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纪要涉及的行业和公司 - **行业**：军工行业 - **公司**：火炬电子、复旦微电、振华科技、振华风光、红炎电子、航天电器、飞利华、楚江新台、北方导航、中兵红舰、司菱杰、紫光国徽、中航科工、中船防务、瑞创威纳、华勤科技 纪要提到的核心观点和论据 行业趋势 - **全球军备竞赛加速**：全球有望进入新一轮军备竞赛，日韩等国调高装备费用，推动军工行业发展[2] - **国内军工发展关键节点**：2025年是军工大年，既是十四五收官之年，也是十五五规划布局之年；国防建设加速发展，二十大等重要会议明确军队和国防建设硬指标，为行业发展提供指引[2][4] - **行业景气度与股价背离**：军工板块年初到现在除二月底有涨幅外，整体处于相对底部，与科技成长行业相比滞涨；但行业基本面趋势向上，反转空间大[5][6] - **五年周期交付节奏**：军工五年周期呈现前低后高态势，前三年完成约一半，后两年完成约一半；十四五期间中期调整较大，后续进度将高于前期[7][8] 订单与业绩 - **订单情况**：春节后军工集团和上市公司陆续接到任务指令和订单，部分企业有规模化订单，如元器件环节连续两月订单环比和同比增长；目前公告的商务公司集中在弹药或导弹产业链领域，后续订单将在产业链不同环节和方向涌现[9][11][12] - **业绩预期**：一季度部分企业业绩可能反映去年四季度情况，需关注订单端持续性回暖；乐观展望明年军工行业或上市公司业绩可能更好，因为今年要落实十四五计划订单[12][15][29] 投资方向与逻辑 - **第一波行情**：处于军工大行情开端，首选弹性高的方向，横向选弹药，纵向选产业链上的军工电子；弹药包括导弹、远程火箭、智能炮弹、航弹等，投资逻辑好[16][17] - **后续关注**：第一波行情走完、板块热度起来后，关注航空航发产业链龙头，如航空主机厂、中航光电、中航重机、中航高科等[18] - **军工电子**：核心逻辑是低估值底部反转品种且边际改善正在强化；订单有望突破历史新高，目前单月签单量接近或超过2022年高点；部分企业市值和股价处于底部，估值安全，如振华科技估值不到20倍[19][20][21] - **弹药产业链**：导弹领域关注航天电器、飞利华、楚江新台等龙头，以及弹性小市值公司；远程火箭关注北方导航等；航弹领域借鉴俄乌战争，重视低成本、大载重量特点，推荐司菱杰等[39][40][41] 企业分析 - **复旦微电**：航天占比高，产品系列聚焦于FPGA可编程逻辑电路，创新性强，正在研发AI算力芯片，利润多用于研发下一代产品，值得长期看好[31][32][34] - **火炬电子**：元器件业务恢复程度高，积极培育第二增长曲线[34] - **振华科技和振华风光**：产品普及覆盖全，估值相对较低，开年到现在订单持续大幅回暖；振华风光是军用模拟半导体核心龙头供应商，发展新品类拓展[35][36] - **飞利华**：短期看导弹或航天恢复弹性，长期军和民两条线发展，产业延伸发力好，重点推荐[46] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **十五五规划**：今年下半年十五五规划将逐渐清晰，二级市场可了解未来五年国防军工重点发力方向；十五五部分订单可能在今年下半年或年底明年年初提前下达，聚焦中上游企业，包括军工电子元件、材料和零部件公司[13][14] - **军工电子降价情况**：装备发展强调高质量低成本，军工电子元器件降价是趋势，但降价最猛阶段在2023 - 2024年，今年往后可能恢复到年降过程；产品统型选择国军标，对利润率和产品价格影响可接受；过去两年降价主要因低成本招标采购和订单缺失[23][24][27] - **企业投资节奏**：一季度重视军工电子订单端持续性回暖，第一波投资重点看订单，通过订单推收入和利润率来预测业绩[29][49]

尊敬的各位来宾大家下午好欢迎参加远东宏信有限公司2024年年度业绩发布会出席本次发布会的嘉宾有远东宏信有限公司董事局主席执行董事行政总裁宏信建设发展有限公司董事会主席孔繁星先生远东宏信有限公司执行董事 财务总监王明哲先生远东宏信有限公司执行董事高级副总裁曹剑先生本次业绩发布会分为两部分第一部分为公司2024年年度业绩情况介绍介绍材料各位来宾可以通过公司官方网站投资者关系栏目投资者互动板块下载查阅 第二部分为投资者问答环节下面进入本次业绩发布会第一部分由远东鸿星有限公司执行董事、财务总监王明哲先生做公司2024年年度业绩情况介绍谢谢各位参加会议 整个业绩的情况我们已经在公司网上已经公告那下面呢我想就分成两部分的一个呢就84年整体的业绩向大家做一个简要的介绍后面呢就公司的整体情况来做一个统一的一个总结那从去年呢应该讲整体的经营环境还是比较复杂的所以无论是 去年年终的会上也好我们包括日常的跟大家的日常交流中也好我们讲的是24年公司全力以赴的先确保我们整个经营基础的稳健那在这个基础上努力的去跟整个环境先适应所以从前年的情况来看整体我们经营结果还保持一个相对比较稳健的一个基础至现在收入377亿元迫不及待利润95亿元 从 ...

感谢大家参加本次会议会议即将开始大家好欢迎参加开源科学消费扫地机器人行业内外销更新目前所有参会者均处于静音状态现在开始播放名字的声明声明播放完毕后主持人可直接开始发言 本次会一起面向客源政策的专业投资机构客户 好的各位同学大家晚上好我是开源争出来的李明 然后因为近期扫地机器人这块的一个数据比较多然后我们就这个快速的给大家更新一下首先的话是一个24年的这个全年就是全球的这个数据那这个IDC咨询这边的话也是发布了这个24年行业的一个数据那整个24年全球扫地机器人这块的话是这个24年全年出货是2060万台 大家稍等一下我把这个有一个客户需要外呼那个惠妮说就是外呼一下这位客户然后刚才就讲到了这个就是24年全年的这个市占率的一个情况那石头第一然后iRobot第二还是iRobot这块的一个份额是持续的一个下降那其他品牌的话像Quartz是 销量市价率是在13左右然后追觅是8点左右整个趋势上来看的话就是石头和追觅在全球的一个市价率是在持续的提升的这个是24年的一个情况然后大家更关心今年1月份以来的一个数据首先我们还是看一下外销的一个市场特别是对于石头和追觅来讲他们在海外市场竞争是比较激烈的 然后石头这边的一个外销市场的话也 ...

各位投资者朋友们大家好欢迎大家来到东京证券曾海棠ETF瞭望台直播栏目我是主持人李影今年以来AI技术浪潮席卷了全球医疗健康作为与民生紧密相关的赛道正在加速与AI人工智能进行深度融合同时也催生出了AI加医疗的新业态从AI的辅助诊断到创新药的研发效率提升从医疗机器人到基因数据的挖掘 技术革新正在重塑整个医疗产业的价值链与此同时经历了多年调整的医药板块近期也屡屡迎来了估值修复的信号市场的关注度整体都在显著的升温今天我们特别邀请到了国泰基金量化投资部基金经理朱碧莹女士与我们共同探讨AI如何赋能医疗产业升级朱老师欢迎您请您跟大家打个招呼 各位投资者朋友们大家下午好欢迎朱老师再次做客我们的直播间相信上一次大家有关注我们直播栏目的朋友们对朱老师已经不是很陌生了今天我们要共同探讨的就是关于一些AI医疗板块的背后投资逻辑以及相关的一些资产配置方面可以跟大家分享的一些观点近期受益于AI的主题医疗板块的市场风险偏好确实是有所提升 临床三期整个的成功率只有百分之十几那么AI的话就可以协助提高效率提高成功率然后降低这个费用还有时间 那么第二方面的话就是AI可以在这种基段的一定的一个诊断上去进行一个协助AI影像它的准确率是比较接近于人类的 ...

欢迎大家参会我是博金的庄振臻那么今天晚上的是我们那个交换机系列的这个第二期那么我们开这次会议的一个核心的原因和理由应该也是在这一本周吧就是也是了解到了这个头部互联网这边的话呢有这个继续上调资本开支的这样的一个迹象那么因此呢我们认为在这样的一个整体宏大的一个国产AI算力链这个蓬勃发展的这样的一个背景下面那么我们认为呢事实上 我们认为事实上对于这个交换机这样一个重要的一个板块那么叠加整体算力这个算力资本开支上调以及国产替代的这样的一些节奏我们认为交换机板块呢现在目前来讲应该是市场预期差比较大然后呢未来的整体的这个发展的预期这个发展的这样一个可靠性也是比较确定性也是比较强的一个板块那么因此呢我们 今天晚上借互联网大厂这边上调资本开支之际那么继续做一期交换期的这样一个节目那么然后呢我们今天晚上整体的这个会议分为三个部分第一个部分的话呢我们是聊一下这个本周的这个热点就是刚才讲的互联网大厂这边上调资本开支整体对这个板块的一个影响那么同时呢我们拆分一下这个资本开支这边硬件受益的 这样的一个逻辑和受益的这样的一个程度那么第二个板块的话我们是汇报一下交换机板块当前面临的四大变化和从中受益的这样的一些根源那么第三个的话我们以紫光 ...

各位在线的投资人朋友大家下午好我是方正电信的郭元成那今天我们这个非常高兴啊邀请到了这个西高院的这个董秘王总还有这个郑代韩总来参加我们的这个会议来给我们介绍一下就是公司呃非常亮眼的这个业绩啊呃这个我们看到这个公司上市之后呢这个通过这个 持续性的一些这个外延式的这个收购以及内生式的这个发展那使得这个在去年年报呢交出了一份非常好的这样的一个答卷然后今年的一季度呢业绩呢也相当的亮眼在这样的一个情况下呢就是我们对公司的未来呢也是这个充满信心那接下来我们就先由这个公司的领导简要介绍一下就是公司的主要的情况包括这个去年年报今年一季报的主要情况那有请公司领导 各位投资者大家下午好我是细胞院的中天事务代表韩瑞下面就由我来把公司的基本情况以及24年业绩还有一季度的业绩情况给各位进行一个介绍细胞院是成立于1958年是我国E5计划期间的156项重点建设项目之一也是我们国家重点投资建设的高压输电电设备实验和研究基地 我们公司拥有6个国家级的质量检验检测中心以及8个国家级的科研平台具备了从低压到交织流特高压产品检测能力公司也拥有一批高素质的输电电设备技术以及实验技术研究的科技人才公司多次荣获了国家级的科技进步的奖项为国家的发展战略也提供 ...

第二点行业板块简单来讲就取决于对美的敞口或者说对关税的敏感度来去做行业的选择第三点风格我们看好红利第四点AH相对难回答一点如果从短期资金链的角度的话我们会相对看好A股一点点最后一个是海外我觉得后面我们需要去关注美国衰退对国内资产的影响 好接下来5点我们来做展开的讨论第一个方向当前时间点其实不确定性的风险非常的大我看美国的VIX已经来到了2020年3月疫情以来的新高对中国资产来说我觉得不管是A股还是H股你这个时候做个避险肯定是没有什么问题的 然后具体我们看A股的分子端和分母端分子端企业盈利华泰宏观团队在去年的年度策略报告里做了高关税情境下的测算2025年全A非金融非电力设备盈利增速可能会下修到负的0.7结构上出口链的企业受到影响会更大 从分布端来看本身现在风险偏好肯定是下行的然后面临着AG7财报季也会有一些压力所以总体来看我们觉得4到5月份方向上肯定还是一个偏谨慎的态度好第二点行业板块我觉得这个题其实不太需要回答其实大家看上周四的盘面就可以了资金都是用缴投票的市场大概率是对的 我们看周四的几个一级行业涨幅比较大的是这么几个农业公用事业食品饮料地产主要就是内需消费加红利然后里面的地产基建应该是在博弈国内的一些对冲 ...

有限公司中金公司闭门会议仅限受邀嘉宾参会未经中金公司和演讲嘉宾书面许可任何机构和个人不得以任何形式将会议内容和相关信息对外公布转发转载传播复制编辑修改等如有上述违法行为中金公司保留追究相关方法律责任的权利 49.5%49.5%那管理费用呢是4215万元同比减少了7.6%7.6%那管理费用率呢由2023年的18%降至了12.2%那截止到2024年的年末啊公司的货币资金也就现金啊账房现金还有16.97亿元 现金储备还是比较充足的这是我们的一个基本业绩那产品研发方面我们的研发费用2024年是7656万元较2023年的研发费用710万元增长了9.2%在同时我们取得了许多方面的研发的产品方面的进展比如说一我们的新一代iDAC-X 这次会议是中国国际资本合作组织限制的闭门会议,CICC,并且只允许邀请参加。没有CICC和评论员签署的允许,无许组织或人员允许删除、翻载、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、 各位投资者 各位分析师 大家周末好 我是中兴的张静非常感谢大家参加威泰医疗2021春的年报业绩调会那 ...

纪要涉及的行业和公司 - 行业：中国能量饮料行业、中国软饮行业 - 公司：东坡饮料 纪要提到的核心观点和论据 1. **市场表现优异** - 销售量市场份额提升至47.9%，500毫升瓶装东奔特引销售量份额达49.7%，同比提升4.9个百分点，在单品销量排行榜中稳居前三[2][5] - 2024年营业收入158.4亿元，同比增长40.6%，较2023年增速再次提速[15] - 能量饮料收入133亿元，同比增长28.5%；电解质饮料收入近15亿元，同比增长280.4%[15] 2. **品类拓展成功** - 双引擎加多品类格局逐步成型，东鹏补水全年营收14.9亿元，同比增长280%，非特引收入占比超15%[2] - 从东鹏特饮到东鹏补水，实现消费场景突破，展现打造第二个东鹏特饮的潜力[6] 3. **渠道建设成效显著** - 全国化布局成效显著，销售渠道覆盖全国绝大部分地区，有效活跃终端网点近400万家，与3000多家经销商建立稳定合作[7] - 2024年非广东地区收入占比达72%，投放冰柜超30万台，提升单点产出[2][7] - 拓展线上布局，实现线上线下全面覆盖，推出海岛椰开拓餐饮渠道，进入25个国家和地区并采取本地化战略[7][8] 4. **品牌影响力提升** - 入选央视强国品牌工程，提升品牌知名度和美誉度[3] - 打造线上线下高效品牌传播体系，通过跨界合作拓展消费群体，强化品牌主张[9][10] 5. **数字化转型推进** - 供应链数字化取得进展，实现采购、生产、物流等环节协同管理，提高运营效率，降低库存成本[11] - 推进生产环节智能化升级，拓展销售渠道数字化建设，实现销售数据实时分析和跟踪[11][12] 6. **成本控制有效** - 通过长期合同和批量采购锁定原材料价格，首创PET瓶包装形成标准化成本优势，使用节能设备降低能源消耗[14] - 2024年毛利率从43.1%提升至44.8%，净利率从18.1%提升至21%[16][17] 7. **现金流强劲** - 2024年经营活动产生的现金流量金额达57.9亿元，较2023年显著提升[17] - 截止2024年末货币资金余额达56.5亿元，资金储备良好[18] 8. **重视股东回报** - 2024年度计划向全体股东每10股派发现金股利25元含税，共计分派现金股利约13亿元，派息率达69.1%[19] - 2024年净资产收益率ROE达46.9%[19] 其他重要但可能被忽略的内容 - 2024年公司加大研发投入，研发费用较去年同期上涨15.2%，新增23项发明专利，构建技术壁垒[4][17] - 2024年公司在广东区域主营业务收入占比为27.6%，华东、华中区域营收占比分别为13.9%和13.1%[16] - 2024年公司投资16.9亿元用于生产基地建设和升级，包括引入先进设备、优化工艺和提升效率[18] - 未来公司将纵深推进全国战略，优化渠道布局，推进海外市场布局，加强品牌建设和数字化转型，完善产能布局，汇聚人才优化组织管理[20][21]