Twin Hospitality Group (NasdaqGM:TWNP) Q3 2025 Earnings Call November 05, 2025 05:15 PM ET Company ParticipantsKim Boerema - CEOKen Kuick - CFOOperatorGood afternoon. Welcome to Twin Hospitality Group's third quarter 2025 conference call. Hosted by Chief Executive Officer Kim Boerema and Chief Financial Officer Ken Kuick. Also joining today's call is Twin Hospitality Group's Chairman of the Board, Andy Wiederhorn. At this time, all participants have been placed in a listen-only mode. Please note that this c ...

Twin Hospitality Group (NasdaqGM:TWNP) Q3 2025 Earnings Call November 05, 2025 05:15 PM ET Speaker2Good afternoon. Welcome to Twin Hospitality Group's third quarter 2025 conference call. Hosted by Chief Executive Officer Kim Boerema and Chief Financial Officer Ken Kuick. Also joining today's call is Twin Hospitality Group's Chairman of the Board, Andy Wiederhorn. At this time, all participants have been placed in a listen-only mode. Please note that this conference call is being recorded today, November 5th ...

Paycom Software (NYSE:PAYC) Q3 2025 Earnings Call November 05, 2025 05:00 PM ET Company ParticipantsJared Levine - Equity Research DirectorJames Samford - Head of Investor RelationsChad Richison - President and CEOZane Meehan - Senior Equity Research AssociateBob Foster - CFOBhavin Shah - Software Equity ResearchJacob Smith - Software Equity ResearchRaimo Lenschow - Managing DirectorConference Call ParticipantsGeorge Kurosawa - Equity Research AnalystMark Marcon - Senior Research AnalystJason John - Analyst ...

Joby Aviation (NYSE:JOBY) Q3 2025 Earnings Call November 05, 2025 05:00 PM ET Company ParticipantsKristine Liwag - Executive DirectorRob Wiesenthal - CEOJoeBen Bevirt - CEOAmit Dayal - Managing Director of Equity ResearchTeresa Thuruthiyil - Head of Investor RelationsRodrigo Brumana - CFOAustin Moeller - Director of Equity ResearchPaul Sciarra - Executive ChairmanConference Call ParticipantsNone - AnalystEdison Yu - Stock AnalystChris Pierce - Senior AnalystSavanthi Syth - Managing Director and Senior Analy ...

Energy Recovery (NasdaqGS:ERII) Q3 2025 Earnings Call November 05, 2025 05:00 PM ET Company ParticipantsDavid Moon - President and CEOMike Mancini - CFOLarry Solow - PartnerConference Call ParticipantsJeffrey Campbell - AnalystRyan Pfingst - Senior Research AnalystOperatorGood day, ladies and gentlemen. Welcome to Energy Recovery's third quarter 2025 earnings call. During today's call, Energy Recovery may make projections and other forward-looking statements under the safe harbor provisions contained in the ...

Nextdoor (NYSE:KIND) Q3 2025 Earnings Call November 05, 2025 05:00 PM ET Company ParticipantsJohn Williams - Head of Investor RelationsRyan Powell - Equity Research AssociateNirav Tolia - CEOConference Call ParticipantsJason Priar - AnalystJames Sherman Lewis - Equity Research AnalystOperatorGood afternoon. My name is Jordan, and I'll be your conference operator today. At this time, I'd like to welcome everyone to Nextdoor's third quarter 2025 earnings conference call. All lines have been placed on mute to ...

Sezzle (NasdaqCM:SEZL) Q3 2025 Earnings Call November 05, 2025 05:00 PM ET Company ParticipantsCharlie Youakim - Executive Chairman and CEOKaren Hartje - CFOConference Call ParticipantsRayna Kumar - AnalystHal Goetsch - Equity Research AnalystMike Grondahl - Senior Research AnalystWong Yuen - AnalystOperatorGood day and welcome to the Sezzle Q3 2025 earnings conference call. All participants will be in listen-only mode. Should you need assistance, please signal a conference specialist by pressing the star k ...

Snap (NYSE:SNAP) Q3 2025 Earnings Call November 05, 2025 05:00 PM ET Company ParticipantsShweta Khajuria - Managing Director of Internet Equity ResearchMichael Morris - Senior Managing DirectorDavid Ometer - Head of Investor RelationsEvan Spiegel - CEODerek Andersen - CFOConference Call ParticipantsNone - AnalystMark Shmulik - Senior AnalystRoss Sandler - Managing Director and Senior Equity Research AnalystRich Greenfield - Partner and AnalystOperatorGood afternoon, everyone, and welcome to Snap Inc.'s thir ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入达到2.74亿美元，同比增长38%，超过指引上限，创下公司历史上最好的季度净收入增长记录 [5] - 年度经常性收入运行率突破10亿美元 [5] - 净美元留存率提升2个百分点至131% [6] - 非GAAP营业利润率为12%，调整后自由现金流利润率为18% [6] - 季度末现金、现金等价物及有价证券余额为16亿美元 [6] - 第三季度毛利润为2.37亿美元，毛利润率为86% [25] - 第三季度营业利润为3400万美元 [26] - 付费客户总数达到54万，较第一季度末的近45万增加了超过9万付费团队 [23] - 支出超过10万美元年度经常性收入的付费客户超过1250家，第三季度净增140家 [24] - 支出超过1万美元年度经常性收入的付费客户近1.3万家，第三季度增加超过1000家 [24] - 第四季度收入指引为2.92亿至2.94亿美元，按中点计算同比增长35% [30] - 2025财年全年收入指引为10.44亿至10.46亿美元，按中点计算同比增长40% [30] - 预计全年营业利润为1.12亿至1.17亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 超过70%的客户使用三个或更多产品 [23] - Figma Make在7月全面上市后加速了业务变化，截至9月底，约30%的年度经常性收入超过10万美元的客户每周使用Figma Make，且该数字持续增长 [10][48] - 签署多年期交易的客户数量环比增长27% [23] - Dev Mode持续强劲增长，公司加速了与开发者负责人和采购方的对话 [66] - Governance Plus附加组件在金融和银行等高度监管行业获得强劲采用后，现正看到更广泛行业的客户兴趣 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务增长约42%，略快于国内业务 [80] - 公司在印度市场拥有许多优秀客户，并计划在下周正式开设印度中心 [8] - 公司继续战略性投资于国际市场 [80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 人工智能被视为公司的重要顺风，公司认为价值正在向栈顶移动，设计是差异化因素 [5] - 公司战略是构建人工智能原生工作流，并愿意为构建正确的长期平台而牺牲短期利润率 [10] - 平台战略的核心是从创意到产品的无缝衔接，客户看重产品的互操作性 [8] - 公司通过合作伙伴关系和产品集成深度投资，第三季度推出了与Gemini、GitHub、Notion、Linear、Supabase等的新集成 [18] - 公司收购了Weavy，它将作为Figma Weave加入团队和平台，旨在将领先的人工智能模型与专业编辑工具结合 [18] - 公司任命了来自Meta的首席设计官Wardana Krishan，以提升设计在公司内部的重要性 [20] - 公司计划在现有的基于席位的许可模式基础上补充消费模式，但今年的展望中并未假设消费收入具有实质性影响 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 设计人才竞争激烈，根据公司研究，56%的非设计人员参与设计中心任务，且比一年前花费更多时间和注意力 [7] - 设计过程不再线性，产品经理、设计师和开发者的角色和参与时间点发生变化 [7] - 人工智能使得创建任何东西变得容易，但公司相信第一个提示只是创意的起点，而非最终目的地 [18] - 随着软件和创意资产的爆炸式增长，"足够好"已经不够，仅仅是平庸，必须通过设计、工艺和大胆的观点来超越提示，打造真正出众的产品 [19] - 公司对长期市场领导地位保持绝对关注，并将保持投资意向性，在短期内机会性地提高效率 [22] - 公司对未来的机会感到兴奋，并相信正处于起步阶段 [49] 其他重要信息 - 第三季度，公司推出了超过50个新功能 [7] - 公司继续投资于人才、人工智能和并购以支持产品创新和增长 [6] - 作为上市过程的一部分，第三季度确认了一大笔一次性股权补偿费用，导致GAAP净亏损，预计需要几个季度才能使股权补偿费用正常化 [27] - 由于近期立法，非GAAP税率从25%降至10%，第三季度的净收入和每股收益受益于此 [28] - 预计第四季度调整后自由现金流利润率将环比下降，原因包括持续的人工智能投资和一些一次性税款支付，公司将按年度目标管理现金 [29] - 定价和包装调整的收益预计将为全年带来中高个位数的增长率推动，预计2026年也将受益，因为许多续约发生在今年下半年 [68] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Weavy收购的战略意义和其对设计范式及用户基础的影响 [33][34] - Weavy团队拥有超过20年的视觉特效、动画和创意制作经验，其愿景和文化与Figma非常契合，感觉就像已经是Figma员工 [36] - Weavy允许用户组合人工智能模型输出与专业编辑工具，采用更模块化的方法，为创意人员提供像粘土一样塑造的新媒介 [37] - Weavy将主要使现有的产品和品牌角色受益，未来可能也会开拓新的用户角色，但目前尚早 [38] - 此次收购强化了公司的论点，即设计、工艺和观点是差异化因素，而不仅仅是第一个提示，Weavy和Figma Design将帮助用户达到最终目的地 [39] 问题: Figma Make在高端客户中的实际效果和长期采用目标 [42][43] - Figma Make等人工智能投资正在发挥作用，产品质量和体验在过去一个月有了显著提升 [44] - 该产品吸引了产品经理、用户研究员等设计相关的新角色，使他们能更快验证想法 [45] - 使用案例分为B2B和长尾，B2B主要用于原型设计和创意验证，而长尾用户则更直接地用于生产环境 [46][47] - Figma Make在7月下旬全面上市，30%的10万美元以上客户每周使用，且该数字自第三季度末以来持续增长 [48] - 随着产品改进和功能发布，它将成为销售叙述中越来越重要的一部分，公司期望看到相关指标的持续改善 [49] 问题: Figma Buzz和Weavy的整合与市场策略 [53] - Buzz和Weavy是不同的工具，Buzz更侧重于图形用例和保持品牌一致性，而Weavy更侧重于生产工作流和模块化使用模型 [54][55] - 短期内，Weavy将继续作为独立实体运营，团队将作为Figma员工加入，产品独立销售，未来几个月将评估技术和工作流的整合方式 [57] 问题: Figma Make对核心产品使用的光环效应以及Dev Mode的采用情况 [61] - 传统线性工作流正在改变，早期采用者类型的客户中，人们在不同工作流阶段之间灵活切换 [63] - Make和Figma Design最终应成为同一枚硬币的两面，互操作性故事是重点投资方向 [64] - 平台方法、多产品采用（70%客户使用三个或更多产品）以及新功能给了公司提高全年展望的信心 [65] - Dev Mode持续强劲增长，公司推出了远程访问MCP服务器、更新Code Connect、引入GitHub导出等功能，加速了与开发者负责人的对话 [66] - 定价和包装调整的 rollout 大约完成一半，符合早期预期，预计对全年有中高个位数增长推动，2026年也将受益 [68] 问题: 与OpenAI整合的潜在影响以及净美元留存率的展望 [71] - 与ChatGPT的整合仍处于早期阶段，目前主要专注于FigJam和图表制作，用户反馈积极，节省了时间，但尚未有货币化细节，正在与OpenAI积极讨论 [73] - 整合策略对公司很重要，第三季度增加了许多新集成 [74] - 净美元留存率升至131%，驱动因素包括平台方法、定价和包装模型以及新产品的更广泛采用 [75] - 尽管面临与2024年推出Dev Mode时相比的更艰难比较，但由于平台采用、新产品表现和定价包装的强度，公司有信心提高全年展望 [76] 问题: 新增付费客户的来源构成以及Buzz和Draw等新产品的表现 [79][82] - 新增付费客户来源广泛，10万美元以上和1万美元以上客户群体均加速增长，国际收入增长约42%，略快于国内 [80] - 通过Figma Make等人工智能功能吸引了新用户上台，是一个"水涨船高"的故事 [81] - Buzz和Draw等产品继续向客户群推广，在现有客户中看到使用量提升，特别是Draw在提升工艺方面 [83] 问题: Figma Make相对于其他"vibe coding"工具增长的原因以及第四季度指引强劲的驱动因素 [85] - Figma更专注于B2B领域，并相信其平台具有优势，路线图将继续构建实力，消费端虽然有趣，但重点是为现有平台上的团队提供最佳解决方案 [89] - 产品与公司战略一致，即扩大设计对话的参与者范围，同时让设计师能够深化技能 [90] - 第四季度指引的强劲源于人工智能功能全面上市后，新用户扩展至平台全席位以及付费账户团队数量增加带来的收益 [87] - Weavy在收入和成本方面对第四季度指引影响不大 [87] 问题: 客户是否因竞争产品的局限性而更关注Figma Make [93][94] - 公司看到Figma Make的采用率和兴趣都在增加，竞争产品产生的用户界面在尝试投入生产时可能因为缺乏设计基元、模板或品牌资产而出现问题 [95] - 将Figma设计系统与实际代码连接起来是公司长期战略的一部分，这对于保持代码一致性至关重要，规模越大越重要，公司正致力于通过整个平台实现差异化 [96]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收约为14.05亿美元，同比增长68%，主要得益于核心游戏业务的模型更新 [10] - 第三季度调整后EBITDA为11.58亿美元，同比增长79%，利润率为82%，环比上升1个百分点 [10] - 第三季度自由现金流为10.49亿美元，同比增长92%，自由现金流利润率环比改善，主要因本季度无需支付半年期现金利息 [10] - 季度末现金及现金等价物为17亿美元 [10] - 第四季度营收指引为15.7亿至16亿美元，反映12%至14%的环比增长，调整后EBITDA指引为12.9亿至13.2亿美元，目标利润率为82%-83% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 游戏广告业务继续保持稳健发展轨迹 [4] - MAX供应方平台继续以非常健康的速度增长，是终端市场增长的最佳指标之一 [4] - 自服务广告平台（Axon Ads）的新广告主支出以约50%的周环比速度增长 [6] - 公司为工程团队设立了PSU池，用于招聘和保留人才 [105] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度提前向推广网站或商店的广告主开放了国际流量 [4] - 欧盟地区业务占比约为低十位数百分比，目前未向欧盟地区的网站或商店广告主开放库存 [84][85] - 国际市场如日本、韩国等大型市场有待平台全面开放后进一步本地化拓展 [94][95] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司被纳入标普500指数，标志着重要里程碑 [4] - 第四季度及2026年的战略重点包括持续改进所有广告主的模型、优化新广告主入门流程、引入更多AI智能体以支持无缝体验 [7] - 将测试基于生成式AI的广告创意，目标是实现大部分自动化创意生成，以提升用户响应率 [7] - 积极测试付费营销以向新客户推广Axon Ads平台，目标是在2026年平台全面开放时能够规模化获取广告主，而无需依赖大型销售团队 [7][8] - 公司认为，为强大的推荐引擎提供更多样化的广告主将显著提高转化率，为未来几年的增长奠定基础 [8] - 行业环境对数据、隐私和广告技术实践的审查日益严格，公司致力于严格合规、透明和卓越执行 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩表现强劲，团队执行良好 [9] - 对自服务平台的广泛接入和全球规模化充满信心，相信最好的日子还在后面 [9] - 公司处于AI技术发展的早期阶段，预计将持续通过技术提升带来转化率的增量改进 [21] - 核心游戏业务长期增长率信心维持在20%-30% [58] - 公司专注于自身可控的因素，即工具的质量，而非外部环境如支付税率变化等 [58] 其他重要信息 - 第三季度回购并扣留了约130万股股票，价值5.71亿美元，资金来自自由现金流 [10] - 过去三个季度，加权平均稀释普通股已从去年第四季度的3.46亿股减少至本季度的3.41亿股 [10] - 董事会将股票回购授权额外增加了32亿美元 [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 自10月1日以来新加入广告主的特征 - 新广告主是通过推荐筛选的，主要是商店，规模与去年试点阶段的600家广告主相当，类别广泛，但没有像本地干洗店这样的小型商户 [13][14] 问题: 第四季度业绩指引的制定思路 - 指引综合考虑了电子商务推荐计划的乐观情绪、持续的模型增强、第三季度的更新以及正常的假日季节性因素，未将去年全新的电子商务业务作为直接对比 [15][16] 问题: 转化率提升是否意味着无需显著增加广告展示量 - 增长的最大杠杆是提高转化率，这来自模型增强和广告主密度增加，结合推荐系统实现更好的个性化 [20][21][22] - 生成式AI广告创意有望自动创建符合平台最佳实践的广告，从而提升转化率 [23][24] 问题: 广告供应增长的主要驱动因素 - MAX平台生态系统的快速增长得益于广告质量提高带来的用户留存和广告供应扩大，以及解锁更多游戏发行商（尤其是应用内购买型）的广告库存 [25][26][27] 问题: 自服务广告主周支出增长50%的背景和意义 - 早期增长迅速，但绝对数值尚小，重点在于验证工具的有效性、无重大故障、自动过滤低质量广告主，这为2026年全面开放并规模化获取广告主增强了信心 [36][37][38][39][40][41] 问题: 如何平衡新业务增长与核心游戏广告主的关系 - 增加广告主密度和需求多样性不会挤压游戏广告主，反而能使广告展示更精准，可能降低展示量但提升CPM，同时新数据有助于提升所有广告主的效果 [45][48][49][50][51] 问题: 生成式AI工具和优化入门流程的进展 - AI工具已在平台内部使用并不断优化，生成式AI创意测试预计在数周或数月内进行，这些不是全面开放平台的门槛，关键门槛是确保用户体验流畅 [52][53][54][55] 问题: 直接支付转型对业绩的贡献 - 支付税率变化的影响将在未来几个季度显现，第三季度业绩主要由模型改进、平台广告主和广告数量增加驱动 [57][58] 问题: 对潜在收购外部广告技术资产（如Google部分业务）的兴趣 - 公司专注于为现有合作伙伴提供最佳解决方案，当前重点是解决需求侧约束，未来可能考虑将产品扩展到更广泛的发布商，但目前供应并不紧张 [60][61][62] 问题: 广告主LTV计算的变化趋势 - 应用内广告市场增长远快于应用内购买市场，公司专注于能产生影响的领域，即帮助应用内购买游戏推广，并为应用内广告游戏提供更好的货币化和增长工具 [65][66][67][68] 问题: 决定平台全面开放的关键指标 - 管理层更关注优化转化漏斗、用户体验和工具完善，而非单纯支出增长指标，目标是在2026年第一季度准备好全面开放 [71][72][73] 问题: 付费营销的投入时间和规模 - 目前正在测试，即使未来规模化，相对于公司营收规模也不会是很大的项目，公司将保持绩效营销的纪律性 [74][75][76] 问题: 电子商务广告业务的收费率是否与核心游戏业务不同 - 业务采用统一竞价，收费率在不同类别间是恒定的，广告信用激励微不足道，类似于用户获取成本 [79][80] 问题: AI自动化相关的投资优先级和资本支出展望 - 基础设施投资按需支付，GPU等会提前一年采购，支出计入损益表，公司保持成本纪律，不会过度投资于收入之前 [80][81] 问题: 欧盟市场进展和第四季度指引是否包含新广告主假设 - 欧盟市场并非当前优先事项，第四季度指引基于已知信息，未假设推荐计划带来的新广告主增量 [83][84][86] 问题: 当前吸引广告主的摩擦点和功能需求 - 正在优化从注册到上线的转化漏斗，目前功能请求不多，可能因为新广告主尚处于熟悉平台的早期阶段 [90][91][92] 问题: 国际市场的拓展步骤和观察 - 当前成功的国际市场主要是英语区国家，未来全面开放后将推进日本、韩国等市场的本地化，语言问题因LLM而已基本解决 [93][94][95][96] 问题: 现有试点广告主在第三季度的表现 - 随着产品持续改进、工具优化和客户对平台理解的加深，现有广告主的投资回报率和使用情况呈现复合增长趋势 [100][101][102] 问题: 推荐码的发放情况和低质量广告主的定义 - 推荐码发放是动态的，向带来高质量线索的合作伙伴提供更多；当前低质量广告主的标准是公司团队是否愿意购买其产品，未来标准会放宽 [109][110][111] 问题: 核心游戏市场广告库存的限制 - 当前广告主密度极低，转化率提升空间巨大，距离担心供应限制还有很长的路；未来有兴趣拓展到更广泛的发布商（如开放网络、CTV）以增加供应 [114][115][116]