Hewlett Packard Enterprise Company (HPE) Q2 2025 Earnings Call June 03, 2025 05:00 PM ET Company Participants Paul Glaser - Head of Investor RelationsAntonio Neri - CEO, President & DirectorMarie Myers - Executive VP & CFOAmit Daryanani - Senior Managing Director - Equity ResearchTim long - Managing DirectorMeta Marshall - Managing DirectorVictor Chiu - Equity Research Associate - Telecom & TechnologySamik Chatterjee - Managing DirectorDavid Vogt - Managing Director Conference Call Participants Ananda Barua ...

Guidewire Software (GWRE) Q3 2025 Earnings Call June 03, 2025 05:00 PM ET Company Participants Alex Hughes - Vice President, Investor RelationsMike Rosenbaum - CEOJeff Cooper - CFOAlexei Gogolev - Executive DirectorAdam Hotchkiss - VP - Emerging Software Equity ResearchJohn Mullen - PresidentKen Wong - Managing DirectorDavid Unger - Equity ResearchAaron Kimson - Vice PresidentAlexander Sklar - Vice PresidentMatthew Kikkert - Equity Research AssociateRishi Jaluria - Managing Director Conference Call Particip ...

财务数据和关键指标变化 - Q1净新增ARR达1.94亿美元，比预期多了数亿美元 [6] - Q1期末ARR超44亿美元，同比增长22% [7][35] - 订阅毛利率达80%，展示了AI平台效率 [7] - 总毛利率为78% [36] - 持续保持97%的总留存率 [7][35] - 自由现金流为2.794亿美元，占收入的25%，季度环比实现两位数增长 [7][37] - 新增FalconFlex账户总价值7.74亿美元，采用FalconFlex的账户总交易价值达32亿美元，环比增长31%，同比增长超6倍 [7] - 第一季度总营收达11亿美元，同比增长20%，处于指引范围内 [35] - 订阅收入达10.5亿美元，同比增长20%；专业服务收入创纪录，达5270万美元 [35] - 第一季度非GAAP总运营费用为6.56亿美元，占收入的59% [36] - 第一季度非GAAP运营收入为2.011亿美元，运营利润率为18%，超指引 [36] - GAAP净亏损为1.102亿美元，其中包括3970万美元的停机及相关费用 [37] - 非GAAP净收入为1.847亿美元，摊薄后每股收益为0.73美元，超指引 [37] - 现金及现金等价物增至创纪录的46.1亿美元 [37] - 运营现金流创纪录，达3.841亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 云业务 - Q1净新增和总ARR同比和环比均加速增长 [21] - 推出云数据保护功能，统一传感器可提供世界级的工作负载保护 [21] - 在2025年Frost Radar云与应用运行时安全报告中，创新指数得分最高 [21] 暴露管理业务 - 从现有补充者迅速转变为规模化颠覆者 [23] - 推出AI驱动的网络漏洞评估，可提供统一的暴露管理 [24] 下一代SIEM业务 - 实现三位数的期末ARR增长，取代了陈旧、昂贵且性能不佳的单点产品 [25] 身份业务 - 在覆盖范围和功能方面持续快速扩展 [26] - 4月宣布Falcon Privilege Access全面上市 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度收入的地域构成约为67%来自美国，33%来自国际地区 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过持续创新、提高胜率和大规模平台整合，利用加速的需求实现增长 [5] - 优先投资于云、身份、暴露管理、AI和下一代SIEM等平台增长领域，以及平台弹性、AI和市场推广与客户成功等方面 [40] - 授权最高达10亿美元的股票回购，反映了对公司长期战略、增长前景和强劲现金流生成能力的信心 [33][34] - 生态系统合作伙伴推动公司增长，60%的Q1年度交易价值来自合作伙伴 [28] - 与微软宣布联合威胁行为者战略协作，为联合客户和整个市场消除对手归因的猜测 [29] - 在云安全市场，公司的创新和商业成功得到认可，在2025年Frost Radar报告中创新指数得分最高 [21] - 在暴露管理业务中，公司从现有补充者转变为规模化颠覆者，推出新功能以提高竞争力 [23][24] - 下一代SIEM业务取代了陈旧的单点产品，实现了三位数的期末ARR增长 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为网络安全在当今AI加速的威胁环境中仍然至关重要，对Falcon平台的需求强劲，Falcon Flex的势头不断增强，下半年的业务管道正在建立 [38] - Q2将是净新增ARR环比增长改善的季度，下半年净新增ARR将加速增长 [30] - 战略调整计划预计将使明年的非GAAP运营利润率至少提高1%，2027财年的自由现金流利润率将超过30% [41] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的部分陈述为前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异 [3] - 除收入外，本次电话会议披露的所有财务指标均为非GAAP指标，相关说明和GAAP与非GAAP结果的调节表可在公司投资者关系网站或向SEC提交的8 - K表格中查看 [4] - 公司此前的CCP计划和相关合作伙伴计划会对订阅收入确认产生暂时的短期影响，预计本财年剩余季度的影响在1000万 - 1500万美元之间，Q4影响将消退 [39] 问答环节所有提问和回答 问题1: 随着FalconFlex安装基础的扩大，哪些产品在使用方面受益最大，销售模式如何变化？ - 公司认为FalconFlex是平台采用的重大变革，下一代云、身份和下一代SIEM等领域受益明显 [50][51] - 销售模式从按模块销售转变为按结果销售，并与客户进行需求规划，最终导致净新增ARR增加 [52][53] 问题2: CCP为何导致收入增长与ARR增长出现差异，为何预计下半年ARR增长将加速？ - 公司解释CCP计划和相关合作伙伴计划的摊销影响了收入确认，导致两者出现差异 [56] - 下半年ARR增长加速的原因包括产品势头良好、Falcon Flex表现出色以及平台的整合能力 [57][58] 问题3: 对于Falcon Flex的反射交易，增量预算从何而来，投资回报率的对话如何变化？ - 公司表示会与客户进行需求规划和业务价值评估，通过替换其他单点产品为客户节省资金 [62] - Falcon Flex提供最佳折扣率，消除采购摩擦，激励客户使用更多产品 [63][64] 问题4: 销售市场推广工作有何变化，对配额承担代表的补偿计划是否有重大改变，销售团队的反应如何？ - 公司称客户和合作伙伴已将过去的干扰抛在脑后，销售重点回到创新、平台整合和Charlotte AI等方面 [69][70] - 虽然在向需求规划的市场推广模式转变方面仍有工作要做，但内部和合作伙伴都取得了巨大成功 [71] 问题5: 当客户提前用完Falcon Flex合同额度并进行反射时，超额部分如何影响订阅收入和净新增ARR，应如何衡量反射的成功？ - 公司表示客户反射时，净新增ARR将开始发挥作用 [75] 问题6: 目前推动公司需求的因素是什么，未来的需求驱动因素有哪些？ - 公司以Charlotte AI为例，说明AI可驱动工作流自动化和获得更好的安全结果 [80][81] - 未来，公司看好对自主代理的保护，认为这是一个巨大的机会 [81][82] 问题7: 美国联邦市场的趋势如何，指南中考虑了哪些因素，对5月早些时候的彭博社文章有何评论？ - 公司称收到了美国司法部和SEC关于某些交易的收入确认和ARR报告、7月19日停机及相关事项的信息请求 [85] 问题8: 如何看待今年的自由现金流利润率，对明年超过30%的利润率有何信心？ - 公司对去年第四季度27%的自由现金流利润率退出率感到兴奋 [89] - 对明年超过30%的利润率的信心来自Falcon Flex、更大更长的交易以及客户对Flex的快速使用 [90] 问题9: 从宏观角度看，4月和5月的情况如何，与季度线性情况相比有何变化？ - 公司认为团队在执行方面做得很好，凭借正确的平台解决了问题，实现了净新增ARR的出色结果 [93][94] 问题10: 下一代SIEM最常取代的一两个传统竞争对手是谁？ - 公司表示主要是Splunk和QRadar等，下一代SIEM内置在公司平台中，易于客户试用和转换 [97][98] 问题11: MSSP渠道的势头如何，竞争定位如何，该渠道未来的发展方向如何，特别是在托管SIEM和托管SOC方面？ - 公司在过去几年中与MSSP渠道合作伙伴合作，增加了他们所需的功能，使其能够轻松部署和管理公司产品 [103] - 客户对公司产品的需求持续存在，公司在该市场中具有竞争力，体现了以合作伙伴为先的理念 [104] 问题12: 公司在身份管理领域的愿景是什么，如何深入该领域？ - 公司认为身份保护领域有很大的总可寻址市场，客户希望公司在该领域提供更多功能 [107][108] - 公司将继续增加功能，通过整合为客户节省资金，同时也为公司开辟新的市场机会 [109] 问题13: 如何考虑CCP在下半年对ARR机会的影响，能否重复关于净新增ARR环比增长的说法？ - 公司表示当Falcon Flex许可证用完时，客户有机会购买更多产品，这将计入净新增ARR [114] - 下半年的ARR增长加速和利润率扩张是公司的信心所在，模块保留率约为95%，这也增加了对下半年业务的信心 [115][116]

财务数据和关键指标变化 - Q1净新增ARR为1.94亿美元，比预期高出数千万美元 [4] - Q1期末ARR超过44亿美元，同比增长22% [5][32] - 订阅毛利率为80%，展示了AI平台效率 [5] - 总毛利率为78% [34] - 持续保持97%的总留存率，客户对Falcon平台高度认可 [5] - 自由现金流为2.794亿美元，占收入的25%，实现了两位数的季度环比增长 [5] - 第一季度总营收为11亿美元，同比增长20%，处于指引范围内 [33] - 订阅收入为10.5亿美元，同比增长20%；专业服务收入创纪录，达到5270万美元 [33] - 非GAAP运营费用为6.56亿美元，占收入的59% [34] - 非GAAP运营收入为2.011亿美元，运营利润率为18%，超出指引 [34] - GAAP净亏损为1.102亿美元，包含3970万美元的中断及相关事项费用 [35] - 非GAAP净利润为1.847亿美元，摊薄后每股收益为0.73美元，超出指引 [35] - 现金及现金等价物增至创纪录的46.1亿美元 [35] - 运营现金流创纪录，达到3.841亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 云业务 - Q1净新增和总ARR同比和环比均加速增长 [19] - 推出云数据保护功能，统一传感器可提供世界级的工作负载保护 [19] - 在2025年Frost Radar云与应用运行时安全报告中，创新指数得分最高 [19] 暴露管理业务 - 从现有补充者迅速转变为规模化的颠覆者 [21] - 推出AI驱动的网络漏洞评估功能，可对托管和非托管设备进行统一暴露管理 [21] 下一代SIEM业务 - 实现了三位数的期末ARR增长，取代了陈旧、昂贵且性能不佳的单点产品 [23] - 宣布推出Falcon Adversary Overwatch，可实现跨原生和第三方数据的AI驱动SOC一键式狩猎 [23] 身份业务 - 在覆盖范围和功能方面持续快速扩展 [24] - 4月宣布Falcon Privilege Access全面可用，为客户提供即时访问和权限管理 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度收入的地理分布约为67%来自美国，33%来自国际市场 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过持续创新、提高胜率和大规模平台整合，利用加速的需求实现增长 [4] - 以FalconFlex订阅模式为核心，加速平台采用，改变销售模式，从销售模块转向销售成果和需求规划 [6][49] - 积极布局AI领域，将成为自主AI代理的保护者，利用AgenTik AI变革SOC，如推出Charlotte AI [12][15][16] - 进行战略调整，重新分配和集中投资于云、身份、暴露管理、AI和下一代SIEM等平台增长领域，以及平台弹性、内部执行效率和市场拓展与客户成功等方面 [38] - 生态系统合作伙伴加速公司增长，60%的Q1年度交易价值来自合作伙伴，如GuidePoint加入10亿美元合作伙伴行列，MSSP业务快速增长，与NVIDIA、微软等建立重要合作关系 [26] - 在云、身份暴露管理和下一代SIEM等平台产品上取得进展，提升了公司在行业中的竞争力 [19][21][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为在当前AI加速的威胁环境下，网络安全仍然至关重要，对Falcon平台的需求强劲，FalconFlex的势头不断增强，下半年的业务管道正在稳健增长 [36] - Q2将实现净新增ARR的环比增长改善，下半年净新增ARR将加速增长，公司对未来充满信心，并授权最高达10亿美元的股票回购计划 [28][30] - 通过战略调整计划，预计明年非GAAP运营利润率至少提高1%，达到24%，2027财年自由现金流利润率将超过30% [39] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提醒，部分陈述为前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，相关风险因素信息可在公司向SEC提交的文件中查看 [2][3] - 除非另有说明，本次电话会议披露的财务指标均为非GAAP指标，相关解释和GAAP与非GAAP结果的调节表可在公司投资者关系网站或向SEC提交的8 - K表格中查看 [3] - 公司此前的CCP计划和相关合作伙伴计划对订阅收入确认产生了暂时的短期影响，预计本财年剩余季度的影响在1000万 - 1500万美元之间，Q4将逐渐消退 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 随着FalconFlex安装基础的扩大，哪些产品在使用方面受益最大，销售模式如何变化 - 公司认为FalconFlex是平台采用的关键变革因素，下一代云、身份和下一代SIEM等产品受益明显，销售模式从销售模块转变为销售成果和需求规划，客户使用许可证更快，推动净新增ARR增长 [47][48][49] 问题2: 收入增长与ARR增长出现差异的原因，以及ARR增长在下半年加速的驱动因素 - 差异是由于CCP相关计划的摊销影响了收入确认，而ARR不受此影响下半年ARR加速增长的原因包括产品势头良好（如下一代SIEM、身份、云等）、FalconFlex表现出色、平台整体具有整合优势等 [53][54][55] 问题3: 对于FalconFlex的反射交易，增量预算来源和ROI对话如何变化 - 公司与客户进行需求规划和业务价值评估，通过替换其他单点产品为客户节省资金，FalconFlex提供折扣和简化采购流程，激励客户使用更多模块，实现实际的ROI和财务效益 [58][59][60] 问题4: 销售市场策略在一个季度内的变化，以及对配额承担代表的补偿计划和销售团队的响应情况 - 销售团队和客户对公司的创新和平台整合能力反应积极，客户希望与公司开展更多业务，FalconFlex的采用率和消耗速度超出预期，但仍需在市场推广中持续教育合作伙伴和销售团队 [64][66][67] 问题5: 当客户提前用完FalconFlex合同额度并进行反射时，超额部分如何影响订阅收入和ARR，以及如何衡量反射的成功 - 反射时净新增ARR将开始发挥作用，客户会回来签订新合同，从而带来净新增ARR的增长 [70][72] 问题6: 目前推动公司需求的因素是什么，未来的需求驱动因素有哪些 - 目前，公司通过AI（如Charlotte AI）实现工作流自动化和更好的安全成果，为客户节省时间和资源，同时提供模型扫描和保护服务未来，随着生成式AI的发展，自主AI代理的保护将成为重要的需求驱动因素 [76][77][78] 问题7: 美国联邦业务的趋势，以及对相关彭博社文章的评论 - 公司收到了美国司法部和SEC关于某些交易的收入确认和ARR报告、7月19日中断事件及相关事项的信息请求 [80][81] 问题8: 如何考虑今年的自由现金流利润率，以及对明年30%以上利润率的信心来源 - 公司此前提到Q4自由现金流利润率的退出率为27%，对明年30%以上利润率的信心来自FalconFlex的成功、更大更长的交易以及客户对Flex的快速消耗等因素 [83][84][85] 问题9: 从宏观角度看，4月和5月的业务情况如何 - 公司认为团队在执行方面表现出色，凭借正确的平台和解决问题的能力，克服了市场噪音，实现了净新增ARR的良好结果，下一代SIEM产品表现突出 [86][88][89] 问题10: 下一代SIEM最常取代的两个传统竞争对手是谁 - 公司表示主要竞争对手包括Splunk和QRadar，下一代SIEM集成在公司平台中，客户可免费试用10GB，使用效果良好，转换率高，具有很大的发展潜力 [92][93][94] 问题11: MSSP渠道的发展势头、竞争定位以及未来方向 - 公司在过去几年中投入大量精力与MSSP渠道合作伙伴合作，满足了SMB市场的需求，产品易于使用和部署，赢得了客户和市场份额，未来将继续坚持合作伙伴优先的理念 [96][97][98] 问题12: 公司在身份管理领域的愿景是什么 - 公司在身份保护方面已有基础，通过推出特权访问管理产品，满足客户需求，将继续增加功能，整合市场，为客户节省成本，开拓新的市场空间 [100][101][102] 问题13: CCP计划在下半年如何影响ARR，以及Q2净新增ARR的环比增长情况 - 下半年，当Flex许可证用完时，客户购买更多产品将带来净新增ARR的增长，预计Q2及以后每个季度CCP对收入的影响在1000万 - 1500万美元之间，模块留存率约为95%，这为公司对下半年的ARR增长提供了信心，同时下半年还将实现利润率的扩张 [105][107][108]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度ARR达9.6亿美元，公司上调全年ARR展望至10.12 - 10.22亿美元，同比增长17% - 18% [8][27] - 第三季度总营收2.94亿美元，同比增长22%，高于预期上限 [21] - 第三季度订阅和支持收入1.82亿美元，同比增长32%；服务收入5400万美元 [21] - 第三季度毛利润1.92亿美元，同比增长27%，整体毛利率65%，订阅和支持毛利率71%，服务毛利率13% [21][22] - 第三季度营业利润4600万美元，高于预期 [23] - 截至季度末，公司现金、现金等价物和投资超12亿美元，经营现金流3200万美元，高于预期 [26] - 公司预计2025财年GAAP营业利润2000 - 2800万美元，非GAAP营业利润1.87 - 1.95亿美元；预计股票薪酬约1.62亿美元，同比增长11%；预计经营现金流2.55 - 2.75亿美元 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 销售方面，第三季度创纪录，是公司历史上第三佳季度，共达成17笔云交易，其中14笔涉及至少一款InsuranceSuite应用，3笔为InsuranceNow交易 [7] - 客户成功、云运营和专业服务部门持续推进，第三季度有10家客户在Guidewire云平台上线 [12] - 数据和分析业务方面，第三季度获得首笔Guidewire Industry Intelligence销售 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 高端市场表现强劲，与一级保险公司达成7笔核心系统交易，与二级保险公司达成3笔交易 [7] - 国际市场势头持续增强，在加拿大实现重大云业务扩张，在亚太和欧洲、中东及非洲地区获得云业务胜利 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过灵活敏捷的核心系统，为保险公司提供更好的保险成果，持续推动云转型和行业创新 [6] - 加大对日本市场的投入，计划未来五年投资约6000万美元，以支持当地业务发展 [14] - 收购Quanti，加速在定价领域的发展，增强产品灵活性和敏捷性 [18][92] - 采取广泛的方法促进生成式AI在产品套件中的应用，以提高保险公司的流程效率和开发者生产力 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是公司的历史性季度，财产和意外险行业各层级和地区都呈现出强劲的市场势头，公司有望在第四季度延续增长态势 [19] - 公司对市场前景充满信心，认为能够实现ARR增长目标，并在长期内保持良好的盈利能力 [20][27] 其他重要信息 - 公司举办了三场区域保险论坛和一场开发者峰会，加强了与客户和合作伙伴的沟通与合作 [12][15] - 公司在第三季度结算了2025年可转换债券，实现约2.6万股的净股份增加 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 今年完全成熟ARR的展望 - 公司对第四季度的市场地位充满信心，预计完全成熟ARR将保持近期的增长水平，维持在17% - 19%的较高水平，但第四季度是最大的销售季度，大型交易具有不确定性 [33][34] 问题: 在日本市场赢得云交易的秘诀及客户对美国软件的看法 - 公司认为关键在于对日本市场的长期承诺，将提供最佳平台并进行必要投资，以满足当地公司未来的需求，公司独特的定位使其能够更好地服务该市场 [37][38] 问题: 第三季度业绩超预期是否存在从第四季度提前拉动的情况 - 公司表示并非提前拉动，而是交易的成交率高和执行能力强，使得原本预计滑入第四季度的交易在第三季度完成 [48][50] 问题: 公司的对话是否开始围绕更全面的整合故事展开 - 随着云项目的成功实施，公司与客户的对话逐渐拓展到更多业务线、地区和细分市场，并且在本季度实现了对一些现代竞争对手的战略收购 [54][55] 问题: Guidewire系统如何帮助缩小保险覆盖差距以及对保费增长的影响 - 公司认为平台的灵活性和敏捷性能够帮助保险公司更快地调整产品结构、定价和费率，从而更好地满足市场需求，缩小保险覆盖差距，促进保费增长 [59][60] 问题: 低流失率和高增长活动是由核心市场现代化推动还是内部举措和执行的结果 - 增长活动与过往协议的跟进有关，而低流失率得益于成熟的云运营、专业团队以及与客户的紧密合作，以确保项目成功 [64][66] 问题: 投资节奏及是否考虑延长投资周期 - 公司今年的投资计划与预期基本一致，收购Quanti团队令人兴奋，公司拥有行业内最大的投资规模和专业团队，将继续评估投资计划，目前对维持现有投资水平充满信心 [67][69] 问题: 生成式AI对公司的具体影响及受客户关注的方面 - 公司采取广泛的方法促进生成式AI在产品套件中的应用，在理赔流程、承保流程和开发者生产力方面受到客户的积极反馈 [73] 问题: Guidewire Industry Intelligence的定价方法、适用客户及市场潜力 - 该产品的适用性取决于模型预测与客户业务的匹配程度，对小型保险公司和进入新业务领域的大型保险公司具有重要价值，公司希望未来大多数云客户能够参与该产品线 [76][79] 问题: 日本市场监管变化对公司的潜在影响 - 公司对日本市场的长期发展充满信心，但无法深入评论监管环境，认为公司具备满足当地核心处理和资本配置需求的能力，有望成为其合作伙伴 [82][83] 问题: 今年的预订从增长形态来看与过去几年相比如何，第三季度ARR增长中有多少来自增长和创纪录的活动 - 总体增长活动难以在第四季度之前进行评论，第三季度出现了一些长期交易，ARR增长来自积压订单和新交易的平衡贡献 [87][89] 问题: Quanti收购带来的增量功能及适用客户范围 - Quanti提供的定价和评级技术将推动公司进入定价策略设计领域，为保险公司提供更大的灵活性和敏捷性，具体适用性取决于地区和业务线 [91][92] 问题: 如何提高订阅毛利率至80%的长期目标 - 公司将继续投资于平台建设，通过增加自动化、扩大客户规模和成熟业务模式来逐步提高毛利率 [96] 问题: 客户如何利用AgenTeq AI进行遗留系统现代化，公司在产品方面有哪些举措 - 目前生成式AI在遗留系统现代化中的应用主要集中在表面层面，如构建集成框架、前端代码和测试用例等，公司认为需要谨慎对待业务流程的重塑，以实现真正的现代化 [101][103] 问题: InsuranceNow成功的驱动因素以及与InsuranceSuite的战略平衡 - InsuranceNow的成功得益于团队的出色执行、产品的优化以及与云平台的协同效应，公司拥有多种客户使用案例，能够满足不同业务需求，同时关注市场各细分领域的竞争 [109][111]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收76亿美元，同比增长7%，略高于此前指引上限 [9][22] - 年化营收运行率22亿美元，同比增长47%，由AI和智能边缘业务驱动 [23] - 软件和服务ARR同比增长近60%，占ARR的比例提高700个基点至75% [23] - 非GAAP毛利率29.4%，同比下降370个基点，环比持平 [23] - 非GAAP运营利润率8%，同比下降150个基点，环比下降190个基点 [24] - 非GAAP运营费用占营收的比例环比从Q1的历史低点上升，同比下降220个基点 [24] - 自由现金流为负8.47亿美元，略好于预期 [24] - GAAP摊薄净亏损每股0.82美元，低于指引 [25] - 非GAAP摊薄净收益每股0.38美元，高于指引范围 [10][25] 各条业务线数据和关键指标变化 服务器业务 - 营收41亿美元，同比增长7%，环比下降5% [27] - AI系统净新订单11亿美元，本季度确认营收超10亿美元，环比增长超10% [29] - 服务器运营利润率5.9%，符合预期 [30] 智能边缘业务 - 营收12亿美元，同比增长8%，环比增长2% [30] - 运营利润率23.6%，同比上升180个基点，环比下降380个基点 [32] 混合云业务 - 营收15亿美元，同比增长15%，环比增长4% [33] - 运营利润率5.4%，同比上升440个基点，环比下降160个基点 [34] 金融服务业务 - 营收8.56亿美元，同比增长1%，环比下降2% [34] - 融资额同比下降20%至13亿美元 [34] - Q2损失率0.6%，股权回报率17.5% [34] - 运营利润率10.4%，同比上升110个基点，环比上升100个基点 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 网络市场持续复苏，公司业务连续三个季度实现订单增长并恢复营收增长 [12] - AI领域签署11亿美元净新订单，企业客户占三分之一，转化超10亿美元营收，期末积压订单32亿美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续关注服务器业务执行，采取新定价分析、加强折扣审查和库存管理等措施以提高盈利能力 [10] - 推出行业最先进的私有云组合，集成Morpheus和HPE虚拟化软件，降低客户虚拟化成本 [15] - 在网络领域，通过HPE Aruba Networking Central引入新功能，扩展通用零信任网络访问解决方案 [16] - 与NVIDIA保持深度合作，推进AI创新，集成其最新GPU到服务器组合 [17] - 实施成本降低计划，通过Catalyst加速营收增长和推动结构性成本节约 [37][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度宏观和贸易政策环境动态变化，IT行业面临关税、AI扩散政策撤回和宏观经济担忧带来的不确定性 [8] - 公司预计下半年营收同比增长7% - 9%，提高非GAAP摊薄净收益每股区间下限 [11] - 预计服务器业务运营利润率到Q4恢复至约10% [10] - 对AI营收转化时间的可见性提高，将收紧营收展望 [11] 其他重要信息 - 公司将于2025年10月15日举行安全分析师会议 [6] - 公司正在推进Juniper Networks交易，预计交易完成后为股东带来至少4.5亿美元的年度协同效应 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 服务器利润率从5%提升到10%以上需要解决哪些问题，以及如何看待激进投资者参与和Juniper交易未完成的情况 - 公司已采取针对性行动解决Q1执行挑战，如定价新分析、严格折扣授权和库存管理等，预计这些行动将帮助Q4服务器运营利润率恢复到10% [49][50][51] - 公司不评论与股东的具体沟通，认为Juniper交易是增加股东价值的最快途径，若交易未完成也有其他选择，但暂不讨论 [52][53] 问题2: 与上一季度相比，各业务线管道增长的驱动因素是什么 - AI业务中，企业客户驱动订单增长，主权市场参与度高，传统服务提供商和模型构建者有大量部署机会，积压订单环比增加1亿美元 [57][58][59] - 混合云业务中，存储业务Alletra和P组合订单连续四个季度增长超75%，私有云虚拟化部分客户需求强劲 [60][61] - 网络市场已恢复，Wi-Fi 7过渡、交换升级周期和数据中心交换增长带来机会，完成Juniper交易后增长有望加速 [62][63] 问题3: 目前AI服务器在哪些领域需求最强，以及如何提高存储业务利润率 - 大型服务提供商和模型构建者对计算需求大，主权市场需要计算、存储和超级计算的混合，企业市场注重存储、计算和网络的紧密结合以及软件组件 [68][69][70] - 预计混合云存储业务利润率到年底将提升至高个位数 [72] 问题4: Blackwell需求是否有助于AI服务器复苏，以及如何优化AI服务器库存水平 - Q1订单迅速转向Blackwell，公司采取预付款模式采购库存，旧一代库存暴露风险显著降低且已充分预留 [75][76] 问题5: 通用服务器在美国市场的趋势如何，以及服务器业务利润率展望是否改善 - 北美市场通用服务器需求稳定，月度订单需求强于前两个月 [81] - 预计服务器业务利润率将逐季改善，Q3受AI系统收入影响，Q4运营利润率预计达到10% [83][84] 问题6: 随着Blackwell产品推出，系统收入和积压订单是否会增加 - 业务具有波动性，大订单会带来高订单期，从订单到收入确认需要时间，Grace Blackwell 300的推出将使产品组合发生变化 [89][90] 问题7: 联邦、州和地方教育支出何时改善，以及Q2 AI系统收入超预期的原因 - 美国联邦支出部分领域有暂停，但预计下半年会解决，公司在联邦业务有坚实管道 [96][97] - Q2 AI收入增加与客户准备情况有关，企业客户为数据主权和合规进行数据中心现代化，服务提供商有大量建设需求，当前一代组件供应有约束 [99][100][101] 问题8: 如何看待行业需求背景，以及劳动力减少计划对服务器业务利润率的影响 - 公司预计Q3因大型AI交易发货将出现非季节性收入模式，Q4营收同比仍将增长，但增速会因Q3大型交易转化而放缓 [109][110][111] - 劳动力减少计划是全公司范围的，关于服务器业务利润率的进一步情况将在10月的分析师会议上说明 [108][109] 问题9: 如何看待AI服务器竞争格局 - 公司在各市场细分领域都有参与，但会有纪律地选择能实现毛利率增长和自由现金流的机会，在企业和主权市场有积极表现，在服务提供商市场会参与能维持10%运营利润率的项目 [115][116][117]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为2.491亿美元，较去年同期的2.442亿美元增长2% [17] - 本季度毛利率为30.4%，较去年的30.2%上升20个基点，但因战略库存提前采购，运费增加，估计使利润率下降50个基点 [18] - SG&A费用为9530万美元，占净销售额的38.2%，低于上年的38.6% [19] - 2025财年第一季度净亏损2130万美元，即摊薄后每股亏损0.56美元，上年同期净亏损1810万美元，即摊薄后每股亏损0.48美元；调整后净亏损为1560万美元，即摊薄后每股亏损0.41美元，上年同期调整后净亏损为1780万美元，即摊薄后每股亏损0.47美元 [19] - 第一季度调整后EBITDA为负900万美元，上年同期为负870万美元，预计下半年和全年将实现改善 [20] - 第一季度末总库存为4.123亿美元，高于去年同期的3.916亿美元，主要因提前采购约2000万美元库存 [20] - 第一季度末债务余额为1.66亿美元，总流动性为1.221亿美元 [23] - 重申2025财年净销售额预计较2024年下降1%至增长3.5%；调整后EBITDA预计在3300万美元至4500万美元之间；资本支出预计在2000万美元至2500万美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度实现近四年以来首个同比正销售增长，多数核心品类实现正销售增长，其中弹药增长3%，钓鱼增长11%，露营销售下降 [7][8][9] - 电子商务业务同比增长8%，超过整体业务 [11] - 本季度枪支单位销售额显著超过调整后的NICS数据，表明公司在该领域超越行业并持续抢占市场份额，尽管调整后的NICS在第一季度下降5.4%，但公司枪支单位销售额较去年增长近7%，不过平均销售价格（AUR）较去年下降8% [8] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务转型聚焦于恢复同店销售增长和提高运营利润率，围绕四个关键领域执行：库存精准度、本地相关性、个人保护、品牌知名度 [6] - 公司推出Safety Outpost网站，专注于家庭防御和态势感知；与Springfield开展为期一个月的活动；与Verna合作推出个人保护策略的非致命性方面，并在部分门店设立店中店 [13][14] - 公司推出新的全渠道品牌活动，旨在重新点燃品牌相关性，将Sportsman's Warehouse重新确立为狩猎、钓鱼和运动射击冒险的首选目的地 [14] - 公司的竞争优势在于本地化，由热情的店员和他们服务的社区体现，通过整合所有营销渠道，重新吸引老客户，建立与新客户的关系，并在竞争激烈的市场中赢得忠诚度 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管消费者面临宏观经济压力和春季销售季节推迟，但公司对战略计划和团队执行能力充满信心，相信这将转化为持续的销售增长、改善的运营利润率和进一步的债务减少 [15][16] - 公司预计年底总库存低于2024年，并产生正的自由现金流 [12] 其他重要信息 - 公司在第一季度减少了约20%的总活跃SKU，有助于简化产品组合、改善库存条款并推动利润率提升 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请按月份细分第一季度的同店销售趋势，并说明5月份的情况 - 第一季度2月趋势良好，3月因广告投放调整，销售受到一定压力，4月表现强劲，5月同店销售呈正增长 [27][28][29] 问题2: 门店销售增长主要是由于客流量增加，还是商品组合和特定品类的深度经营导致客单价提高？ - 是多种因素的综合结果，客流量和交易趋势同比上升，客单价和平均订单价值也有所提高，电子商务业务的表现对全渠道销售有积极贡献 [30][31] 问题3: 是否有机会进一步强调店内店中店的重点品牌？ - 从个人保护角度来看，公司认为有很大机会，不仅可以在非致命性产品方面拓展，还可以在致命性和技术装备方面构建完整的故事，进一步扩大店中店的影响力 [33] 问题4: 第一季度是否提前采购了约2000万美元的库存？ - 是的，公司为应对关税不确定性，提前采购了约2000万美元的库存，主要集中在狩猎、枪支、弹药、钓鱼和露营等品类 [38] 问题5: 第一季度销售组合是否对毛利率产生负面影响？ - 第一季度因枪支和弹药品类的销售占比过高，对毛利率产生了一定压力，但这符合公司的战略方向，且公司在该领域的表现优于调整后的NICS数据，抢占了市场份额 [39] 问题6: 公司对年底降低库存和偿还债务有何看法？ - 公司预计第二季度库存将继续增加，但有信心在第三和第四季度将库存降至合适水平，并通过产生正的自由现金流来偿还债务 [42][43] 问题7: 公司在指导中考虑了哪些关税影响，如何减轻关税的总体影响？ - 公司会持续评估关税影响，并根据需要对商品价格进行调整，同时平衡日常低价策略和弹药效率，通过提高客户满意度和增加客单价来应对关税压力 [47][48] 问题8: 提前采购库存是否意味着至少在第三季度或第四季度之前，利润表不会受到关税的实际影响？ - 提前采购库存有助于避免或提前应对关税影响，公司在库存方面的准备使其在夏季销售季节和初秋有足够的商品供应，特别是在露营和钓鱼品类 [51][52] 问题9: 公司在季度内显著超越NICS数据是基于单位还是美元基础，是什么推动了这种超越？ - 是基于单位基础，公司在5月份继续显著超越NICS数据，主要原因是公司根据客户需求调整了产品策略，提供符合客户价值需求的商品和价格 [53][54]

Yext (YEXT) Q1 2026 Earnings Call June 03, 2025 05:00 PM ET Speaker0 Good afternoon, and welcome to the Yext Incorporated First Quarter Fiscal twenty twenty six Financial Results Conference Call. All participants will be in listen only mode. Please note this event is being recorded. I would now like to turn the conference over to Neil Zerdman. Please go ahead. Speaker1 Thank you, operator, and good afternoon, everyone. Welcome to Yext's first quarter fiscal twenty twenty six earnings conference call. With m ...

Couchbase (BASE) Q1 2026 Earnings Call June 03, 2025 04:30 PM ET Company Participants Edward Parker - Managing Director - IR ServicesMatt Cain - Chair, President and Chief Executive OfficerBill Carey - CAO & Interim CFOTheo Thun - VP - Software Equity Research Conference Call Participants Matthew Hedberg - Software AnalystHoward Ma - Director & Equity Research AnalystMike Cikos - Senior AnalystRudy Kessinger - Managing Director & Senior Equity Research AnalystHannah Rudoff - VP & Equity Research AnalystRobe ...

Mama's Creations (MAMA) Q1 2026 Earnings Call June 03, 2025 04:30 PM ET Company Participants Adam Michaels - CEO & ChairmanAnthony Gruber - CFOAnthony Vendetti - Executive Managing Director Conference Call Participants Ryan Meyers - Senior Research AnalystEric Des Lauriers - Senior Research AnalystGeorge Kelly - Managing Director, Senior Research Analyst Operator Good afternoon, ladies and gentlemen, and thank you for standing by. Welcome to Mama's Creations First Quarter Fiscal twenty twenty six Earnings C ...