分组1 - 公司数字运营业务中,28%来自非通信市场,72%来自通信市场,未来两年内希望通信和非通信各占50% [1] - 公司数字运营业务中,22%是按结果付费或分成的,处于快速增长期 [1] - 公司在能源、政务、交通等垂直行业的业务增长迅速,其中能源行业增长308%,交通行业增长80%,政务行业增长28% [1][2] - 公司在核电行业的5G专网业务取得领先优势,已覆盖21个在运核电机组,最大单项合同超过1.3亿元 [1][2] - 公司5G专网业务也在风电、火力发电等行业部署 [2] - 公司数据库业务在2022年从第34名上升到第12名,订单达6000万元,覆盖23个客户 [3] 分组2 - 公司OSS产品在2022年增长61.3%,达到6.66亿元,抓住了运营商在算力网络、数字孪生等方向的需求 [3][4] - 公司传统BSS业务保持平稳增长0.2%,达49.25亿元,通过创新产品和手段维护市场领导地位 [4][5] - 公司2022年研发投入11.08亿元,占收入14.3%,重点关注5G专网、算网融合、AIGC、数字孪生等新技术方向 [6][9] - 公司标准产品在5G专网、5G核心网、智能化网管等领域取得快速增长,同时知识产权也有较大提升 [7][8] - 公司在云网、数字和IT产品体系中处于国内领先或国际先进地位 [8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Edison 提问** 1) 公司传统BSS业务是否存在下行风险,如何应对? [33][34][35][36][37] 2) 公司新业务的毛利率情况如何,未来一年的预期是什么? [34][35][44][45] 3) 公司与运营商在5G专网业务方面是合作还是竞争关系,三大运营商有何不同? [39][40][41][42][43] **Jiazhen Zhao 回答** 1) 传统BSS业务存在一定下行风险,主要来自运营商投资重点转移和自研,但公司会紧跟运营商投资方向,持续创新来应对 2) 新业务毛利率情况复杂,数字运营和OSS毛利相对较高,垂直行业中标准产品毛利较高,定制项目毛利较低,整体预计保持在40%左右 3) 公司与运营商是合作关系,三大运营商在频段、应用场景等方面有所不同,公司根据实际情况选择最合适的合作伙伴 问题2 **Renchang Liu 提问** 公司近期在重庆的布局情况如何,未来是否有望成为重庆数字化建设的重要力量? [55][56] **Jiazhen Zhao 回答** 公司在重庆的布局是希望成为当地数字化建设的重要力量,而不是单纯为了政府补贴等因素。公司希望通过在重庆落地,成为当地数字政府建设的生力军,未来需要进一步验证是否能够实现这一目标。

财务数据和关键指标变化 - 集团营业额上升11%至37亿多元 [2] - 核心盈利上升9%至23,400多万元 [2] - 每股基本盈利上升至0.6元,创历史新高 [3] - 派息比率为40%,每股派息2.4港仙 [2] - 集团现金充裕,未用银行融资17亿元,现金7亿元,负债率为零 [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 物业及设施管理 - 管理物业超过14万个单位,商业物业320多万平方米,停车场6万个 [6] - 收入上升4%至3亿多元,毛利上升13%至6,900多万元 [6] 综合生活服务 - 清洁业务收入8亿多元,占40%来自政府合约 [7][8] - 技术支援及维修业务收入4亿多元,上升9% [10] - 保安及活动服务收入3.3亿元,上升2% [11] - 保险解决方案收入6,100多万元,上升20% [12] - 环保及智能化解决方案收入1.68亿元,上升高 [12] - 综合生活服务总收入18亿多元,上升16% [12] 基建工程服务 - 手头未完成合约金额127亿元,较年初上升20% [16] - 收入15亿元,上升6% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 香港市场占营收94%,内地及澳门市场占5.5% [22] - 公司在内地和澳门市场已有30-40年经验,未来有望进一步拓展 [22][24][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司采取"生态圈"战略,通过收购整合形成协同效应 [19][20] - 未来将继续关注收购机会,但需要与现有业务产生协同效应,提供稳定现金流和财务贡献 [27][28] - 公司在各业务领域均为行业领先,未来将继续保持并驾齐驱发展 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对香港物业管理、清洁、保安等业务前景乐观,政府政策支持 [31][32] - 认为通胀和劳动力市场压力对公司影响有限,毛利率有望保持稳定 [34][35] - 对公司未来发展前景充满信心,未完成合约充足,财务状况良好 [15][16][17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 是否考虑提高派息比率 [26] **管理层回答** 公司一直保持较高的派息比率,未来将继续根据公司经营情况和投资需求确定合理的派息水平 [26] 问题2 **投资者提问** 未来是否会继续进行收购 [27][28] **管理层回答** 公司未来收购的重点是能与现有业务产生协同效应,提供稳定现金流和财务贡献 [27][28] 问题3 **投资者提问** 公司如何看待各业务的经营前景 [31][32][34][35] **管理层回答** 对物业管理、清洁、保安等核心业务前景乐观,认为通胀和劳动力压力影响有限,各业务有望保持稳定发展

财务数据和关键指标变化 - 公司FY23上半年收入约为人民币23.6亿元,同比下滑5% [24] - 公司FY23上半年毛利率达到64.7%,创近5年新高 [25] - 公司FY23上半年净利润超过人民币3.7亿元,同比下降16.2% [25] - 公司FY23上半年经营活动净现金流低于过去两期,但仍处于健康水平 [26] - 公司FY23上半年现金循环周期为140天,相比去年同期有所延长但仍处于正常水平 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司多品牌组合包括成熟品牌、成长品牌和新兴品牌,形成了品牌矩阵 [4][6][17] - 公司各品牌在不同细分市场均能实现利润,体现了多品牌可持续规模化运营策略 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在一线城市和二线城市的店铺占比较低,但贡献了超过一半的零售额 [17] - 公司在线上渠道保持快速增长,5年来实现近4%的年均复合增长率 [24] - 公司数字零售GNV在FY23上半年达到人民币5.41亿元,同比增长92% [5] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持设计驱动和品牌力建设,形成了设计力和品牌力双驱动模式 [4][6][11] - 公司采取多品牌可持续规模化运营策略,各品牌在细分市场均能创造利润 [17] - 公司加快数字化转型和精细化管理,提升运营效率和现金流管理 [17][21] - 公司以粉丝为核心构建全域零售生态圈,持续优化线上线下渠道 [18][19][20][21][22] - 公司致力于打造特色可持续时尚,在ESG实践和公益项目上持续投入 [27][28][29][30] - 公司计划未来3年内维持年度分红不低于75%的高派息率 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情反复的环境下仍保持了业绩韧性,体现了品牌矩阵的优势 [24][25] - 公司认为消费者行为更加理性,健康和质量比价格更加重要 [31] - 公司将加大品牌力提升投入,力争实现设计力和品牌力双驱动 [31] - 公司将加快数字化转型和精细化管理,储备可持续规模化发展能力 [31] - 公司将继续优化以粉丝为核心的全域零售生态圈 [31] - 公司将建设国际设计师孵化平台,分散多元化品牌和品类组合 [32] 问答环节重要的提问和回答 无提问和回答内容

财务数据和关键指标变化 - 收入按年上升13%,主要因为有51亿港元的百澳莊一期入帐 [1][2] - 归属股东利润和基本每股收益按年下跌,受到内地疫情封控、人民币贬值和加息等因素拖累 [2][3] - 中期股息每股0.46港元,按年减少18% [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 香港物业发展收入大幅上升6倍,主要因为百澳莊一期入帐 [4] - 内地物业销售合约金额已达全年目标的60% [4] - K11业务收入和分销业绩逆势上升4%和8% [4] - 已成功出售56亿港元的非核心资产,有信心完成全年100亿的目标 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 内地疫情封控和香港内地封关拖累了物业发展、物业投资和道路业务 [2][3] - 香港物业投资和零售业务受到封关影响 [2][3] - 内地业务规模大,受人民币贬值影响较大 [3] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 正在对各个业务进行全面策略性检讨,审视如何完善旗下每一家公司的战略焦点并释放价值 [1][2] - 将分阶段通过企业行动进一步提升股东回报 [1][17] - 加快去杠杆步伐,目标将净负债率降至30% [10][11] - 优化资本支出,减少非核心资产,提高投资回报 [12][13] - 重设股息政策,与基本每股收益挂钩,以应对持续高息环境 [13] - 采取财资管理措施对冲人民币汇率风险,提高固定利率债务比例应对加息 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为最差的时刻已经过去,对前景充满信心 [3][5] - 认为2023年内地全面放宽防疫政策、中港全面通关、加息步伐减慢等利好因素将带动经济重拾正轨 [5][6] - 对内地物业销售和K11业务的恢复充满信心 [7][23][24] - 认为香港零售和酒店业务将大幅改善,寄望于11Skies项目的发展 [6][7][9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **市场投资者提问** 是否有供股或股权集资计划 [20] **Adrian 回答** 公司没有任何供股或配股的计划,也没有向股东集资的意图 [20] 问题2 **市场投资者提问** 公司的负债水平和去杠杆计划 [20][21] **Adrian 回答** 公司的净负债率已经见顶,将在今年6月降至中到低40%水平,2024年6月进一步降至低40%,有信心将其降至30% [10][11] 问题3 **市场投资者提问** 公司是否有分拆业务上市的计划,比如K11 [28][29] **Adrian 回答** 公司会审视不同业务的架构,以分阶段的方式释放价值,具体方式还在研究中 [28][29]

业绩总结 - 2022年第四季度销售收入为16亿2100万美元，环比下降15%[4] - 同比增长2.6%[4] - 2022年全年销售收入为7273亿美元，同比增长33.6%[7] - 2022年全年毛利率为38%，同比增长7.2个百分点[7] - 2023年一季度销售收入预计环比下降10%到12%[8] - 公司2022年资本开支为63.5亿美元，到年底月产能达到71.4万片，同比增长15%[13] - 公司预计2023年全年销售收入同比降幅为低10位数，毛利率在20%左右，折旧同比增长超过两成[15] - 公司今年的资本开支将主要用于成熟产能扩厂以及新厂基建，预计到年底月产能的增量与上一年相近[16] - 公司全年指引为低双位数下降[18] 用户数据 - 2022年，智能手机、电脑、家用电器等市场需求由凍暖转冷，客户下单意愿明显减弱，产业链从供不应求进入去库存[9] - 中美收入金额同比增长42%和24%，晶圆收入按尺寸分为8英寸和12英寸，收入佔比分别为33%和67%[11] - 晶圆收入按应用分为智能手机、消费电子、智能家居和其他应用，收入金额同比增长14%、32%、48%和54%[12] - 新能源汽车供不应求，整体逐步会有恢复的过程[20] 未来展望 - 公司预计下半年订单量将逐渐恢复至2020年和2019年的总订单量[26] - 公司认为中美市场的订单比例将保持大致相同，美国市场占比约为20%[27] - 预计23年的资本开支大致持平[30] - 23年的资本开支预付款占比不小，预计会持平或少量减少[31] - 23年预付款量可能会少一点，基建厂务的支出会增加[32] 新产品和新技术研发 - 公司2022年底中芯深圳进入投产阶段，中芯京城进入试产阶段，中芯菱港完成主体结构封顶，中芯基金开始土建[13] 市场扩张和并购 - 公司在北京、天津、上海、深圳四个基地都有新项目，招聘情况踊跃，人才素质提升[22] 其他新策略 - 公司改变了销售做法，将台湾区划到中国区里，导致数字增大[35]

财务数据和关键指标变化 - 无具体财务数据和关键指标变化信息 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无具体业务线数据和关键指标变化信息 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体市场数据和关键指标变化信息 [1] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 无具体公司战略和发展方向及行业竞争信息 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无具体管理层对经营环境和未来前景的评论信息 [1] 其他重要信息 - 本次电话会议将讨论业务展望并做出前瞻性声明 [1] 问答环节所有提问和回答 - 无问答环节信息 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023财年上半年净销售达到149亿日元（约1.1亿美元），同比增长25.7% [3] - 毛利率为52.7%，同比下降2.6个百分点，但仍保持较高水平 [3] - 净利润同比增长129%至31亿日元（约2320万美元），净利润率提升9.3个百分点至20.7% [3] - 经营现金流净额为33亿日元（约2400万美元），同比下降11.5%，但净现金大幅提升65.5%至100亿日元（约6970万美元） [3] - 董事会建议派发中期股息每股1.5日元，派息率约为29.4% [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高尔夫球杆销售同比增长31.2%，配件及其他产品增长52.2%，主要得益于产品开发和零售运营能力的提升 [5] - 服装和高尔夫球销售分别下降1.7%和2.7%，主要受中国疫情防控措施和原材料供应链限制影响 [5] - 高尔夫球杆销售占比为76.7%，非球杆产品占比为23.3%，其中服饰占比8.3%，配件和高尔夫球分别占比7.5% [6] - 自营门店销售收入同比增长29.9%，电商销售增长29.2%，第三方零售商和批发销售增长24% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 韩国市场销售收入同比增长97.1%，主要受益于高尔夫运动人数增长和新产品推出 [4] - 日本市场收入增长3.4%，主要因防疫政策放开后销售全面复苏 [4] - 中国市场收入增长11.1%，北美市场增长31.6%，东南亚市场增长41.2% [4] - 欧洲市场销售收入下降46%，主要因公司优化欧洲业务组织架构和成本开支 [4] - 韩国、中国和日本市场合计销售占比达81.5%，东南亚占比12.5%，北美和欧洲分别占比3.8%和1.9% [5] 公司战略和发展方向 - 公司坚持全品类产品战略，球杆产品聚焦超豪华和超性能市场，非球杆产品持续拓展高端市场 [7] - 渠道战略上，公司坚持自营零售和第三方优质零售商合作的双渠道推进，并加大电商投资 [8] - 品牌战略上，公司持续推进品牌重塑，打造时尚、现代化和全球化的品牌形象 [8] - 公司通过赞助职业球手、举办试打会和客户活动等方式提升品牌认知度和客户忠诚度 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计全年销售增长将超过10%，利润率维持在25%左右 [24] - 公司认为欧洲市场销售下降是暂时性的，未来将优化分销体系以提升利润贡献 [25] - 公司将继续推进电商战略，尤其是在中国市场的私域运营和数字化建设 [26] - 公司预计服饰业务在疫情管控放开后将重回快速增长轨道 [32] 其他重要信息 - 公司计划在未来几年将非球杆产品销售占比提升至40%-50% [30] - 服饰业务预计未来几年将以每年超过50%的复合增长率增长 [32] - 公司将继续加大对服饰业务的投入，尽管短期内受疫情影响较大 [33] - 服饰业务的毛利率下降主要受中国零售业务保底未达成影响，正常毛利率应在70%左右 [35] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司对全年收入和利润的预期 - 公司预计全年销售增长将超过10%，利润率维持在25%左右 [24] 问题: 欧洲市场销售下降的原因及未来前景 - 欧洲市场销售下降主要因公司优化分销体系，未来将侧重利润贡献而非销售增长 [25] 问题: 公司电商布局及未来销售计划 - 公司在中国市场已进驻天猫、京东等平台，并开设自营微商城和抖音店铺，未来将继续推进私域运营和数字化建设 [26] 问题: 自营店和第三方店的销售战略 - 公司将继续投资自营店，同时优化第三方店的门店形象和客户体验 [28] 问题: 疫情对供应链的影响 - 疫情对供应链的影响持续存在，尤其是高尔夫球原材料供应紧张，公司已向日本市场倾斜供应 [29] 问题: 球杆和非球杆产品的未来收入目标 - 公司计划将非球杆产品销售占比提升至40%-50% [30] 问题: 服饰业务的未来增速预期 - 服饰业务预计未来几年将以每年超过50%的复合增长率增长 [32] 问题: 服饰业务的毛利率下降原因 - 服饰业务毛利率下降主要受中国零售业务保底未达成影响，正常毛利率应在70%左右 [35]

财务数据和关键指标变化 - 无相关内容 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无相关内容 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 [1] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 无相关内容 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无相关内容 [1] 其他重要信息 - 无相关内容 [1] 问答环节所有提问和回答 - 无相关内容 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入同比增长28.3%，达到626亿人民币 [1] - 核心本地商务板块收入同比增长24.6%，达到463亿人民币 [10] - 新业务板块收入同比增长39.7%，达到163亿人民币 [13] - 调整后EBITDA为48亿人民币，调整后净利润为35亿人民币 [10] - 核心本地商务板块的营业利润率同比提升约9个百分点，达到20.1% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 核心本地商务 - 食品配送订单量在7月和8月恢复良好，但9月受到疫情反弹的负面影响 [10] - 食品配送收入增长超过订单量增长，主要由于高客单价订单比例增加 [11] - 即时零售业务订单量同比增长显著，占即时配送总订单量的9% [11] - 到店、酒店及旅游业务在7月和8月表现出强劲复苏，但9月受到疫情反弹的影响 [12] 新业务 - 新业务板块的营业亏损率环比改善6.4个百分点 [13] - 美团优选订单量稳步增长，市场竞争趋于理性 [23] - B2B餐饮供应链服务在多个城市实现盈亏平衡 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 食品配送日订单量在8月达到6000万单的峰值 [2] - 即时零售日订单量在8月达到970万单的峰值，电子产品增长11倍 [4] - 农产品销售额占总销售额的45%，超过50%的线下自提点位于县城和农村地区 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持“零售+科技”战略，继续连接消费者与本地商家 [1] - 公司通过优化供应链和物流能力，提升用户体验和运营效率 [7] - 公司将继续深化与知名品牌的合作，扩大即时零售业务的供给深度和广度 [4] - 公司计划通过多种商业模式探索商品零售业务，满足更多消费者需求 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的长期发展充满信心，认为随着疫情过去，消费者信心将逐步恢复 [9] - 公司将继续履行社会责任，创造更多就业机会，支持农村振兴 [8] - 尽管短期内疫情带来挑战，但公司相信核心本地商务板块将恢复增长轨迹 [17] 其他重要信息 - 公司现金及现金等价物和短期投资总额为1115亿人民币 [14] - 公司运营现金流环比增长至94亿人民币 [14] - 公司正在香港进行小规模试点，探索海外市场机会 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 核心本地商务板块在9月及之后的恢复趋势如何？ - 9月食品配送订单量同比增长显著下降，主要由于疫情反弹和天气转凉 [16] - 到店、酒店及旅游业务的GTV同比增长在9月显著下降，主要由于高线城市仍处于疫情管控中 [16] - 预计第四季度疫情对本地商务增长的影响将大于第三季度，但公司相信这种波动是短期的 [17] 问题2: 核心本地商务板块的营业利润增长驱动因素及第四季度展望？ - 第三季度核心本地商务板块营业利润环比增长，主要由于到店、酒店及旅游业务的利润率提升 [18] - 第四季度营业利润和利润率预计将继续改善，公司将通过提高运营效率和优化用户激励来应对疫情影响 [19] 问题3: 到店业务增长放缓的原因及公司如何应对竞争？ - 到店业务增长放缓主要由于疫情和宏观经济影响，但公司对中长期增长持乐观态度 [20] - 公司将通过优化产品、增加商家和品类供给、升级推荐形式等方式保持竞争优势 [21] 问题4: 新业务板块的成本控制进展及盈利时间表？ - 新业务板块的营业亏损率在第三季度显著改善，主要由于运营效率提升 [22] - 公司将继续优化成本结构，平衡长期增长与短期亏损减少，目标是实现自由现金流为正 [23] 问题5: 公司对香港扩展计划的投资及预期亏损？ - 香港扩展目前处于小规模试点阶段，公司将谨慎评估投资，预计对整体财务影响有限 [24] 问题6: 腾讯特别股息对公司与腾讯合作的影响？ - 公司预计与腾讯的合作将继续，双方在战略和运营层面有长期协同效应 [25] - 公司现有股东基础与腾讯有较大重叠，预计新股东将继续支持公司未来发展 [26]

财务数据和关键指标变化 - 上半年营收同比增长20.9%,经营利润同比增长30.2% [1][2][3] - 存货周转天数下降21天,应收账款周转天数下降20天,应付账款周转天数下降24天,显示公司在运营资金管理方面取得进步 [3] - 截至9月30日,公司持有现金及现金等价物81亿元,扣除有息负债后约55亿元,为公司未来发展提供充足资金支持 [3][4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心品牌宇龙服务务营收同比增长28.1%,其中自营收入增长高于批发收入 [4][5] - 铁牌加工管理业务增长7.8%,全年有望实现双位数正增长,毛利率保持稳定 [7] - 女装业务中期收入增长约5000万,毛利增长4000万,税前利润减亏约3000万,呈现良好发展态势 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 线上业务占总销售比重超过三分之一,双11期间在各主要电商平台表现出色 [5][6] - 线下渠道方面,公司聚焦优质门店,新开约500家,关闭700-800家,优化门店结构 [5][6] 公司战略和发展方向 - 继续聚焦主品牌宇龙服,巩固全球领先羽绒服专家地位,同时发力高性价比雪中飞品牌 [8] - 时尚功能服饰赛道方面,发展博格纳高端时尚运动品牌,并布局中高端时尚功能品牌 [11][12][13] - 持续优化ODM外贸业务和萨美特校服业务,整合资源为客户创造价值 [13][14] - 打造全球领先的供应链、产品科技、数字化运营等核心能力,支撑业务高质量发展 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对中国服装市场长期向好的发展趋势保持信心,认为行业高质量发展大趋势未变 [62][63] - 公司将坚守战略方向,坚定发展信心,专注主业核心竞争力,致力成为全球引领者 [63][64] - 将持续加强品牌建设,以消费者为中心,不断创新,为美好生活创造价值 [64][65][66] - 将在环保、社会责任、企业治理等方面探索可持续发展之路,履行企业社会责任 [68][69][70] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **周杨 提问** 提问了公司在不同品类的增长空间以及如何匹配组织资源的问题 [43] **梅总 回答** - 公司将继续聚焦主品牌宇龙服,巩固全球领先羽绒服专家地位 [43][44] - 在功能性品类方面,公司将基于消费者需求和品牌基因,持续创新和拓展,如防晒服等 [44][45][46] - 公司将在产品研发、供应链、零售等方面持续投入,打造核心竞争力支撑业务发展 [46] 问题2 **Dustin 提问** 提问了公司在户外功能服饰和羽绒服的竞争关系,以及差异化策略 [52] **梅总 回答** - 户外功能服饰和羽绒服属于同一大类,公司将顺应户外消费趋势,发挥波斯登品牌户外基因 [53][54][55][56] - 在产品差异化方面,公司将通过设计、材料、功能、场景等创新,打造出与竞品不同的亮点 [54][55][56] - 公司将重点推广新一代轻薄羽绒服、高端户外冲锋衣等产品,并借助头部资源讲好品牌故事 [57][58]