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万科企业(02202) - 2021 Q4 - 业绩电话会
2022-03-31 09:30
财务数据和关键指标变化 - 公司2021年利润同比下降45.7% [2] - 四季度结算时间分布占40%,权益比例下降5个百分点,导致权益利润减少60亿元 [18][19] - 投资收益在四季度下降,同比减少27亿元 [19] - 四季度市场下行,部分项目计提损失,同比多计提15亿元,影响权益利润11亿元 [19] - 公司2021年非开发业务折旧摊销费用达80亿元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 开发业务:公司手中有1亿平方米在建项目,4000万平方米土地储备,几百万平方米旧改项目,可满足未来2-3年开发需求 [11] - 物流业务:过去十年复合增长率超过30%,冷链业务全国第一,过去三年复合增长率达52% [12] - 长租公寓业务:过去三年复合增长率超过40%,绝对行业领先 [12] - 商业平台印利:过去五年复合增长率约20% [12] - 经营服务类业务:2021年贡献收入400亿元,物流、长租公寓、商业等业务的NOI率均超过6% [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 房地产行业开发业务仍是十万亿级市场,未来仍将是国家最大的单一产品市场 [9] - 公司判断房地产行业将回归常态,利润率将向社会平均水平回归 [8] - 公司认为未来围绕存量不动产的机会将越来越多 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从2014年开始从住宅开发商转型为城乡建设与生活服务商,布局多个赛道 [5] - 公司未来将坚持开发经营服务并重的战略,开发业务保持在行业第一阵营 [10] - 公司通过开发经营本部集中管控开发业务,改变过去分布式管理模式,提升管理红利 [10] - 公司未来将坚持高质量投资,提高投资标准,集中拿地 [11] - 公司经营服务类业务逐步形成新的利润蓄水池,未来将成为重要增长点 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为房地产行业正在回归理性和常态,政策环境有利于市场稳定 [8] - 公司对未来止跌企稳充满信心,信心来自政策基础、行业基础和内部基础 [8][9][10] - 公司认为未来围绕存量不动产的机会将越来越多,经营服务类业务空间巨大 [9][30] - 公司认为开发业务仍有天花板,但经营服务类业务发展空间巨大 [29][30] 其他重要信息 - 公司净负债率长期处于低位,三道红线全部绿档 [15] - 公司2021年已售未结收入达7100亿元,是2021年结算收入的1.6倍 [11] - 公司计划将分红比例稳定在35%-40%之间 [65] - 公司计划回购股份,回购价格不超过18.27元 [64] 问答环节所有提问和回答 问题1: 为什么四季度利润下滑幅度大于前三季度? - 回答:四季度结算时间分布占40%,权益比例下降5个百分点,导致权益利润减少60亿元;投资收益下降,同比减少27亿元;部分项目计提损失,同比多计提15亿元,影响权益利润11亿元 [18][19] 问题2: 未来开发业务毛利率趋势如何? - 回答:未来两年开发业务毛利率有望维持在20%左右,主要支撑因素包括7100亿已售未结资源、投资质量提升、开发经营本部的管理优化 [21][22] 问题3: 经营服务类业务的成功标准是什么?分拆上市计划如何? - 回答:经营服务类业务的成功标准包括能否独立上市;公司将根据业务成熟度逐步推进分拆上市;分拆上市有助于业务独立发展,为集团和股东创造价值 [28][36][37] 问题4: 经营服务类业务的投资标准和资源分配如何? - 回答:投资标准包括战略匹配度、财务标准和行业领先的运营标准;资源分配将根据业务发展阶段和战略重要性进行 [40][41][42] 问题5: 如何看待行业“国进民退”现象?万科是否会加大并购力度? - 回答:行业进退取决于是否采用稳健的发展模式;万科将保持在行业第一阵营;并购将遵循确保安全和对行业有利的原则 [62][63] 问题6: 万物云上市进展如何? - 回答:万物云上市已获得证监会小路条;公司认为当前市场估值更理性,适合优秀企业上市;上市有助于万物云进一步提升综合实力 [55][56][57] 问题7: 是否会从成本法转为公允价值法? - 回答:公司将继续坚持成本法,因其更稳健且符合公司追求有现金流利润的经营方针 [59][60][61] 问题8: 分红比例和回购价格的合理性? - 回答:公司将分红比例提高到50%以缓解股东分红下降;回购价格设定为董事会审议前30个交易日均价,旨在避免股价非理性下跌 [64][65]
顺丰同城(09699) - 2021 Q4 - 业绩电话会
2022-03-31 09:30
公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是中国规模最大的第三方即时配送服务平台 [1] - 公司从2016年作为顺丰集团的业务部门起步,在短短6年时间完成在香港主板上市 [1]
工商银行(01398) - 2021 Q4 - 业绩电话会
2022-03-30 18:00
财务数据和关键指标变化 - 资本充足率18.02%,提高1.14个百分点,2021年补充其他一级资本1400亿元和二级资本债900亿元 [2] - ROE为12.15%,提升20个BP;ROA为1.02%,提升2个BP;利差2.11%,利差收窄幅度处于国内货币同业较优水平 [2] - 非利息收入达到1702亿元,增长11%,其中手续费及佣金净收入1330亿元,保持同业第一 [2][3] - 总资产超过35万亿元,实现营业收入8609亿元,增长7.6%;拨备前利润6275亿元,增长5.5%;净利润3502亿元,增长10.2%,保持全球银行业净利润规模第一 [3] - 不良贷款余额2934亿元,下降5.49亿元,不良率1.42%,下降16个BP;逾期率1.23%,下降21个BP;信贷成本率0.86%,降低0.11个百分点;剪刀差为负385亿元,连续七个季度为负 [7] - 拨备覆盖率205.84%,提高25.16个百分点;贷款拨备率2.92%,提高7个BP [7] 各条业务线数据和关键指标变化 公司金融 - 公司存款余额超13万亿元,公司贷款余额超12万亿元,均保持可比同业领先 [8] 机构金融 - 机构和同业存款达8.8万亿元,保持可比同业领先 [8] 结算金融 - 人民币对公结算业务综收113亿元,保持可比同业领先;对公结算账户增加111万户 [8] 交易金融 - 金融市场业务净利润突破1000亿元,投行顾问咨询业务收入保持国内同业领先;资产管理规模不含托管达4.9万亿元,大资管业务规模含托管达27万亿元 [8] 个人金融 - 个人存款、个人贷款增量均超八千亿元;个人客户总量突破7亿户,个人手机银行客户4.91亿户,月活用户数首家突破1亿;法人客户突破969万户,同比增长12.1% [5][8] 外汇业务 - 境内外汇存款日均余额比上年增长35% [8] 普惠金融 - 普惠贷款增量近3784亿元,增速52.5%,贷款客户数增加20.4万户 [4][24] 涉农业务 - 涉农贷款余额2.66万亿元,脱贫地区贷款增加超一千亿元 [4][5][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 债券投资增加7632亿元,增幅9.5%,余额保持同业领先 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持“扬长补短、固本强基”四大布局,深化数字工行建设,增强或塑造高质量发展新优势 [2][7][9] - 推进“第一个人金融银行”“外汇业务首选银行”“重点区域竞争力提升”“城乡联动发展”等战略重点 [8][19][20] - 深化客户营销服务体系建设,完善全面风险管理体系,深化数字化转型 [16] - 财富管理业务着力推动体系化、生态化、专业化、数字化、普惠化、稳健化发展 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年外部环境更趋严峻复杂,资产质量面临一定结构性压力和挑战,但中国经济稳中向好为业绩增长提供底气,新规划推进和改革创新为业绩提供支撑,对经营业绩充满信心 [15] - 2022年将围绕“稳、进、改”开展工作,助力宏观经济稳定,提升服务实体经济绩效,强化改革攻坚 [15] 其他重要信息 - 2021年金融科技投入261亿元,占营业收入比重3.02%,同比增长8% [9] - 坚持ESG发展理念,在总行管理层设立绿色金融委员会,国际主流机构ESG评级获得提升 [9] - 2021年向实体经济减费让利,降利率、减费用、延本息 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情冲击下银行高质量发展的经营亮点、向实体经济减费让利情况及2022年经营计划和举措 - 2021年经营亮点:强的基础夯实,资本充足率超18%,不良率下降,拨备覆盖率回升;优的姿态提升,经营效率改善,ROA、ROE、利差较优;大的优势巩固,营业收入和净利润增长,资产、资本等保持全球第一;专的特色显现,个人金融、制造业金融等领域领先 [11][12] - 业绩来源:提升服务实体经济绩效,新规划推动经营转型,经营管理能力增强 [13][14] - 2022年经营计划:围绕“稳、进、改”开展工作,信心源于中国经济稳中向好、新规划推进、改革创新 [15] - 减费让利情况:降利率,新发放公司和普通贷款平均利率分别下降15个BP和18个BP;减费用,免费服务项目增加,对小微企业免除或下调收费;延本息,为符合条件客户办理贷款延本延息 [17] 问题2: 2021年“扬长补短、固本强基”四大布局取得的突破和战略价值 - 扬长:巩固机构金融、公司金融等业务优势,机构存款和公司人民币贷款有重大突破 [19] - 补短:从四大战略重点入手补短板,个人金融银行战略多项指标创新高,城乡联动发展推出新农通品牌,涉农贷款增长 [20] - 固本:金融科技取得标志性成果,金融创新围绕重点领域做大做强 [21] - 强基:强化风险管理,完善全面风险管理体系;夯实客户基础,新增公司和个人客户,完善客户生态体系 [22] 问题3: 2021年以来信贷投放情况及2022年发展思路和计划安排 - 2021年信贷投放特点:总量稳步增长,人民币贷款增量2.1万亿,同比多增2433亿,新增债券投资超7600亿;节奏更加均衡,根据经济增速调整上下半年投放节奏;投向结构重点突出,支持制造业、绿色金融、科技创新、普惠金融等领域 [23][24] - 2022年发展思路:靠前发力,适度靠前投放;协同发力,配合政策和地区发展;精准发力,服务国家战略和重点领域 [25][26] 问题4: 工行在财富管理方面的考量和下一步战略 - 工行是财富管理大行,2021年境内分行管理个人金融资产17万亿,为客户创造收益2500亿,实现非息收入245亿 [27] - 下一步战略:突出体系化、生态化、专业化、数字化、普惠化、稳健化,满足客户差异化需求,提升服务水平和风险控制能力 [28][29] 问题5: 工行房地产不良贷款情况及2022年地产质量趋势展望 - 2021年资产质量整体向好,不良率下降,逾期率下降,剪刀差为负,拨备覆盖率提升 [31][33] - 房地产不良贷款阶段性回升,主要因少数风险大户贷款裂变,占比低,资产质量总体可控 [34] - 2022年面临外部挑战,将提升信贷经营质效,精准化解重点领域风险,推进风险管理创新赋能,预计资产质量保持稳定可控 [34][35] 问题6: 工行支持小微企业的举措、可持续性、经营摆布及乡村金融服务重点举措 - 支持小微企业举措:增量上加大融资供给,完善经营机制;结构上精准施策,发展数字普惠;服务上提升综合化水平,提供全生命周期服务;运营上依托科技和风控,降低成本 [37][38] - 2022年经营摆布:推动增量扩面降价,深化数字普惠模式,提升综合化服务水平,统筹发展与风控 [39][40] - 乡村金融服务:2021年金融供给、城乡联动、科技赋能、特色服务增强;2022年围绕乡村发展等工作,加大资金供给,延伸服务渠道,加快产品创新,深化联动合作 [40][41][42] 问题7: 工行国际化经营进展、未来战略及服务双循环计划 - 2021年国际化经营进展:境外机构经营质效提升,总资产和税前利润增长,网络完善,不良率控制在1%以内;外汇首选银行战略推进取得进展,外汇业务指标市场份额提升,开展多项合作;跨境金融服务能力提升,推出品牌,服务展会,取得试点资格 [43][44] - 未来战略:坚持国际视野、全球经营,服务双循环和高水平对外开放 [45] - 2022年计划:稳字当头防范风险;聚焦重点客群提升外汇服务能力;聚焦重点领域服务共建“一带一路”;聚焦重点区域把握金融开放机遇 [45][46][47] 问题8: 2021年工行资本补充情况、2022年规划、能否达标TLAC要求及分红比例调整和资本分红平衡 - 2021年资本充足率稳重有升,通过利润留存和发行永续债、二级资本债补充资本,资本节约发展成效显著 [48][49][50] - 2022年加强资本管理,合理安排补充工具,预计能按期达到TLAC要求 [50] - 坚持稳健现金分红机制,分红率稳定,2022年分红率30.9%,分红金额超1000亿元,兼顾投资者短期和长期利益 [51] 问题9: 2021年工行金融科技重大进展及下一步数字化转型推进计划 - 2021年进展:安全生产稳定运行,系统可用率超99.99%;科技创新发展彰显优势,建成云计算加分布式架构,获多项科技奖项和认证;科技和业务共融共生,服务实体经济和普惠民生,推出多项平台和服务 [53][54][55] - 2022年计划:发布数字工行品牌,从数字生态、资产、技术、基建、基因五个维度布局,提升客户体验和经营价值 [57] 问题10: 2021年工行净息差资产端和负债端定价推动因素及2022年走势展望 - 2021年资产端收益率下降,但通过上量靠前发力、提升份额、调整结构对冲部分利率下行压力;负债端成本小幅下降,通过存款日均、客户生态、拓场景对冲成本上升压力 [59][60] - 2022年净息差有下行压力,但通过合理措施可管控在合理区间 [60] 问题11: 工行存量业务转型进展、风控举措及应对资本市场波动措施 - 存量业务转型:超额完成过渡期整改任务,理财产品规模达2.6万亿,保持同业领先 [61][62] - 风控举措:加强市场研判、穿透监测和预警、回表合规管理 [62] - 应对资本市场波动措施:维护市场稳定,保护投资者利益,打造适配产品,加强资产配置和适当性管理 [63][64] 问题12: 2021年工行绿色金融发展情况、绿色转型经验及对标3060目标下一步重点工作 - 2021年发展情况:绿色信贷余额突破2.48万亿元,绿色投融资指标领先 [65] - 绿色转型经验:坚持系统推进绿色金融建设 [65] - 下一步重点工作:未提及 [65]
农业银行(01288) - 2021 Q4 - 业绩电话会
2022-03-30 17:00
财务数据和关键指标变化 - 截至2021年末,资产总额29.1万亿元,增速6.9%;贷款总额17.2万亿元,增速13.2%,当年新增2万亿元;客户存款总额21.9万亿元,增速7.5%,当年新增1.5万亿元,其中新增个人客户存款超1万亿元;营业收入达7199亿元,增速9.4%;净利润2419亿元,增速11.8%;加权平均净资产收益率11.57%,同比提升22个基点;不良贷款率1.43%,比上年末下降14个基点 [2] - 2021年日均生息资产规模达27.2万亿,同比增长9.7%;全年实现利息净收入5780亿元,同比增长6.0%;手续费及佣金净收入803亿元,同比增长7.8%;其他非息收入占比升至19.7%,同比提高2.5个百分点 [10] - 2021年末资本充足率17.13%,较上年末提高0.54个百分点;一级资本充足率13.46%,较上年末提升0.54个百分点;核心一级资本充足率11.44%,较上年末提升0.4个百分点 [30] - 2021年净息差2.12%,同比下降8个BP,资产端和负债端分别拉低5个BP和3个BP [35] 各条业务线数据和关键指标变化 三农县域业务 - 截至2021年末,贷款余额6.2万亿元,新增9130亿元,增速17.2%,余额占全部贷款的比例达36%,增量、增速、余额占比均创近10年来新高 [2][3] - 粮食安全、乡村产业、乡村建设贷款增速分别达17%、20.6%和14.8%;832个脱贫县和160个国家乡村振兴重点帮扶县贷款增速分别为14.2%和15%,均高于全行贷款平均增速 [3] - 线上化农户贷款“惠农e贷”余额达5447亿元,增速54%,服务了368万农户 [3] 实体经济服务业务 - 2021年新增重大项目贷款6738亿元,新增地方债投资5160亿元 [3][4] - 普惠型小微企业贷款余额1.3万亿元,比上年增长38.8%,增量达3693亿元,增速连续三年超过30%,有贷客户数192万户,比上年末增加35万户 [3][4] - 制造业贷款余额较上年末增长2724亿元,增速为18.5%,其中制造业中长期贷款、高技术制造业贷款增速分别为39%和26% [4] - 对专精特新“小巨人”企业的服务覆盖面达到60%,战略性新兴产业贷款余额突破8500亿元 [4] - 绿色信贷余额达1.98万亿元,增速超过30% [4] 民生金融服务业务 - 2021年65%的迁建网点布局到城乡接合部、县域和乡镇 [4] - 2021年共计为老年客户等特殊群体上门服务23万余次 [5] 数字化转型业务 - 手机银行月活客户达1.52亿户,同业第一,增速为47.6%,注册用户超过4亿户 [5] - 截至年末,线上贷款“农银e贷”比上年末增长63%,达2.14万亿元,线上供应链融资余额突破1000亿元 [5] - 2021年农行远程银行智能机器人服务客户1.87亿人次 [5] 大财富管理业务 - 个人客户总量8.78亿户,继续保持同业领先;对公有效客户达860万户,比上年末增长7.6% [5][6] - 私行客户数17万户,比上年末增长20.6%,资产余额1.85万亿元,比上年末增加1505亿元 [6] - 理财产品规模创新高,达到2.07万亿元 [6] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,坚持稳中求进工作总基调,完整、准确、全面贯彻新发展理念,以更大的力度、更实的举措谋发展、促改革、强管理、控风险,全力书写高质量发展新篇章,推动国际一流商业银行集团建设取得新的突破 [7] - 全力打造服务乡村振兴领军银行,强化三农和实体经济金融服务,持续深化体制机制改革 [2] - 推进绿色金融快速发展,坚持客户至上,着力强化民生金融,强化科技赋能,加快转型创新,加强风险管理 [7][8] - 2022 - 2024年资本规划目标较上一期提高0.5个百分点,核心一级资本、一级资本和资本充足率将分别不低于10%、11%和13% [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对中国宏观经济大盘的稳定充满信心,认为我国仍处于重要的战略机遇期,经济长期向好的基本面没有改变,在中央“稳字当头、稳中求进”的总基调之下,中国的宏观经济大盘将实现稳定和发展 [18] - 对自身风险管控的能力及风险化解的能力充满信心,通过落实国家政策导向、强化信贷风险扎口管理、推进信用管理数字化转型、聚焦重点领域加强风险扫描预警、推进信贷结构调整优化等举措,农行资产质量前景乐观 [18][19] - 2022年农行将全力落实高质量发展要求,继续推进经营转型,强化量价动态管理,深化增收降本控险提效等关键举措,切实推动财务业绩再上新台阶 [11] 其他重要信息 - 2021年农行新发生不良率0.97%,比上年末下降0.27个百分点;预期贷款和关注类贷款均实现双降,逾期贷款与不良贷款之比为75%,比上年末下降7.2个百分点;拨备覆盖率和拨贷比继续保持同业领先 [6] - 2021年农行推进市场风险集团一体化管控,对十万亿市场内业务资产穿透管理,确保市场风险看得清、管得住;全面深化合规体系建设,强化反洗钱及制裁风险管理;持续优化IT技术架构,加强灾备体系建设,升级网络安全和数据安全防御体系 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2021年的盈利情况,盈利拆解的主要驱动因素,减费让利对银行盈利的影响,以及2022年盈利增长情况展望 - 2021年农业银行受益于业务经营稳中有进、资产质量稳步改善,取得优异财务业绩,全年营业收入首次突破7000亿元,达7199亿元,同比增长9.4%,实现净利润2419亿元,同比增长11.8%,近两年平均复合增速6.6%,为近年来新高 [9][10] - 盈利增长驱动因素有三:一是加大服务实体经济力度,资产规模增长较快,以量补价带动利息净收入稳健增长;二是中间业务稳健增长,消费金融、网络金融等领域业务收入增长较快;三是其他非息收入受市场利率下行等因素影响实现较高增长 [10] - 减费让利和农行自身盈利增长是辩证关系,金融与实体经济共生共荣,农行有责任在服务实体经济、落实减费让利政策基础上实现自身商业可持续发展 [11] - 2022年农行将全力落实高质量发展要求,推进经营转型,强化量价动态管理,深化增收降本控险提效等举措,推动财务业绩再上新台阶 [11] 问题2: 2021年农业银行的信贷投放整体情况和重点投放领域,今年以来信贷投放情况及全年信贷增速目标 - 2021年末贷款总额达17.2万亿元,较年初增加2万亿元,增速13.2%,投放创历史新高。信贷投放特点包括聚焦乡村振兴、加大基础设施项目信贷支持、发展绿色金融、支持先进制造业、加大民营小微企业信贷力度、个人贷款增长等 [12][13][14] - 2022年以来到二月末,农行各项贷款保持稳定增长,比年初多增长6304亿元,较同期多增796亿元。预计今年全年人民币贷款增量高于去年,增速高于10% [14] 问题3: 2021年的不良贷款主要发生在哪些行业和地区,管理层如何展望今年的资产质量走势,特别需要关注哪些领域,今年有哪些举措保持资产质量持续向好 - 截至2021年末,不良资产余额2458亿元,不良率1.43%,比年初下降0.14个百分点;新发生不良贷款1451亿元,同比减少181亿元,新发生不良率0.97%,同比下降0.27个百分点;预期贷款和关注类贷款均实现双降;逾期贷款与不良贷款之比为75.24%,比年初下降7.18个百分点;拨备覆盖率299.73%,比年初上升33.53个百分点;拨贷比4.3%,比年初上升0.13个百分点 [16] - 对农行资产质量前景保持充分信心,原因一是对中国宏观经济大盘稳定有信心,二是对自身风险管控和化解能力有信心 [17][18] - 风险管控举措包括落实国家政策导向、强化信贷风险扎口管理、推进信用管理数字化转型、聚焦重点领域加强风险扫描预警、推进信贷结构调整优化等 [18][19] 问题4: 2021年按揭贷款情况如何,今年前两个月农行有无感受到投放压力,如何展望今年全年的投放 - 2021年全行共投放个人住房贷款11508亿元,年末余额达5.2万亿元,比年初增加502亿元,同比多增805亿元,全年新发放个人住房贷款利率为5.46%,不良率控制在0.36%,较上年降低两个BP [21] - 今年头三个月全行累投和新增个人住房贷款总体保持稳健增长 [21] - 2022年将贯彻落实房地产宏观调控要求,做好个人住房贷款投放工作,重点是把握和执行好房地产金融审慎管理和窗口指导要求,落实差别化房贷政策,加大对居民刚需和改善性需求支持力度,确保集中度符合监管要求;立足县域业务基础,推出“农民安家贷”,满足新市民购房信贷需求 [21][22] 问题5: 2021年普惠金融业务情况,贷款定价水平,收益能否覆盖成本,普惠小微贷款资产质量,如何看待业务发展过程中存在的难点和今年的发展目标 - 2021年农行发挥点多面广优势,统筹线上线下服务,实现普惠金融业务高质量发展。年末普惠金融小微企业贷款余额达1.32万亿,较上年末增加3700亿,增速39%,连续三年超过30%;信贷客户达191.6万户,较上年末增加近35万户 [23] - 去年发放普惠型小微企业贷款利率为4.1%,稳中有降。在国家政策支持和科技赋能下,农行有信心完成政府工作报告关于普惠金融业务增量、扩面、降价的总体要求 [23][24] - 去年末普惠贷款不良率仅有0.73%,较上年下降0.22个百分点,整体风险可控 [24] - 普惠小微企业规模小、数量多、抗风险能力弱,但市场需求大,农行服务客户群体有提升空间。农行将加大数字化转型,与政府部门对接,引入外部数据,强化数据整合分析,提高服务能力和风险控制水平 [25][26] - 2022年农行将坚持稳中求进,以数字化发展为主线,推进科技赋能,打造一流数字化普惠金融体系,完成政府工作报告关于推动普惠小微贷款明显增长的要求,实现业务高质量可持续发展 [26] 问题6: 农行掌上银行建设情况,运行规模、交易量和业务及客户增长情况,今年提升掌上银行服务水平和产品活跃度的措施 - 截至2021年末,农行个人掌银客户数达4.1亿户,较上年增加0.5亿户;月活数达1.52亿户,同业排名第一,较2020年增长4946万户;交易金额86.27万亿,同比增加13.58% [27][28] - 2021年农行通过打造服务流程、拓展服务客群、突出价值创造能力三方面工作取得上述成绩 [28] - 2022年将从优化客户体验、构建差异化多层次服务体系、打造线上线下联动协同服务平台三方面完善和优化掌上银行服务内容 [29] 问题7: 2021年资本充足率提升较快的原因,未来资本方面的规划,以及公司是否有资本补充计划 - 截至2021年末,资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别较上年末提高0.54个、0.54个和0.4个百分点,主要得益于资本内生能力增强、资本节约措施有效实施以及外源资本补充增加 [30][31] - 制定了2022 - 2024年资本规划,目标较上一期提高0.5个百分点,核心一级资本、一级资本和资本充足率将分别不低于10%、11%和13% [33] - 对于T - LAC达标安排,将持续优化资本管理,适度开展外源补充。农行将提升资本管理能力,推动核心一级资本供求平衡内生循环,根据市场情况适时适度开展其他资本的外源补充 [33] 问题8: 2021年的净息差情况,分拆成资产定价和负债成本解释,以及在LPR报价下降背景下如何判断今年的净息差优势 - 2021年农行净息差同比下降8个BP,与行业总体趋势一致。资产端收益率下行是主要因素,利率因素拉低9个BP,资产结构优化提升4个BP;负债端拉低3个BP [34][35] - 预计今年农行净息差略有下行但趋势明显趋稳。资产端收益率会因LPR下调和让利实体经济而略有下降,但通过优化资产配置结构可缓解压力;负债端成本预计保持相对稳定,存款自律机制改革效益持续体现,市场利率低位运行使同业负债成本有下行空间 [36][37] - 今年将加强净息差管理,一方面加强资产负债双向组合管理,优化结构稳住息差大盘;另一方面优化调整策略、定价策略和利率风险管理策略,通过精细化定价缓解利率下行压力 [37][38] 问题9: 2021年农行在绿色金融方面的亮点、具体举措,今年绿色金融发展的目标和具体举措 - 2021年末绿色信贷余额达1.98万亿,比上一年末增长30.6%。做法包括战略引领、创新驱动、风险可控、开放合作 [38][39] - 2022年将坚定不移走绿色低碳可持续发展道路,全面贯彻党中央碳达峰碳中和决策部署,推动绿色信贷规模提升和结构优化,积极推进绿色金融产品创新,做好自身节能减排工作 [40][41] 问题10: 2021年农行的房地产贷款投放情况,前期房企信用事件对资产质量的影响,如何展望后续的房地产信贷风险,今年的授信政策是否有变化 - 2021年农行坚持“房住不炒”定位,落实房地产金融审慎管理要求,加大对保障性住房等领域信贷政策引导,满足合理需求。房地产贷款余额占比和个人住房贷款余额占比两项集中度监管指标均低于监管上限,是同业中唯一一家双指标达标的银行。年末法人房地产贷款余额4303亿,较上年末增长13.7%,不良率1.06% [41][42] - 受房地产市场下行和个别房企风险暴露影响,去年房地产不良贷款有所上升,但总体风险可控,全行涉房不良率仅有0.64%,个人住房贷款情况好于法人地产开发贷款 [42] - 当前房地产市场风险主要集中于少数大型房企,短期内行业预期尚在修复,部分出险和困难房企资金链紧张局面未明显缓解,后续仍面临风险暴露压力,但农行在这些企业贷款中债比少且多数有抵押物,风险可控 [43] - 2022年将严格落实中央房地产调控政策,坚持“房住不炒”定位,统筹做好贷款投放和风险防控工作。一方面突出民生属性,合理安排信贷投放,支持租购并举住房市场体系建设;另一方面回归项目本源,完善差异化准入管理,加强贷后管理,强化全流程风险防控,通过项目并购等方式推进风险化解处置 [44] 问题11: 2021年农行在乡村振兴金融服务方面取得的新成效、业务发展情况,以及今年如何结合一号文件推进乡村振兴工作 - 2021年农行聚焦乡村振兴重点领域金融服务,出台专项行动方案和信贷政策,粮食重点领域法人贷款余额、乡村产业贷款余额、乡村建设贷款余额增速分别为17.5%、20.6%和14.8% [
建设银行(00939) - 2021 Q4 - 业绩电话会
2022-03-30 16:00
财务数据和关键指标变化 - 2021年集团贷款新增2万亿元,增速12%;本行境内对公贷款新增1.2万亿,增速14.8%;基础设施贷款新增7331亿元,增速16.9%;绿色贷款新增5155亿元,增速35.6%;普惠金融贷款余额近1.9万亿元,新增4499亿元;制造业中长期贷款新增1520亿元,增速29.2%;战略性新兴产业贷款新增3065亿元,增速49.8%;涉农贷款新增3770亿元,增速18.1%;个人贷款余额达到7.9万亿,新增6581亿,增速9.1% [13][14][15] - 2021年净利润同比增长11.09%,两年平均增长6.25%,不良率下降0.14个百分点至1.42%,计划分红910亿元 [2] - 2021年手续费和佣金净收入1215亿元,增速6%,各季度收入增速分别为8.8%、4.0%、4.7%和5.4% [52] - 2021年金融科技投入235.8亿,同比增长6.6% [41] - 2021年末,银保监会口径绿色贷款余额近两万亿元;承销绿色债券规模414亿元,同比增长348亿元;投资持有绿色债券235亿元,同比增长182亿元 [47][48] - 2021年末,建信理财发行并管理的资产规模2.19万亿,居所有理财公司之首;集团资产管理规模超过6万亿元 [55][57] 各条业务线数据和关键指标变化 普惠金融业务 - 2021年普惠金融贷款余额(央行定向降准口径)超两万亿,增速31.6%;以企业客户为主的普惠金融贷款客户量达193万,增长22 - 24万;全年普惠金融新发放贷款利率平均4.16%,较上年末下降20个基点;普惠贷款不良率低于总不良率水平 [35][36] 住房租赁业务 - 到2021年底,住房租赁贷款余额超1300亿;建信住房管理的保租房和长租房房源达12.9万套,管理的长租社区达179个;住房租赁交易平台CCB建融家园实名注册个人用户超3800万户,企业用户超15000户 [32][33] 零售业务 - 2021年个人客户新增2252万户,个人核心存款日均增量1.26万亿元,个人全量资金日均增量1.53万亿元;境内个人贷款余额7.89万亿元;个人银行业务实现利润总额2147亿元,占全行利润总额比例达56.74% [43] 理财业务 - 截至2021年末,母行存量老产品由年初1.5万亿元压降至1839亿元,超规划完成监管要求;建信理财于2019年6月开业,截至2021年末发行并管理资产规模2.19万亿 [55] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司贯彻新发展理念,纵深推进新金融行动,引导金融资源流向重点领域和薄弱环节,助力构建新发展格局 [2] - 信贷投放方面,聚焦实体经济重点领域和薄弱环节,做好国家重大项目对接,保持房地产贷款平稳有序投放,支持扩大内需,加强区域经济金融良性循环,发挥集团综合化牌照优势 [16][17] - 住房租赁业务,在金融端强化融资服务,房源端促进房源供给,平台端完善交易平台,形成住房租赁生态 [31][32][33] - 金融科技方面,持续投入,构建以手机银行和建行生活为双子星的企业级平台,多渠道布局生态场景,增加对重点业务的金融科技投入 [41][42] - 零售业务,突出数字化经营、大财富管理、公司联动特色,深化个人客户服务和渠道建设 [43][44][45] - 绿色金融方面,深化新金融实践绿色内涵,提供丰富产品服务,推动经济社会绿色转型 [48] - 手续费收入业务,巩固传统领域优势,围绕重点领域发挥集团多牌照优势,强化综合金融服务能力,推动中间业务稳健可持续发展 [53] - 理财业务,强化资管功能整合和协同,打通财富管理、资产管理、投资银行价值链,推进养老金融服务和发展,强化集团对子公司赋能 [56][57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前世纪疫情叠加百年变局,地缘政治局势复杂,市场不稳定不确定性上升,但中国经济长期向好可期 [3] - 我国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力,疫情冲击下金融机构需更主动作为,大银行要发挥主力军作用 [15] - 预计2022年资产质量和信贷成本将保持平稳,息差水平会有下行趋势,但公司会优化资产负债结构,保持息差在同业合理位置;手续费收入将继续保持稳健增长 [28][50][54] 其他重要信息 - 智慧政务方面,已与29个省市建立合作关系,参与多个区域政务平台建设,为两亿多用户提供政务服务,业务办理量超25亿笔,对接政府部门2.5万个,梳理优化政务事项后平均办事材料减少30%,办理时间减少38%,跑动次数减少超60%;1.4万个营业大厅可办理6000余个政务服务事项,交易量达4700余万笔,服务用户超2000万 [21][22][23] - 建行生活APP到2021年末在全国326个城市上线,累计注册用户突破3400万,入驻商户门店达15万,目前注册用户超5000万 [40] 问答环节所有提问和回答 问题1:新金融行动和传统金融有何不同,对业绩有何促进作用 - 新金融以人民为中心,借助金融科技服务更广大客户,如“裕农通”覆盖80%以上村庄,实现金融服务均等化;普惠金融依托科技为中小微企业赋能,规模突破两万亿且不良率低;住房租赁业务重构金融产品和逻辑,社会和经济效果良好 [5][7][9][11][12] 问题2:2021年贷款增长背后的系统因素及未来信贷投放计划 - 2021年集团贷款增长良好,主要是发挥基础设施领域传统优势,加大对绿色、普惠、制造业、乡村振兴等重点领域投放力度;未来将继续加大对实体经济支持,保持新增贷款适度增长,优化信贷投放结构,发挥集团综合化牌照优势 [13][14][16][17] 问题3:全行智慧政务工作思路及对经营业绩的影响 - 智慧政务是新金融逻辑之一,基于服务社会理念,利用银行数据处理能力与地方政府合作,已与29个省市合作,取得良好社会效果,也为银行未来业务发展提供空间,如沉淀医疗支付金额超千亿 [18][20][25] 问题4:2022年资产质量和信贷成本趋势,以及房地产相关资产质量判断和措施 - 预计2022年资产质量和信贷成本保持平稳,因我国经济向好、信贷结构优化、不良处置力度加大、风控水平提升;房地产领域局部风险释放正常,建行将满足合理融资需求,调整结构,推进住房租赁战略,确保资产质量稳定 [27][28][29] 问题5:建行在住房金融方面的应对举措,保障型租赁房贷款政策影响,个人住房贷款发展策略及房地产贷款占比调整情况 - 住房租赁业务重点做好金融端融资服务、房源端供给、平台端交易平台完善;保障型租赁房贷款政策有利于促进住房租赁市场建设,影响将逐步释放;个人住房贷款积极支持合理需求;整体房地产客户支持策略会满足合理融资需求,调整结构 [31][32][33][34] 问题6:普惠金融贷款增长快且资产质量好的关键,减费让利对银行盈利能力的影响 - 外部得益于国家对小微企业的纾困政策,内部受益于数字化经营和风险管理体系;国家政策支持降低了银行资金成本和税负,数字普惠降低运行成本和风险成本,普惠金融对全行利润有贡献,带动结构调整 [36][37] 问题7:金融科技对业务发展和经营业绩的推动指标及后续投入规划,建行生活APP推出考虑及用户业务情况 - 金融科技融入业务各方面,如普惠金融、智慧政务、风控等;2021年投入235.8亿,同比增长6.6%,未来将稳定增长投入,充实人才队伍,强化基础设施和研发投入,构建双子星平台,布局生态场景;建行生活APP满足客户非金融场景金融需求,已在326个城市上线,注册用户超5000万 [39][40][41] 问题8:建行零售业务优势及个人客户拓展和渠道建设规划 - 零售业务优势在于数字化经营、大财富管理、公司联动;未来将从这三方面深化个人客户服务和渠道建设 [43][44][45] 问题9:建设银行绿色金融业务进展,绿色贷款规模、定价和资产质量情况 - 成立碳达峰碳中和工作领导小组,出台行动计划和战略规划,深化国际合作;绿色贷款余额近两万亿,增速远超各项贷款;非信贷绿色金融业务快速发展,承销和投资绿色债券规模增长;未来将深化绿色内涵,推动经济社会绿色转型 [46][47][48] 问题10:2022年近期息差趋势判断 - 2021年息差逐步企稳,处于同业前列;2022年受新发放贷款利率下行、存款利率刚性等不利因素影响,息差预计有下行趋势,但降准和存款定价自律改革有有利影响,公司会优化资产负债结构,保持息差合理位置 [49][50][51] 问题11:手续费增速放缓原因,减费让利对手续费收入影响,2022年手续费增速预期和发展重点 - 2021年手续费和佣金净收入增速6%,处于近5年较高水平,增速基本稳定且二季度后有所上升;减费让利对手续费收入有影响,但资产管理、财富管理、交易银行相关收入增长起到支撑作用;2022年将加大中介业务收入转型力度,巩固传统领域优势,发展重点业务,预计手续费收入继续稳健增长 [52][53] 问题12:理财产品整改转型情况,新政策环境下理财业务发展规划、产品布局和业务情况 - 截至2021年末,母行存量老产品压降超规划完成监管要求,建信理财初步建立体系,管理资产规模居首;未来将强化资管功能整合协同,打通价值链,推进养老金融服务,强化集团对子公司赋能 [55][56][58] 问题13:如何看待建行股价表现,2021年计划分红比例是否为30%,未来有无提高可能 - 建行股价在可比同业中表现亮丽,上市以来累计分红超9000亿元,近几年现金分红保持30%且稳中有升,建行将持续为股东创造价值回报 [60][61]
奈雪的茶(02150) - 2021 Q4 - 业绩电话会
2022-03-30 11:00
分组1 - 奈水的查控股有限公司举办2021年年度业绩发布会,出席人员有投资者关系负责人陆晨、董事长兼首席执行官赵琳、执行董事兼总经理童馨、CFO兼董事会秘书申浩,申浩将介绍全年业绩情况 [1] 分组2 无 分组3 无 分组4 无 分组5 无 分组6 无 问答环节所有提问和回答 无
中国中冶(01618) - 2021 Q4 - 业绩电话会
2022-03-30 10:00
分组1 - 公司召开2021年度业绩说明会 [1]
惠生工程(02236) - 2021 Q4 - 业绩电话会
2022-03-29 16:00
财务数据和关键指标变化 - 2021年度新签合同额64.1亿,与20年度相比下降39.8%;年末未完成合同额为255亿,同比下降6% [16] - 2021年度收入总额62.8亿,同比上升18.6%;毛利率为7.3%,与20年度的5.7%相比上升1.6个百分点 [16] - 2021年度毛利额为4.59亿,同比增加52.3%;亏损额为9260万,较20年度相比亏损额大幅下降减少65.8% [17] - 2021年度经营活动净现金流2.6亿人民币,与20年度相比有明显改善 [18] - 2021年度总资产为101亿,负债为64.5亿,资产负债率为60.8%,较20年度的61.6%略有下降 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - EPC项目2021年收入为60.4亿,毛利率为6.1%;设计咨询与技术服务收入为2.4亿,毛利率为36.5%,两者收入及毛利率同比均有较大好转 [16][17] - 按客户行业分布,面油、公共基建及其他产品的收入同比有一定程度下降,石化行业和煤化工行业的收入分别为48.1亿和8.7亿,较2021年同比分别增长37.4%及51.8%,这两个行业在总收入中的占比也均有上升 [17] - 按客户地区分布,2021年度来自中国的收入为52.8亿,在总收入中的占比由20年度的71.7%上升至84.1%;来自美洲的收入同比下降,但来自中东和其他国家的收入同比上升,在总收入中的占比也由20年度的12.3%上升至2021年度的15% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场新签合同总值约56.2亿人民币,包括多个拳头产品项目;咨询订单创纪录达33项 [9] - 国外市场在中东地区深耕超十年,深化与沙比克等战略大客户的合作;在新兴市场跟踪俄罗斯、中亚、东南亚等区域并取得市场突破,如在俄罗斯获得西布尔前端设计项目,在东南亚获得泰国石油IRPC天然气制氢装置EPC等总承包合同 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2021年确定发展愿景为创建全球一流的能源化工工程公司,并制定三大战略:创新引领,技术加工程;聚焦主业,化工加能源;全球发展,国内加国外 [2][3] - 创新引领方面,2021年新增专利申请19项,累计拥有专利177项,新增授权专利13项,累计118项,累计22项国家软件著作权登记;拥有现代化实验室、新技术研究院等;积极布局氢能等新能源领域,与全球先进技术专利商合作 [3][4] - 聚焦主业方面,聚焦化工和能源实现双核驱动,巩固传统能源及化工市场,做强做大拳头产品,如乙烯及裂解炉、甲醇制烯烃等;在新能源方面聚焦氢能,形成全流程解决方案;强化QHSE理念和体系,全年实现国内外项目2100万安全人工时 [5][6] - 全球发展方面,国内市场聚焦主业发挥核心产品优势,巩固核心品类市场,开拓新兴领域,锁定重点客户商机;国外市场深化战略大客户关系,积极开拓新兴市场 [9][10] - 公司加强数字化能力建设,发布数字化发展规划,深化数字化应用,加快智能化进程;加强模块化应用和价值创造,提升模块化设计及建造能力;重塑企业文化,提升组织效能,发挥平台机制优势 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未来中国能化市场持续增长,海外市场有望逐步复苏,传统石化能源向化工原料转化趋势明显,碳达峰和碳中和政策推动下,新能源新材料绿色煤化工及碳减排市场需求旺盛,国内民营企业和外资投资项目带来更多新机遇 [12] - 公司具有高效灵活的民营体制机制、技术创新优势、高效的项目执行能力、丰富的海外项目经验和良好的全球合作伙伴关系,加强数字化模块化能力建设适应工程未来发展方向,将把握市场机遇,做大做强拳头产品,扩大新市场占有率 [13] - 在国内继续加强优势业务市场占有力,加大新能源及新材料市场开拓力度;在中东区域聚焦沙特、阿联酋、卡塔尔,积极开拓其他潜在市场;在新兴市场加大投入布局,关注俄罗斯局势控制风险,抓住机遇做好东南亚等市场开拓 [13][14] - 强化全球技术合作和自主创新,形成新的业务和技术,关注原油多出化工品新领域,执行原油直接裂解至乙烯前期工作 [14] 其他重要信息 - 公司主要项目进展:山东晋海化工一百万吨轻烃综合利用项目进度完成83%;福建深远二期三十万吨合成氨项目预计今年上半年投产运行;河南神马平煤的氢氨项目完成30%的模型审查,计划2023年7月竣工;两枚齐龙E化合成器项总体进度完成31%;东华能源DDH裂解炉项目计划630号中交;中东沙特DPZU项目预计2023年第四季度竣工;泰国IRPC天然气制氢项目计划2024年1月投入运行 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在当前国内能评能耗审核收紧、项目审批难度加大情况下,公司订单情况有无受到政策导向影响,以及ODHE、PGA等项目研发进展和碳减排相关技术储备情况 - ODHE项目技术已完成工业生产装置的可行性研究方案设计和工业包设计,项目批复后将进入实施阶段;PoE项目已完成中试研究,十万吨PoE工业生产装置已进入实施阶段;自主研发的PGA技术中试装置已完成图标招,正在和业主进行总承包合同谈判,同时也在为另一业主编制十万吨PGA商业化装置的可行性研究报告;在二氧化碳利用方面,完成了国家级重点研发专项二氧化碳高效合成化学品中试 [21][22] - 碳减排和能耗双控政策对公司订单影响不大,公司做的新材料和新技术项目基本能拿到能耗指标的政府审计层面;国家对双碳政策有更具体解释,倾向于绿色和新材料方向,公司对煤化工订单相对乐观,准备在西北富煤地区布局,加大市场开发力度 [22][23] 问题2: 公司成功打开东南亚市场,目前业务开展情况及对该市场预期 - 公司正在执行泰国天然气制氢和印尼煤制合成气两个项目,认为东南亚市场潜力较大,将通过当前项目执行积累经验、树立品牌,为开拓该市场打下基础 [25] 问题3: 国内疫情严重,公司施工和项目完工进度是否正常,成本结构中人工和原材料大概占比情况 - 公司将疫情防控与生产紧密结合,考虑了疫情影响的风险应急预案,国内三套装置开车进度未受影响;在国内EPC项目中,原材料一般占比50% - 60% [26] 问题4: 油价上涨,公司是否感受到油气工程项目增多,重点在国内还是国外,目前产能对应场地面积或施工重量,以及未来扩产或接新单能力 - 公司明显感觉到项目升温,比去年同期大幅升温,主要集中在石油化工和煤化工方面,国内前期项目立项审批、进入实施阶段的增多,参加投标报价、做前期可研的项目也增多;外资在国内投资新项目,如巴斯夫、沙比克等,对今年及未来订单情况相对乐观 [27][28][29] 问题5: 公司业务组成中油气开采与炼化占比,以及国内与国外占比情况 - 公司主要从事下游炼油、石油化工、煤化工、精细化工等业务,上游开采不是业务范围;目前国内业务比重要比海外高,去年大概是80%和20%,但未来海外比重会有所上升 [29][30] 问题6: 原材料面临大宗商品涨价影响,公司与供应商的结算体系是怎样的 - 公司与供应商、施工分包商建立了伙伴关系,积累了框架协议,项目投标报价前按框架协议进行;投标时会向供货商询价,以分包商、供货商的承诺为基础报价,避免合同和报价风险 [31][32] 问题7: 公司在俄罗斯的项目是否会受到俄乌冲突影响,项目进一步推进情况 - 公司在俄罗斯正在执行两个前期设计项目,其中一个项目已处于收尾阶段,4月初全部交付,正在与客户协商下一阶段工作;另一个项目刚执行两个月,未受太多影响;俄罗斯客户对技术服务、专利技术及设备供应需求旺盛,公司谨慎评估市场机会,做好风险防控 [33] 问题8: 公司商业模式中EPC订单是否有锁定价格的,预留的涨价准备是否能充分抵御物价上涨 - 公司总包合同有三类:成本加酬金;有调价机制的项目;EPC项目在投标报价阶段锁定资源,与分包商、报价商谈定价格,对外报价有价格有效期,供应商和分包商也对价格有承诺 [35] 问题9: 公司在太阳能、风能等清洁能源方面具体做哪些工作 - 公司从氢能上游的风电、太阳能产的绿电开始,寻求低能耗电解水技术专利商合作,研究产氢、运氢、储氢、用氢产业链;在储氢方面,与日本高化学用有机液体MCH作为载体进行长距离输氢;考虑将氢与传统石油化工、煤化工结合,做了绿色煤化工产业链概念设计,日本高化学的MCH已做基础设计,正在寻求潜在工业示范 [36][37][38] 问题10: 公司自主开发技术中哪些最早能落地实现产业化,原油直接制化学品技术研发思路与埃克森美孚是否有区别 - 最早能工业化的技术有ODHE技术,已做完方案设计和工艺包设计,项目批复后可进入实施阶段;PGE项目已完成中试装置工艺包设计,进入实施阶段,内蒙中试完成后安徽企业将上10万吨PGE商业化装置 [39] - 公司在原油制化学品方面研究与埃克森美孚差不多,但有自己的特点,会结合在乙烯裂解炉方面的专利和技术优势开发有特点的原油裂解技术;目前在山东做前期工作,也在寻求国内外合作 [40] 问题11: 国内仪器行业外资项目审批和推进情况,过去停滞项目进展,以及公司正在接触后期可能转化成订单的项目有哪些 - 巴斯夫项目手续已完备,沙比克项目合资公司成立,已开始招标,能耗指标已拿到,四月份入资;过去停滞项目业主仍有想法,在积极努力 [42][44] - 山东一些有炼油业务的企业谋求向化工方向转型,相关改造和完善项目商机较多 [43] 问题12: 沙特项目质量标准体系与国内有较大差异,中东地区项目收益率怎么看 - 公司在中东采取优秀自行一体化提升管理效率、利用规模化资源、发挥中国制造优势等举措;项目收益可控,会向业主索赔,如沙特DBC项目通过优化成本可节省上千万美金;公司会在投标前评估项目,控制风险 [44][45]
辉煌明天(01351) - 2021 Q4 - 业绩电话会
2022-03-29 10:00
财务数据和关键指标变化 - 2018 - 2021年收入复合平均增长率达24%,2021年收入较去年上升27.5%,达4.9亿人民币,毛收入上升18.2%,达12.9亿元 [9] - 2021年毛利率降至9750万左右,接近20%,下降主因是短视频质量优化、云素材库AI管理系统及新老业务扩张致人工成本提升,以及调整与部分客户合作模式 [9][10] - 2021年账面亏损,主要受以股份为基础的报酬及首次派息按会计准则计入的递延所得税负债支出影响,扣除后年内盈利表现稳健,经调整税前溢利约5170万元 [10] - 研发开支年增长26.7%,占收入比稳定在6%左右,销售及分销开支下降,行政开支上升主因股份支付约3900万元,九成八为一次性影响,所得税开支约3000万,其中递延所得税负债2100万 [11] - 金融活动所得净现金流由负转正,比2020年上升176%,达6200万元,应收同比和环比下降,下半年应收账款周转天数下降5天,应付周转天数上升2天,借款下半年比上半年下降59% [11][12] 各条业务线数据和关键指标变化 传统智慧营销业务 - 加强与主流媒体合作,新增触宝、华为、百度等核心媒体,升级为百度核心分销商 [3] - 2021年最大客户腾讯和阿里集团分别占比约30%,前五大客户占比超76.4%,但二者收入上升时占整体收入比例下降,客户多元化成果逐步显现 [4] - 业务集中在网络工具、金融、电商领域,游戏和教育行业占比低,分别低于1%和0.03%,政策对公司无直接影响 [5] - 回头客毛收入稳定增长18.2%,收入总额升至3.27亿元,毛收入总额达10.7亿元 [5] - 有200多个长期合作优势媒体渠道,与头部媒体合作扩展到10个以上,消耗金最高的是投桥和巨量引擎,分别达5.6亿和7.2亿 [5][6] 短视频业务 - 在武汉和深圳有两个短视频基地,团队超80人,长期合作精选达人超1000人 [6] - 武汉基地成立后产能明显增长,从每月6000条片左右升至每月14000条以上,短视频库存量从7万条升至20万条以上,2021年短视频投放量达100%,相关收入达13.6亿 [6] 新业务(电商直播和SaaS) - 电商直播和SaaS业务2021年已贡献收入,直播业务执行率约15%,SaaS毛利率接近100% [2][8] - SaaS产品“灵活AI”包括数据监控、内容制作、交易和广告投放等功能,前期给客户1 - 3个月免费试用期,收费含基础年费和增值费用 [8][9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 长期增长战略是深挖智慧营销市场机会,扩大客户群体,多样化客户组成,加强与核心新国货品牌合作 [12] - 持续强化研发能力,发挥技术优势,完善AI系统和SaaS工具,与外部顾问合作探索AI、VR等方向内容升级,把握元宇宙发展机遇 [12][13] - 探索SaaS、直播及其他数据经济领域的收并购或战略合作机会 [13] - 扩展短视频业务规模,目标2022年月产2万条,2023年后月产3万条以上 [13] - 加大对SaaS解决方案投入,强化获客和客户黏合能力,实现稳定现金流增长,近期计划在零度AI云中嵌入短视频图画组合平台,提供中小企业主与中小供应商匹配的短视频交易渠道 [13][14] - 行业方面,2022年中国企业营销市场增速高达19%,智慧营销解决方案增速更领先,中国互联网渗透率超七成,短视频使用率达87%,移动互联网消费新生态是不可逆趋势 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年行业面临挑战,公司下半年积极调整业务,加强与关键客户合作,推动机会提升,虽新业务投入和大环境承压影响利润,但对未来仍持正面态度 [2] - 从中长期看,智慧营销市场前景正面,公司将继续深挖市场机会,扩大客户群体,强化研发能力,把握元宇宙等发展机遇 [12][13] 其他重要信息 - 公司上市以来首次派息,每股派0.16元人民币,综合考虑现金流、经营情况和未来发展计划,采用过往留存收益派息,不会影响正常经营和未来盈利能力,后续进展待股东大会投票表决 [3] - 公司收到业内和市场较高认可,获得技术实力、业务及产品等方面奖项 [9] 问答环节所有提问和回答 问题:此次大比例分红如何考虑,是否影响后续发展现金流,对公司三年后合理估值预期如何 - 此次派息比例高,是公司上市以来首次派息,旨在回报投资者,表明公司持续盈利能力和对长远发展的信心,派息综合考虑现金流、经营情况和未来发展计划,采用过往留存收益派息,有多种资金渠道管理现金流,不会影响正常经营和未来盈利能力,后续进展待股东大会表决;因估值受市场影响大,难以预估三年后市值,只能从业务和规划角度说明未来计划 [14][15] 问题:公司业务未来会参与元宇宙发展吗,之前提过的虚拟人业务发展如何 - 公司一直在进行与元宇宙相关的技术研发,如SaaS研发和虚拟人研发,希望基于内容生产和视频生产能力,在元宇宙板块获得内容入场券,随着从4G到5G时代发展,视频复杂程度和容量将增大,公司正往此方向研发探索 [16] 问题:公司团队今年建设情况如何,人才招聘和流程有什么优势和困难 - 去年公司人才扩充,今年人才相对稳定,大概率不会进一步扩充,主要进行了研发团队、智慧营销业务、智慧直播和SaaS业务的人才梯队建设,相信这些业务今年能稳定发挥 [17] 问题:大客户受反垄断政策和中概股下滑影响,是否有收缩预算预备 - 互联网行业受影响市场波动大,但近期政府鼓励互联网平台公司,腾讯财报预计广告业务今年Q4同比增长,预计今年是拐点;公司会加强对客户业务赋能,提高广告精准度,扩展业务类型和客户种类,从业绩报和今年情况看有明显进展 [18] 问题:今年有无同行没做的业务或大力去做的事 - 公司基于已有视频和研发能力,扎实稳健发展智慧营销业务,突出优势,在研发上多做储备,不过度激进投资新业务形式,持续在短视频领域投入 [19] 问题:2021年公司网络游戏客户收入是否受行业整顿影响,未来客户布局上游戏和教育类占比如何,未来重点布局板块是哪类客户 - 游戏和教育类客户在营收占比小,行业整顿对公司业务影响小,但游戏客户需求减少使行业增长放慢;未来将更多布局下沉市场,除优势行业外,向实体企业开拓,加强与新国货品牌合作 [20] 问题:腾讯公开表明将缩减广告预算,公司预备如何应对 - 公司从去年到今年在缩减头部客户占比方面有进展,腾讯对公司认可程度高,即使缩减预算公司也能占据不错份额,且与腾讯多个事业部合作,部分事业部调整影响不大;公司拓展新业务和新客户,降低头部大客户占比,回头客毛收入贡献提高,头部收入占比下降,未来将继续加强客户多元化工作 [21][22]
卓越商企服务(06989) - 2021 Q4 - 业绩电话会
2022-03-28 17:20
财务数据和关键指标变化 - 2021年公司经营收入达34.7亿元,来自第三方基本物业服务收入占比60.7% [2] - 毛利润9.6亿元,综合毛利率27.7%,规模净利润5.10亿元,净利润率15.8% [2] - 经营收入实现34.68亿元,同期增长率37.3%,三年复合增长率为37.4% [2] - 基本物业收入贡献比为75.9%,增值服务收入贡献比提升到22.5% [2] - 总体毛利润从2020年的6.64亿增长到9.6亿,同期增长率44.6% [3] - 增值服务毛利贡献从2020年的18.7%提升到34% [3] - 综合毛利率从2020年的26.3%提升到27.7%,商务物业毛利率25.3%,住宅物业毛利率与行业水平基本持平,增值服务毛利率41.5%,提升6.9个百分点 [3] - 管销费率6.4%,体现较高管理效率 [3] - 净利润从2020年的3.56亿增长到5.47亿,同期增长率53.7%,规模净利润从2020年的3.25亿增长到5.10亿,同期增长率57% [3] - 净利率为15.8%,较上年提升1.7个百分点 [3] - 资金流良好,经营性现金净流量大幅上升,经营净现金流和净利润比比率为1.48倍 [3] - 2021年度摊薄EPS41.7人民币分,每股派息36港仙,派息率高达70%,董事会建议未来三年派息率不低于50% [5] - 2021年大股东及管理层共增持约368万股,耗资3277万港元,12月公司启动回购,当月回购200多万股,耗资约1000万港元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商务物业收入贡献比57%,公共及工业物业占比10%,住宅物业占比9%,增值服务占比达到23% [2] - 总合约面积5677万平方米,较上一年增长27%,在管面积4120万平方米,较上一年增长29%,在管物业项目共521个,较上一年增加115个,管理第三方物业面积占比59% [3][4] - 在管项目中位于一线新线城市在管面积占比高达85% [4] - 合约面积同比增加1204万平方米,储备面积1557万平方米,主要来自卓业集团,在管面积4120万平方米,独立第三方占比59%,非住宅占比66%,大湾区和长三角两大核心经济圈占比66% [4] - 基本物业服务收入26.31亿元,商务业收入贡献比74%,大湾区占比56%,长三角占比22%,其他区域占比22% [4] - 2021年新拓第三方非住宅物业项目共121个,年化合同金额5.27亿元,较上一年新拓增加47%,总合同金额达到15.74亿元 [6] - 新拓FM企业大楼和办公研发园区业务年化合同金额3.3亿元,新拓大客户合同49个,总合同额8.03亿,新拓业务大客户合同贡献比47% [7] - 以腾讯为例,2021年新拓业务规模与营收翻倍增长,合约项目增加24个,年化合同金额同比增长82%,保持市占率排名第一 [7] - 2021年凭借品牌优势新拓PM写字楼及商务综合体产业园项目约一百万平方米 [9] - 增值服务收入7.81亿元,同期增长率达到118% [9][10] - 建筑机电业务收入2.3亿元,同期增长率达到109% [10] - 卓品商务收入实现1.17亿元,同期增长50%,高端商务服务收入占比76%,企业行政知识服务收入占比27% [10] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 愿景是成为中国领先的商务不动产服务运营商,聚焦商务不动产,在增值业务领域助力业务和利润增长,通过收并购提升竞争力、加速业务增长,试点新赛道寻找第二增长曲线 [13] - 重构战略规划,包括组织建设(深化区域组织、战略客户组织更克制化、打造多业态人才生态机制)、业务建设(精准有效牵引干部、进行合同和客户关系全生命周期管理、深化运营管理)、核心能力建设(成立解决方案中心和赋能中心、建立数字化核心竞争力) [13][14] - 六年规划分三个阶段,2022 - 2023年打基础、探索新赛道,2024 - 2025年非业发展、提高组织效率和平台共享性、业态更专业,2026 - 2027年成就独特竞争力 [14] - 2022年聚焦增长,多模块并驾齐驱,发力商协、FM赛道和住宅三大业态,延伸至医疗、教育、城市服务和政府工建领域,聚焦资产服务、企业服务、建筑机电服务和其他专业增值服务,通过合资和收并购助力市场拓展,打造数字化智慧双平台融合核心竞争力 [15][16] - 行业市场化竞争日益激烈,未来与房地产相关性降低,企业需具备独立第三方业务拓展能力和品牌竞争力,回归服务本质,提供高性价比服务产品和广泛增值服务 [20][21] - 公司在商务业赛道有品牌声誉、优质客户资源、独立市场化能力、商务物业综合运营能力、整体解决方案、高端商务服务特色和专业人才培养储备等竞争优势和壁垒 [21] - 未来发展路径包括在主航道业务持续发力,通过收并购、试托和合作扩大非住宅新业务赛道,构建建筑机电服务和企业服务双增长曲线,完善基于商务物业的资产服务和企业服务完整价值链条 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业市场化竞争激烈,但未来增长与房地产相关性降低,企业需具备独立第三方业务拓展能力和品牌竞争力,回归服务本质 [20][21] - 公司对未来市场有信心,凭借在商务业赛道的优势和壁垒,有能力实现业务增长 [21] - 预计2020 - 2024年整体规模经营利润率增长率大概保持在35%,收入随业务扩大有效增长,毛利率保持稳定 [19] - 看好未来两到三年大客户领域的增长 [19] 其他重要信息 - 2021年公司获得深圳市可持续发展大奖,与卓业集团关联公司累计捐款6.25亿,参与402个公益项目,900多名员工加入抗疫志愿者队伍,多个项目获国际绿色建筑认证和全国绿色建筑奖项 [5] - 利用物联网IBMS打造FM智慧管理平台,2021年整体数据质量同比提升111%,结合互联网大客户需求开发轻量化小程序,探索疫情下机器取代人新运营模式 [11] - 建立完善人才梯队培养体系,贯彻落实人员培养计划,传播引导企业文化,提高关键人员稳定性,输出战略性人才与专业项目团队 [11] - 卓越集团成立于1996年,涵盖地产开发、城市更新、资产管理、金融投资四大核心板块,2021年土地储备面积达6399万平方米,布局40多个城市,绝大部分位于粤港澳大湾区及长三角地区,自持一线核心地段商业面积近120万平方米,全口径销售额1250亿元,回款率90%,地产开发业务经营稳健 [12] - 卓越集团2013年成立全国首个城市更新公司,名列中国房地产城市更新十强企业第二名,储备项目超100个,在深圳各核心区域、大湾区核心城市全覆盖占比70% [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1:落实到关键业务和财务指标上,未来两到三年可能有哪些积极变化,有无量化的收入盈利增长目标 - 预计2020 - 2024年整体规模经营利润率增长率大概保持在35%,收入随业务扩大有效增长,毛利率保持稳定 [19] 问题2:大客户跟随策略下,在重点客户新增需求里平均能拿到多少份额 - 目前大客户领域单一客户市场占有率大概30%,部分能达到71%,最低基本能达到9%,看好未来两到三年该领域增长 [19] 问题3:在地产和物业行业洗牌背景下,公司未来发展战略有哪些调整,如何以差异化特色从行业中跑出来 - 行业市场化竞争激烈,未来与房地产相关性降低,企业需具备独立第三方业务拓展能力和品牌竞争力,回归服务本质,提供高性价比服务产品和广泛增值服务 [20][21] - 公司在商务业赛道有优势和壁垒,未来将在主航道业务持续发力,扩大非住宅新业务赛道,构建建筑机电服务和企业服务双增长曲线,完善基于商务物业的资产服务和企业服务完整价值链条 [21][22] 问题4:2026 - 2027年中国商企服务市场竞争格局如何,公司应达到什么样的经营质量和规模,有无定量指标,过程中面临哪些挑战 - 到2024年规模净利润复合增长率不低于35%,增长渠道包括卓越集团房地产开发交付、独立市场化拓展、收并购和增值服务 [24] - 未来商务赛道客户需求升级,企业需具备资产综合运营能力、保值增值能力、全场景企业服务和B2B4C服务扩展能力、信息化建设和平台化管理能力、线上线下整合运营和服务产品化能力、资源整合和供应链能力 [25][26] - 公司将建立商务赛道核心竞争优势,通过价值分配和管理文化支撑人才竞争,成立赋能中心标准化服务 [26][27] 问题5:派息方面,2021年保持强派息,之后的派息计划如何;增值服务毛利率同比提升的原因以及增值服务收入大幅增长的主要驱动力是什么,未来增值服务培育重点是什么 - 董事会希望未来三年平均派息率不低于50%,行业平均派息率约30% [28] - 增值服务增长来自四个板块多元化发展和建筑机电业务增长,建筑机电业务通过数字化和供应商整合实现建筑全生命周期服务链条,企业服务未来可期 [28][29] - 卓越集团房地产开发量提高、城市更新项目带来资产服务收益也是增值服务收入增长原因 [29] 问题6:中职服务中卓品商务有无细分指引,疫情下是否有新需求,往后增长速度如何;母公司到去年年底财务情况如何 - 卓品商务聚焦高端商务服务和企业行政及员工福利支持服务,在高端商务服务有独特优势,带来客户粘性和与基本物业管理协同作用,企业端和个人用户端有较大需求和空间,未来会分析更广义企业服务范畴,纳入与业务协同性高、有市场容量和市占率、有核心能力和技术壁垒的业务 [31][32][33] - 卓越集团运营稳健,财务指标在三条红线以内,有息债已还完,美元债少且期限短,盈利来源包括开发板块、持有资产经营板块和珠三角城市更新板块,持有板块租金稳定,城市更新项目有积累和经验,近年有八九百亿项目入市 [33][34][35] 问题7:母公司去年年底财务情况如何;分红比例高背后的原因是什么,2022年做收并购是否不用花很多钱 - 卓越集团去年全口径销售额约一千两百亿,财务指标在三条红线以内,无轨流债券和信托,美元债少且期限长,上周还发了一笔美元债,财务经营状况良好 [36] - 业绩期公司资金健康,经营性净现金流比2020年提升86.6%,整体收益率提升,应收款周转天数从65天变成55天,为收并购打造坚实基础;募集资金会按上市时用途严格使用 [36][37] 问题8:在地产行业困难环境下,未来几年卓越地产有什么计划,对卓越商企业务有什么正面带动;商管物业未来变现空间和方式如何,与住宅物管相比有何不同 - 卓越地产在房地产低潮期相对有利,过去在低潮期有飞跃发展,未来有机会,会通过开发、持有和城市更新板块为卓越商企提供支持 [39][40] - 商管物业服务对象复杂,对能力要求高、门槛高,商业物管服务面对高净值人群,2B服务中物业管理费占资产经营费用比例小,变现前景比住宅好 [41][42]