芝加哥商业交易所豆油期货价格行情 - 北京时间1月21日，CBOT豆油期货价格延续涨势，开盘报52.52美分/磅，现报52.59美分/磅，涨幅0.13%，盘中最高触及52.60美分/磅，最低下探52.37美分/磅 [1] - 前一交易日（1月20日），CBOT美豆油期货开盘价52.65美分/磅，最高价53.19美分/磅，最低价52.41美分/磅，收盘价52.55美分/磅，涨幅0.08% [2] 阿根廷豆油现货市场 - 1月20日，阿根廷豆油(2月船期)C&F价格为1218美元/吨，较上个交易日上调9美元/吨 [2] - 1月20日，阿根廷豆油(4月船期)C&F价格为1155美元/吨，较上个交易日上调16美元/吨 [2] 中国豆油市场供需数据 - 截止2026年第3周末，国内豆油库存量为114.04万吨，较上周的120.92万吨减少6.88万吨，环比下降5.69% [2] - 其中，沿海库存量为103.95万吨，较上周的109.95万吨减少6.00万吨，环比下降5.46% [2] - 1月20日，全国一级豆油成交量为21000吨，环比上个交易日增加31.25% [2]

日元汇率现状与市场表现 - 当前日元处于弱势格局，美元兑日元在157-159区间震荡，多家投行预测年底或跌破160关口[1] - 截至2026年1月21日，日元兑人民币收盘汇率为0.04400，当日波幅收窄，区间为0.04399-0.04406[1] - 1月20日，美元兑日元在157.95附近窄幅震荡，此前曾触及159.44的一年半高点，逼近160的历史干预线[1] - 本月日元兑人民币汇率呈窄幅波动，1月7日触及月内高点0.04480后逐步震荡回落[1] - 从技术面看，美元兑日元日线级别处于震荡上行通道，1月以来形成“逐步抬升低点”格局，1月14日触及159.45高点后陷入157.5-159.5区间窄幅整理[3] - 短期5日、10日均线形成金叉后平缓运行，汇率在均线上方获微弱支撑，短期贬值势头放缓但上行趋势未破[3] - 周线级别上，汇率已连续三周收阳，站稳于20周均线上方，中长期弱势格局下反弹动能有限，整体仍偏向空头主导[3] - 近期汇率波动中成交量逐步萎缩，暗示在160关键关口前市场观望情绪浓厚，多空博弈进入僵持阶段[3] 货币政策与利差影响 - 日本央行上月将隔夜利率上调至0.75%，创30年来新高，但政策节奏保持谨慎[2] - 市场普遍预期日本央行下次加息可能推迟至9月，但部分内部官员释放出4月或存在加息空间的信号[2] - 巴克莱预测日本央行可能在2026年7月和12月分两次加息，终端利率有望达到1.25%[2] - 若美联储重启加息进程，日本央行终端利率或进一步攀升至1.5%以上[2] - 美联储降息周期收尾的预期持续升温，美日利差维持高位运行，对日元走势形成持续压制[2] 资本流动与市场行为 - 日本散户通过投资信托净买入海外股票的规模徘徊在近十年高位[2] - 企业对外并购活动达到多年峰值，资本外流趋势较为明显[2] - 套息交易回潮，投资者借入低利率日元投向高收益资产，进一步削弱日元反弹动力[2] - 目前杠杆资金对日元的看空程度已升至2024年7月以来的高位[2] - 期权市场数据显示，美元看涨期权交易量是看跌期权的两倍以上，反映市场对日元贬值的押注情绪仍占主导[4] 技术分析与关键点位 - 技术面上方强阻力位集中在159.5-160区间，其中160关口是2024年7月以来的重要心理关口和日本官方干预的历史红线[4] - 2024年日本官方曾在160关口附近四次干预汇市，阻力强度显著[4] - 若汇率放量突破160关口并站稳，后续上行空间将打开，下一目标位可看至162-164区间，与摩根大通等投行预测目标一致[4] - 下方支撑方面，157.5一线为近期震荡区间下沿，同时靠近20日均线[4] - 若跌破157.5支撑位，可能引发短线回调，进一步支撑位见于156.8-157.0区间（1月10日以来低点密集区）[4] - 短期技术面暂无明确反转信号，需等待关键点位的突破确认[4] 其他影响因素 - 日本通胀率已连续四个自然年高于央行设定的2%目标，工资与物价的联动性持续增强，加大了国债市场的压力[3] - 日本首相计划提前举行大选，若新政府推进财政扩张政策，可能会进一步加剧日元的贬值压力[3] - 日本央行加息预期与官方干预风险成为市场核心关注点[1]

公司用户运营与品牌建设 - 公司将于2026年1月25日在开封举办“捷伴同行「家」年华”捷途家宴用户IP活动 旨在与用户共话团圆 开启品牌新一年用户活动的温暖开篇[1] - 自2018年品牌创立以来 公司围绕“人、车、场景”三大维度构建旅行+出行生态 用户活动是生态落地的重要一环[1] - 公司历经八年打造了以粉丝文化节、方盒子大会及“捷途家宴”为核心的用户活动IP体系 并建立了以旅行家联盟和捷行军为核心的用户组织IP体系[1] 公司用户活动规模与成果 - 截至目前 公司已开展超过25000场用户活动 累计参与用户达123.1万人次[5] - 公司创建了超过3000家生态驿站 围绕出游场景服务 截至目前体验人数已超过22万人次[3] - 公司打造了一套针对出游途中突发需求的保障体系 承诺“10分钟响应、2小时制定临时方案、24小时输出完整解决方案” 技术团队全天候在线[3] 公司用户故事与情感联结 - “捷途家宴”已成为品牌与用户情感联结的关键纽带[1] - 公司将邀请“南京胖哥”邱绍春、“一六零和风”洪小华、“小魏爱旅行”魏宁等车主代表在家宴上分享与捷途相伴的旅行记忆[5] - 公司将在活动现场首发车主专属MV《一路同行》 旨在陪伴用户的每一段旅行时光[7]

全球金融市场逻辑切换 - 市场核心逻辑从“利率冲击”切换为围绕主权信用与政策不确定性的“避险冲击” [1] - 逻辑切换体现在三大关键市场联动：美债遭抛售、收益率曲线陡峭化、美元指数走弱、黄金突破历史新高至每盎司4731.34美元 [1] - 日元兑美元汇率展现韧性未单边暴跌 显示市场关切已转向更高维度的政治与财政风险 [1] 日本国债市场剧烈波动 - 日本政府债券市场遭遇“崩盘级”抛售 30年期国债收益率单日暴涨35个基点 40年期涨幅逼近50个基点 部分债券价格较面值跌幅超40% [2] - 波动源于日本提前大选 各政党扩张性财政承诺动摇市场对日本债务可持续性的信心 [2] - 20年期国债拍卖投标倍数仅3.19 较前次的4.10大幅下滑 印证市场需求枯竭 [2] 美元兑日元技术分析与关键位 - 美元兑日元交投于157.80一线 已跌破布林带中轨158.13 正测试下轨157.51附近支撑 [2] - MACD指标在零轴下方运行且开口向下 显示短期下跌动能持续积聚 [2] - 157.50为关键分水岭 若有效跌破可能打开向156.80-157.00区间回落的空间 [2] 日本央行政策与汇率前景 - 短期美元兑日元走势完全取决于日本央行的应对举措 市场聚焦其常规债券购买操作 [3] - 日本央行若加大购债可缓解日债抛压 但注入日元流动性可能压制日元走势 反之若容忍收益率飙升可能加剧信任危机并提振日元 [3] - 未来数个交易日美元兑日元波动性将显著放大 需跟踪日本央行购债声明、口头干预及长期国债收益率变动 [3] - 汇率上方初步阻力位于158.50区域 更强阻力位于159.00整数关口 [3]

市场情绪与货币走势的背离 - 尽管美股自早盘低谷回升，但整体市场风险偏好依旧低迷[1] - 然而商品货币（澳元、纽元、加元）兑美元汇率均录得上涨，这与市场避险情绪升温的环境相悖[1] - 这种异常表现让人联想到去年曾引发“抛售美元资产”浪潮的特殊交易逻辑[1] 地缘政治事件对美元的影响 - 特朗普对相关议题态度坚决，并重申收购格陵兰岛的诉求，极端情景下可能动用军事力量，这一构想本身足以引发市场动荡[1] - 美国最高法院相关政策合法性的裁决推迟至2月20日公布，为市场预留了反应时间[1] - 在特朗普坚持其诉求的背景下，市场有望持续对美元施加下行压力[1] 加元的特定驱动因素 - 加元对加拿大总理寻求拓展全球贸易伙伴（如强化与中国合作并签署多项小型贸易协议）的消息作出了积极反应[2] - 但加拿大经济对美国存在巨额依赖，其摆脱美国经济影响的空间相对有限[2] - 北约内部分歧加剧成为本周政策议程的核心焦点，而乌克兰相关讨论退居次位[2] 市场交易逻辑与情绪 - 过往经验表明，此类地缘政治紧张局势往往最终演变为政治表演，即所谓的“TACO交易”[2] - 这种市场惯性或许是投资者不愿盲目追涨消息面的原因[2] - 外汇市场波动性已悄然回升，市场自满情绪暗藏风险[2] 美元/加元技术分析 - 美元/加元汇率自1.3900-1.3950区间的强阻力位回落，该区间此前曾作为支撑位[3] - 此次跌破意味着自去年2月见顶以来形成的“低点逐步下移、高点持续降低”的趋势未被打破[3] - 该货币对的最小阻力路径偏向下行，空头掌控主导权，若下方1.3800支撑位被有效击穿，下行动能将进一步释放[3] - 若1.3800关口被突破，空头下一个目标位指向1.3700，后续将测试12月低点1.3642下方的流动性区域[3] - 上行方面，若成功突破1.3900-1.3950阻力区间，1.4000整数关口可能成为短期整理节点，突破后汇率有望延续上行[3]

现货市场与成交 - 现货价格区间为每吨2190至2210元，基差交易为主，期货05合约基差为+0（较前一日走强20点）[1] - 甲醇期货价格低位窄幅震荡，整体基差小幅走强，全天成交情况尚可[1] 供应端情况 - 全国甲醇开工率为77.91%，较前期下降0.18个百分点[1] - 非一体化装置开工率为70.6%，较前期下降0.25个百分点[1] - 国际甲醇开工率为57.09%，较前期下降2.84个百分点[1] - 内地供给维持高位，但春季检修及新增产能预期可能缓解远期供应压力[1] - 伊朗甲醇产量处于低位，最新数据显示伊朗发运量为31万吨，进口货源到港量的缩减节奏是市场关键变量[1] 需求端情况 - 甲醇制烯烃（MTO）开工率为80.75%，较前期大幅下降4.67个百分点，其中兴兴装置停车[1] - 传统下游加权开工率为44.99%，较前期微降0.08个百分点，其中甲基叔丁基醚（MTBE）开工率下降[1] - 港口MTO需求疲软，多套装置处于检修或降负荷状态，压制价格反弹高度[1] 库存情况 - 内地库存累积0.32万吨[1] - 港口库存去化10万吨，但去库幅度已大幅减弱[1] 市场观点与核心变量 - 甲醇市场短期面临内地高供给与传统需求偏弱的压力[1] - 当前市场运行的两大关键变量：一是伊朗产量低位背景下的进口到港节奏；二是地缘政治因素带来的风险溢价正在逐渐消退[1]

截至1月20日，丁二烯山东市场价9500(-50)元/吨；丁二烯CIF中国价格1180(+0)美元/吨；顺丁橡胶 (BR9000)山东齐鲁石化（600002）市场价11600(-100)元/吨，顺丁橡胶-泰混价差-3150(+0)元/吨，基差 15(-80)元/吨。 【资讯】 【原料及现货】 【产量与开工率】 12月，我国丁二烯产量为50.01万吨，环比+3.8%；我国顺丁橡胶产量为14.4万吨，环比+10.4%；我国半 钢胎产量5839万条，环比+0.1%，1-12月同比+3.3%；我国全钢胎产量为1286万条，环比-1.2%，1-12月 同比+5.5%。 截至1月15日，顺丁橡胶产业上游、中游与下游开工率分化，其中，丁二烯行业开工率为69.4%，环 比-2.7%；高顺顺丁橡胶行业开工率为79.7%，环比+0.7%；半钢胎样本厂家开工率为72.5%，环比 +13.7%；全钢胎样本厂家开工率63%，环比+13.5%。 【库存】 截至1月14日，丁二烯港口库存44600吨，环比+3300吨；顺丁橡胶厂内库存为26900吨，较上期+550 吨，环比+2.09%；贸易商库存为8040吨，较上期+1270吨，环比+1 ...

黄金市场行情 - 现货黄金最新报价为1077.57元/克，较前一交易日上涨11.87元，涨幅1.11% [1] - 日内呈现延续强势走势，开盘价报1065.67元/克，盘中最高触及1078.23元/克，最低下探至1064.40元/克 [1] - 黄金市场呈现出极为强劲的多头态势，价格一路高歌猛进，持续上扬 [4] 地缘政治与避险情绪 - 特朗普已着手筹备对伊朗的军事打击行动，各项军事部署均已就绪 [4] - 这一紧张局势极大地激发了市场的避险情绪，黄金作为传统的避险资产，成为投资者的首选 [4] - 大量资金涌入黄金市场，为黄金价格提供了坚实的支撑 [4] 美欧贸易紧张局势 - 特朗普宣称，若未达成“购买格陵兰岛”协议，将从2月1日起对8个欧洲国家商品加征10%关税，6月升至25% [2] - 欧盟委员会主席冯德莱恩直指此举是“错误”，违反去年7月美欧达成的贸易协议 [2] - 欧盟领导人将于周四召开紧急会议商讨报复方案，强调27国将“团结保护丹麦和格陵兰岛” [2] 欧盟潜在报复措施 - 欧盟考虑的报复措施包括：重启对930亿欧元（1090亿美元）美国商品的关税 [2] - 可能涉及的商品包括波音飞机、汽车、波旁威士忌等 [2] - 欧盟可能动用“反胁迫工具”，措施可能涉及关税、投资限制、市场准入限制或公共合同竞标限制等 [2] 欧盟支持格陵兰岛计划 - 冯德莱恩宣布将推出支持格陵兰岛的一揽子计划，包括“大规模欧洲投资激增” [2] - 计划加强北极安全合作，如建造破冰船等，相关内容将纳入新欧盟安全战略 [2] 其他外交摩擦 - 特朗普因试图建立“和平委员会”遭欧洲冷落，马克龙等多国领导人拒绝出席启动仪式 [3] - 特朗普以“对法国葡萄酒和香槟征收200%关税”回应马克龙的拒绝 [3] 黄金技术分析观点 - 盘面上，一根根大阳线彰显多头强大力量，价格回落会迅速被后续大阳线强势吞没 [4] - 价格以带下影线的形态收盘，是多头掌控局面的有力证明 [4] - 按照当前走势推测，年前黄金价格有望冲击5000大关 [4]

黄金价格表现 - 1月21日亚盘时段，国际黄金最新报价为1081.28元/克，较前一交易日上涨14.70元，涨幅1.38% [1] - 当日开盘价报1066.54元/克，盘中最高触及1082.73元/克，最低下探至1065.18元/克 [1] - 现货黄金周线收阳，站稳4764美元/盎司创历史新高，连续三周上涨 [3] 驱动因素分析 - 近期黄金强势表现是地缘政治风险、货币政策预期及技术面突破三大核心因素共振的结果 [2] - 地缘政治风险：美欧贸易摩擦升级，欧盟酝酿对价值约1090亿美元的美国商品实施报复性关税，推升市场避险情绪，资金加速涌入黄金 [2] - 货币政策预期：美联储官员表态准备在必要时再次降息，市场共识为全年至少两次25基点的降息，宽松预期削弱美元吸引力，降低持有黄金的机会成本 [2] - 技术面突破：金价突破前期历史高点后，程序化交易与趋势跟踪基金集中入场，形成“突破—买盘涌入—进一步突破”的正向循环，放大上涨动能 [2] 技术分析与趋势展望 - 周线图显示，MACD稳居零轴上方，布林带向上开口，黄金牛市或刚起步 [3] - 技术指标：金价稳居MA20、MA200均线之上，布林带向上延伸，MACD零轴上方持续改善，多指标发出买入信号 [3] - 均线系统：5周均线上穿10周均线形成金叉，200周均线提供坚实支撑，标志中长期上涨趋势确立 [3] - 价格目标：短期目标4800美元，突破后看4900美元；中期有望冲击5000美元，甚至挑战6000-8000美元区域 [4]

北京时间周三(1月21日)亚盘时段，美元指数交投于98.553附近，现货白银今日开盘于94.64美元/盎司， 目前交投于95.21美元/盎司附近，白银t+d交投于23071元/千克附近，沪银主力交投于23011元/千克附 近。今日基本面关注美国总统特朗普在世界经济论坛年会讲话。 3、刚果(金)政府军收复东部战略重镇乌维拉。 周二(1月20日)美元指数下跌0.50%，收报98.548，现货白银收报94.57美元/盎司，上涨0.14%，由于特朗 普威胁要对欧洲盟友征收额外关税，引发对避险资产的抢购，现货黄金价格首次突破4760美元，现货白 银价格也刷新高点至95美元上方：现货黄金上涨1.99%，报4762.65美元/盎司，现货铂金收涨4.60%，报 2481.00美元/盎司；现货钯金收涨2.10%，至1876.00元/盎司。 【最新数据一览】 1月20日SLV白银ETF持仓16222.48吨，较前一交易日上涨149.42吨； 1月20日延期补偿费支付方向：Ag(T+D)—空付多。 【要闻速递】 2、欧洲议会冻结美欧贸易协议批准程序。 1、特朗普重返白宫一周年记者会部分内容：列举365项成就、借妻子之口自比巴菲特、 ...