5.38美元[72] - 财年2026第一季度调整后每股收益为2.22美元[72]

业绩总结 - 2025年第三季度的每股收益（EPS）为$3.37，相较于2024年第三季度的$3.39下降了0.6%[6] - 2025年净收入预计为$4.90至$5.10十亿[8] - 2025年预计运营收入为53.1亿至54.1亿美元，2026年预计为56.2亿至57.2亿美元[80] 用户数据 - 2025年零售客户总数为1436455户，较2024年的1402129户增长2.4%[87] - 2025年电力客户的平均使用量为每户38808 KWh，较2024年的37123 KWh增加1685 KWh，增幅为4.5%[89] - 2025年电力销售的天气标准化零售总量为11214 GWh，较2024年的10642 GWh增加572 GWh，增幅为5.4%[89] 未来展望 - 2026年每股收益（EPS）指导范围为$4.55至$4.75[11] - 2026年调整后的毛利预计在$3.31至$3.37十亿之间[11] - 2025至2028年总资本投资计划为$10.35十亿[15] 成本与费用 - 2025年调整后的毛利（净营业收入减去燃料和购电费用）预计在$3.21至$3.28十亿之间[8] - 2025年调整后的运营和维护费用（O&M）预计在$1.03至$1.05十亿之间[8] - 2025年其他运营费用（折旧和摊销，以及其他税费）预计在$1.15至$1.17十亿之间[8] 发电量与能源结构 - 2025年核能发电量为2551 GWh，较2024年的2557 GWh减少6 GWh[89] - 2025年煤炭发电量为1770 GWh，较2024年的2271 GWh减少502 GWh，降幅为22.1%[89] - 2025年天然气、石油及其他能源发电量为3339 GWh，较2024年的3075 GWh增加264 GWh，增幅为8.6%[89] 负面信息 - 2025年燃料和购电费用预计为19.4亿至19.8亿美元，2026年预计为21.7亿至22.1亿美元[80] - 2025年总天气影响为3700万美元[74] - 2025年调整转移为-8200万美元[40] 融资与资本结构 - 2026年融资计划中，APS需要的债务为12亿美元，PNW需要的债务为5.5亿美元[28] - APS的长期债务占资本结构的47.65%，普通股占52.35%[41] - 2026年股权需求的约85%已定价，融资计划与资产负债表目标一致[29]

业绩总结 - 2025年第三季度净产量约为65,500桶油当量/天，同比增长约3.2%[10] - Jubilee油田第三季度毛油产量平均约为62,500桶/天[10] - 第三季度运营成本环比下降约39%，降至每桶19.5美元[25] - 第三季度资本支出为6700万美元，较第二季度减少约22%[25] - 2025财年每日生产预计为65,000桶油当量（boe），第四季度预计为66,000至72,000 boe/天[32] - 2025财年单位运营成本预计为每桶15.00至18.00美元[32] - 2025财年净利息支出预计为2.2亿美元[32] - 2025财年总管理费用预计为7500万美元[32] - 2025财年探勘费用预计为2500万至4500万美元[32] 未来展望 - 预计2025财年将提升18-19个毛液化天然气货物[19] - 预计2026年将实现超过50%的单位运营成本降低[19] - 预计2026年将进行5口井的钻探活动，其中包括4口生产井和1口注水井[15] - 2026年预计对850万桶石油生产进行对冲，底价约为66美元/桶，目标为2026年石油生产的50%[30] 财务状况 - 2025年第三季度的净利息支出为6200万美元，较第二季度增加约7%[25] - 借款基础超过13.5亿美元的信贷额度[30] - 完成2.5亿美元的GoA定期贷款，最终到期为4年，利率为SOFR + 3.75%[30] - 2025年预计实现的资本支出为3.5亿美元，较去年减少约5000万美元[9] - 2025财年的资本支出预计低于3.5亿美元[30]