Beta Bionics (NasdaqGM:BBNX) FY Conference September 08, 2025 01:50 PM ET Company ParticipantsPatrick Wood - Managing DirectorSean Saint - Board Member, President & CEOStephen Feider - CFOPatrick WoodDisclosures, you're not going to go to the website anyway, but it's here if you feel really compelled. Massive thank you to Steven and Sean for coming along from Beta Bionics and agreeing to this. I really appreciate having you guys.Sean SaintThanks, Patrick.Stephen FeiderGreat to be here.Yeah, it's been a good ...

Teradyne (NasdaqGS:TER) 2025 Conference September 08, 2025 01:50 PM ET Unknown Speakertextnumber_of_speakersparagraphs ...

**公司概况与战略定位** * 公司为Pharming Group (NasdaqGM:PHAR) 一家专注于罕见病的生物制药公司[2] * 公司已从三、四年前的单一资产公司转变为拥有两款上市产品和两条高价值管线的企业 两款商业资产RUCONEST和Joenja均实现两位数增长 管线项目销售潜力均超过10亿美元[2] * 公司战略目标是利用其在临床开发、供应链和商业化方面已验证的能力 打造罕见病领域的全球领导者[3] * 公司拥有强劲的发展势头 最近一个季度销售额增长26% 连续两个季度提高收入指引 预计全年收入在3.35亿至3.5亿美元之间[4] **商业产品表现与驱动因素** * **RUCONEST (遗传性血管性水肿治疗药物)** * 作为基石治疗药物已上市10年 针对疾病根本原因 疗效显著 97%的发作仅需一剂即可治疗 93%的发作可停止至少三天[6] * 年同比增长28% 增长动力来自新处方医生增加和新患者使用[6][7] * 其独特的转基因兔奶生产工艺难以复制 建立了竞争壁垒[7] * 为公司提供强劲且可预测的现金流 支持其产品组合和管线的扩张[3][20] * **Joenja (APDS治疗药物)** * 上市两年 是首个且唯一获批用于治疗激活的PI3Kδ综合征(APDS)的药物 能改变患者生活[8][9] * 上半年新增患者数已超过去年全年 呈现加速增长态势[10][11] * 近期存在三大增长催化剂 * **VUS患者重新分类**: 近期研究已鉴定出100个与PI3Kδ过度激活相关的新变体 预计约20%的VUS患者将被重新分类为APDS患者 文章结论显示APDS患病率可能高达此前认知的100倍 此催化剂将于今年下半年生效[12][13][15] * **儿科标签扩展**: 已完成试验 NDA已提交FDA 预计明年上半年获批 约三分之一的APDS患者为儿科患者[14][15] * **地域扩张**: 已在英国上市并表现极佳 已在日本提交NDA 预计明年在欧盟获批 已确定8个重点国家市场[14][15] **研发管线进展与价值** * **Joenja扩展适应症** * 正在研究其用于两种相邻适应症 均存在高度未满足需求且患病率更高[16] * **原发性免疫缺陷伴免疫失调**: 患病率预计是APDS的5倍[16] * **SIBD**: 患病率"高得多"[16] * 两项Phase 2试验正在进行中 预计明年下半年读出数据 有望显著拓宽Joenja的机会 可能成为公司首个十亿美元级药物[16][17][22] * **KL1333 (原发性线粒体病治疗药物)** * 通过收购Ableva获得 是一种小分子药物[17][18] * 针对美国及欧洲五国超过3万名确诊患者[18] * 正在进行一项注册性Phase 2试验 endpoints已与FDA预先达成一致[19] * 去年底进行的40名患者的中期分析在两个终点上均获成功 降低了研究风险[19] * 试验已恢复入组 目标招募180名患者 并扩大了研究中心数量 数据读出预计在2027年[19][22] **财务状况与未来展望** * 上半年销售收入增长33%[20] * 年度运营费用包含收购Ableva产生的一次性费用[20] * 公司意图利用RUCONEST产生的现金流自我资助所有管线药物的开发和上市[20] * 公司拥有高价值管线(两个潜在十亿美元级项目)和近期显著催化剂 价值创造可期[21]

Nurix Therapeutics (NasdaqGM:NRIX) FY Conference September 08, 2025 01:30 PM ET Company ParticipantsArthur Sands - CEO, President & DirectorConference Call ParticipantsRobert Burns - MD & Senior Healthcare AnalystRobert BurnsHi. Welcome to our our fireside chat with NeurIX. I am Rob Perns, managing director and senior biotech analyst at HC Wainwright, and I'm joined by Arthur Sands, the CEO of NeurIX. Arthur, thank you joining us today.Arthur SandsRob, thank you for having us.Robert BurnsNo problem. So I un ...

**公司概况与愿景** * 公司为Confluent (NasdaqGS:CFLT) 一家专注于数据流处理平台的公司 其核心开源技术为Apache Kafka[1][3] * 公司愿景是连接组织的所有部分 让数据在所有部分之间流动 使组织能够实时响应业务中发生的任何情况 此核心愿景未改变[3] * 公司云业务已增长至占其业务的一半以上 在Kafka用户中非常普遍[3] * 公司已从仅提供数据流扩展到围绕数据流提供丰富的功能集 包括数据捕获 实时处理(使用Apache Flink) 数据治理和质量保障[3] **人工智能(AI)战略与影响** * AI的兴起是驱动其业务的最大变化之一 对于绝大多数企业而言 AI问题很大程度上是如何将其数据与现成的模型相结合 以做出独特 及时且考虑所有信息的决策[3] * 公司在AI用例中的角色主要体现在两个层面 一是获取正确的上下文数据 在正确的时间以正确的方式转换和应用 并能够进行迭代和评估 二是将智能体或AI应用于数据流中的事件 实现业务自动化[6][7] * AI正促使企业从较慢的批处理数据收集机制转向实时数据架构 以支持智能体了解当前世界状态的需求[3][4][8] * 与AI相关的消费渠道(needle-moving consumption pipeline)自去年以来增长了10倍[19][21] * 公司认为企业的AI问题最终会表现为数据问题 而实时数据流平台非常适合于构建需要结合实时与历史数据的AI迭代循环[22] **产品与技术路线图** * 公司致力于将其流数据与Iceberg和Delta等开放式表格式完全集成 使数据流也能成为长期数据存储 这对需要结合新数据和历史数据的AI用例至关重要[9] * 公司正构建与现代AI技术栈中各种数据存储和框架的集成[10] * 流处理是其实现AI机遇的关键 公司基于Apache Flink构建了无服务器流处理层[10][11] * 该Flink服务于去年实现通用可用(GA) 并在今年上半年收入增长了3倍 虽然仍处于早期 但增长非常迅速[11] * 公司有客户仅在Fink上的支出就超过100万美元[30] * 公司正从销售单一流处理技术(Kafka)转向销售数据流平台(Data Streaming Platform, DSP) 提供端到端的解决方案[29][34][38] * DSP产品(包括Flink等)作为一个整体 其增长速度平均快于公司整体增速[34] **财务表现与运营指标** * 第二季度订阅收入增长率约为21%[13] * 净收入留存率(NRR)近期有所缓和 其计算方式会放大近期消费趋势的短期影响 构成逆风[16][17] * 公司指出了若干积极迹象 包括渠道管线(pipeline)的进展 晚期阶段管线的生成 Flink的发展势头 Warp Stream产品等 这些将成为NRR的长期顺风[15][17] * Confluent Cloud占订阅收入的比例为56%[33] * 公司从超过15万家使用开源Kafka的组织中 通过商业化约5%的生态系统 建立了超过10亿美元的年化运营收入(run rate)业务[34] **市场机会与增长驱动因素** * 公司确定了四个中长期增长驱动因素 庞大的Kafka流处理机会(云机会更大) 数据流平台(DSP)的扩展 AI带来的数据架构现代化需求 以及合作伙伴生态系统的扩展和放大效应[34][35] * 长期来看 预计云业务的增长速度将远快于平台业务 收入组合将持续向云倾斜[36] * 公司的托管服务通过卓越的工程能力和多租户架构 在成本上可与客户自建基础设施竞争 并提供更好的弹性体验[37] * 客户正从自我管理复杂数据平台转向托管解决方案 以降低总拥有成本(TCO)并解决端到端问题[38][39] **销售与市场策略** * 公司在第二季度进行了销售团队重组 旨在围绕消费驱动提高效率 关键调整包括技术资源在客户账户上的分配 以更好地推动消费工作负载[27][28] * 重组是成本中性的 并已带来早期积极指标 例如驱动消费的项目进展率从Q1到Q2大幅提升 以及反映承诺增加的RPO和CRPO增长[28] * 公司采用专业化市场模型 由实时处理等领域的深度专家支持销售团队 以成功推广Flink等新产品[30][31] **竞争格局与合作伙伴** * 公司视Databricks为成功范例 其成功路径始于开源Spark 然后提供更好TCO的托管服务 并扩展至更大的数据科学生态系统[42][43] * 公司正在执行类似的平台扩展战略 从提供更好的Kafka到构建更广泛的实时数据平台[43] * 公司与Databricks是互补合作关系而非竞争关系 公司提供跨应用资产的流数据能力 而Databricks专注于其领域 双方团队积极合作[49][50] **客户与用例** * AI用例正从科技公司(如Notion)快速扩展到保险 医疗保健等传统行业 应用于其核心业务流程 如理赔处理[23][24] * 最令人兴奋的用例是那些对各行业业务独一无二 且直接嵌入其业务流中的应用 虽然耗时可能更长 但投资回报率(ROI)非常高[24][25]

**行业与公司** - 行业为数据存储 公司为希捷科技 (Seagate, STX) 专注于硬盘驱动器 (HDD) 和存储解决方案[2][4][5] - 公司核心业务包括云存储、边缘存储（客户端/消费级）以及视频图像应用 (VIA) 市场[31][34] **核心观点与论据** **行业供需与定价策略** - 行业供需改善源于疫情后云需求增长及库存消化 当前产能利用率饱满（行业与公司均接近满产）[5][9] - 公司推行"按订单生产"模式（build-to-order）已持续9个季度 提升可见性（覆盖3-4季度）和定价权[6][7][11] - 定价策略为逐步提价：客户沿用旧产品需接受涨价 升级至新产品（如更高容量驱动器）可享受成本优化[7][10] - 毛利率在过去两年翻倍 收入持续增长 预计每季度收入及盈利提升趋势延续[7][8][38] **技术竞争与产品演进** - HDD与SSD成本差异显著：HDD成本每TB约为SSD的1/6至1/8 且90%云数据存储于HDD[15][16] - HAMR（热辅助磁记录）技术为关键突破： - 30TB HAMR与旧技术（PMR）成本接近 40TB HAMR实现显著成本节约（同材料成本增加10TB容量）[25][26] - 已获4家大型云客户认证（美国3家+海外1家） 40TB驱动器于2025年7月启动认证[21][22] - HAMR将扩大HDD相对于NAND的成本优势 因NAND技术降本效益递减而HAMR刚起步[18][26] **市场细分与增长动力** - 云存储需求强劲（强于预期） 推动高容量驱动器（如24TB→40TB→50TB）升级[9][38] - 边缘存储（客户端）预计持续衰退 因数据存储向云迁移[34][35] - VIA（视频图像应用）细分市场转型：客户从低容量转向高容量驱动器 以提供"简化云"服务[31][32] **财务与资本配置** - 毛利率扩张驱动因素：定价稳定、产品组合优化（高容量占比提升）、HAMR技术降本[38][41] - 运营费用（OpEx）目标降至营收10% 因技术开发聚焦HAMR（无需并行维护旧技术）[42][43] - 债务管理：目标将总债务从超60亿美元降至40-50亿美元区间 当前无近期到期债务[44] - 自由现金流：2023-2024财年下行周期中维持股息支付 2025财年重建营运资金后现金流与净利润趋同[45] - M&A策略：暂无明确计划 优先内部研发 可能考虑供应链小型收购[46] **其他重要细节** - 单位产能与字节产能差异：行业可通过提升单盘容量（如24TB→40TB）满足需求增长 无需增加单位产量[9] - 客户行为变化：接受按订单生产模式 通过认证新产品优化总拥有成本（TCO）[8][10] - 未来产品路线：30TB→40TB→50TB HAMR驱动器 40TB至50TB间隔约18-24个月[29][30]

Uber (NYSE:UBER) 2025 Conference September 08, 2025 01:10 PM ET Company ParticipantsDara Khosrowshahi - CEO & Board MemberNoneOkay. I think in order to keep us on track, we're going to get started with our next fireside chat. It's always my pleasure to host Dara Khajra Shahi, the CEO of Uber Technologies. Dara, thank you so much for being part of Communicorpio Technology again.Dara KhosrowshahiHappy to be here. Thank you.NoneSo look, to lay the foundation for our discussion, why don't you talk a little bit ...

News Corp (NasdaqGS:NWS) 2025 Conference September 08, 2025 01:10 PM ET Unknown Speakertextnumber_of_speakersparagraphs ...

Upstart (NasdaqGS:UPST) 2025 Conference September 08, 2025 01:10 PM ET Company ParticipantsDave Girouard - Co-Founder, CEO & DirectorWill Nance - Vice PresidentWill NanceAll right. Thanks, everyone, for joining us. I'm Will Naff. I cover the payments and fintech space here again. Up next, we have Dave Girouard, CEO and co-founder of Upstart. Dave, thank you for being here. I want to start. I'll do a little housekeeping first. Today's discussion may contain forward-looking statements that relate to future ev ...

Cogent Communications (NasdaqGS:CCOI) 2025 Conference September 08, 2025 01:10 PM ET Company ParticipantsDave Schaeffer - Founder, CEO, President & Chairman of the BoardMike Ng - Managing DirectorMike NgGood morning, everybody. Welcome to the Goldman Sachs Communicopia and Technology Conference. I have the privilege of introducing Dave Schaeffer, who is the Founder and CEO of Cogent Communications Holdings Inc., which he founded in 1999. My name is Mike Ng, and I cover U.S. telecom here at Goldman Sachs. We ...