HCI Group (HCI) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 04:45 PM ET Company Participants Bill Broomall - Investor RelationsKarin Coleman - COO, Director & President of Homeowners ChoiceMark Harmsworth - Chief Financial OfficerKevin Mitchell - PresidentSuela Bulku - Senior Financial Officer & ControllerParesh Patel - Chairman and Chief Executive OfficerMatthew Carletti - Managing Director Conference Call Participants Michael Phillips - Managing Director and Insurance AnalystMark Hughes - AnalystCasey Alexander - ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长16.5%，达到3.24亿美元，若排除不利治疗组合转变和大客户影响，营收增长超12% [15][16] - 截至3月31日，有532个至少拥有1000名受保人员的客户，本季度平均受保人员达670万，去年同期为451个客户和635万受保人员 [17] - 女性利用率为0.46%，与去年第一季度持平；ART周期达16160个，创季度新高，同比增长9% [18][19] - 生育业务营收增长22%至2.06亿美元，药房业务营收增长9%至1.18亿美元 [20] - 毛利润增长21%至7600万美元，毛利率从22.4%提升至23.4% [20] - 销售和营销费用占营收的5.5%，较去年有所改善；G&A为10.4%，略高于去年同期 [21] - 调整后EBITDA增长15%至5800万美元，调整后EBITDA利润率降至17.8% [21][22] - 净利润为1510万美元，摊薄后每股收益0.17美元；调整后每股收益为0.48美元，去年同期为0.39美元 [22][23] - 第一季度运营现金流近5000万美元，几乎是去年同期的两倍；DSO较去年改善14天 [23][25] - 预计第二季度营收3.1 - 3.25亿美元，增长2% - 7%；调整后EBITDA 4900 - 5300万美元，净利润1150 - 1450万美元 [26][27] - 上调全年营收指引至11.85 - 12.35亿美元，增长1.5% - 5.8%；调整后EBITDA 1.9 - 2.03亿美元，净利润4240 - 5180万美元 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生育业务营收增长22%至2.06亿美元，药房业务营收增长9%至1.18亿美元，增长差异源于治疗中药房成分占比相对降低 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - CDC报告显示，25岁及以下女性生育率创历史新低，30 - 44岁女性生育率持续上升，过去十年美国出生婴儿总数下降近8%，30岁及以上女性出生婴儿数增长15% [6][7] - 目前美国超51%的婴儿出生于30岁及以上女性，而不到一代人之前这一比例接近三分之一 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过渠道合作伙伴关系和投资扩展产品组合与平台，提升会员体验，巩固在女性健康和家庭生育领域的领先地位 [5] - 为综合产妇护理服务增加双重服务，并推出亲子福祉计划，提供儿童发展指导、重返工作协助和支持工作生活平衡 [14] - 就业市场竞争激烈，雇主希望招募和留住人才，女性健康仍是各类雇主的优先事项 [9][10] - 公司客户基础多元化，分布于45个不同行业，医疗保健、交通、金融服务和制造业等行业是公司的优势领域 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司年初表现良好，营收和调整后EBITDA实现两位数增长，会员参与度与第一季度水平一致 [5] - 鉴于2024年的意外波动，对未来活动和治疗的假设反映了可能出现的进一步变化 [25] - 尽管新业务销售重要，但拓展与现有客户的关系同样关键，预计新服务到2028年将贡献高达10%的营收 [13] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及非GAAP财务指标，如调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和增量收入，相关信息可在新闻稿中查看 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 历史上每用户周期数在第二季度通常会从第一季度上升，但指引显示第二季度与第一季度相似，是否考虑了不确定性？ - 指引更多是为了反映不确定性，而非实际看到的情况 [30] 问题2: 本季度毛利率大幅提升，其驱动因素是什么，全年该指标应如何看待？ - 去年因混合问题导致营收下降，毛利率受到抑制；今年业务表现良好，但随着投资增加，成本服务领域会受影响，预计全年毛利率较2024年有所扩张，但不会达到第一季度的水平 [32][33] 问题3: 2026年销售季，除“暂不考虑”的客户外，雇主是否有搁置RFP流程或决策延迟的迹象，销售目标是否与往年相同？ - 销售目标与往年相同，目标是每年新增至少100万个受保人员；目前管道中的机会数量和金额与去年相当，但平均受保人员数量略低于去年；未看到RFP活动或流程放缓或暂停的情况 [40][42][43] 问题4: 本季度增量调整后EBITDA利润率为16.3%，该指标短期和长期趋势如何，如何恢复到历史20%以上的水平？ - 今年由于平台、产品扩展和收购方面的增量投资，该指标受到影响，但这些举措对公司在行业中的领先地位至关重要 [44] 问题5: 新增加的模块中，哪些最受关注，如何实现长期目标？ - 从销售角度看，所有模块都受到关注；从参与度来看，更年期产品的参与度更高，因其目标受众更广 [47] 问题6: 在与雇主的沟通中，是否注意到他们对2026年有额外担忧？ - 目前机会和金额与去年相当，但平均受保人员数量略低，可能受宏观环境影响，但公司客户分布于45个不同行业，多元化起到了作用 [49] 问题7: 新关税对业务有何影响，能否将成本转嫁给客户？ - 现有关税对成本影响不大；对于潜在的药品关税，终端药品似乎不在考虑范围内，但原材料关税影响不确定；公司与客户的安排有灵活性，也会与行业伙伴合作减轻对计划赞助商的影响 [53][54] 问题8: 特朗普对生育的看法以及相关行政命令会有何影响？ - 2月发布的行政命令要求就保护生育服务获取和解决可负担性问题提出建议，结果预计5月19日公布，命令精神对IVF是积极的，但具体建议方向不明，且目前只是政策建议，并非立法 [57][58] 问题9: 本季度毛利率超预期，投资规模较大，具体投资内容和招聘情况如何？ - 平台、产品能力扩展和收购方面的增量投资预计约1500万美元，未详细说明招聘和非员工相关投资的具体金额 [62] 问题10: 若对某些成分征收关税，是否会影响药品发货时间或供应？ - 在没有更多信息的情况下，预计不会有影响，无法进一步推测 [63] 问题11: 今年ART周期的定价收益如何，与IVF程序和成本的典型通胀及历史范围相比如何？ - 增长主要源于会员参与、消费和活动，而非价格 [68] 问题12: 药房福利方面，品牌药与仿制药价格通胀如何影响本季度和全年预期？ - 药房福利受药物价格上涨影响较小，主要增长源于受保人员数量增加和会员活动增多 [70]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总保费收入同比增长17% [5] - 净综合比率从2024年第一季度的67%改善至56% [5] - 税前净收入超1亿美元，每股收益为5.35美元，去年同期为3.81美元 [5][9] - 本季度增长损失率低于20%，去年同期为31%，索赔频率较去年第一季度下降超40% [10] - 股东权益本季度增长近7000万美元，过去12个月增长超1.25亿美元；每股账面价值本季度增长超6美元，过去12个月增长10美元 [12] - 预计第二季度末股东权益接近7.5亿美元，每股账面价值接近60美元，债务与资本比率远低于10% [12][13] - 第一季度末控股公司流动性超2.5亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 房地产部门Greenleaf与GEICO签订19万平方英尺办公园区的多年租赁协议，预计房地产投资组合表外收益约8500万美元 [7] - Exio第一季度假设独立运营时，收入为5200万美元，税前收入为2400万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国房主保险市场规模超150亿美元，Exio目前仅触及一小部分 [31] - 过去三个月佛罗里达房主保险费率变动不大，市场有新进入者 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划赎回4.75%可转换优先票据，预计6月完成转换，将减少资产负债表债务约1.72亿美元 [6] - 公司推进Exio分拆为独立上市公司，预计年底完成，将以免税方式向股东分配Exio股份 [21] - Exio作为技术公司，旨在将成功经验推广到其他市场，为客户提供降低损失率和费用率的解决方案 [15][17] - 商业住宅业务竞争激烈，但公司保持定价纪律 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2025年开局良好，收入增长、综合比率下降、盈利增加、资产负债表持续增强 [5][13] - Exio具备独立运营的实力，分拆将为现有股东创造更大价值 [19][21] - 再保险市场有充足容量，谈判有序进行 [34] - 费率调整需经过部门审批，目前无迫在眉睫的调整 [58][59] 其他重要信息 - Hailrow互惠交易所2月开始运营，承接约1.4万份保单和3500万美元保费 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Exio适合进入的房主保险市场领域及第三方客户洽谈情况 - Exio技术在佛罗里达和其他子公司运营的州已得到验证，适用于多个地区和业务线；目前处于与非HCI新客户的初步洽谈阶段，公司采取谨慎推进的策略 [28][29] 问题2: 本季度总损失率受有利天气影响的量化情况及可预见未来的损失率 - 本季度损失率略低于20%，与去年第四季度调整后相近；正常情况下损失率可能高4 - 5个百分点，约为24% - 25% [32] 问题3: 6月1日续保与再保险公司谈判的预期 - 再保险市场有充足容量，谈判围绕容量、价格和条款进行，过程有序 [34] 问题4: Exio分拆除了剥离还有哪些选择及优缺点，Exio平台对不同类型合作伙伴的优势差异 - 曾考虑过IPO等方式，但Exio无需额外资本，分拆能为现有股东创造最大价值；Exio技术对不同类型合作伙伴的优势无差异，能帮助其优化业务组合 [39][40] 问题5: 佛罗里达房主保险费率近三个月的变化 - 近三个月佛罗里达费率变动不大，市场有新进入者 [42] 问题6: 商业市场与核心业务、公寓业务的关系，本季度公寓业务保费下降的原因及竞争情况 - 公寓业务竞争激烈，但公司保持定价纪律；保费数据对比需考虑去年第一季度的大额承接因素，实际业务表现良好 [43][46] 问题7: 是否计划分拆部分Exio股份并合并报表 - 计划完全分拆Exio，使其成为独立上市公司，不再合并报表 [53] 问题8: 本季度是否有准备金收益 - 无有利或不利的准备金发展，净准备金略有增加 [54] 问题9: 公民保险承接业务的损失经验更新 - 与其他业务的损失率差异较小，略好于预期 [56][57] 问题10: 2025年剩余时间及明年的费率定价预期 - 费率调整需经过部门审批，目前无迫在眉睫的调整，未来可能有微小调整 [58][59] 问题11: 费率评估备案过程中近期季度数据的权重 - 若现在进行费率备案，最多反映到2024年底的结果，其中包含特定事件影响 [60] 问题12: Exio在公开市场的对标公司 - Exio与提供政策管理系统的公司不同，它是解决问题的平台，更像Uber而非传统软件系统 [63][64] 问题13: Exio分拆是否为解决与潜在竞争保险公司的利益冲突 - 分拆将消除这一障碍，有利于Exio无冲突地发展 [67] 问题14: Exio客户购买的是预包装软件解决方案还是定制化方案 - Exio按保单绑定和管理次数收费，是可变成本模式，类似Uber按交易收费 [68] 问题15: 赎回可转换票据是用现金还是股份结算 - 用股份结算 [70]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.407亿美元，同比增长11%，本财年至今增长超7% [18][27] - 调整后EBITDA为1940万美元，利润率13.8%，上年同期为1920万美元，利润率15.1% [21] - 净利润从上年同期的1030万美元略增至1050万美元，摊薄后每股收益从0.57美元增至0.73美元 [20] - 调整后净利润从上年同期的1260万美元降至1180万美元，非GAAP完全摊薄后每股收益从0.70美元增至0.82美元 [22] - 净运营现金流为880万美元，上年同期为1140万美元 [24] - 自由现金流为360万美元，上年同期为970万美元 [25] - 期末现金1300万美元，债务2060万美元，净债务760万美元，较上季度末改善610万美元 [26] - 2025财年营收指引上调至5.4 - 5.45亿美元，此前为5.25 - 5.35亿美元；调整后EBITDA指引为6800 - 7000万美元，此前为6800 - 6900万美元；资本支出预计维持在1500 - 2000万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 健康科技业务营收占比从上年同期的14.6%增至15.8%，旅游、运输和物流业务从13.1%增至14%，零售和电子商务业务从24.9%增至25.7%，金融科技业务从13.7%降至10.8% [23] - 数字和全渠道服务收入占比从上年同期的78%增至81%，同比增长16% [19] - 离岸收入占比从上年同期的48%增至51%，推动毛利率提高50个基点至31.8% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司进入印度市场，为一家领先的医疗保健客户提供服务 [6] - 第三季度应收账款周转天数为77天，较上季度末的79天有所下降，预计未来将稳定在70多天的中间水平 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 凭借强大的新客户销售引擎，赢得大型企业客户，执行“落地并拓展”战略，与蓝筹客户合作，提供差异化服务和创新AI解决方案，在行业中树立增长领导者的声誉 [7] - 专注于拓展高利润率的离岸交付地点和数字及全渠道服务，预计将继续在这些领域取得增长 [11][19] - 加大对AI能力和销售资源的战略投资，推动AI解决方案从试点阶段向全面部署阶段转变，预计将带来有意义的收入和利润率提升 [41] - 与竞争对手相比，公司在多个领域表现出色，能够从竞争对手手中夺取市场份额 [10][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为美国贸易关税对公司业务无直接影响，间接影响有限，因为公司客户和行业垂直领域多元化程度高 [14] - 对公司业务发展轨迹充满信心，上调本财年营收和EBITDA指引，并启动1500万美元的股票回购计划 [15] - 预计AI解决方案将在2026财年为公司带来有意义的收入和利润率提升，从第三季度到第四季度，AI业务将从试点阶段过渡到全面部署阶段 [41] 其他重要信息 - 第三季度回购360万股股票，偿还了与TRGI的2500万美元可转换债券 [12][26] - 董事会授权了一项新的1500万美元股票回购计划 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度营收超越正常季节性趋势，未来是否可持续，如何预测第四季度及2026年的趋势？ - 公司业务结构发生变化，不再过度依赖零售业务，医疗保健等业务在第三季度仍有较好的业务量；本季度从竞争对手手中夺取了大量市场份额；新客户带来约500万美元的收入，预计将持续增长 [33][34] - 预计第二季度到第三季度的营收下滑趋势将得到缓解，但第四季度可能仍会有小幅下降，且同比增长的基数将变高，但公司业务仍有良好的发展势头 [35][37] 问题: 本季度利润率同比下降的原因是什么，是否与印度市场扩张有关，AI业务对利润率有何影响？ - 公司整体毛利率同比提高了50个基点，主要得益于高利润率服务和地区的增长；对印度市场的投资增加了本季度的成本，但这是为了实现增长而进行的战略投资 [39] - 预计AI业务将成为比现有业务和地区利润率更高的服务，从第三季度到第四季度，AI解决方案将从试点阶段过渡到全面部署阶段，有望带来有意义的收入和利润率提升 [40][41] 问题: AI业务何时能实现有意义的收入增长，是否会在现有客户中实施，对收入有何影响？ - 赢得AI项目后，通常需要几个季度的时间进行试点，然后才能全面投入生产；从第四季度开始，AI业务应开始产生收入和高利润率，并在2026财年进一步增强 [44][45] - 公司有两个商业化的AI解决方案，AI自动化和AI翻译，虽然可能会对部分人工业务产生一定的替代，但从企业层面来看，AI业务将带来增量收入 [46][48]

Globus Medical (GMED) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 04:30 PM ET Company Participants Brian Kearns - SVP - Corporate Development & IRDaniel Scavilla - President & CEOKeith Pfeil - CFO & COOPhillip Dantoin - Assistant Vice PresidentRichard Newitter - Managing DirectorMathew Blackman - Managing DirectorCaitlin Cronin - DirectorMatt Taylor - Managing Director Conference Call Participants Matthew Miksic - AnalystVikramjeet Chopra - AnalystShagun Singh Chadha - AnalystDavid Saxon - Senior AnalystNone - Analy ...

AvePoint (AVPT) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 04:30 PM ET Company Participants James Arestia - VP - Investor RelationsTianyi Jiang - Co-Founder, CEO & DirectorJim Caci - Chief Financial OfficerJoe Vandrick - Associate Director - Equity ResearchJason Ader - Co-Group Head - Technology, Media & CommunicationsNehal Chokshi - Managing DirectorChirag Ved - Vice PresidentCole Erskine - Vice President - Equity ResearchBrett Knoblauch - Managing Director Operator Good day, and welcome to the Airfind Inc. First ...

BioLife Solutions (BLFS) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 04:30 PM ET Company Participants Troy Wichterman - CFORod de Greef - Chairman & CEOPaul Knight - Managing DirectorChad Wiatrowski - VP - Equity ResearchCarl Byrnes - Managing Director Conference Call Participants Matthew Stanton - AnalystThomas Flaten - Senior Research AnalystMatthew Hewitt - Senior Research AnalystYi Chen - Managing Director & Senior Analyst Operator Good afternoon, ladies and gentlemen, and thank you for standing by. Welcome to t ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度收入增至420万美元，较2024年同期的380万美元有所增加，主要因GENmAb的1078临床项目进入一期带来的里程碑收入增加，部分被小分子离子通道项目完成导致的服务收入减少所抵消 [24] - 2025年第一季度运营费用降至2300万美元，低于2024年同期的2640万美元，研发费用从1460万美元降至1260万美元，主要因股票薪酬费用和小分子离子通道项目及技术开发的外部费用降低；一般及行政费用从830万美元降至790万美元，主要因法律费用和股票薪酬降低 [25] - 2025年第一季度净亏损1820万美元，合每股0.17美元，相比2024年同期净亏损1900万美元，合每股0.19美元有所收窄 [26] - 截至2025年3月31日，公司现金为4360万美元，符合预期，第一季度通常是现金使用最多的季度，2月裁员导致额外现金支出约100万美元，但未来费用和现金使用将降低 [26] - 2025年公司预计收入在2000 - 2500万美元之间，未包含探索伙伴访问计划的收入贡献；运营费用预计在8500 - 9000万美元之间，低于此前9000 - 9500万美元的范围；预计2025年现金使用低于2024年，2024年现金使用为3890万美元（不包括2024年ATM发行）；税率指导维持在约0%不变 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度末活跃合作伙伴数量达95个，新增与哈佛维斯研究所、Takis Biotech和Orion Corporation的合作，季度结束后又与Angelini Pharma签署小分子离子通道调节剂资产交易，预计获300万美元预付款，并有超1.7亿美元的里程碑付款和特许权使用费潜力 [9] - 第一季度活跃项目数量增长，季度末达378个，第一季度有项目流失，主要集中在发现阶段 [10] - 截至第一季度末，合作伙伴有33个活跃临床项目和获批产品，第一季度有1个新临床项目进入，预计全年有5 - 7个新项目进入临床开发 [11] - 第一季度有新资产进入临床前开发阶段，1个项目进入一期，1个抗PCSK9抗体项目进入三期，过去几年发现后阶段资产增长超39% [12] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为业务基础不断加强，技术可扩展、有差异化且持续拓展，第一季度精简运营，专注为合作伙伴和利益相关者创造价值 [7] - 推出探索伙伴访问计划，允许合作伙伴购买探索仪器用于自身实验室，预计增加基于技术的收入来源多样性，对短期和长期盈利和现金流有增益作用 [7][21][23] - 核心业务是向制药行业授权新型发现技术，这仍是战略基础，推动关键合作伙伴和项目指标多年持续增长，探索仪器的推出是对现有业务的补充和战略提升 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，符合预期，尽管行业环境有波动，但新合作伙伴签约和合作项目管道持续增长和推进，交易流强劲 [6] - 公司技术创新推动业务发展，探索仪器技术成熟，有望为合作伙伴提高下游工作效率，创造新收入流 [7][15] - 预计探索仪器的推出将提升公司地位，为利益相关者带来可持续价值，对盈利和现金流有积极影响 [23] 其他重要信息 - 探索仪器是人工智能驱动的深度功能筛选仪器，用于模拟发现，简化治疗性抗体发现流程为三步，具有处理速度快、通量高、命中率高、易用可靠等优势 [17][19] - 公司将在多个会议上展示探索仪器相关技术，下周在波士顿的PEGS会议上会有大量展示 [23][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度项目启动数量强劲的原因及是否在地域或合作伙伴规模上均衡 - 公司表示2024年底项目增加的势头在2025年第一季度延续，创新是驱动因素，如OmniDAB技术吸引新合作伙伴，现有合作伙伴也启动新项目，但项目启动和流失可能因报告时间等因素出现波动 [32][33][34] 问题2: 探索平台是否仅面向现有合作伙伴，推广该产品的增量成本及与运营费用降低指导的平衡 - 探索平台是合作伙伴访问计划，面向OmniAb生态系统内的合作伙伴，公司已根据计划调整组织和财务规划，相关内容已纳入财务计划 [36][37] 问题3: 探索平台潜在合作伙伴数量、合作讨论速度 - 公司合作伙伴数量多年来以两位数增长，目前有95个合作伙伴，部分是探索仪器的潜在客户，已与部分合作伙伴进行初步沟通，反馈积极，但目前难以给出具体数字，下周PEGS会议将有更多展示，需持续关注 [43][45][46] 问题4: 探索平台除时间和通量外的其他关键差异化因素 - 该仪器使用简单、高效，与大数据管理配合良好，技术成熟，采用无流体系统，避免流体系统常见问题，软件经优化，便于日常使用 [50][51][52] 问题5: 探索平台的收入机会及关税对成本的影响 - 公司认为探索平台能通过仪器、耗材和软件维护等创造新收入流；在探索业务和整体业务中，关税影响不显著，探索仪器大部分部件在美国制造，其他实验室用品有多个供应商，占运营费用比例小 [47][55][56] 问题6: 探索平台合作伙伴的目标、适应症或规模趋势，以及是否可扩展到新合作伙伴 - 新合作伙伴签约后可使用探索平台；公司从大量活跃项目和合作伙伴关系中了解行业趋势，看到行业对多种疾病领域的兴趣，具体目标通常在合作伙伴进入临床阶段后才明确 [62][63][64] 问题7: FDA取消动物测试的决定对公司业务前景及探索平台推出的影响 - FDA的决定是关于抗体药物毒理学筛选要求的修订，与公司提供的转基因动物产生抗体库业务不同，该决定可能简化抗体药物进入临床的流程，降低成本，对行业有潜在好处 [68][69] 问题8: 是否打算为客户构建额外的计算或人工智能驱动平台产品或数据套餐，以及适合平台深入挖掘的领域 - 公司此前推出的Omni Deep和OmniHub平台与探索仪器相互关联；探索仪器可产生大量功能数据，为人工智能工具提供数据，同时人工智能工具可辅助探索仪器的发现过程，两者相互补充 [74][75][76]

Outfront Media (OUT) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 04:30 PM ET Company Participants Stephan Bisson - Vice President, Investor RelationsNick Brien - Interim CEOMatthew Siegel - EVP & CFODaniel Osley - Vice President, Equity ResearchPatrick Sholl - Vice President Conference Call Participants Cameron McVeigh - Analyst Operator Thank you for your patience, everyone. The Outfront Media First Quarter twenty twenty five Earnings Call will begin shortly. Hello, everyone, and welcome to the Outfront Media First ...

TELA Bio (TELA) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 04:30 PM ET Company Participants Louisa Smith - PrincipalAntony Koblish - Co-Founder, CEO & PresidentRoberto Cuca - CFO & COOMichaela Smith - Equity Research Associate Conference Call Participants Frank Takkinen - Senior Research AnalystMichael Sarcone - AnalystDavid Turkaly - Research Analyst Operator Good afternoon, ladies and gentlemen, and welcome to the TELA Bio First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all participants a ...